商场数量与面积 - 截至2025年12月31日，经营74家自营商场，218家委管商场，7家战略合作家居商场，授权19家特许经营项目含345家店/产业街[3] - 报告期内，关闭4家自营商场，3家委管转自营，2家自营转委管[4] - 委管商场新开业1家，关闭38家，1家转特许经营[4] - 自有商场期初62家、6448822平方米，期末64家、6605211平方米[6] - 合营联营商场期初3家、260187平方米，期末2家、215240平方米[8] - 租赁商场期初12家、803681平方米，期末8家、501257平方米[10] - 委管商场期初257家、12812969平方米，期末218家、11010327平方米[12] 商场变动情况 - 3家委管商场转入自有商场[6] - 1家合营联营商场关闭，面积44529平方米[8] - 2家租赁商场关闭，面积183111平方米[10] - 2家租赁商场转入委管商场[10] - 报告期内新开商场1家，面积28236平方米[12] - 报告期内其他业态转入商场2家，面积120268平方米[12] - 报告期内关闭商场38家，面积1706100平方米[12] - 报告期内转出至其他业态商场4家[12] 商场停业与开业 - 成都美学中心等4家商场2025年因转型或解约停业[15] - 泰州姜堰商场2025年3月开业，受托管至2027年3月[16] - 2025年4 - 6月多家商场将停业[18] 筹备情况 - 截至2025年12月31日，有16家筹备自营商场，计划建筑面积约263万平方米[21] - 筹备委管商场中，246个委管签约项目已取得土地使用权证或地块[21] 业绩情况 - 已开业自营商场2025年营业收入49.398592886亿元，同比减9.6%，毛利率69.8%，增1.1个百分点[22] - 自有商场营业收入44.89亿元，同比-5.9%，毛利率72.7%，减1.6个百分点[24] - 租赁商场营业收入3.26亿元，同比-37.2%，毛利率24.8%，增5.0个百分点[24] - 合营联营商场营业收入1.26亿元，同比-27.6%，毛利率82.5%，增21.9个百分点[24] - 合计营业收入49.40亿元，同比-9.6%，毛利率69.8%，增1.1个百分点[24] - 各地区自营商场营收和毛利率有不同变动[26]