股权结构 - 截至2025年9月30日，公司注册资本为318,200,493元[14] - 截至2025年9月30日，有限售条件股份77,146,624股，占比24.24%[16] - 截至2025年9月30日，无限售条件股份241,053,869股，占比75.76%[17] - 截至2025年9月30日，公司股份总数为318,200,493股[17] - 截至2025年9月30日，孔祥洲持股41,116,220股，占比12.92%[18] - 截至2025年9月30日，中国铁路通信信号集团有限公司持股36,686,852股，占比11.53%[18] - 截至2025年9月30日，淮安中特智慧能源合伙企业（有限合伙）持股16,800,000股，占比5.28%[18] - 截至2025年9月30日，公司前十名股东合计持股138,495,636股，占比43.53%[18] 业绩数据 - 2014 - 2025年1 - 9月，公司净资产从32,033.61万元增长至191,608.29万元[20][21] - 2024年营业收入180,484.09万元，2023年为221,216.11万元，2022年为200,073.66万元[25] - 2025年9月末流动资产281,583.01万元，2024年末为266,201.91万元[23] - 2025年1 - 9月净利润6,692.73万元，2024年度为8,327.79万元，2023年度为9,250.40万元[26] - 2025年9月末资产负债率（合并）为43.36%，2024年末为43.56%，2023年末为41.62%[28] - 2025年1 - 9月应收账款周转率为2.85次，2024年度为2.65次，2023年度为2.21次[28] - 2025年1 - 9月每股经营活动产生的现金流量为0.45元，2024年度为0.79元，2023年度为0.68元[28] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为14,314.59万元，2024年度为25,156.24万元[30] - 2022 - 2025年1 - 9月主营业务毛利率分别为28.62%、26.62%、25.40%和23.44%[104] - 截至2022 - 2025年9月30日，应收账款账面价值分别为78,056.01万元、66,650.46万元、62,920.85万元和67,586.40万元，占各期期末总资产比例分别为26.89%、21.50%、19.59%和19.73%[105] 发行情况 - 本次发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股发行条件和价格相同[46] - 发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票交易均价的80%，超过票面金额[47] - 本次发行募集资金扣除发行费用后用于供电自动化产品技术升级和轨道交通供电大模型研发平台建设项目[53] - 本次发行认购对象拟认购金额合计30,000.00万元，不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%[55] - 本次发行股票数量为26,246,719股，未超过发行前公司总股本30%[61] - 本次发行价格为11.43元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[56] - 本次募集资金中拟用于场地购置费等资本性支出25,651.18万元，研发及实施等非资本性支出4,348.82万元，非资本性支出占比14.50%，未超过30%[65] - 本次发行定价基准日为2026年1月28日[56] - 公司及保荐机构在年度股东会授权的董事会通过发行上市事项后二十个工作日内提交申请文件[68] - 本次发行董事会决议日为2025年10月13日[71,78] - 发行人本次募集资金将用于供电自动化产品技术升级和产业化项目及轨道交通供电大模型研发平台建设项目[76] - 本次发行价格为11.43元/股，发行对象为6名特定投资者[89] - 发行人与发行对象于2026年2月4日签订股份认购合同，2月5日董事会审议确认发行竞价结果等事项[90] 重要事件 - 2025年12月26日中国铁路通信信号集团有限公司完成向佳都科技转让凯发电气全部股份的过户登记手续[18] - 2025年12月29日取得中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户登记确认书》[18] - 2025年9月27日至9月29日，公司股权融资业务立项审核小组审核同意项目立项[33] - 2025年11月25日，内核委员会7人集体讨论审核证券发行项目，表决结果为同意[36] - 2026年1月7日风险管理部内核组收到2025年三季报更新内核申请文件并确认完备性，1月8 - 10日内核委员会线上审核，7名内核委员投票表决同意[37] - 方正承销保荐内核会议认为凯发电气以简易程序向特定对象发行股票符合相关条件，同意推荐[38] 风险提示 - 轨道交通装备制造业受宏观经济和产业政策影响，若政策调整或经济不利，公司经营业绩将受影响[97] - 公司经营业绩有季节性特征，下半年营收明显高于上半年，上半年业绩占比低，一季度可能亏损[98] - 不同期间完工验收项目数量和合同金额差异大，使营收增幅、毛利率和净利润波动[98] - 客户付款节奏滞后、股份支付费用计提和政府补助错期匹配等因素，会扰动净利润稳定性[99] - 公司面临市场竞争加剧，若不能保持技术和服务创新，将面临客户资源流失、市场份额下降风险[100] - 公司存在技术人员流失和技术失密风险，会影响技术创新能力和整体竞争实力[101] - 公司若无法持续技术突破，将存在技术竞争优势被削弱风险[103] - 公司若不能持续创新和控制成本，可能面临毛利率下降风险[104] - 随着经营规模扩大，应收账款可能增加，面临坏账损失风险[105] - 募集资金投资项目实施可能受行业政策等因素影响，无法如期完成或达到预期效益[106][108] - 本次发行需通过深交所审核和中国证监会注册，存在审批不确定性[110] - 本次发行可能导致公司发行当年每股收益及净资产收益率下降，即期回报存在短期内被摊薄风险[114] 其他信息 - 保荐代表人为檀倩聪和李博[123] - 法定代表人为孙斌[124] - 公司为方正证券承销保荐有限责任公司[125]