公司基本信息 - 公司为蔚来集团，注册于开曼群岛，主要行政办事处位于中国上海嘉定区[2] - 公司A类普通股每股面值0.00025美元，交易代码NIO，在纽约证券交易所上市；美国存托股份每股代表一股A类普通股，交易代码9866，在香港联合交易所有限公司上市[3] - 截至2021年12月31日，有1,415,333,557股每股面值0.00025美元的A类普通股、128,293,932股每股面值0.00025美元的B类普通股、148,500,000股每股面值0.00025美元的C类普通股流通在外，所有B类普通股已在2022年3月10日转换为A类普通股[3] - 公司为大型加速提交公司[5] - 公司使用美国公认会计准则编制财务报表[5] - 公司并非空壳公司[6] 公司业务架构与运营模式 - 公司是开曼群岛控股公司，在中国通过中国子公司及北京蔚来网络科技有限公司开展业务[15] - 公司已在美国、德国、英国、挪威及其他海外司法管辖区成立子公司[15] - 公司通过可变利益实体在中国经营受外商投资限制的增值电信服务业务[15] - 2018年4月公司与上海安繽和北京蔚來及其股东订立合同安排开展业务[17] - 上海安繽自2021年3月31日起不再是公司合并可变利益实体[8][15] - 与上海安繽的合同安排于2021年3月终止[18] - 北京蔚來及上海安繽在2019 - 2021年未贡献外部收入[18] - 截至2019、2020、2021年12月31日，可變利益實體及其子公司内部服务金额分别为零元、20万元、60万元（10万美元）[18] - 截至2020及2021年12月31日，北京蔚來及上海安繽无重大运营、资产或负债[18] - 公司未持有北京蔚來股权，但通过合同安排有实际控制权并合并其财务业绩[19] 公司面临的监管与政策风险 - 合同安排执行可能产生巨额成本，若相关方未履行义务，公司控制权可能受限[19] - 中国法律对合同安排的解释和应用存在不确定性，可能影响公司财务业绩[20] - 中国政府监管可能限制公司发行证券能力，导致证券价值下跌[21] - 公司已取得必要牌照和许可证，但未来可能需额外审批[22] - 《外国公司问责法案》于2020年12月18日颁布，若美国证交会判定公司提交的审计报告的会计师事务所自2021年起连续三年未接受PCAOB审查，2024年公司美国存托股份将被禁止在美国买卖，若拟议法律修订颁布则2023年可能被禁止[23] - 2019年补贴标准下调国家补贴并取消地方补贴，2020年基本补贴降低10%且设补贴规模上限[59] - 2022年补贴标准较2021年降低30%，可能影响当年销售业绩[59] - 2018年7月1日起，中国对进口乘用车（原产美国除外）关税调降至15% [60] - 2018年新能源汽车制造商外资持股限制解除，2022年燃油乘用车制造商外资持股限制也解除[60] - 中国中央政府向地方政府提供资金及补贴推广充电基础设施，政策变动可能影响公司业务[62] - 2021年6月，全国人大常委会颁布《数据安全法》，9月起生效[89] - 2021年7月，国务院制定《关键信息基础设施保护条例》，9月1日起生效[89] - 2021年12月，国家网信办等联合颁布《网络安全审查办法》，2022年2月15日起生效[89] - 掌握超百万用户个人信息的网络平台运营商境外公开上市前，须申报网络安全审查[89] - 2021年11月，国家网信办发布《网络数据安全条例（征求意见稿）》[90] - 处理超百万用户个人信息的数据处理者境外上市，须申请网络安全审查[90] - 处理“重要数据”或境外上市的数据处理者须进行年度数据安全评估，并于每年1月底前提交报告[90] - 2021年8月全国人大常委会颁布《个人信息保护法》，并于11月1日起生效，公司需调整业务实践以符合法规[91] - 公司无法预测《网络安全审查办法》及《条例草案》的影响，若需完成额外程序存在不确定性，可能对业务和经营业绩造成重大不利影响，截至年报日期，公司未涉及相关正式调查[92] - 遵守中国数据安全及个人信息保护法规可能产生高昂成本和额外费用，损害声誉和业务运营，各地监管机构有关数据保护的立法提案若采纳，也可能对公司业务和经营业绩造成不利影响[93] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2019年、2020年及2021年12月31日，公司中国子公司及可变利益实体受限制金额分别为人民币207.335亿元、人民币206.568亿元及人民币389.021亿元（61.046亿美元），可变利益实体受限制净资产为零元[25] - 