财务数据关键指标变化 - 2017 - 2021年教育项目和服务净收入分别为1608954千美元、2165152千美元、2785254千美元、3230378千美元、3936969千美元[19] - 2017 - 2021年总净收入分别为1799509千美元、2447430千美元、3096491千美元、3578682千美元、4276539千美元[19] - 2017 - 2021年运营成本和费用分别为1537360千美元、2184471千美元、2794584千美元、3179679千美元、4159273千美元[19] - 2017 - 2021年运营收入分别为262149千美元、262959千美元、305534千美元、399003千美元、117266千美元[19] - 2017 - 2021年净收入分别为276796千美元、297237千美元、227846千美元、354859千美元、230021千美元[19] - 2021年5月31日现金及现金等价物为1612211千美元，较2017年的641018千美元增长约151.51%[21] - 2021年5月31日总资产为10151053千美元，较2017年的2924979千美元增长约247.04%[21] - 2021年5月31日总负债为5132877千美元，较2017年的1204901千美元增长约326.01%[21] - 公司在2019 - 2021财年分别录得520万美元、0和2890万美元的商誉减值损失，2021财年录得290万美元无形资产减值损失[74] - 公司在2021财年录得380万美元长期投资公允价值变动损失，其中550万美元来自对尚德机构的投资[75] - 2019 - 2021财年，两所义务教育学校贡献的净收入均不足公司总收入的1%[113] - 2019 - 2021财年，幼儿园贡献的净收入均不足公司总收入的1%[117] - 2019 - 2021财年，合并附属实体分别贡献公司总净收入的98.7%、96.5%和99.9%[125] - 2019 - 2021财年有效所得税税率分别为26.96%、27.46%和26.53%[183] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司第一财季（6月1日至8月31日）和第三财季（12月1日至2月28日）通常有较高收入，主要因寒暑假学生报名课程[68] - 2021财年公司总净收入的很大一部分来自北京、杭州、西安和南京的业务[81] 法律法规政策影响 - 中国有关民办教育行业的法律法规和政策的解释、实施或拟议变更存在重大不确定性，影响公司业务[25] - 公司业务受《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》及实施措施影响，或采取关闭学习中心和裁员等措施[30][32] - 2021年9月7日，教育部要求所有学科类校外培训机构在2021年底前完成非营利性登记，登记前暂停招生收费[31] - 2016年11月7日修订的《民办教育促进法》于2017年9月1日生效，2021年4月7日国务院颁布的《民办教育促进法实施条例》于2021年9月1日生效[34] - 2021年8月25日，教育部新规对中小学课后辅导材料提出要求，公司若违规可能面临整改、停料或吊销执照[59] - 2016年9月18日，教育部推动高中考试招生制度改革，学生参加学业水平测试替代部分考试[60] - 2017年1月，教育部发布小学科学新课程标准，秋季学期生效[60] - 2017年12月，教育部发布高中课程方案和标准，2019年9月部分省份采用，2022年9月推广至全国[60] - 中国教育机构和政府对入学考试依赖度或降低，若公司未及时应对，业务将受影响[62] - 2021年7月24日，国务院办公厅和中共中央办公厅联合发布《减轻负担意见》，对学术类校外培训机构进行限制[112] - 2021年4月7日，国务院颁布《民办教育法修订实施细则》，9月1日生效，公司调整相关协议以合规[113] - 2020年6月1日起实施《网络安全审查办法》，2021年7月10日发布修订草案，最终版本和生效日期不确定，公司可能需申请网络安全审查[89] - 2021年11月1日起实施《个人信息保护法》，公司若违反相关法规可能面临处罚和诉讼[89] - 2019年3月15日颁布、2020年1月1日生效的《外商投资法》取代三部旧法，其解释和实施对公司的影响存在不确定性[157] - 公司若未及时合规《外商投资法》及相关规则，可能对公司产生重大不利影响[158] - 公司若违反中国互联网信息传播监管规定，网站可能被关闭，公司可能被处罚[160] - 