公司整体财务数据关键指标变化 - 2017 - 2020年总净收入分别为1308.1百万元、2705.3百万元、1422.6百万元、447.7百万元人民币[17] - 2017 - 2020年净收入（损失）分别为375.8百万元、122.4百万元、 - 1034.5百万元、 - 215.1百万元人民币[17] - 2017 - 2020年总资产分别为1203.2百万元、1402.7百万元、991.4百万元、1036.4百万元人民币[19] - 2017 - 2020年总负债分别为346.0百万元、1161.7百万元、298.6百万元、603.8百万元人民币[19] - 2017 - 2020年经营活动产生的净现金分别为91.2百万元、 - 12.7百万元、 - 280.1百万元、42.3百万元人民币[20] - 2017 - 2020年投资活动产生的净现金分别为 - 86.8百万元、84.0百万元、 - 16.3百万元、 - 49.6百万元人民币[20] - 2017 - 2020年融资活动产生的净现金分别为150.0百万元、295.2百万元、278.0百万元、 - 111.9百万元人民币[20] - 2017 - 2020年调整后净收入（损失）分别为471.3百万元、141.0百万元、 - 764.3百万元、 - 212.1百万元人民币[24] - 2017 - 2020年股份支付费用分别为95.5百万元、18.6百万元、270.2百万元、3.0百万元人民币[24] - 公司2019年和2020年营收分别较上一年下降47.4%和68.5%[37] - 2018 - 2020年，公司研发费用分别为1.897亿元、1.69亿元和1.4亿元（2150万美元）[66] - 2018 - 2020年公司经营活动现金流分别为 - 1270万元、 - 2.801亿元和4230万元（650万美元），2020年净亏损2.151亿元（3300万美元）[95] - 截至2018、2019和2020年12月31日，公司预付第三方代工厂的款项分别为6230万元、1840万元和1.826亿元（2800万美元）[99] - 截至2018、2019和2020年12月31日，公司贸易应收款分别为2750万元、290万元和710万元（110万美元）[100] - 2018 - 2020年，公司子公司杭州嘉楠分别获得增值税退税1.102亿元、130万元和0元[146] - 截至2020年12月31日，公司未偿还借款为人民币3480万元（约合530万美元），主要用于支持运营[159] 矿机业务线数据关键指标变化 - 2017 - 2020年A7系列矿机销量分别为294,523台、20,576台、无、无，ASP分别为4,402元、3,710元、无、无[26] - 2018 - 2020年A8系列矿机销量分别为503,237台、276,571台、47,993台，ASP分别为4,842元、1,189元、130元[26] - 2018 - 2020年A9系列矿机销量分别为35,324台、88,347台、2,551台，ASP分别为3,665元、2,068元、650元[26] - 2019 - 2020年A10系列矿机销量分别为122,134台、116,550台，ASP分别为7,082元、3,010元[26] - 2020年A11系列矿机销量为3,898台，ASP为10,437元；A12系列矿机销量为967台，ASP为14,633元[26] - 2017 - 2020年总矿机销量分别为294,523台、559,137台、487,052台、171,959台，ASP分别为4,402元、4,726元、2,826元、2,405元[26] - 2017 - 2020年A7系列矿机总算力销量分别为2,114,637Thash/s、151,131Thash/s、无、无，ASP per Thash分别为613元、505元、无、无[28] - 2018 - 2020年A8系列矿机总算力销量分别为6,305,119Thash/s、4,025,762Thash/s、699,292Thash/s，ASP per Thash分别为386元、82元、9元[28] - 2018 - 2020年A9系列矿机总算力销量分别为702,416Thash/s、1,645,421Thash/s、47,536Thash/s，ASP