公司牧场及牛群规模情况 - 公司在中国经营38家乳牛牧场公司，拥有逾38万头乳牛，年化产奶量达230万吨以上[2][3] - 截至2022年6月30日，公司在中国投资及经营38家乳牛牧场公司，拥有382,693头乳牛，年化产奶量可达230万吨以上[47][50] - 牛群数量约数：标注x2的牧场牛群约2万头，标注x4的牧场牛群约4万头[17] - 截至2022年6月30日，公司投资运营38个牧场公司，饲养乳牛382,693头，较2021年6月30日的251,876头同比增长51.9%[65][66] 公司财务关键指标变化 - 截至2022年6月30日止六个月，公司收入56.32亿元，同比增长77.1%；毛利16.55亿元，同比增长40.0%；现金EBITDA 14.41亿元，同比增长25.0%；净利润5.31亿元，同比增长5.0%；经调整净利润7.29亿元，同比增长48.9%；公司拥有人应占溢利5.08亿元，同比增长2.2%；经营现金净流入12.82亿元，同比下降12.5%；每股资产净值1.41元，同比增长5.2%；畜群规模382,693头，同比增长51.9%；产奶量115.2万吨，同比增长56.9%[6] - 汇报期内，公司销售收入为人民币5,632.1百万元（2021年：人民币3,179.7百万元），同比增长77.1%[53][55] - 2022年上半年公司销售总收入5632.1百万元，2021年为3179.7百万元，同比增长77.1%[96][97] - 原料奶销售总收入为48.58亿元，同比增长52.8%，主要因销量增加[100][104] - 原料奶平均售价为4.28元/公斤，同比减少2.5%，受区域销量占比和疫情影响[101][104] - 原料奶总销量约为113.5万吨，同比增加56.7%，得益于单产提升和并购牧场贡献[102][104] - 饲料销售业务销售收入为7.741亿元，毛利额为9090万元，毛利率为11.7%[103][105] - 销售成本合计为39.77303亿元，其中原料奶业务为32.94136亿元，饲料销售业务为6.83167亿元[109] - 原料奶业务直接材料成本为26.284亿元，同比增长69.1%，因泌乳牛规模和饲料价格上涨[111][112] - 原料奶平均单位成本为2.90元/公斤，饲料成本平均为2.26元/公斤，同比增加0.17元/公斤[113][114] - 原料奶业务毛利为15.639亿元，毛利率为32.2%；饲料销售业务毛利为9092.3万元，毛利率为11.7%[116] - 公司原料奶业务毛利为15.639亿元（2021年：11.816亿元），同比增长32.4%，毛利率为32.2%（2021年：37.2%），同比减少5.0个百分点[120][125] - 公司饲料销售业务毛利为9090万元，毛利率11.7%[120][125] - 截至2022年6月30日，公司生物资产估值为102.603亿元（2021年12月31日：94.049亿元），奶牛公允价值变动减出售成本亏损为3.376亿元（2021年：4.058亿元），同比减少16.8%[121][126] - 原料奶收获时按公允价值减销售成本初始确认收益为14.792亿元（2021年：11.08亿元），同比增长33.5%[122][127] - 公司其他收入为8120万元（2021年：5340万元），主要包括政府补贴及利息收入[124][128] - 公司整体经营开支约为4.84亿元（2021年：2.353亿元）[131] - 公司销售及分销开支为1.656亿元（2021年：8060万元），同比增加8500万元，增长105.4%[133][134] - 公司行政开支为3.184亿元（2021年：1.546亿元），增加1.638亿元[137][139] - 公司预期信贷亏损模型下减值亏损（扣除拨回）为98.1万元（2021年：6.4万元）[141] - 公司其他收益及亏损产生的净亏损为2.254亿元（2021年：990万元）[142][143] - 截至2022年6月30日止六个月，其他收益及亏损净额为2.25409亿元（2021年：0.09871亿元）[146] - 