VIE与中国子公司财务关系 - VIEs在2019、2020和2021年的收入分别占公司总收入的97.2%、86.0%和74.5%[15] - 2019 - 2021年，公司通过中间控股公司向中国子公司提供的资本和贷款分别为41亿、53亿和76亿人民币（2021年合12.015亿美元）[23] - 2019 - 2021年，VIEs分别从WFOEs获得13亿、9.903亿和33亿人民币（2021年合5.19亿美元）融资[23] - 2019和2020年，VIEs向WFOEs支付的费用分别为5.518亿和4.889亿人民币，2021年VIEs从WFOEs获得总计10亿人民币[25] - 截至2019、2020和2021年12月31日，公司中国子公司和VIEs受限金额分别为18亿、12亿和38亿人民币（2021年合5.982亿美元）[26] 公司运营资质与法规不确定性 - 截至报告日期，公司中国子公司和VIEs已获得开展业务所需的相关许可证和执照[19] - 截至报告日期，中国证监会关于海外证券发行和上市的草案规定尚未通过，未来海外发行存在不确定性[20] 股息政策与收益情况 - 公司目前没有宣布或支付现金股息的计划，打算保留资金用于业务运营和扩张[27] - 假设支付股息，在最大税收情景下，股东净分配为税前收益的67.5%[28] - 若VIEs累计收益超过支付给中国子公司的费用，税后收入可能降至税前的约50.6%，但发生可能性很小[29] 公司财务数据（收入、成本、亏损等） - 2021年公司合并总收入为193.83684亿元，2020年为119.98976亿元，同比增长61.54%[31] - 2021年公司合并总成本及费用为258.12758亿元，2020年为151.39939亿元，同比增长70.5%[31] - 2021年公司合并净亏损为68.08739亿元，2020年为30.54017亿元，亏损扩大122.94%[31] - 2021年归属于哔哩哔哩公司股东的净亏损为67.89228亿元，2020年为30.11704亿元，亏损扩大125.43%[31] - 2019年公司合并总收入为67.77922亿元[32] - 2019年公司合并总成本及费用为82.73097亿元[32] - 2019年公司合并净亏损为13.0357亿元[32] - 2019年归属于哔哩哔哩公司股东的净亏损为12.88973亿元[32] - 2021年第三方收入为193.83684亿元，2020年为119.98976亿元，同比增长61.54%[31] - 2021年第三方成本及费用为258.12758亿元，2020年为151.39939亿元，同比增长70.5%[31] 公司资产与负债情况 - 截至2021年12月31日，公司合并总资产为52,053,151千人民币，较2020年的23,865,608千人民币增长约118.11%[34][35] - 截至2021年12月31日，公司合并总负债为30,337,085千人民币，较2020年的16,083,404千人民币增长约88.63%[34][35] 公司现金流量情况 - 2021年公司经营活动净现金使用为2,647,008千人民币[36] - 2021年公司投资活动净现金使用为24,578,111千人民币[36] - 2021年公司融资活动净现金提供为30,389,152千人民币[36] - 2021年购买短期投资金额为71,748,847千人民币，短期投资到期金额为60,524,888千人民币[36] - 2021年定期存款存入金额为10,697,444千人民币，定期存款到期金额为7,655,147千人民币[36] - 2020年经营活动提供的净现金为753,103千人民币，2019年为194,551千人民币[37] - 2020年投资活动使用的净现金为8,906,821千人民币，2019年为3,958,277千人民币[37] - 2020年融资活动提供的净现金为8,335,419千人民币，2019年为5,078,842千人民币[37] 公司股东权益情况 - 截至2021年12月31日，哔哩哔哩公司股东权益为21,703,667千人民币，较2020年的7,600,200千人民币增长约185.57%[34][35] - 截至2021年12月31日，非控股股东权益为12,399千人民币，较2020年的182,004千人民币下降约93.19%[34][35] 公司融资收益情况 - 