per Thash分别为184元、111元、35元[28] - 2019 - 2020年A10系列矿机总算力销量分别为4,856,618Thash/s、5,477,423Thash/s，ASP per Thash分别为178元、64元[28] - 2018 - 2020年，比特币矿机及配件销售分别占公司营收的99.7%、97.7%和94.4%[38][44] - 比特币矿机每Thash平均售价从2018年的369元降至2019年的131元，2020年进一步降至63元（9.7美元）[80] 比特币相关因素影响 - 比特币价格波动大，2018 - 2020年分别为约3792美元/枚、7220美元/枚、28949美元/枚，2021年3月31日达58764美元/枚[37] - 比特币挖矿奖励约每四年减半，最近一次在2020年5月，影响产品需求和定价[39] - 2018 - 2020年，因比特币价格下跌，公司存货及预付款减值分别为7.86亿元、7.29亿元和4490万元（690万美元）[41] - 2018 - 2020年，公司确认的价格让步分别为1.528亿元、2240万元和1150万元（180万美元）[42] - 比特币价格波动会影响公司库存价值和减值准备[41] - 比特币算法或挖矿机制的变化、挖矿难度增加、竞争激烈等因素可能对公司业务和经营结果产生重大不利影响[62][64][65][67][68] - 若比特币挖矿奖励和交易手续费不足以激励矿工，拥有超50%比特币网络算力控制权的人或机构可干扰交易，降低用户对公司产品的需求[106] - 比特币网络源代码管理员提出的协议和软件修正案若被社区接受，可能对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响[107] - 比特币网络软件升级若未被绝大多数用户和矿工接受，可能导致区块链“分叉”，影响公司业务、运营结果和财务状况[108] - 比特币挖矿活动电力成本占总成本很大比例，电力供应短缺或成本增加会影响矿机销售[164][165] 公司业务运营相关影响因素 - 新冠疫情导致2020年前几个月产品需求和价格下降[55] - 新冠疫情影响公司运营，包括物流、生产、供应链、经济活动、消费者信心和支出等方面，且无法预测其对公司2021年经营结果、财务状况和现金流的不利影响[56][57][59][60] - 公司业务受比特币价格、市场、技术、政策等多因素影响[37][38][44][52][53] - 截至2020年12月31日，公司发货约239878个AI芯片和开发套件[46] - 2018 - 2020年，来自中国客户的收入分别占公司总收入的76.1%、74.8%和84.8%[61] - 2018 - 2020年，公司从台积电采购的集成电路价值分别占各期总采购额的63.1%、58.3%和1.4%[71] - 2019 - 2020年，公司从SMIC采购的集成电路价值分别占各期总采购额的1.4%和22.7%[71] - 2018年8月初，台积电因计算机病毒攻击暂停运营，导致向公司延迟交付125片7纳米专用集成电路晶圆长达9周[76] - 公司依赖少数第三方代工厂合作伙伴供应，若无法获得足够产能，将显著延迟产品发货，影响业务和财务状况[70][71][72][73][74][75][76] - 公司产品平均售价可能因技术进步下降，且无法将降价转嫁给供应商，影响盈利能力[79] - 公司经营历史有限、收入增长快，难以预测业务和评估季节性与波动性[81] - 公司依赖少数第三方进行产品封装和测试，存在交付、技术、供应等风险[87] - 公司计划全球扩张业务，面临客户、运营、竞争、汇率等多方面风险[92] - 产品组件短缺或价格上涨，会影响生产、订单交付和盈利能力[96] - 公司贸易应收款回收困难，会对流动性、财务状况和经营业绩产生负面影响[100] - 产品质量不达标会损害公司声誉、业务和运营结果，外包生产也可能因零部件缺陷增加成本和损害声誉[112][113] - 公司比特币矿机使用开源软硬件，可能面临开源许可相关索赔和诉讼，改变许可条款也会带来成本增加等问题[114] - 若无法维护或提升品牌知名度，公司业务、财务状况和运营结果将受到不利影响[116] - 电力短缺、劳资纠纷等因素可能导致生产受限，影响公司业务、运营结果和财务状况[117] - 