公司产量与产能 - 2021年公司总钢发货量为1599.4万吨，2020年为1221.6万吨，2019年为1505.9万吨[22] - 2021年全球钢产量较2020年增长4%，约7000万公吨，达到19.51亿公吨；中国粗钢产量减少3200万公吨，降幅3% [25] - 2021年1月15日，公司完成对大河钢铁的收购，使年度粗钢生产能力增加330万净吨[33] - 2022年1月11日，公司宣布在阿肯色州奥西奥拉建设一座新的可持续先进钢厂，预计年炼钢能力300万吨[35] - 加里工厂年粗钢生产能力为750万吨，明尼苏达矿石业务年铁精矿生产能力为2240万吨，蒙河谷工厂年粗钢生产能力为290万吨、焦炭生产能力为430万吨，花岗岩城工厂年粗钢生产能力为280万吨[64] - 公司在扁平轧材业务中有多个合资企业，如Hibbing Taconite Company公司持股14.7%，年产能900万吨，公司份额130万吨；PRO - TEC Coating Company公司持股50%，年产能200万吨等[67] - 迷你轧机业务中，Big River Steel工厂位于阿肯色州，年产能330万吨粗钢，产品包括热轧、冷轧和涂层薄板等[69] - USSE业务在斯洛伐克的科希策，年产能500万吨粗钢，产品有焦炭、板坯等[71] - 管材业务中，Fairfield Tubular Operations工厂年产能90万吨粗钢和75万吨管材；Lorain Tubular Operations工厂年产能38万吨管材等[74] - Minntac和Keetac的铁矿石设施含约9亿吨指示资源和可能储量，Hibbing合资企业可采储量约500万短吨，年产能约2400万吨[80] 公司业务建设与调整 - 2021年8月，公司在大河钢铁开始建设一条20万吨的无取向电工钢生产线，预计投资4.5亿美元，2023年9月交付第一卷钢[33] - 2021年第三季度，公司在大河钢铁开始建设一条32.5万吨的镀锌/镀铝锌生产线，预计投资2.8亿美元[34] - 2021年12月，公司永久闲置大湖工厂的炼钢业务[36] - 2021年7月28日，公司出售全资子公司Transtar短程铁路，并与买方签订长期铁路服务协议[36] - 公司计划未来五年开发和商业化多种低碳足迹、高回收含量的差异化钢材品种[39] 公司员工与福利 - 公司为约7万名当前员工、退休人员及其受益人提供养老金和其他离职后福利[27] - 2021年公司企业DAFW率为0.06，比美国劳工统计局钢铁行业基准DAFW率0.70低0.64[49] - 2021年公司在人权运动组织年度企业平等指数中获得100%的评分[50] - 过去五年，公司令人遗憾的自愿离职率一直处于或低于5%[51] - 疫情初期，公司约10%的企业和行政员工转为在家工作[52] - 公司约80%的北美和斯洛伐克员工受集体谈判协议覆盖[53] 公司财务数据 - 2021年公司偿还约31亿美元债务以增强财务灵活性[55] - 2021年底公司总流动性为49.71亿美元[57] - 2021年10月公司恢复每股0.05美元的季度股息，并授权3亿美元股票回购计划，截至1月31日已回购约2.03亿美元，剩余约5.97亿美元，2022年1月董事会将回购授权扩大5亿美元[57] - 2021年净利息和其他财务成本为6.02亿美元，2020年为2.32亿美元，主要因债务清偿损失和其他财务成本增加[298] - 2021年所得税费用为1.7亿美元，2020年所得税收益为1.42亿美元；2021年估值备抵释放带来7.15亿美元非现金净收益，部分被8200万美元估值备抵新增额抵消[299] - 2021年公司净收益为41.74亿美元，2020年净亏损为11.65亿美元[301] - 2021年经营活动提供的净现金为40.9亿美元，2020年为1.38亿美元，主要因财务业绩改善，部分被营运资金变化抵消[303] - 2021年第四季度现金周转周期较2020年第四季度改善1天[303] - 2021年12月31日和2020年12月31日，存货重置成本分别比后进先出法成本高约8.96亿美元和8.48亿美元[306] - 