交易信息 - 2026年3月30日，卖方与买方订立买卖协议出售目标权益，总代价2.094525亿美元[4][6] - 完成须待若干惯常条件达成，双方须不迟于2026年8月31日满足或促使满足相关条件，可延长最多三十个营业日[12] - 完成须在最后一项条件获满足或豁免之日后买卖协议所订明的第十二个营业日进行[13] - 发生特定触发事件后，投资者可行使认沽期权，股份按市场价值出售给卖方[14] 财务数据 - 截至2025年12月31日，目标集团未经审核综合EBITDA为14.53亿港元[10] - 2025年12月31日电讯盈科及香港电讯信托与香港电讯应占目标集团未经审核综合资产净值为41.78亿港元[10][25] - 本交易的EV／EBITDA倍数及P／NAV倍数分别为12.5倍及4.3倍，高于香港电讯信托与香港电讯同期的9.4倍及2.4倍[10] - 代价所隐含的目标集团估值较初始投资溢价约7%[11] - 目标集团2025财年未经审核综合税前及税后净溢利分别约为13.34亿港元及11.14亿港元[25] - 目标集团2024财年备考综合税前及税后净溢利分别约为12.70亿港元及10.61亿港元[25] 交易性质 - 本交易及授予认沽期权对电讯盈科和香港电讯信托与香港电讯而言，最高百分比率超过5%但低于25%，构成须予披露的交易[26] - 本交易及授予认沽期权对电讯盈科和香港电讯信托与香港电讯而言，构成关联交易[27] - 本交易及授予认沽期权须遵守申报及公告规定，获豁免遵守通函、独立财务意见及股东批准的规定[27] 其他 - 本交易所得款项用作一般公司用途，包括偿还债务[18] - 完成后，目标公司及Passive Netco财务业绩继续计入电讯盈科及香港电讯集团综合财务报表[18] - 自买方收取的总代价作为股权交易入账，不会导致确认损益[18] - 初始投资者目标权益包括占目标公司全部已发行股本40%的股份及约3.44亿港元应收账款[31] - Passive Netco欠付卖方约8.59亿港元应收账款，初始投资者对应占比40%[31] - 出售股份数目占目标公司全部已发行股本的9%[32] - 应收账款项为Passive Netco结欠款项总额中相当于结欠卖方及初始投资者尚未偿还总额的9%[32] - EV／EBITDA倍数计算中，目标权益为交易总代价除以目标集团2025年未经审核综合EBITDA的9%[30] - P／NAV倍数计算中，目标权益为交易总代价除以2025年电讯盈科和香港电讯信托与香港电讯应占目标集团未经审核综合资产净值的9%[31] - 主服务协议由Passive Netco与HKTL于2024年12月27日订立[31] - 股东协议由卖方、初始投资者和目标公司于2024年6月26日订立[32] - 股东协议修订契据由股东协议订约方于2026年3月30日订立[32] - 买卖协议由卖方与买方于2026年3月30日订立[32]