股权交易 - 2026年3月31日内蒙古龙源拟3394.0806万元收购国华投资持有的目标公司51%股权[3][5] - 交易完成后目标公司将成为附属公司并入财报[3][6] - 国家能源集团直接及间接持有约58.72%公司已发行股本，为国华投资控股股东[4] - 本次交易适用的百分比率有一项或以上超0.1%且小于5%，须遵守公告、年度申报规定，豁免独立股东批准规定[4] - 受让方应在协议生效后60日内一次性支付全部股权转让价款[9] 目标公司情况 - 目标公司2021年10月28日成立，注册资本1000万元[6] - 以2025年11月30日为评估基准日，股东全部权益评估价值6655.06万元[7] - 截至2025年12月31日财政年度，利润总额和净利润均为2305.086756万元[24] - 截至2025年12月31日，总资产为479559.662279万元，净资产为2590.622478万元[24] 项目进展 - “沧州绿港氢城”项目新能源部分109万千瓦光伏项目已并网投产[22] - “沧州绿港氢城”项目绿氢绿氨部分正在建设，制氢规模预计1.4万吨/年，合成氨规模预计5万吨/年[22] - 国华（沧州）综合能源有限公司发电项目拟于2027年接入500千伏沧州北输变电工程并投入运营[39] - 国华（沧州）综合能源有限公司黄骅绿港光伏发电项目于2025年7月17日全容量并网[44] - 黄骅碧海光伏发电项目于2026年1月末全容量并网[44] 评估相关 - 本次评估适用收益法和市场法，最终采用收益法作为评估结论[32] - 收益法采用股权现金流量折现模型(FCFE)评估公司经营性净资产价值[40] - 评估基准日无风险利率为1.84%[46] - 被评估单位的目标资本结构D/E为91.5881%[49] - 被评估单位权益系统风险系数不同阶段有不同取值[50] 绿氨项目 - 国华（沧州）综合能源有限公司规划建设10万吨/年绿氨生产装置，分两期推进，一期产能5万吨/年[86] - 预计2026年底完工并调试，2027年二季度正式投产[86] - 绿氨资产组账面价值合计39838.22万元[88] - 绿氨资产组收益期限为20年，预测期为2025年12月1日至2047年12月31日[90] - 绿氨项目设计产能5万吨/年，预测期内保持1.8万吨产能不变[96] 财务指标及税率 - 2025年2 - 11月企业不含税平均结算电价337.83元/mw.h，含税平均结算电价381.75元/mw.h[60] - 2025年2 - 11月企业实际综合电价359.34元/mw.h[61][62] - 预测期采用综合电价0.30元/kw.h，不含税电价为265.49元/mw.h[64] - 公司发电业务2027年前免征企业所得税，2028 - 2030年减半按12.5%征收，2031年及以后按25%征收[77] - 国华沧州公司绿氨销售适用税率13%，城市维护建设税税率7%，教育费附加5%（含地方教育费附加2%）[107]