业绩总结 - 2025年营业收入121,255,419千元，较2024年减少1.80%[27] - 2025年利润总额12,846,887千元，较2024年增长48.99%[27] - 2025年归属于上市公司股东的净利润7,386,256千元，较2024年增长63.91%[27] - 2025年基本每股收益0.3155元/股，较2024年增长93.68%[28] - 2025年加权平均净资产收益率18.15%，较2024年增加7.71个百分点[28] - 2025年公司实现经营收入约1,212.55亿元，经营成本约981.18亿元，分别比上年同期下降1.80%和6.66%[45] - 2025年公司净利润约100.23亿元，同比上升46.15%；归属于母公司所有者的净利润约73.86亿元，同比上升63.91%[45] 用户数据 - 截至2025年末股东总数为1,521,800,044户[193] - 前五名客户销售额98,087,250千元，占年度销售总额80.89%；前五名供应商采购额42,856,173千元，占年度采购总额43.68%[58] - 国家电网销售额81,083,158千元，占年度销售总额比例66.87%[61] 未来展望 - 预计2026年全国全社会用电量10.9 - 11万亿千瓦时、同比增长5% - 6%[93] - 预计2026年全年新增发电装机有望超4亿千瓦，新增新能源发电装机有望超3亿千瓦[94] - 预计2026年新增有效发电能力1亿千瓦左右，与最大负荷增量基本持平[94] - 预计2026年底全国发电装机容量达43亿千瓦左右，非化石能源发电装机27亿千瓦，占比63%左右[94] - 预计2026年煤电装机占总装机比重降至31%左右[94] - 预计2026年太阳能发电装机规模将首超煤电装机规模，年底风电和太阳能发电合计装机规模达总发电装机一半[94] - 2026年全国电力供需整体偏松，火电利用小时数承压[100] - 2026年煤炭市场供需转向紧平衡，价格波动加剧[102] - 新能源装机高速增长致部分区域结构性过剩，或推高弃风弃光率[100] - 2026年年度交易部分地区电力市场竞争激烈，长协电价逼近低位[100] - 国际形势推高国际油气和煤炭价格，进口煤补充能力减弱[102] - 优质资源竞争加剧，新能源项目开发成本高，盈利可能下滑[103] 新产品和新技术研发 - 研发投入合计245,348万元，占营业收入比例2.02%，资本化比重78.49%[62] - 研发人员3,543人，占公司总人数比例13.05%[63] 市场扩张和并购 - 报告期内新设大唐海投（台州）发电等多家公司，对公司整体生产经营无重大影响[91][92] - 报告期内注销大唐西乌珠穆沁旗能源等多家公司，对公司整体生产经营无重大影响[92] - 报告期内处置江苏大唐航运股份有限公司，对公司整体生产经营无重大影响[92] 其他新策略 - 2026年计划开展“管理提升年”工作，推动管理体系和能力体系优化[97] - 应对电量风险，确保年度合同电量不低于上年上网电量的70%[100] 其他关键数据 - 2025年度公司拟分配现金股利约2738993千元，其中2025年已实施分派约1017869千元[9] - 截至2025年底公司在役装机容量约86,192.081兆瓦，火电煤机占比57.01%，火电燃机占比11.00%，水电占比10.68%，风电占比12.99%，光伏占比8.33%[37] - 2025年公司累计完成上网电量约2,731.092亿千瓦时，同比上升约1.41%[40][45] - 2025年公司新增清洁能源装机5,120.854兆瓦，清洁能源装机容量合计达37,058.081兆瓦，约占总装机容量的42.99%，较上年提升2.62个百分点[40] - 公司综合融资成本完成2.33%，同比压降30个BP[41] - 2025年公司采购煤炭总量11,977.49万吨，煤机入炉标煤单价742.4元/吨（不含税），同比下降128.94元/吨，降幅14.80%[41] - 电力行业营业收入113,968,173千元，毛利率18.65%，营业收入比上年减少1.65%，营业成本比上年减少6.73%，毛利率增加4.43个百分点[49] - 电力销售营业收入105,091,249千元，毛利率22.16%，营业收入比上年减少2.33%，营业成本比上年减少7.54%，毛利率增加4.38个百分点[49] - 电力生产量2,889.55亿千瓦时，较上年增加1.33%；销售量2,731.09亿千瓦时，较上年增加1.41%[53] - 电力行业燃料成本59,835,966千元，占本期总成本61.16%，较上年同期下降14.20%；折旧成本14,770,578千元，占本期总成本15.10%，较上年同期增加9.82%[56] - 电力销售燃料成本52,870,103千元，占本期总成本54.04%，较上年同期下降15.32%；折旧成本13,902,350千元，占本期总成本14.21%，较上年同期增加9.64%[56] - 煤机（含热）利润总额5,624,696千元，较上年同期增长119.08%；燃机（含热）利润总额465,931千元，较上年同期增长36.75%[50] - 水电利润总额2,138,957千元，较上年同期增长6.49%；风电利润总额2,943,912千元，较上年同期增长38.52%；光伏利润总额770,550千元，较上年同期增长9.80%[50] - 经营活动现金流量本期净流入37,835,693千元，同比增加44.84%[65][68] - 投资活动现金流量本期净流出26,460,156千元，同比减少7.85%[65][68] - 筹资活动现金流量本期净流出9,699,363千元，同比减少845.83%[66][68] - 固定资产本期期末数219,336,232千元，较上期增加7.02%[69] - 在建工程本期期末数21,582,789千元，较上期减少26.95%[69] - 2025年累计发电量约2,889.55亿千瓦时，同比上升约1.33%[75] - 2025年累计上网电量约2,731.092亿千瓦时，同比上升约1.41%[75] - 2025年公司并表口径机组利用小时累计完成3614小时，同比降低263小时；综合厂用电率完成5.67%，同比降低0.01个百分点[80] - 资本性支出合计项目总预算2,535.13亿元，本年度投入255.57亿元，累计实际投资1,207.08亿元[83] - 电力市场化交易中，本年度市场化交易总电量2,357.76亿千瓦时，上年度2,337.55亿千瓦时，同比变动0.86%；总上网电量本年度2,731.09亿千瓦时，上年度2,693.22亿千瓦时，同比变动1.41%；占比本年度86.33%，上年度86.79%，减少0.46个百分点[84]