发行信息 - 最高发行价为每股H股[编纂]港元，另加相关费用[8] - 每股H股面值为人民币1.00元[8] - 发行价预期不超过每股[编纂][编纂]港元，且不低于每股[编纂][编纂]港元[9] 公司地位与规模 - 公司是服务整车厂及人形机器人开发商的领先一体化系统解决方案供应商，首创「Tier 0.5」业务模式[29] - 公司是全球第一的轻量化底盘系统供应商[30] - 公司是中国第一的软内饰功能部件供应商[30] - 公司是中国第二的空气悬架与减震系统供应商[30] - 公司拥有100+个全球制造工厂[30] - 公司拥有4个全球技术研发中心[30] 业绩数据 - 2023 - 2025年公司收入分别为197亿元、266亿元、296亿元，复合年增长率达22.5%[36] - 2023 - 2025年，公司分别宣派股息6.465亿元、9.019亿元、8.515亿元，各年股息支付率约为30.0%[37] - 2023 - 2025年，来自公司五大客户的收入分别占总收入的63.4%、67.1%及65.8%，最大客户收入分别占39.8%、28.4%及25.7%[49] - 2023 - 2025年，来自公司五大供应商的采购额分别占总采购额的25.0%、22.6%及20.5%，最大供应商采购额分别占12.4%、9.4%及7.3%[49] - 2023 - 2025年，公司收入分别为19700561千元、26600328千元、29581459千元，年内利润分别为2150016千元、3003687千元、2782666千元[54] - 2023 - 2025年，减震系统收入分别为4299080千元、4402384千元、4255569千元，占比分别为21.8%、16.6%、14.4%[56] - 2023 - 2025年，内饰功能件收入分别为6576508千元、8433567千元、9672496千元，占比分别为33.4%、31.7%、32.7%[56] - 2023 - 2025年，底盘系统收入分别为6122225千元、8202682千元、8722484千元，占比分别为31.1%、30.8%、29.5%[56] - 2023 - 2025年，汽车电子收入分别为180633千元、1820105千元、2768612千元，占比分别为0.9%、6.8%、9.4%[56] - 2023 - 2025年，热管理系统收入分别为1547736千元、2139651千元、2091305千元，占比分别为7.9%、8.0%、7.1%[56] - 2023 - 2025年中国地区营收分别为13844488千元、20314943千元、23320623千元，占比分别为70.3%、76.4%、78.8%[61] - 2023 - 2025年海外地区营收分别为5856073千元、6285385千元、6260836千元，占比分别为29.7%、23.6%、21.2%[61] - 2023 - 2025年公司总毛利分别为4297675千元、5292027千元、5490815千元，毛利率分别为21.8%、19.9%、18.6%[63][65] - 2023 - 2025年非流动资产总额分别为17277911千元、18860659千元、20489987千元[69] - 2023 - 2025年流动资产总额分别为13491860千元、18683213千元、23444609千元[69] - 2023 - 2025年流动负债总额分别为11223875千元、13038533千元、18642815千元[69] - 2023 - 2025年经营活动所得现金净额分别为3365629千元、3236069千元、4482091千元[70] - 2023 - 2025年投资活动所用现金净额分别为 - 3410259千元、 - 3727763千元、 - 3015050千元[70] - 2023 - 2025年毛利率分别为21.8%、19.9%、18.6%，净利率分别为10.9%、11.3%、9.4%[74] 新产品研发 - 公司车载制氧机提供稳定浓度不低于90%的连续医用级氧气[91] - 公司车载制氧机完成海拔0至5000米的高原测试[94] - 公司车载制氧机于2026年3月投入量产[94] 市场与风险 - 汽车及零部件行业竞争激烈，公司可能无法维持市场地位[147] - 公司业务与整车厂汽车销售和生产直接相关，相关因素不利变动或导致产量减少，影响公司销售、盈利及现金流[149] - 公司扩展机器人执行器系统及液冷领域业务，市场采用情况及客户需求存在不确定性，或限制增长前景[152] - 公司大部分收入来自少数主要客户，若无法留住或吸引新客户，业务、财务及经营业绩或受重大不利影响[153] - 若公司产品无法适应汽车行业演进，业务、财务及经营业绩或受重大不利影响[155] - 2023 - 2025年公司原材料成本分别为113.38亿元、159.75亿元及179.044亿元，分别占同年总收入的57.6%、60.1%及60.5%[170] - 原材料价格大幅波动、供应短缺、交付延迟等，可能导致生产延误、成本上升，甚至无法履行客户订单[170] - 公司每年第一季度收入相对较低，第四季度收入通常达到峰值，受汽车行业季节性性质驱动[179] - 截至2023 - 2025年12月31日，公司存货分别为32.448亿元、40.001亿元及47.168亿元，存货周转天数分别为77天、62天及66天[186] - 截至2023 - 2025年12月31日，公司分别录得存货撇减1.216亿元、1.489亿元及1.734亿元[189] - 截至2023 - 2025年12月31日，公司债务总额分别为75.306亿元、73.84亿元及52.015亿元[190] - 2023 - 2025年，公司贷款及借款利息分别为1.364亿元、1.248亿元及1.103亿元[190] - 截至2023 - 2025年12月31日，公司按公平值计入损益的金融资产分别为3.009亿元、10.5亿元及4.5亿元[192] - 截至2023 - 2025年12月31日止年度，公司海外客户收入分别为58.561亿元、62.854亿元及62.608亿元，分别占同期总收入的29.7%、23.6%及21.2%[197] - 截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度，公司已分别确认政府补助和增值税加计抵扣2.132亿元、3.92亿元及2.942亿元[199] - 政府补助、退税或税收优惠待遇的中止、减少或延迟支付，可能对公司业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响[199]