假设税前盈利为100%，盈利法定税率25%，可供分派盈利净额为75%，预扣税标准税率10%，分派予母公司/股东的净额为67.5%[26] - 截至2019年、2020年及2021年12月31日，公司向中间控股公司及子公司提供未偿还本金金额分别为人民币2,270万元、人民币1,970万元及人民币8万元（1万美元）的贷款[28] - 公司向上海安缤及其子公司提供人民币1亿元贷款投资蔚来新能源，该计划2020年注销后，上海安缤及其子公司产生亏损人民币3,850万元，偿还剩余人民币6,150万元[28] - 截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，上海蔚来根据合同安排向北京蔚来支付的服务费分别为零元、人民币20万元及人民币60万元（10万美元）[29] - 公司未宣派或派付任何现金股息，目前无计划于可见未来就普通股派付现金股息[29] - 2021年汽车销售收入为331.6974亿元人民币（5.205056亿美元），较2020年的151.82522亿元人民币增长118.59%[32] - 2021年其他销售收入为29.66683亿元人民币（465537万美元），较2020年的10.75411亿元人民币增长175.87%[32] - 2021年销售成本总额为293.1499亿元人民币（4.600162亿美元），较2020年的143.84514亿元人民币增长103.80%[32] - 2021年毛利为68.21433亿元人民币（1.070431亿美元），较2020年的18.73419亿元人民币增长264.12%[32] - 2021年研发费用为45.91852亿元人民币（720562万美元），较2020年的24.8777亿元人民币增长84.58%[32] - 2021年销售、一般及行政费用为68.78132亿元人民币（1.079329亿美元），较2020年的39.32271亿元人民币增长74.91%[32] - 2021年经营亏损为44.96303亿元人民币（705569万美元），较2020年的46.07645亿元人民币减少2.41%[32] - 2021年净亏损为40.16949亿元人民币（630349万美元），较2020年的53.04082亿元人民币减少24.27%[33] - 2021年归属于蔚来集团普通股股东的净亏损为105.72309亿元人民币（1.659028亿美元），较2020年的56.1079亿元人民币增长88.43%[33] - 2021年用于计算每股净亏损的普通股加权平均数为15.72702112亿股，归属普通股股东的每股净亏损为6.72元人民币（1.05美元）[33] - 2021年公司资产总额为82,883,601千元人民币，负债总额为44,820,178千元人民币，股东权益总额为34,785,557千元人民币[35] - 2021年公司经营活动所得现金净额为1,966,386千元人民币，投资活动使用现金净额为39,764,704千元人民币，融资活动所得现金净额为18,128,743千元人民币[36] - 2021年末公司现金及现金等价物以及受限制现金为18,374,564千元人民币[36] - 截至2021年12月31日，汽车融资应收款项金额为39.740亿元（6.236亿美元）[104] - 2021年，公司在销售、一般及行政费用中分别录得5430万元（850万美元）的预期信用损失费用[105] - 截至2021年12月31日，流动及非流动资产的预期信用损失拨备为9130万元（1430万美元）[105] - 截至2021年12月31日，车辆质保储备为人民币19.630亿元（3.08亿美元），可能不足以应付日后索赔[129] - 截至2021年12月31日，公司未偿还长期借款总额为人民币97.392亿元（15.283亿美元），短期借款总额为人民币72.980亿元（11.452亿美元）[137] - 截至2021年12月31日，公司就购股权及限制性股份尚未确认的股份支付薪酬开支为人民币59.090亿元（9.259亿美元）[149] 公司业务发展与产品交付 - 公司于2018 - 2022年陆续交付多款车型，ET5预计2022年9月开始交付[46] - 公司成立于2014年，2018年6月开始交付首款量产汽车七座ES8，2019年6月交付第二款量产汽车ES6，2020年4月交付全新ES8，2020年9月交付第三款量产汽车EC6，2022年3月交付高端智能电动旗舰轿车ET7，预计2022年9月交付中型高端智能电动轿跑ET5[52] - 