2021年发行普通股净收益为10,407,294千人民币，发行可转换优先票据净收益为19,288,423千人民币[36] 公司运营风险 - 公司运营在快速发展的行业，无法保证成功实施商业化战略或开发新战略，也不能保证产生可持续收入和利润[39][45] - 公司已产生重大亏损，未来可能继续亏损[39] - 若无法满足用户偏好、跟上技术变化，可能无法吸引足够用户流量，影响业务和前景[39] - 公司业务依赖为用户提供有趣有用的内容，而内容依赖平台上的创作者[39] - 公司业务产生和处理大量数据，需遵守隐私和网络安全相关法律，数据不当使用或披露会影响业务和前景[39] - 公司是开曼群岛控股公司，通过中国子公司和VIE运营，若相关协议不符合中国法律，可能面临处罚或放弃运营权益[40][42] - 公司ADS可能因《外国公司问责法案》在2024年被禁止在美国交易，若法律修订则可能在2023年被禁止，这会影响投资价值[43] - 2019 - 2021年公司运营亏损分别为14.952亿、31.41亿和64.291亿元（10.089亿美元），未来可能继续亏损[47] 公司内容相关情况 - 2021年PUGV视频观看量占总视频观看量的92.7%，高于2020年的91.4%[51] - 公司业务依赖提供优质内容吸引和留住用户，若内容创作者停止贡献或内容不受欢迎，用户流量和参与度可能下降[51] - 2019 - 2021年内容成本分别为10.016亿、18.755亿和26.948亿元（4.229亿美元）[63] - 2020 - 2023年获得《英雄联盟》电竞赛事三年独家直播权，总价8亿元（1.255亿美元）[63] 公司数据安全与法规风险 - 公司需遵守中国和其他适用的隐私和网络安全法律，数据安全和保护合规成本可能增加[52] - 中国数据安全和个人信息保护相关法规不断演变，公司可能需调整业务实践以合规[55][56] - 《网络安全审查办法》和《互联网数据安全管理条例（征求意见稿）》相关要求对已在美国上市的公司是否适用尚不明确[55][58] - 遵守数据安全和个人信息保护法规可能成本高昂，且法规实施和解释存在不确定性[59] - 全球监管机构对数据保护的立法和监管提案若通过，可能对公司业务和运营产生不利影响[60] - 公司平台网络安全若受损，可能导致用户流失、法律和财务风险，对业务、声誉和运营产生重大不利影响[61] 公司业务监管与合规情况 - 2018年7月26日至8月25日，公司移动应用被中国部分应用商店临时下架[67] - 2020年12月3日，公司因平台低俗内容被要求两周内整改[67] - 公司目前无法确定广电总局根据78号通知对虚拟礼物设置的限制[72] - 公司主要子公司在线文化经营许可证有效期至2022年6月至2023年12月，目前持有的许可证不含网络游戏运营相关内容，但不影响继续开展该业务[82] - 国家新闻出版署曾多次暂停和恢复网络游戏注册审批及版号发放，审批时间不确定，可能影响公司业务[83] - 公司计划申请互联网出版服务许可证，但无法保证获批，若未能完成、获得或维持所需许可证，可能面临处罚[85] 公司业务竞争情况 - 公司面临来自中国视频行业的激烈竞争，竞争对手包括大型在线视频平台等，部分对手资源更丰富[91] - 公司认为有效竞争取决于平台、产品和服务的多个方面，以及行业法规政策变化等因素[92] 公司版权相关情况 - 公司目前涉及约210起因平台内容引发的第三方版权侵权诉讼，单个或集体诉讼对公司影响不大，但可能耗费资源[93] - 公司虽有内容管理和审核程序，但可能无法识别所有侵权内容，面临潜在索赔和诉讼[94] - 公司应用可能因版权问题从应用商店下架，可能面临竞争对手的版权侵权索赔[99] - 公司投入资源开发和获取知识产权，但可能无法防止他人侵权，影响业务和竞争地位[99] - 公司知识产权保护面临挑战，第三方可能盗用，维权可能导致大量成本和资源转移[100] 公司直播业务情况 - 直播业务面临用户和主播竞争及政府严格监管，平台直播聚焦多个兴趣领域，无法确保持续吸引和留存用户[101] - 公司与部分热门主播签独家合作协议，可能无法维持或续约，与主播和经纪公司有收入分成安排，分成金额和比例可能增加[102][104] - 过去几年中国主播薪酬成本显著增加，若公司收入无法覆盖成本，可能留不住主播并产生更多亏损[103] 公司游戏业务情况 - 2019 - 