报告期内，财务开支为1.538亿元（2021年：0.914亿元），同比增长68.3%[147][149] - 报告期内，公司拥有人应占溢利为5.077亿元（2021年：4.967亿元），同比增长2.2%；每股基本盈利约0.0646元（2021年：0.0713元）；每股摊薄盈利约0.0645元（2021年：0.0712元）[148][150] - 2022年6月30日，集团总权益为115.294亿元（2021年12月31日：111.147亿元）；净杠杆比率为66.4%（2021年12月31日：56.1%），增加10.3个百分点[152][157] - 2022年6月30日，集团可用而未动用信贷融资额度约为53.773亿元（2021年12月31日：56.18亿元）[153][157] - 报告期内，集团经营活动现金流量净流入为12.822亿元（2021年：14.649亿元），同比减少1.827亿元[154][158] - 报告期内，集团投资活动现金流量净流出为18.415亿元（2021年：8.256亿元），同比增加10.159亿元[155][159] - 报告期内，集团融资活动现金流量净流入为10.591亿元（2021年：3.999亿元），同比增加6.592亿元[156][160] - 2022年6月30日，有息借款总额为104.968亿元（2021年12月31日：84.947亿元），同比增长23.6%[162][163] - 2022年6月30日，银行借款年利率介于1.90%至8.16%（2021年12月31日：1.50%至4.57%）[165][166] - 2022年6月30日定息借款为5267794千元人民币，浮息借款为1687726千元人民币，合计6955520千元人民币；2021年12月31日定息借款为2971548千元人民币，浮息借款为1694468千元人民币，合计4666016千元人民币[172] - 2022年6月30日其他借款年利率为3.59% - 12.00%，2021年12月31日为3.85% - 12.00%[173] - 2022年6月30日短期及长期其他借款应偿还账面价值为179022千元人民币，2021年12月31日为637004千元人民币[175] - 2022年6月30日长期债券应偿还账面价值为3362260千元人民币，2021年12月31日为3191719千元人民币；债券面值5亿美元，票息2.125%，2026年到期，发售价为本金额的99.717%[177][181] - 2022年6月30日公司已发行普通股为7915662048股[183] 成乳牛产量情况 - 成乳牛年化产量平均每头提升11%至12.3吨，创历史新高，10个牧场成乳牛平均年化单产突破13吨[9] - 汇报期内，成乳牛平均年化产量为每头12.3吨（2021年：11.1吨/头），产奶量达115.2万吨（2021年：73.4万吨），同比增长56.9%，剔除收购影响同比增长12.8%[52][55] - 汇报期间，成乳牛年化单产平均每头为12.3吨，产奶量共达115.2万吨，同比增长56.9%[69][71] 公司产品获奖情况 - 公司纯牛奶连续九年获世界食品质量评鉴大会金奖[9] - 尊贵装纯牛奶连续九年荣获世界食品品质评鉴大会金奖[30] - 金奖高钙牛奶每100毫升含钙125毫克，连续三年荣获世界食品品质评鉴大会金奖[30] - 金奖纯牛奶连续四年荣获世界食品品质评鉴大会金奖，是中国航天事业合作伙伴[31] - 三零脱脂牛奶连续三年荣获世界食品品质评鉴大会金奖[33] - 公司纯牛奶连续九年获世界食品质量评鉴大会金奖[47][50] - 4月公司连续9年荣获世界食品品质评鉴大会金奖，正式加入联合国全球契约组织(UNGC)[92][93] 公司产品特点 - 荷斯坦纯牛奶每100毫升含3.2克优质乳蛋白[35] - 荷斯坦高钙牛奶每100毫升含125毫克高钙，含维生素D促进钙吸收[36] - 特调牛奶每100毫升含3.5克优质乳蛋白，保质期60天[37] - 梦幻盖DNA牛奶含珍稀A2β酪蛋白，限量供应[26] - 