公司基本信息 - 公司标志性品牌“周大福”创立于1929年[2][5] - 公司于2011年12月在香港联合交易所主板上市[1][5] - 2022年9月公司纳入恒生指数成份股，11月底将纳入MSCI中国指数[32][34] 财务数据关键指标变化 - 2023财政年度上半年公司营业额达46,535百万港元，按年增长5.3%[9][10][11] - 公司毛利增加1.6%至10,962百万港元，经调整后毛利率由去年同期23.5%下跌至22.4%，核心经营溢利按年下跌2.7%[9][10] - 2023财政年度上半年每股盈利为0.33港元，同比变化6.8%[11] - 每股中期股息为0.22港元[15] - 截至2022年9月30日净资本负债比率为50.1%，截至2022年3月31日为28.5%[15] - 截至2022年9月30日每股资产净额为3.3港元，截至2022年3月31日为3.5港元[15] - 截至9月30日止六个月，2022年营业额为46535百万港元，毛利为10962百万港元，主要经营溢利为4349百万港元，期内溢利为3389百万港元，本公司股东应占溢利为3336百万港元[23] - 2022年毛利率为23.6%，经调整后毛利率为22.4%，主要经营溢利率为9.3%，净溢利率为7.3%，中期派息率为66.0%[23] - 截至2022年9月30日，非流动资产为9299百万港元，流动资产为81748百万港元，流动负债为54311百万港元，流动资产净额为27438百万港元[24] - 2022年9月30日存货为62050百万港元，现金及现金等价物为12135百万港元，银行贷款为13402百万港元，黄金借贷为15048百万港元，债项净额为16316百万港元[24] - 2022年每股资产净额为3.3港元，净资本负债比率为50.1%，存货周转期为318天[24] - 截至2022年9月30日止六个月，营运资金变动前之经营现金流量为5320百万港元，经营活动所得（所用）现金净额为 - 905百万港元，投资活动所得（所用）现金净额为 - 811百万港元[26] - 截至2022年9月30日止六个月，融资活动所得（所用）现金净额为11百万港元，现金及现金等价物增加（减少）净额为 - 1704百万港元，资本开支为 - 914百万港元，备考自由现金流为 - 3133百万港元[26] - 2023财年上半年公司营业额增加5.3%至46,535百万港元，主要经营溢利下跌2.7%至4,349百万港元，公司股东应占溢利下跌6.8%至3,336百万港元，每股盈利0.33港元，派息率约为66.0%（2022财年上半年：61.4%）[31][34] - 2023财年上半年公司经调整后毛利率按年下跌110个基点至22.4%，主要经营溢利下跌2.7%，溢利率为9.3%，股东应占溢利按年减少6.8%[78][79] - 2023财年上半年公司营业额增长5.3%至46,535百万港元，增长得益于零售网络扩张和内地对黄金珠宝及产品的需求[81][82][83] - 2023财年上半年内地营业额上升6.2%，香港、澳门及其他市场营业额轻微下跌0.5%，内地业务占集团营业额的87.9%[82][83] - 2023财年上半年黄金珠宝及产品营业额增长12.7%，对集团营业额的贡献增加490个基点至75.6%，定价黄金产品份额升至6.6%[85][87] - 2023财年上半年珠宝镶嵌、铂金及K金首饰营业额下降11.1%，钟表营业额下降16.7%，受宏观经济和防疫措施影响[86][87] - 2023财年上半年，集团主要经营溢利按年下跌2.7%至4349百万港元，相应溢利率为9.3%，按相同汇率计算期内主要经营溢利平稳[96][97] - 2023财年上半年，股东应占溢利减少6.8%，主要因主要经营溢利下跌及人民币贬值导致期内汇兑净亏损269百万港元（2022财年上半年为净收益47百万港元）[99][104] - 2023财年上半年，集团经调整后毛利率下降110个基点至22.4%，主要因批发业务和黄金珠宝及产品销售贡献增加，使经调整后毛利率下降140个基点[106] - 