公司若不能有效保护知识产权，可能导致产品竞争力下降、收入减少和成本增加，还可能面临侵权索赔和纠纷[118][119][120] - 失去高级管理团队成员或无法吸引、培训和留住合格人员，会损害公司业务增长和战略执行能力[124][125][127] - 2018 - 2020年，公司对美销售额分别占总销售额的10.5%、3.2%和0.8%，2020年对哈萨克斯坦销售额占比10.7%[134] - 2018年6月15日，美国宣布对约500亿美元中国进口商品加征25%关税，9月21日宣布对约2000亿美元中国进口商品加征额外关税[135] - 公司可能进行收购或战略联盟，但无法确保成功实施，还可能带来业务干扰、费用增加等问题[131][132] - 国际贸易政策变化和贸易壁垒可能对公司业务和扩张计划产生不利影响[134] - 公司运营易受自然灾害、疫情等不可抗力影响，可能导致供应链中断和业务受损[140][141][142] - 网络安全事件可能破坏公司服务交付、损害声誉或使公司承担责任[144][145] - 河北比特币矿机组装厂建筑面积7538.5平方米，因房东未获住房规划部门批准建设，可能被责令拆除或搬迁[152] - 2020年2月20日发布负面研究报告，3月4日和6日分别在美国俄勒冈地区法院和纽约县最高法院提起证券集体诉讼[155] 公司税务及法规相关情况 - 杭州嘉楠2017年免缴所得税，2018 - 2020年企业所得税税率为12.5%，2018年作为重点软件企业适用10.0%税率[146] - 中国企业所得税法下，企业通常适用25%所得税税率[147] - 中国关于境外特殊目的公司的规定可能使公司中国居民实益拥有人或子公司承担责任或受到处罚[178] - 公司主要股东已完成外管局37号文要求的外汇登记，但无法确保所有中国居民股东遵守外汇法规[179] - 若中国居民股东未完成外汇登记或更新，公司中国子公司利润分配、减资、股权转让或清算所得分配可能受限，公司向子公司注资也可能受限[180] - 根据《外国公司问责法案》，若PCAOB连续三年无法检查公司位于中国的审计机构，SEC将禁止公司股票或美国存托股份（ADS）在美国证券交易所或场外交易市场交易[181] - 公司中国运营子公司需将净利润的10%作为储备基金，除非储备达到注册资本的50%，才可支付股息[197] - 公司外国企业股东转让ADS或获得股息，若被视为“中国境内来源所得”，可能需缴纳10%的所得税[199] - 若公司被认定为中国“居民企业”，将按25%的税率对全球收入缴纳企业所得税，向非中国股东支付的股息和资本利得可能需缴纳10%的预提税[201] - 2015年2月6日，“四大”中国会计师事务所与SEC达成和解，相关诉讼于2019年2月6日被视为有偏见地驳回，但无法预测SEC是否会进一步挑战其合规性[191][192] - 若“四大”中国会计师事务所面临额外法律挑战，公司可能无法及时提交符合《证券交易法》要求的财务报表，美国上市的中国运营公司可能难以聘请审计机构，公司股价可能受影响[193] - 中国政府对人民币兑换外币及资金汇出实施控制，可能影响公司子公司的外汇获取和融资能力[204] 公司股权及证券相关情况 - 截至2020年12月31日，董事长兼首席执行官张楠赓持有100%的B类普通股，占已发行和流通股本总投票权的约69.5%，其利益可能与其他股东不同，会影响公司控制权变更和股东投资价值[129] - 公司董事长兼CEO张楠赓持有超50%已发行及流通股本总投票权，属纳斯达克规则下“受控制公司”，可豁免部分公司治理规则[130] - 公司ADS交易价格可能波动，投资者可能遭受重大损失[205] - 美国存托股票（ADS）交易价格可能因市场、行业及公司自身因素而大幅波动[206] - 2020年3月4日和6日分别有两起针对公司及部分高管和董事的证券集体诉讼，目前仍在处理中[208] - 集体诉讼可能分散管理层注意力、消耗资源、损害声誉并影响未来融资能力[209] - 公司预计在可预见的未来不支付股息，投资回报依赖ADS价格上涨[210] - 董事会有权决定是否分红，分红取决于公司运营、现金流等因素[211] - 公司普通股的双重股权结构可能影响ADS交易市场，使其无法纳入某些指数[213] - 股东咨询公司调整标准，排除多类股份和公众股东