收购信息 - 2026年4月2日中铝物流拟现金收购云铝股份持有的云铝物流51%股权，完成后中铝物流和云铝股份将分别持股51%及49%[4][6][7] - 本次收购对价为人民币26384.34万元，以评估报告资产值乘以股权比例计算并经双方磋商确定[11] - 中铝物流应在协议生效且前提条件达成后30日内一次性支付收购对价[11] - 本次收购标的股权的交割日为解除云铝股份承担担保法律责任的次日[12] - 过渡期（2025年7月31日至交割日）内云铝物流盈亏由双方按收购完成后持股比例共享或共担[14] - 云铝物流设股东会、董事会，董事会由5名董事组成，中铝物流提名3人，云铝股份提名2人[19] 评估数据 - 按资产基础法，云铝物流于评估基准日（2025年7月31日）归属母股东全部权益评估值为39086.98万元[20] - 按收益法，云铝物流于评估基准日归属母股东全部权益评估值为51734.00万元[20] - 采用收益法评估结果作为云铝物流最终评估结论[21] - 本次评估折现率r为11.72%[50] - 无风险报酬率rf为1.70%，市场预期报酬率rm为9.58%，特性风险调整系数ε为4%[54] - 评估对象权益资本的预期市场风险系数βe为0.7639，可比公司的无杠杆市场风险系数βu为0.7639，可比公司股票（资产）的预期市场平均风险系数βt为0.9024[55][56][57] - 一定时期股票市场的平均风险值K通常假设为1，可比公司股票不带财务杠杆的历史市场平均风险系数βx为0.8543[59] 财务数据 - 2025年1 - 7月氧化铝综合运输单价为165.66元/吨，2025年8 - 12月为172.83元/吨，2026年度为190元/吨[40] - 2025年12月31日云铝物流总资产及净资产账面价值分别为人民币68,556.46万元及人民币27,686.52万元[63] - 2024年扣除税项及非经常性项目之前净利润为3,712.12万元，之后为2,905.77万元；2025年扣除税项及非经常性项目之前净利润为4,376.32万元，之后为3,308.13万元[63] 其他信息 - 云铝股份为公司控股股东中铝集团的30%受控公司，本次收购构成关联交易，最高适用百分比超0.1%但低于5%[5] - 本次收购不涉及职工安置和债权债务处理[17][18] - 评估报告构成香港上市规则项下的盈利预测[22] - 公司业务收入主要包括物流运输、装卸、业务服务、仓储、冷库运营及其他业务收入[39] - 本次收购于2025年12月30日获公司第九届董事会第八次会议审议批准[67] - 中铝集团为公司控股股东，直接及间接持有公司已发行总股本约33.55%的股份[76] - 公司H股每股面值为人民币1.00元[77] - 云铝股份A股股票代码为000807[69][79] - 公司主要从事铝土矿、煤炭等资源勘探开采等业务[68] - 评估基准日为2025年7月31日，评估报告出具日期为2026年1月8日[81] - 申报会计师报告日期为2026年4月2日[81][87][88][90] - 申报会计师认为预测计算在算术准确性上已根据董事采用的假设在所有重大方面妥为编制[86] - 公司董事会确认评估报告所使用的盈利预测经适当及审慎查询后制订[89]