财务表现 - 2021年收入为96.45亿元人民币，同比增长36.2%[17] - 2021年毛利为10.66亿元人民币，同比增长1.4%[17] - 2021年经营利润为2.57亿元人民币，同比下降55.5%[17] - 2021年年内亏损为20.07亿元人民币，2020年利润为2.18亿元人民币[17] - 2021年经调整净利润为4.08亿元人民币，同比下降37.6%[17] - 2021年经调整EBITDA为13.42亿元人民币，同比增长11.9%[17] - 2021年总负债为36.67亿元人民币，同比下降62.2%[17] - 2021年总资产为63.36亿元人民币，同比增长70.8%[17] - 2021年总权益为26.68亿元人民币，2020年为-59.89亿元人民币[17] - 2021年经营活动所得现金流量净额为10.85亿元人民币，同比增长50.1%[17] - 2021年总收入为人民币96.454亿元，同比增长36.2%[63][65] - 2021年运输服务收入为人民币56.124亿元，占总收入的58.2%[63] - 2021年增值服务收入为人民币17.145亿元，占总收入的17.8%[63] - 2021年派送服务收入为人民币23.184亿元，占总收入的24.0%[63] - 2021年毛利为人民币1,066.2百万元，毛利率为11.1%，相比2020年的人民币1,051.5百万元和14.8%有所下降[78][80] - 2021年单位毛利从2020年的人民币104元/吨降至人民币85元/吨[78][80] - 2021年一般及行政开支为人民币791.0百万元，同比增长50.3%，主要由于股份支付报酬增加人民币140.6百万元和薪金及其他福利增加人民币68.9百万元[81][82][83] - 2021年其他亏损为人民币18.0百万元，相比2020年的其他收入及收益人民币53.2百万元，主要由于资产减值增加人民币38.1百万元[84][85] - 2021年经营利润为人民币257.2百万元，经营利润率从2020年的8.2%降至2.7%[86][88] - 2021年财务成本为人民币152.4百万元，同比增长88.1%，主要由于银行及其他贷款利息增加人民币35.9百万元[89][90] - 2021年以公允价值计量的金融资产及负债的公允价值变动为人民币2,042.7百万元，相比2020年的人民币396.2百万元大幅增加[91][93] - 2021年与看跌期权负债相关的预期赎回金额变动为人民币191.5百万元，相比2020年的人民币18.3百万元大幅增加[92] - 公司2021年与认沽期权负债相关的预期赎回金额变动为人民币191.5百万元，较2020年的人民币18.3百万元大幅增加，主要由于首次公开发售中按发售价重估股本价值[94] - 公司2021年录得所得税抵免人民币122.4百万元，较2020年的人民币135.3百万元有所减少，主要由于递延税项资产的确认增加[95][97] - 公司2021年录得年內虧損人民币2,007.1百万元，净虧損率为20.8%，而2020年录得年內利润人民币218.2百万元，净利润率为3.1%[96][98] - 公司2021年经调整年內利润为人民币408.4百万元，而2020年为人民币654.3百万元，主要由于股份支付开支、金融负债公允价值变动、预期赎回金额变动及上市开支的影响[102] - 公司2021年股份支付开支为人民币151.0百万元，较2020年的人民币8.962百万元大幅增加，属非现金项目[102] - 公司2021年以公允价值计量的金融负债公允价值变动为人民币2,043.9百万元，较2020年的人民币396.1百万元大幅增加，属非现金及非经常性项目[102][103] - 公司2021年上市开支为人民币28.987百万元，较2020年的人民币12.729百万元增加，属非经常性项目[102][105] - 公司使用非香港财务报告准则指标（如经调整利润、经调整净利润率及经调整EBITDA）作为补充财务指标，以帮助投资者评估公司经营业绩[99][100] - 