公司开展业务需获得各类运营许可证和许可，未合规可能对业务和经营业绩产生重大不利影响[161] - 中国居民设立境外特殊目的公司的相关规定，可能使公司中国居民股东承担个人责任，限制公司向中国子公司注资等能力[163] - 公司员工参与股权激励计划面临监管不确定性，未合规可能面临罚款和法律制裁，影响公司留住人才的能力[165] - 《并购规则》等规定使外国投资者收购中国公司程序复杂，可能影响公司通过收购实现增长的能力[167] - 依据国家发改委《11号文》，中国居民控制的境外企业境外投资有相关要求，未合规可能面临警告等处罚[169] - 中国在线教育相关法规新且在演变，公司在线课程是否需特定许可证不确定[194] - 若政府认定在线辅导服务需特定许可证，公司可能无法及时获取，面临罚款、制裁或暂停服务[195] - 若PCAOB连续三年无法检查公司审计机构，SEC将禁止公司股票或ADS在美国证券交易所或场外交易市场交易；美国参议院通过法案拟将触发禁令的连续非检查年数从三年减至两年[197][199] 业务运营风险 - 公司业务成功依赖学生课程报名数量和课程费用，若无法吸引学生且不显著降低费用，收入可能下降且难以维持盈利[37] - 公司依赖“新东方”品牌，若无法维护和提升品牌，业务和经营业绩可能受损[38] - 公司主要依靠口碑推荐吸引学生，也开展多种营销活动，但不能确保营销成功，负面宣传会影响品牌形象[39] - 公司依赖教师维持教学质量和品牌声誉，虽多数教师已获教师资格证，但仍有少数未获证，师资短缺或教学质量下降会影响业务[40] - 公司业务变化对管理、师资和资源有较大需求，若不能有效管理业务变化，可能影响把握新商机的能力[42] - 公司业务战略包括拓展项目、服务和产品等，若战略执行失败，可能无法吸引学生且不显著降低费用，业务和前景将受影响[44] - 公司业务战略包含选择性战略收购，但收购存在资源转移、整合困难等风险，若协同效应未实现，可能确认减值损失[45] - 公司因侵犯ETS和GMAC版权被判赔偿约650万元人民币，并停止侵权活动、销毁侵权材料[47] - 公司花费超20年打造“新东方”品牌，但商标和商号常被第三方侵权，维权困难[51] - 2020年初起，新冠疫情致公司线下业务暂停，2021财年招生遇挑战，海外业务需求或受影响[55] - 2009 - 2010年甲型H1N1流感疫情使公司2010财年第一、二季度招生增长放缓，大量课程取消或延期[57] - 2020年初开始的新冠疫情对公司2020财年第三和第四财季的财务和运营结果产生不利影响[68] - 公司部分教学设施无责任保险或业务中断保险，成功的责任索赔可能影响声誉和财务结果[85] - 公司计算机系统或网站的容量限制、系统中断、网络安全事件或学生数据泄露，可能损害声誉、限制招生并增加资源支出[86] - 公司虽有备份系统，但数据库或备份系统故障仍可能导致学生数据丢失或业务中断，网络也可能面临安全问题[87] - 恐怖袭击、地缘政治不确定性、经济放缓和国际冲突可能导致公司海外课程和服务的学生入学人数下降[93] - 公司可能面临法律诉讼，若结果不利将对业务、运营和财务状况产生重大不利影响[95] - 公司和部分董事、高管被列为股东集体诉讼的被告，无法估计诉讼结果和损失[97] - 公司可能需要额外资金，但融资可能无法以可接受的条款获得，若无法筹集资金可能需降低增长水平[98] - 未注册的租赁协议可能面临1000元至10000元人民币罚款[106] - 公司部分租赁物业存在产权证明、抵押、消防合规等问题，可能导致搬迁和额外费用[105][107] - 公司面临公司结构相关风险，若不符合中国法规可能面临处罚或放弃相关业务权益[109] - 公司通过与新东方中国及其子公司等的一系列合同安排开展中国教育业务，若不符合法规可能面临处罚[110] - 公司在线教育业务通过与北京新东方迅程网络科技有限公司及其子公司的合同安排运营，若违规可能有不利影响[110] - 公司运营依赖与可变利益实体的合同安排，但该安排在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效[124] - 中国法律法规对可变利益实体结构的解释和应用存在重大不确定性，可能影响公司现有结构和运营[118][119] - 若公司或子公司违反中国法律法规，监管机构有权采取多种处罚措施，可能对公司业务和经营成果产生重大不利影响[121][122] - 公司执行股权质押协议可能受中国法律法规限制，违约时拍卖或出售股权可能无法获得全部价值[127] - 