人民币贬值期间，内地黄金零售价相对稳定，内地黄金珠宝及产品同店利润率改善，抵消镶嵌、铂金和K金珠宝零售折扣导致的同店利润率下降影响，使集团经调整后毛利率净受益30个基点[107] - 2023财政年度上半年经调整后毛利率下跌110个点子至22.4%，批发业务及黄金首饰及产品销售贡献上升致其下跌140个点子，内地业务使毛利率上升30个点子[108] - 2020 - 2022年截至9月30日止六个月，集团经调整后毛利率分别为35.1%、23.5%、20.0%；销售及行政开支占营业额百分比分别为14.0%、16.5%、10.1%；主要经营溢利率分别为22.4%、13.8%、9.3%[94] - 2020 - 2022年截至9月30日止六个月，黄金借贷未变现亏损（收益）分别为2.1%、(0.9)%、(1.2)%；经调整后毛利率分别为35.1%、23.5%、22.4%[103] - 2022年9月30日，因时间差产生的未变现收益为526百万港元[102][104] - 伦敦金价收市价六个月变化为13.9%，2023财政年度上半年平均价同比变化为0.3%[110] - 2020 - 2022年中国内地销售及行政开支分别为6192、4928、6440百万港元，同比变化分别为21.0%、 - 21.9%、30.7%；中国香港、中国澳门及其他市场销售及行政开支同比变化分别为79.0%、29.2%、4.0%[112] - 截至9月30日止六个月，员工成本及相关开支销售及行政开支占营业额比率为13.8%，同比变化4.0%[113] - 截至9月30日止六个月，专柜分成开支为6440百万港元，此前为6192百万港元[113] - 截至9月30日止六个月，租金开支占营业额比率同比变化0.2%至5.3%[113] - 销售及行政开支增加4.0%至6440百万港元，撇除拨回呆账拨备影响增长0.9%[114] - 销售及行政开支比率下降20个点子至13.8%，撇除拨回影响下跌约60个点子[114] - 2023财政年度上半年固定性质开支占销售及行政开支约50%，2022财政年度上半年约45%[114] - 2023财年上半年内地营业额上升6.2%至409.27亿港元，按相同汇率计算，期内营业额增长9.3%[115] - 批发营业额期内上升20.0%，其营业额占比增加630个点子至55.0%[115] - 2023财年上半年，黄金首饰及产品同店销售按年下跌3.3%，平均售价增至约5500港元（2022财年上半年：5200港元）[118][119] - 2023财年上半年，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同店销售下降13.9%，珠宝镶嵌首饰平均售价攀升至约7500港元（2022财年上半年：7200港元）[118][119] - 经调整后毛利率于2023财年上半年收窄100个点子[120][123] - 2023财年上半年批发组合增加致经调整后毛利率下降70个点子[121][123] - 黄金首饰及产品组合升至76.5%（2022财年上半年：71.5%），致经调整后毛利率下降80个点子[121][123] - 内地零售金价稳定为经调整后毛利率带来50个点子上升[121][123] - 主要经营溢利率于2023财年上半年收窄80个点子至10.3%[122][124] - 广告及宣传开支同比增长54.2%，主要因推出更多促销活动支持销售[125][127] - 其他SG&A开支同比增长36.8%，2022财年上半年有1.9亿港元一次性呆账拨备拨回，剔除后2023财年上半年增长约1.3%[126][128] - 2023财年上半年员工成本及相关开支下降2.5%，固定组成项目同比上升5.9%，浮动组成项目下跌16.5%[130] - 专柜分成下降12.5%，因零售营业额下降及销售组合转向黄金首饰及产品，专柜分成比率稳定在8.1%[140][141] - 期内租赁相关开支比率稳定在4.3%[141][142] - 2023财年上半年，经调整后毛利率下跌110个基点至24.4%[171][173] - 2023财年上半年，销售及行政开支比率上升60个基点至23.7%，固定性质开支占比约70%（2022财年上半年约65%）[172][173] - 