2021年员工福利支付导致经营活动现金流减少1.32亿美元，2020年为1.29亿美元[307] - 2021年投资活动使用的净现金为8.4亿美元，2020年为5.63亿美元，主要因资本支出增加和收购大河钢铁，部分被出售Transtar所得款项抵消[308] - 2021年融资活动使用的净现金为27.47亿美元，2020年融资活动提供净现金15.81亿美元，主要因偿还债务和回购普通股，部分被发行普通股抵消[311] - 2021年公司偿还债务和赎回溢价约34亿美元，其中债务清偿总额为31.27亿美元[312][313] - 2021年10月25日董事会授权最高3亿美元股票回购计划，2022年1月扩大5亿美元，2021年回购1.5亿美元，2022年1月回购约5300万美元[318] - 2021年2月公司发行4830万股普通股，净收益约7.9亿美元[318] - 2021年末公司现金及现金等价物为25.22亿美元，总流动性为49.71亿美元，其中3.3亿美元由外国子公司持有[318][322] - 2022年资本支出预计约23亿美元，主要用于战略项目及设备再投资[319] - 截至2021年12月31日，公司购置物业、厂房及设备的合同承诺总额为14.83亿美元[319] - 截至2021年12月31日，公司总合同义务为173.6亿美元，其中2022年需支付75.2亿美元[325] - 截至2021年12月31日，公司商业承诺总额为2.16亿美元，其中2022年需支付4000万美元[328] 公司业务线销售与采购 - 2021年，扁平材、小型钢厂、USSE和管材的合同销售占比分别约为73%、81%、49%和48%[42] - 2021年，扁平轧材业务用金融互换衍生品分别保护约40%和50%的锌和锡采购；USSE用远期实物合同保护约12%的锌采购，用金融互换保护约41%的锡采购[88] - 2021年，扁平轧材业务约66%的天然气采购基于每月招标；USSE约48%的天然气采购采用固定价格远期实物合同[89][90] 公司资产与资源 - 公司拥有约45000英亩房地产资产，分布在阿拉巴马州、伊利诺伊州等地[76] - 公司综合炼钢工艺生产1吨粗钢约消耗1.4吨煤制焦炭，再消耗约0.3吨焦炭、0.3吨废钢（约60%内部产生）和1.3吨铁矿石球团；迷你轧机业务生产1吨粗钢约消耗0.8吨废钢、0.3吨生铁和0.1吨HBI [78] 行业市场与政策 - 全球钢铁产能过剩超4亿吨/年，美国对部分进口钢铁产品征收25%关税[91][92] - 2021年4 - 8月美国对从捷克、韩国、俄罗斯和乌克兰进口的无缝管征收6 - 258%的反倾销和反补贴税[98] - 2019年2月欧盟对全球钢铁进口实施最终保障措施，对超出关税配额（TRQ）限制的钢铁进口征收25%关税，有效期至2024年6月[142] - 美国对某些钢铁产品进口征收25%关税，部分国家有例外政策[141] - 美国对来自阿根廷、墨西哥、韩国和俄罗斯的石油国家管材进口的AD/CVD调查以及对来自12个国家的热轧、冷轧和耐腐蚀钢的AD/CVD命令的五年“日落”审查预计在2022年下半年结束[140] - 欧盟对来自俄罗斯和土耳其的热浸镀锌钢进口的AD调查将于2022年结束[140] 公司环保相关 - 公司2021年、2020年和2019年环境支出分别为3.02亿美元、2.78亿美元和3.76亿美元，约占总成本和费用的2%[101] - 2021年和2020年公司分别回收530万吨和300万吨购买和生产的废钢[102] - 2019 - 2021年公司利用焦炉和高炉煤气供电，每年相当于避免为超320万户家庭供暖消耗天然气和其他燃料[105] - 2021年公司回收约220万吨高炉矿渣、8.5万吨碱性氧气转炉钢渣和1.6万吨电弧炉矿渣[105] - 公司承诺到2030年将全球温室气体排放强度在2018年基础上降低20%，到2050年实现净零排放[106][107] - 截至2021年12月31日，公司购买约400万个欧盟排放配额，总计1.76亿欧元（约1.99亿美元），以覆盖2021年预计缺口；购买110万个欧盟排放配额，总计6800万欧元（约7700万美元），以覆盖2022年预计缺口[111] - 