2021年公司从移动游戏获得的收入占比分别为53.1%、40.0%和26.3%，2019年一款手游贡献超10%总净收入，占比30.9%，2020年占比11.4%，2021年无单款手游贡献超10%总净收入[107] - 若无法推出新游戏或升级现有游戏以扩大玩家群体，公司业务和经营业绩将受重大不利影响[107] - 中国政府限制未成年人网游时间、控制内容和运营，若公司不符合相关法规，可能被责令整改甚至吊销执照[111][113] - 移动游戏市场发展不确定，非法游戏服务器和玩家作弊行为可能损害公司业务和声誉，影响经营业绩[115][116][117] 公司其他业务情况 - 公司通过广告获得部分收入，若无法开发有效广告产品和系统、留住或吸引广告商，或无法及时收回应收账款，财务状况和经营业绩将受影响[120] - 公司电商业务依赖第三方物流服务，若物流服务不可靠，电商业务和声誉将受重大不利影响[122] - 公司与持牌实体合作通过智能电视等提供视听节目服务，若关系维护或内容交付遇阻，业务增长能力可能受影响[123] - 公司产品和服务使用开源软件，面临开源软件许可解读、第三方索赔等风险，可能影响知识产权保护和业务运营[125] - 公司期望从移动业务获取大量收入，若无法吸引和留住移动用户或实现商业化，可能失去市场份额和现有用户[126] 公司投资与收购情况 - 公司有短期和长期投资，投资收益可能低于预期，公允价值波动大，还可能进行替代投资和战略合作，面临额外风险[128][129] - 2019 - 2021年公司进行多起收购和合作，如收购超电、与索尼合作等，但可能面临整合、运营利润波动等风险[132] - 截至2020年和2021年12月31日，公司分别记录商誉12.958亿人民币和23.383亿人民币（3.669亿美元），可能需对商誉进行减值测试[136] 公司系统与支付风险 - 公司IT系统故障、中断或带宽不足可能影响用户体验和业务，随着用户增加，维护和改进平台性能难度增大[139] - 公司依赖第三方支付渠道收款，若支付处理出现问题、安全漏洞或收款延迟，可能影响收入、现金流和声誉[141][142][143] 公司员工与股份情况 - 公司依赖关键员工，若无法吸引和留住人才，业务和增长可能受影响，还可能增加薪酬成本[144] - 截至2022年2月28日，公司已授予并发行22383161股普通股的奖励，截至2021年12月31日，未确认的股份支付费用为44.976亿人民币（7.058亿美元）[145] 公司票据发行与回购情况 - 公司于2019年4月、2020年6月和2021年11月分别发行本金为5亿美元、8亿美元和16亿美元的可转换优先票据，利率分别为1.375%、1.25%和0.5%[147] - 2024年4月1日、2023年6月15日和2025年6月15日、2024年12月1日，可转换票据持有人有权要求公司回购对应票据，发生根本性变化时，持有人也可要求公司按本金100%加应计未付利息回购[148] 公司财务报告与指标风险 - 若未能维持有效的财务报告内部控制系统，可能会失去投资者对财务报表可靠性的信心，影响股价和声誉[150] - 公司依靠MAU和平均月付费用户等关键运营指标评估业务表现，指标的不准确可能损害声誉和业务[152] 公司保险与扩张风险 - 公司未购买任何商业保险，未投保风险可能导致成本增加和资源转移，影响经营业绩和财务状况[153] - 公司海外市场扩张面临吸引用户和合作伙伴困难、运营挑战、供应链中断等多种风险，扩张努力可能不成功[155] 外部环境对公司影响 - 中美关系紧张可能减少两国间贸易、投资和技术交流等经济活动，对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响[160] - 中国或全球经济严重或长期低迷、金融危机等可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[161] - 新冠疫情可能导致供应链中断、客户广告支出减少、用户规模和参与度波动等，对公司业务和财务状况产生重大不利影响[164] - 公司对受影响地区员工恢复远程办公安排，可能降低运营能力和效率，还采取了升级远程办公系统等措施应对疫情[166] - 公司运营受新冠疫情、自然灾害等影响，线下活动和商品交付或受不利影响[167][168][169] - 国际市场拓展面临制定营销策略、品牌认知、寻找合作伙伴、税务和成本等挑战[170] VIE相关风险 - 外国对互联网