2023财年上半年，主要经营溢利134百万港元，相应溢利率下跌100个基点至2.4%[172][173] - 2023财年上半年，员工成本及相关开支上升8.8%，浮动成本降3.2%，固定成本增15.0%，其他员工相关开支增25.7%[178][179][180][181] - 2023财年上半年，续租租金较上一份租约平均减幅约29%，租赁相关开支增加3.0%，开支比率升10个基点至5.7%[182][184] - 2023财年上半年，租金优惠33百万港元，确认为其他收益[183][184] - 2023财年上半年，其他收入为353百万港元，同比增长30.6%；其他收益及亏损为 - 222百万港元；其他开支为 - 38百万港元，同比增长5.3%[192] - 2023财年上半年，因人民币贬值产生汇兑净亏损269百万港元（2022财年上半年为净收益47百万港元），租金优惠33百万港元（2022财年上半年为38百万港元）[193][194] - 2023财年上半年，银行利息收入为127百万港元，同比增长366.2%；银行贷款融资成本为 - 92百万港元，同比增长232.6%；黄金借贷融资成本为 - 117百万港元，同比增长30.2%；租赁负债融资成本为 - 18百万港元，同比增长8.3%；税项为 - 1130百万港元，同比增长1.4%[194] - 2023财年上半年，银行贷款融资成本增加232.6%，主要因银行贷款平均利率及贷款结余相对较高[194][195] - 2023财年上半年，黄金借贷融资成本增加30.2%，因未偿还平均黄金借贷（按重量计算）相对较高[196][197] - 截至2022年9月30日，不包括包装物料的存货结余增加8.4%，达61888百万港元，存货周转期较2022财年上半年延长15天[200] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司旗下HEARTS ON FIRE零售值在内地及港澳市场按年分别增长62.6%及50.2%[9][10] - 截至2022年9月30日，零售网络扩展至6,948个零售点，期内在内地净增加933个周大福珠宝零售点[9][10] - 截至2022年9月30日，中国内地有6547个零售点，净变动933个，2023财年上半年同店销售增长7.8%；中国香港及中国澳门有89个零售点，净变动3个，2023财年上半年同店销售增长1.3%[17] - 其他市场有43个零售点，净变动2个[19][21] - 公司员工总数超29100人，其中中国内地员工占比83.0%，中国香港、中国澳门及其他市场员工占比17.0%；会员总数约6060000人，中国内地会员再消费占相关零售值的32.4%，中国香港及中国澳门为52.5%[21] - 截至9月30日止六个月，中国内地同店销售增长分别为2018年4.9%、2019年1.8%、2020年 - 0.2%、2021年32.2%、2022年 - 7.8%[27] - 截至9月30日止六个月，中国内地同店销量增长分别为2018年 - 0.8%、2019年 - 11.7%、2020年 - 15.4%、2021年24.2%、2022年 - 12.3%[27] - 截至9月30日止六个月，中国香港及澳门同店销售增长分别为2018年24.4%、2019年 - 27.5%、2020年 - 65.7%、2021年79.8%、2022年1.3%[27] - 截至9月30日止六个月，中国香港及澳门同店销量增长分别为2018年13.1%、2019年 - 29.7%、2020年 - 66.9%、2021年74.8%、2022年 - 8.7%[27] - 2022年中国内地销量为10,650,000件，中国香港、澳门及其他市场销量为609,000件[27] - 2022年9月30日中国内地零售点为6,812个，中国香港为72个，中国澳门为20个，中国台湾为20个[27] - 2023财年上半年周大福传承系列占内地黄金首饰及产品零售值的40.7%[49][53] - 2023财年上半年HEARTS ON FIRE在内地RSV同比增长62.6%，在港澳市场同比增长50.2%[5