公司基本信息 - 公司注册资本54721.9972万元，2017年8月21日上市[11] - 2025年11月7日控股股东变更为北京鼎垣，实控人变更为刘杨[14][17] 股权结构 - 截至2025年9月30日，限售股49174075股占比11.52%，流通股377601163股占比88.48%[12] - 截至2026年3月20日，限售股49174075股占比8.99%，流通股498045897股占比91.01%[12] - 截至2025年9月30日，前十名股东合计持股179594003股占比42.08%[14] - 股份协议转让过户后，前十名股东合计持股175594003股占比39.11%[14] - 截至发行保荐书出具日，刘杨间接控制公司70541359股股份[18] 财务数据 - 2025年9月30日资产总计681444.24万元，负债总计424213.16万元，股东权益合计257231.08万元[20] - 2025年1 - 9月营业收入72089.10万元，净利润9178.43万元[22] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额11209.96万元，现金及现金等价物净增加额6048.73万元[23] - 2025年9月30日流动比率1.66倍，资产负债率62.25%，应收账款周转率0.68次[24] - 报告期内前五大客户收入总额占比分别为47.24%、38.81%、31.14%和32.15%[69] - 报告期内综合毛利率分别为36.68%、44.09%、37.62%和39.58%[81] - 2022 - 2025年9月末，应收账款分别为53649.41万元、79255.66万元、100497.88万元和112454.04万元[84] 发行相关 - 本次向特定对象发行股票保荐人为国泰海通证券[4] - 本次发行股票每股面值1元，发行价格超票面金额[42] - 本次发行符合相关法规规定[42][44] - 募集资金总额不超30000万元，发行股票数量不超发行前总股本30%[51] - 发行对象为刘杨，价格6.85元/股，所认购股份18个月内不得转让[53][55][58] 未来展望 - 未来围绕“稳健运营、提质增效”开展全链条升级，聚焦工业废水工程等业务[103] - 依托实控人医药背景，围绕创新药及医疗器械研发布局CXO产业链[104] - 以未来3 - 5年为周期，构建全链条服务能力，成为一站式CXO服务提供商[104] 风险提示 - 行业受政策影响大，政策变动或致业绩下滑[68] - 经营区域集中，市场竞争等或影响盈利和业务拓展[70] - 开展PPP业务，存在政策和盈利风险[72] - 部分特许经营权项目收益权质押，还款问题或影响业绩[73] - 污水处理业务会计核算可能致收入下降[80] - 业务资金需求大，存在负债和资金管理风险[83] - 本次发行可能摊薄股东即期回报[100] - 外部经济不利变化，发行可能募资不足或失败[102]