债务协议与财务指标要求 - 截至2021年12月31日，公司遵守债务协议中的契约[201] - 公司需维持综合杠杆比率不超过200%，综合债务偿付覆盖率不低于120% [202] - 公司需维持最低综合净资产为4500万美元加上特定船舶相关金额，综合最低流动性不低于1800万美元[202] - 公司信贷安排要求维持综合杠杆比率不超200%、综合债务偿付覆盖率不低于120%、最低综合净资产4500万美元加特定比例购船或租船金额、综合最低流动性不低于1800万美元[202] 较小报告公司标准 - 作为“较小报告公司”，若公众流通股市值低于2.5亿美元，或年收入低于1亿美元且无公众流通股或公众流通股市值低于7亿美元可符合标准[202][211] - 公司作为“较小报告公司”，若符合公共流通股市值低于2.5亿美元，或年收入低于1亿美元且无公共流通股或公共流通股市值低于7亿美元的条件，可采用缩减披露要求[211] 船舶相关情况 - 公司自有干散货船平均船龄约为9年，船舶剩余估计使用寿命为8 - 30年[221] - 公司估计船舶的使用寿命为从造船厂首次交付之日起25年或30年[221] - 公司拥有的干散货船平均船龄约为9年，剩余估计使用寿命为8 - 30年，预计船舶使用寿命为交付后25或30年[221] - 公司目前未为船舶更换预留储备金，计划通过内部现金流、信贷安排借款或额外股权或债务发行来融资[221] - 公司船舶需接受年度检验、中间检验和特别检验，若检验不通过，船舶将无法运营，导致收入损失[215][216][217] 市场风险管理 - 公司使用远期运费协议和其他衍生品工具管理市场风险，可能因预测失误导致损失[206] - 公司使用远期运费协议和其他衍生品工具管理市场风险，若对费率走势预测失误或相关假设错误，可能导致结算或终止协议时遭受损失[206] - 公司通过签订燃油套期保值合同管理燃油价格波动风险，但无法保证能成功限制风险，可能遭受重大损失[207] - 燃料价格变化可能对公司盈利能力产生不利影响，公司通过燃油套期保值计划对冲风险[182] 业务经营风险 - 公司大量收入来自COA，若未正确预估船舶费率等情况或受不可控因素影响，可能导致亏损[209] - 公司大部分收入来自包运合同，若对船舶费率、位置和可用性预测失误，或出现不可控因素，可能导致合同亏损[209] - 公司在竞争激烈的国际航运市场中，可能无法成功竞争租入船舶或船舶就业机会，影响经营业绩[183] - 劳工中断可能扰乱公司业务，对财务状况和经营成果产生重大不利影响[184] - 公司长期包运合同、单次租船预订和定期租船协议可能导致季度业绩大幅波动，影响流动性和履行财务义务的能力[208] 上市公司合规风险 - 若公司未能履行上市公司义务，可能面临普通股摘牌、罚款、制裁等监管行动[214] - 公司作为上市公司需承担大量合规义务，会消耗大量资源和管理精力，增加法律、会计等费用[214] 融资与再融资风险 - 若公司无法以可接受的利率和条款通过债务和股权发行所得款项再融资，需将更多经营现金流用于偿还债务本息，否则可能需采取替代融资计划或出售船只[223] - 公司可能需要筹集额外资金，但可能无法以有利条件获得，股权融资可能稀释股东权益[241] - 公司未来可能需筹集额外资金，但可能无法获得有利条款，股权融资会稀释股东权益[241][242] 关键人员依赖风险 - 公司依赖首席执行官、首席运营官、首席财务官等关键员工，他们的离职可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[224] - 公司依赖首席执行官、首席运营官、首席财务官等关键员工，他们的离职可能对公司业务、业绩和财务状况产生重大不利影响[224] 税务风险 - 若美国税务当局将公司认定为“被动外国投资公司”，美国股东将面临不利的联邦所得税后果[227] - 外国公司若至少75%的应税年度总收入为“被动收入”，或至少50%的平均资产价值用于产生“被动收入”，将被美国税务当局视为“被动外国投资公司”[227] - 若被认定为PFIC，美国股东将面临不利税收后果[230] - 公司认为定期租船活动收入不构成“被动收入”，相关资产也非被动资产，但无法确保美国国税局或法院接受此立场[228][229] - 根据美国税法，公司或子公司50%的与美国相关的航运总收入可能需缴纳4%的联邦所得税，若不符合免税条件，实际税率为2%[231][232] - 公司及子公司50%的美国境内运输相关航运总收入可能需缴纳4%的美国联邦所得税，若不符合豁免条件，有效税率为2%[231][232] 信息系统风险 - 公司信息系统安全漏洞可能导致业务受损，修复安全漏洞可能需投入大量资金和资源[233][237] - 信息系统安全漏洞、故障或不可用会对公司业务、运营结果、现金流和财务状况产生重大不利影响，且修复可能需大量资金[233][237][239] 股权相关风险 - 公司普通股的大量出售可能导致股价下跌，未来发行普通股可能稀释股东权益[240][242] - 大量出售普通股可能导致股价下跌，使公司未来难以以合适价格出售股权证券[240] - 普通股市场价格和交易量的波动会对股价产生不利影响[243] 董事会结构风险 - 公司董事会分为三类，任期交错三年，可能阻碍第三方收购或延迟股东更换董事会多数成员[245] - 公司董事会分为三类，任期交错，可能阻碍第三方收购或延迟股东更换董事会多数成员[245] 注册地相关风险 - 公司在百慕大注册，美国投资者可能难以在美国对公司及其董事和高管送达法律文书或执行判决[246] - 公司在百慕大注册，美国投资者可能难以在美国对公司及其董事和高管送达传票或执行判决[246] - 作为百慕大公司，股东可能没有美国公司股东的同等权利[248] 客户相关情况 - 2021年12月31日止年度，公司前十大客户贡献36%总营收且均为重复客户，无单一客户占比超10%[195] - 公司依赖少数重要客户获取大部分收入和现金流，失去客户可能对财务业绩产生不利影响[194] 其他风险 - 投资者、贷款人和其他市场参与者对公司ESG政策的审查增加，可能带来额外成本和风险[185] - 公司保险可能不足以覆盖运营损失，且未来可能无法以合理费率获得足够保险[189] - 公司作为控股公司，依赖子公司分配资金以履行财务义务和支付股息[197] - 公司使用船舶作为抵押品，若违反贷款协议中的财务契约，可能失去船舶[199]