梦幻盖睡前30分牛奶补充人体所需GABA，助眠[27] 公司业务开展情况 - 公司于2021年11月完成收购富源国际后开展饲料销售业务，汇报期内饲料销售业务销售收入为人民币774.1百万元[53][55] - 公司成立了粮源科技饲料中心，保障牧场饲料稳定供应同时扩大对外业务规模[48][50] - 公司利用“饲草种植、奶牛养殖和牛奶加工一体化”模式，是中国领先的奶牛养殖运营商和原料奶生产商[58] - 公司与蒙牛的联营工厂持续盈利，“现代牧业”品牌奶依托蒙牛策略主攻国内三、四线城市市场[87][89] 公司运营管理措施 - 公司通过提升牛只健康和单产、优化饲料配方结构等措施平抑饲料成本上涨影响[54][55] - 公司持续翻新牛舍设备，提高奶牛舒适度以提高牛奶产量[59] - 公司与蒙牛加强产品检测合作，统一检验标准和流程，提高检测效率和产品质量[79] - 公司严格遵守防疫管理相关法律法规，对奶牛进行健康评级管理，谨慎控制农场环境[79] - 2022年上半年公司整体运营基本未受疫情影响，农场饲料库存充足，可满足奶牛20 - 30天食用[81] - 公司多数农场临近下游客户的原料奶加工厂，可直接送奶，保障原料奶质量[81] - 2022年上半年公司整体运营基本未受新冠疫情影响，旗下牧场饲料库存储备可供牛只食用20 - 30天[84] 公司绿色发展情况 - 现代牧业原料奶体细胞数标准为每1毫升少于15万个，比中国的每1毫升不多于60万个和欧盟的每1毫升不多于40万个更严格[75][77] - 现代牧业原料奶微生物数量标准为每1毫升少于1万个cfu，欧盟标准为每1毫升不高于10万个cfu，中国要求为每1毫升不高于200万个cfu[78][82] - 公司构建了“牧草种植 – 奶牛养殖 – 肥料处理 – 沼气发电 – 肥料还田”的绿色循环产业链[80] - 2021年12月10日公司携手波士顿咨询公司启动双碳项目，已达成碳排放数据盘查目标，碳排强度远低于行业平均水平[86][88] - 1月公司完成碳排查并通过温室气体排放量核查[90] 公司评级情况 - 公司再次获标准普尔给予「BBB」投资级的信用评级，评级展望为稳定[9] - 2月公司首获《财资》杂志3A国家奖，境内境外融资规模质量效益显著提升[92] - 6月公司再次获标普授予投资级BBB评级，展望稳定，为全球首家获此评级的奶牛养殖企业[93] 公司股权收购及投资情况 - 2022年5月6日公司附属公司收购伊磊80%股权，伊磊被索赔约43313000元，收购日确认拨备4573000元[185] - 2022年6月8日公司股东大会批准收购爱养牛科技75%股权[194] - 2022年6月22日公司附属公司与日新投资签订协议成立公司，注册资本10亿元，附属公司出资5.1亿元占股51%，日新投资出资4.9亿元占股49%[195] - 2022年6月22日现代牧业与日信投资订立协议共同成立公司[200] - 新公司股权现代牧业持有51%，日信投资持有49%[200] - 新公司注册资本为人民币10亿元[200] - 现代牧业承诺向新公司股本出资人民币5.1亿元[200] - 日信投资承诺向新公司股本出资人民币4.9亿元[200] - 共同投资公司设牧场可减少短期资本支出并改善现金流[200] - 后续增牧群将巩固集团在中国奶牛养殖业地位[200] - 增牧群可提升集团规模效益、产品质量及原料奶定价竞争力[200] - 蒙牛集团同意向新建牧场采购合格原料奶[200] - 出售原料奶所得款项将对集团收入及盈利能力作正面贡献[200] 公司资产抵押及资本承诺情况 - 2022年6月30日生物资产账面价值910.7百万元，定期存款129.2百万元，应收账款8.24百万元，不动产68.5百万元已抵押；2021年12月31日生物资产账面价值770.4百万元，定期存款127.0百万元，应收账款7.25百万元，不动产112.1百万元已抵押[186] - 2022年6月30日集团有关购置物业、厂房及设备的资本承诺为264.4百万元，2021年12月31日为244.5百万元[193]