公司目标是近期每年至少推出一款新车型，生产或推出车型的延迟可能影响业务[65] - 公司为用户提供能源服务体系，目前提供70、75、100、150千瓦时时电池选择[66] - 2020年8月20日公司推出电池租用服务，用户可享购车价折优惠并支付电池租用费[68] - 2021年1月公司推出官方二手车业务蔚来官方二手车(NIO Certified)，已建立全国二手车业务网络[71] - 2020年末公司开始通过子公司上海蔚来融资租赁有限公司直接向用户提供汽车融资方案[71] 公司面临的市场与竞争风险 - 公司战略性进入高端电动汽车细分市场，预期该市场竞争将更激烈，且汽车还与高端细分市场燃油车竞争[74] - 公司许多现有及潜在竞争对手拥有更多资源，可能将更多资源用于产品各环节[74] - 竞争加剧可能导致汽车销售量下滑、库存增加，产生价格下行压力[74] - 若竞争对手更早交付或提供更优惠价格，公司国产高端电动汽车竞争优势将受严重影响[75] - 中国乘用车零售额近年呈波动，若汽车需求减少，公司业务、经营业绩及财务状况可能受重大不利影响[75] 公司面临的其他风险 - 公司按期、大规模研发及制造高质量且有吸引力汽车的能力仍在拓展中[39][45] - 公司尚未盈利，仅在最近若干期间产生经营活动现金净流入[39] - 公司业务、财务状况及经营业绩可能受COVID - 19疫情不利影响[39] - 公司经营历史有限，作为行业新进入者面临重大挑战[39] - 与合作伙伴合作制造存在风险[39] - 政府若缩减或取消电动汽车及国产汽车经济激励政策，可能对公司产生重大不利影响[39] - 公司是开曼群岛控股公司，通过合同安排在中国开展业务，面临中国政府监管不确定性[41] - 公司面临与在中国开展业务有关的风险，包括政治、法律、政府监管等方面[42] - 若PCAOB未能审查位于中国的核数师，公司美国存托股将根据《HFCA法案》被退市或禁止场外交易[43] - 公司美国存托股份及A类普通股面临交易价格波动、股东保护机制丧失等风险[44] - 公司在设计、测试等方面经验有限，可能无法满足客户对新款及改良车型的期待[47] - 公司自成立以来尚未盈利，截至2019 - 2021年12月31日止年度分别产生净亏损人民币112.957亿元、53.041亿元及40.169亿元（6.303亿美元）[48] - 公司2019年产生经营活动现金净流出人民币87.217亿元，2021年第二及第三季度也产生经营活动现金净流出[48] - 公司无法保证未来不会遇到流动资金问题，可能影响现金流状况[48] - 若公司无法产生足够收入或维持足够现金及融资，业务及财务状况将受不利影响[48] - 公司预计持续在研发、销售、服务网络和扩大产能方面大量投资，近期可能持续录得净亏损[49] - 2022年3月下旬及4月，中国部分地区疫情爆发，公司汽车生产受供应链波动及其他限制影响，截至年报日期未达完全运营产能[50] - COVID - 19疫情导致中国及全球企业办公、零售、制造等场所暂时关闭，公司业务已并可能持续受不利影响[50] - COVID - 19疫情使中国经济活动大幅减少，各领域业务运营中断，全球疫情可能影响供应链和海外市场扩展计划[51] - 公司运营遭受并可能持续遭受中断，导致汽车生产和交付量减少，影响业务、财务状况、经营业绩和现金流[50] - 公司持续经营取决于改善经营现金流和获得足够外部股权或债务融资的能力，若无法成功可能限制业务增长[49] - 公司汽车可能不具备市场上其他车辆的耐用度或使用寿命，且维修不便，可能导致声誉受损和收入损失[63] - 公司汽车单次充电后续航里程数下降，可能由使用功能、时间、充电方式等因素导致[63] - 公司汽车可能存在设计和制造缺陷，NIO Pilot系统及NAD最终可能不符合预期[64] - 公司依赖第三方供应商提供汽车部件和原材料，供应商延迟可能导致交付延迟[65] - 公司提供能源服务体系经验有限，面临网络布局、安全风险、用户接受度等挑战[66] - 公司依赖电池资产公司提供电池租用服务，电池资产公司运营不畅可能影响业务[68] - 公司汽车预订收取低于制造商建议零售价1.5%的不可退还订金，但用户仍可能因多种原因取消预订[73] - 公司国际业务拓展面临法律、监管、政治和经济风险，可能需增加广告促销投资建立品牌知名度，且需大量资本投资[76] -