2021年公司年內虧損為人民幣2,007,071千元，相比2020年利潤為人民幣218,181千元[106] - 2021年經調整EBITDA為人民幣1,342,303千元，相比2020年為人民幣1,199,570千元[106] - 2021年淨虧損率為-20.8%，2020年為3.1%[107] - 2021年經調整淨利潤率為4.2%，2020年為9.2%[107] - 2021年經調整EBITDA利潤率為13.9%，2020年為16.9%[107] - 2021年12月31日現金及現金等價物為人民幣954.3百萬元，同比增長91.3%[112] - 2021年經營活動所得現金淨額為人民幣1,084.5百萬元[112] 业务增长与市场地位 - 公司2021年收入从零增长到百亿规模[21] - 公司2021年收入增长超过30%，远高于快运零担行业的平均增速[26][28] - 公司在中国零担货运市场的份额有巨大增长空间，市场规模约为1.5万亿元人民币[23][24] - 公司2020年公司货运总量为1020万吨，市场占有率为17.3%[35] - 2021年公司货运总量为1260万吨，同比增长23.4%[35] - 公司提供多种产品服务，如定時達、安心達和普惠達，满足不同客户需求[35] - 公司截至2021年12月31日拥有约29,100家货运合作商及代理商，覆盖全国范围[40][42] - 公司截至2021年12月31日服务约390万个终端客户[41][42] - 公司2020年和2021年的头部货运合作商保留率均为98.7%[40][42] - 公司截至2021年12月31日拥有162家自营分拨中心，覆盖中国约96%的县城和乡镇[44][45] - 公司截至2021年12月31日拥有11个核心中转枢纽和44个中转枢纽，核心中转枢纽平均处理量约为160万吨[47][48] - 公司2021年新增15个分拨中心，位于浙江、江苏、山东和湖北等经济活跃地区[50] - 公司截至2021年12月31日拥有约3,100条干线运输线路，其中约96%为双向线路，2021年新增约400条线路[51] - 公司分拨中心提供宿舍、食堂和休息区等设施，改善工作环境[50] - 公司通过管理、优化和投资分拨中心及干线运输，持续提高运营效率[42][44] - 公司货运合作商平台模式下，直接运营和控制关键的分拨和干线运输环节，货运合作商负责投资和运营网点[37][39] - 截至2021年12月31日，公司分拨中心由大约3,100条干线运输线路连接，其中约96%是双边线路[52] - 2021年公司增加了约400条干线运输线路，优化了干线运输网络，降低了区域间及区域内的中转率[52] - 2021年公司在自营车队上投资人民币11.199亿元，自营车队从2020年的约1,500辆干线高运力卡车和超过2,700辆挂车增至2021年的约4,000辆干线高运力卡车和超过4,600辆挂车[53] - 截至2021年12月31日，公司所有自营车队均由约5,100名合同司机运营[53] - 公司17.5米的高运力卡车在充分利用的情况下，月均行驶里程超过21,000公里[53] - 截至2021年12月31日，公司所有的网络网点由约29,100家货运合作商及货运代理商拥有及运营，覆盖中国约96%的县城和乡镇[54] - 公司开发了综合卡车控制系统，集成到TMS系统中，支持从外包车队到自营车队的过渡，并根据实时数据反馈和及时的成本估算进行卡车调度和挂车派送[55] - 公司升级的定价系统使一线员工能够实时调整价格，并根据每个货运合作商及代理商的实时情况进行个性化定价[55] - 公司以客户为导向的订单管理工具全面覆盖了托运人的服务需求（终端客户全场景覆盖）[55] - 公司开发了一系列专有的数字化工具，如罗盘系统和鲁班系统，用于整合和分析大量运营数据，实现实时数据跟踪、智能网点管理、路线规划、分拨管理及自动化客户服务[54] - 2021年货运总量为1260万吨，同比增长23.4%[60][61] - 2021年运输及增值服务单价为人民币581元/吨，同比增长0.9%[60] - 