世纪友谊控股股东与公司可能存在利益冲突，若未解决可能对公司业务产生重大不利影响[129] - 中国税收当局可能对公司与合并附属实体的合同安排进行审查，若调整转让定价，可能增加税务负担，影响公司净利润[137] - 公司子公司需每年从税后利润中至少提取10%作为法定储备，直至储备达到注册资本的50%，还需按董事会决定提取部分税后利润作为员工福利基金[138] - 中国私立学校需按规定分配一定金额至发展基金，要求合理回报的学校不少于年度净收入的25%，不要求合理回报的学校不少于年度净资产增加额的25%[138] - 公司向中国子公司或新东方中国及其学校和子公司的贷款受中国法规限制，需注册或获批[141] - 公司以资本出资方式为中国子公司融资需向商务部或其地方对应部门备案和报告，为新东方中国及其学校和子公司融资存在监管问题[142] - 2015年6月生效的SAFE Circular 19和2016年6月9日生效的SAFE Circular 16限制公司转移外币的能力，2019年10月23日的SAFE Circular 28允许外资公司用外币资本兑换的人民币进行股权投资[142] - 中国劳动力成本上升，若公司无法将增加的成本转嫁给学生，盈利能力和经营业绩可能受影响[171] - 中国政府对货币兑换的控制可能影响公司向股东支付外币股息的能力[173] - 人民币汇率波动可能对公司收入、收益、财务状况及股票价值产生重大不利影响，且公司对冲汇率波动的选择有限[174] 公司股权与上市情况 - 新东方中国股东世纪友谊向公司全资子公司质押的股权登记金额分别为300万元、1850万元、950万元、1400万元和500万元，合计占新东方中国注册资本的100%[128] - 截至2021年5月31日，新东方中国持有北京讯程74.494%的股份[129] - 截至2021年9月17日，公司创始人俞敏洪持有公司已发行和流通普通股总数的11.6%[129] - 公司于2020年11月9日在香港证券交易所上市，股票代码“9901”[209] - 香港上市规则规定召集临时股东大会和添加决议的最低持股比例不高于10%投票权，公司曾规定至少三分之一总投票权，2021年3月修订章程以符合规定[210] - 若公司普通股和ADS最近财年全球交易总额的55%以上在香港证券交易所进行，港交所将视其为双重主要上市，公司将不再享有部分豁免[211] - 2020年6月1日至2021年9月23日，公司ADS在纽交所的最高和最低收盘价分别为19.68美元和1.70美元[213] - 2020年11月上市至2021年9月23日，公司普通股在港交所的最高和最低收盘价分别为154.10港元和13.50港元[213] 公司股价波动情况 - 公司ADS交易价格一直且可能继续波动，可能导致股东重大损失[28] - 2012年7月公司被美国证券交易委员会和浑水公司调查后，美国存托股票交易价格大幅下跌[70] - 2016年末公司海外留学咨询部门的负面媒体报道导致美国存托股票交易价格下跌，并引发股东集体诉讼[70] - 2021年7月24日中国发布减负意见前后，公司美国存托股票和普通股交易价格大幅下跌[70] 公司业务规模变化 - 公司自2006年5月31日至2021年5月31日，中国学校数量从25所增至122所，学习中心数量从86个增至1547个[42] 公司税收情况 - 企业所得税法规定统一税率为25%，国家重点支持的高新技术企业可享15%优惠税率，软件企业获利首2年免税，后3年按12.5%征税[178][179] - 若被认定为中国居民企业，公司全球收入按25%征企业所得税，向非中国股东分红按10%代扣税[184][186][187] - 公司从中国子公司获股息，非居民企业投资者最高按20%征所得税，国务院降至10%，有税收协定可降[188] - 中国与香港避免双重征税安排规定，香港企业持股超25%且为受益所有人，股息代扣税为5%，否则为10%[189] - 非中国居民企业间接转让中国资产无合理商业目的，收益按10%征企业所得税[191] - 非中国居民企业低价转让中国居民企业股权，税务机关有权调整应税收入[192] 公司学校分类情况 - 截至2021年5月31日，公司11所学校选不要求合理回报，31所选要求合理回报，其余未分类或注册为公司[181] 公司创始人情况 - 公司创始人兼执行董事长俞敏洪自1993年公司成立以来一直担任领导[80] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2021年5月31日公司维持了有效的财务报告内部控制，但无法保证持续有效[83] 公司广告合规