业绩数据 - 2024年和2025年1 - 9月分别实现营业收入7.30亿元和4.99亿元，净利润6786.83万元和5023.61万元[22] - 2023 - 2025年1 - 9月关联交易收入占总收入比例分别为44.59%、62.57%、68.86%[28] - 2022 - 2025年1 - 9月主营业务收入合计分别为40288.78万元、38547.73万元、72998.31万元、49885.40万元[35] - 2022 - 2025年1 - 9月公司整体毛利率分别为24.21%、33.92%、18.77%、20.60%[42] - 2022 - 2025年1 - 9月期间费用占收入比分别为13.36%、15.83%、9.47%、10.15%[45] - 2022 - 2025年1 - 9月公司净利润率分别为8.99%、4.12%、9.30%、10.07%[47] - 2022 - 2025年1 - 9月新签合同金额分别为2.72亿元、5.98亿元、9.90亿元和13.03亿元[70] - 2022 - 2025年1 - 9月新机场业务收入分别为102.37万元、3194.67万元、4.18亿元和2.77亿元[78] - 2022 - 2025年1 - 9月新机场业务收入占比分别为0.25%、8.29%、57.24%和55.57%[78] - 2022 - 2025年10 - 12月系统集成等业务合计收入分别为27157.28万元、59796.44万元、98951.60万元、130301.01万元、73371.26万元，2026年1月为2330.17万元[83] - 2022 - 2025年10 - 12月非新机场业务占比分别为94.93%、59.78%、32.16%、59.71%、19.88%，2026年1月为100.00%；新机场业务占比分别为5.07%、40.22%、67.84%、40.29%、77.65%[83] - 2025 - 2028年收入分别为4.99亿元、3.81亿元、10.84亿元、12.33亿元，净利润分别为0.50亿元、0.25亿元、1.05亿元、1.10亿元[93] - 2022 - 2025年营业收入复合增长率为29.70%，2026 - 2028年营业收入平均增长率为15.28%[94] 业务情况 - 核心业务板块包括系统集成、民航系统运维服务、弱电设备及相关耗材销售[2] - 系统集成聚焦民航弱电信息化领域，采用“定制化开发 + 专项服务”模式，获客以招投标为主[3][4][5] - 民航系统运维服务提供长期服务，合同1 - 3年，获客以招投标为主，客户多为存量客户[8][9][10] - 弱电设备及相关耗材销售围绕主业配套开展[12] 定价与收入确认 - 系统集成采用“成本加成 + 固定总价”定价，按投入法确认收入[16][21] - 民航系统运维按“人工成本 + 服务周期 + 服务范围”定价，年度固定服务费，按月付90%[17][21] - 弱电设备及相关耗材销售采用“采购成本 + 合理差价”定价，验收合格确认收入[20][21] 订单与市场 - 截至2025年12月末，在手订单约18.15亿元，关联方11.74亿元，非关联方6.41亿元[29] - 2025年度新签订集团外客户订单约9.03亿元[29] - 系统集成业务在手订单超二十个，最大单项规模超5亿元；技术运维在手订单十余个，最大单项订单超0.5亿元[67] - 2025年度公司民航专业工程中标额排名第二[72] - 公司已跟踪民航弱电项目约370亿元，预计可实现超36亿元系统集成业务收入[74] 未来预测 - 2025 - 2030年系统集成业务收入分别为36,746.25万元、93,779.50万元等[39] - 2025 - 2030年民航系统运维业务收入分别为1,315.60万元、14,598.77万元等[39] - 2025 - 2030年公司营业收入增长率分别为20.48%、23.23%等[39] - 2025 - 2030年预测整体毛利率分别为16.44%、20.82%等[45] - 2025 - 2030年预测期间费用占收入比分别为8.66%、9.68%等[46] - 2025 - 2030年预测净利润率分别为6.53%、9.64%等[47] - 2025 - 2030年股权资本成本分别为12.70%、12.76%等[54] - 2025 - 2030年加权平均资本成本分别为10.90%、10.88%等[57] - 2025 - 2031年及以后企业自由现金流分别为7344.11万元、10228.88万元等[58] - 2025 - 2030年预测期收入增长率分别为20.48%、23.23%等，稳定期为0%[61] - 预计到2030年中国机场建设市场规模提升至1.8万亿元，年均复合增长率7.2%[71] 其他信息 - 公司民航信息化产品超30项，推广到70多家机场，拥有自主知识产权超200项[33] - 公司具备民航空管工程等核心资质壁垒[32] - 公司100%股权资产基础法评估值5.78亿元，增值率59.16%；收益法评估值11.93亿元，增值率228.58%[34] - 翔业集团承诺标的公司2026 - 2028年度净利润分别不低于1.05亿元、1.10亿元、1.19亿元，累计不低于3.33亿元[90] - 若过渡期出现亏损，亏损将由卖方翔业集团承担[101] - 厦门翔安国际机场计划于2026年底正式投入使用，厦门高崎国际机场将同步关闭[102] - 翔安国际机场是否由上市公司运营，尚在研究论证阶段[102]