2021年单位干线运输成本为人民币765元/吨，同比增长5.7%[60] - 2021年单位分拨中心成本为人民币316元/吨，同比增长5.7%[60] - 2021年单位增值服务成本为人民币25元/吨，同比增长4.2%[60] - 2021年单位毛利为人民币85元/吨，同比下降18.3%[60] - 公司2021年营业成本从2020年的人民币60.303亿元增加42.3%至2021年的人民币85.792亿元[70] - 派送成本从2020年的人民币9.648亿元增至2021年的人民币20.603亿元，主要由于收入及成本确认方式变更[70] - 干线运输成本从2020年的人民币30.575亿元增至2021年的人民币39.851亿元，主要由于货运量增加、燃料成本上升、折旧成本增加及单位干线运输成本增加[70] - 分拨中心成本从2020年的人民币17.623亿元增至2021年的人民币22.172亿元，主要由于货运量增加[70] - 增值服务成本从2020年的人民币2.457亿元增至2021年的人民币3.166亿元，与货运量增加及增值服务范围拓宽保持一致[70] - 单位干线运输成本从2020年的人民币299元/吨增至2021年的人民币316元/吨，主要由于不再享受通行费减免、燃料成本上升及自营车队利用率提升缓慢[71] - 自营车队产生的经营成本从2020年的人民币5.401亿元大幅增加至2021年的人民币26.424亿元，主要由于对自营干线运输的投资[73] - 分拨中心总成本从2020年的人民币17.623亿元增至2021年的人民币22.172亿元，其中劳动力成本占比60.1%，使用权资产折旧占比24.9%[76] - 货运量从2020年的1020万吨增至2021年的1260万吨[70] - 2021年下半年自营车队利用率提升期长于预期，运输效率如装货率较低，主要由于货运量增长低于预期[71] 战略与未来计划 - 公司运营超过160个分拨中心和3,000多条线路，覆盖中国96%以上的乡镇[22][24] - 公司自2020年起投资约19亿元人民币建立约4,000辆重卡的车队，形成行业领先规模[22][24] - 公司自营车队帮助提升时效稳定度，并降低单公里车线成本[24] - 公司通过数字化运营和基础设施投资，建立了高竞争壁垒[22][24] - 公司计划继续增加技术投资，保持行业技术领先地位[22] - 公司自营车队的规模效应和车辆使用率提升帮助2021年在车线单公里成本上取得同比外包车队9%的降本[28] - 2021年公司自营车队的利用率帮助降低了单位卡车运输成本9%[29] - 2022年公司对前景谨慎乐观，计划保持超过行业的增长速度[31] - 2022年公司战略聚焦基础设施建设和升级，推进自购和自建转运分拨中心[33] - 2022年公司将改革自营车队的管理和系统，提升实时决策能力[33] - 公司计划在经济活跃地区建立更多分拨中心，以提升分拨产能并优化网络结构[138][140] - 公司计划收购并自建关键中转枢纽，以优化租賃成本并实施分拨自动化[138][140] - 公司目标拥有和运营中国最大的幹線運輸車隊，并计划投资现代高运力牵引车及挂车[139][140] - 公司计划与主要卡车制造商合作，定制车型以满足运营需求，并投资自动驾驶和清洁燃料技术[139][140] - 公司将通过扩大幹線運輸車隊规模和优化单位产出，降低燃油、卡车零部件及维护成本[141] - 公司将通过增加新幹線路线，提升分拨中心之间的直接连接，进一步改善规模经济[141] - 公司将升级司机管理APP和管理工具，以提高工人和司机的安全性、生产力和长期忠诚度[141] - 公司将优化定价机制，根据货運合作商和代理商的不同成长阶段和市场条件提供定制化的透明价格[137] - 公司计划大幅增加研发费用及投资，以提升科技创新能力[142][144] - 公司将投资研发分拨自动化，重点包括AI视觉监控系统、动态体积称重装置、无人物流叉车、IoT设备和自动交叉带，以提高分拨产能及降低人工成本[142][144] - 公司将投资智能运输管理系统，利用自主研发的科技和算法