符合或超越欧盟最佳可用技术要求的项目总资本支出为1.38亿欧元（约1.56亿美元），若未来无法满足财务契约，可能需提供相当于已获欧盟资金50%的额外抵押品[112] - 欧盟第四阶段排放交易系统2021 - 2030年实施，总体目标是到2030年将1990年排放量减少40%[116] - 2019 - 2020年公司斯洛伐克业务未达15%产量调整阈值，2021年免费配额相应减少，低产量还将影响2026 - 2030年免费配额[116] 公司面临的法规与诉讼 - 2020年7月13日，美国环保署发布综合钢铁MACT类别的残留风险和技术审查规则，公司等对该规则提出复审请愿[119] - 2020年7月28日，美国环保署发布铁燧石铁矿石加工类别的最终规则，公司分析认为该规则无重大影响，但公司和美国钢铁协会对规则提出复审干预[119] - 2015年10月，美国环保署将臭氧国家环境空气质量标准从75ppb降至70ppb，2020年12月31日最终规则维持该标准，纽约等对该行动提出司法复审请愿[121] - 2012年12月14日，美国环保署将PM2.5年标准从15μg/m³降至12μg/m³，2020年12月18日最终规则维持现有PM标准，部分州和非政府组织对该行动提出司法复审请愿[122] - 公司参与各类法律诉讼，不利裁决或和解可能对特定时期的盈利能力和现金流产生负面影响[175] - 公司需遵守众多环境法规和许可要求，合规成本高且可能导致项目延迟或其他不利影响[179] - 公司涉及众多环境修复项目，这些项目可能对经营业绩和现金流产生负面影响[182] 公司战略与风险 - 公司的最佳为所有人战略围绕增加迷你轧机能力等展开，但投资新技术和产品可能不成功，战略项目执行不佳会影响业务和财务状况[128] - 公司通过战略收购和潜在剥离业务来寻求增长，但交易可能面临整合或分离困难，无法实现预期收益[129] - Stelco公司持有收购公司明尼苏达州铁矿25%权益的期权，若交易不成功，公司未来可能有多余铁矿石[130] - COVID - 19疫情对公司的运营结果、财务状况和现金流产生了并可能继续产生不利影响，还可能引发相关诉讼[131][134] - 公司根据市场条件调整运营配置，但运营布局可能使其无法高效应对市场变化[135] - 公司钢铁生产依赖关键设备，设备故障、意外情况和物流中断可能影响生产和销售[136][137] - 公司受益于60项美国反倾销税（AD）和反补贴税（CVD）命令以及12项欧盟AD/CVD命令[139] - 公司业务依赖多个周期性行业，这些行业需求波动会影响公司财务状况和现金流[145] - 公司面临原材料和能源供应问题，可能导致生产缩减和利润下降[148] - 公司信息系统和第三方服务提供商可能遭受网络攻击，虽目前未造成重大财务影响，但潜在后果严重[157] - 公司业务依赖第三方运输服务，运输成本增加或服务中断会影响公司运营和财务状况[159] - 公司总债务约为39亿美元，若现金流和资本资源不足，可能面临流动性问题[162] - 2020年公司信用评级被三家评级机构下调，2021年穆迪和标普上调美国钢铁和大河钢铁的信用评级，惠誉上调美国钢铁的信用评级[165] - 2018年劳工协议提高了大多数钢铁工人的缴费率，未来公司与美国钢铁工人联合会商定的缴费可能进一步增加[170] - 公司在2021年12月31日止年度发生了资产减值费用，未来市场动态或其他因素可能导致更多减值费用[171] - 美元兑欧元升值对公司合并经营业绩产生负面影响，外币市场和汇率波动会影响公司财务状况[172] - 美国和欧盟监管机构引入的金融监管框架可能限制公司财务灵活性或增加成本[173] - 减少钢铁生产中的温室气体排放可能会显著增加未来材料的制造成本或减少产量[182] - 2018年公司与美国钢铁工人联合会（USW）的劳工协议将于2022年9月1日到期，若未达成后续协议或延期，存在劳工中断风险[156] 公司资金与流动性管理 - 公司投资了多个合资企业，存在供应安排及其他表外安排[329] - 公司预计流动性足以满足可预见未来的义务，资金来源包括内部资金、股票销售、借款等[324] - 管理层会评估市场和流动性状况，可能采取行动加强资产负债表和优化流动性，也可能向股东返还多余流动性[323]