财务业绩 - 公司在2023年上半年实现收入293.33亿美元，同比增长10.0%[8] - 公司在2023年上半年实现规范化EBITDA96.68亿美元，同比增长9.1%[11] - 公司在2023年上半年实现规范化EBITDA利润率为33.0%，同比下降29个基点[11] - 公司在2023年上半年总销量下降0.3%，其中啤酒销量下降0.8%，非啤酒销量增长2.1%[12] - 公司在2022年上半年确认了2.01亿美元的税收抵免收益，2023年上半年未再确认此类收益[14] - 公司上半年收入增长10.0%至293.33亿美元，主要得益于定价调整、产品升级和其他收入管理措施[26] - 成本上升11.5%，主要受到原材料成本上涨的影响[27] - 销售及管理费用增长9.8%，主要由于销售及营销投入增加[28] - 其他营业收入增长26.2%，主要由于政府补助增加和非核心资产处置影响[29] - 归母净利润增长16.9%至19.77亿美元[34] - 调整后EBITDA增长9.1%至96.68亿美元，EBITDA利润率为33.0%[30][31] - 2023年上半年营业收入为293.33亿美元，同比增长4.5%[125] - 2023年上半年正常化EBITDA为96.68亿美元，同比增长1.2%[125] - 2023年上半年正常化EBITDA利润率为33.0%[125] - 2023年上半年归属于股东的利润为19.77亿美元，同比增长16.8%[113] - 2023年上半年其他综合收益为30.72亿美元，主要来自汇率变动[113] - 2023年上半年支付股利15.81亿美元[113] - 2023年上半年以股份支付费用为2.32亿美元[113] - 2023年上半年啤酒业务净收入为26,071百万美元，非啤酒业务(软饮料和其他业务)净收入为3,262百万美元[126] - 2023年上半年非经常性项目影响利润为(750)百万美元，主要包括重组费用(50)百万美元、资产处置及减值(38)百万美元、法律费用(19)百万美元等[129][130][131] - 2023年上半年非经常性财务费用为(703)百万美元，主要包括与股份支付计划和集团并购相关的衍生工具公允价值变动[133][140] - 2023年上半年有效税率为31.9%，高于2022年上半年的26.3%，主要受非经常性项目中衍生工具公允价值变动的影响[141][142] 现金流和资产负债 - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流为15.97亿美元，较2022年同期下降，主要由于营运资金变动[41][42] - 公司2023年上半年投资活动产生的现金流出为20.61亿美元，较2022年同期增加，主要由于资本支出增加[43][44] - 公司2023年6月30日总流动性为169亿美元，包括100亿美元的承诺长期信贷额度和68亿美元的现金及短期投资[46] - 公司2023年6月30日净债务为738亿美元，较2022年末增加41亿美元[47][48][49][50] - 公司2023年6月30日股东权益为774.6亿美元，较2022年末增加[51] - 2023年6月30日非流动资产总额为774.60亿美元，较2022年12月31日增加4.62亿美元[125] - 2023年6月30日现金及现金等价物余额为67.94亿美元，较2022年12月31日减少30.96亿美元[114] - 2023年6月30日公司拥有固定资产24,553百万美元，其中使用权资产2,627百万美元[145] - 截至2023年6月30日，公司的物业、厂房及设备的合同承诺购买金额为10.3亿美元，而2022年12月31日为5.38亿美元[146] - 2023年上半年公司的资本支出为20.63亿美元，较去年同期的19.39亿美元有所增加，其中33%用于改善生产设施，49%用于物流和商业投资，18%用于提升行政能力和购买硬件软件[147] - 公司租赁的物业、厂房及设备(使用权资产)于2023年6月30日的账面净值为26.27亿美元，2022年12月31日为24.26亿美元[149] - 公司于2023年上半年新增使用权资产4.48亿美元，2022年同期为3.01亿美元[149] - 截至2023年6月30日,商誉账面价值为1,161.68亿美元,较2022年12月31日的1,130.10亿美元有所增加[153] - 公司应收账款和应计收入于2023年6月30日的账面净值为45.79亿美元,其中4.375亿美元既未逾期也未减值[162] - 公司于2023年上半年的现金及现金等价物为68.48亿美元,较2022年末的99.73亿美元有所下降[164] - 公司于2023年6月30日持有1.79亿美元的非流动投资,主要为非上市公司股权投资[165] - 截至2023年6月30日,公司的已发行股本为20.19亿股,其中32.47亿股为库存股[166] - 公司于2023年上半年回购了3.0亿股库存股[166] - 公司2023年6月30日的净债务为738亿美元，较2022年12月31日的697亿美元有所增加[185,186] 市场表现 - 公司在美国市场销量下降8.0%，主要受Bud Light销量下滑影响[15] - 公司在墨西哥市场销量持平，数字化转型和组合调整表现良好[16] - 公司在巴西市场销量持平，高端和超高端品牌表现出色[19] - 公司在南非市场销量增长中单位数，Carling Black Label和全球品牌表现强劲[21] - 公司在亚太地区市场销量增长9.3%[22] - 公司在中国市场上半年销量增长9.4%，超过行业平均水平[23] - BEES平台在220多个城市推广使用，6月数字渠道收入占比超过45%[24] - 南韩市场上半年销量小幅增长[24] 风险因素 - 公司面临全球经济疲软、地缘政治不确定性、通胀上升等风险[55][56][57] - 俄罗斯和乌克兰冲突对AB InBev的业务、财务表现和经营业绩产生不利影响[58] - 广泛的地缘政治和经济影响可能加剧其他风险,如对主要市场的不利影响、供应链中断和商品价格上涨[59] - AB InBev的经营业绩受汇率波动的影响,公司无法完全对冲外汇风险[60] - 阿根廷被认定为高通胀经济体,可能会对AB InBev的南美业务产生不利影响[61] - AB InBev的债务水平较高,可能会限制其融资能力和股息支付能力[62,63,64] - 原材料、商品和能源价格的波动可能会对AB InBev的经营业绩产生不利影响[67,68] - 分销商和零售商的整合可能会间接不利影响AB InBev的财务业绩[69,70] - 关键供应商的终止或变更合作关系可能会对AB InBev的生产和销售产生重大影响[71] - 公司在新兴市场面临政治、经济和操作风险[87] - 公司可能面临因违反反腐败法律而产生的法律风险[87] - 公司可能受到贸易限制措施的不利影响[88] - 公司在古巴的业务可能会给公司的整体声誉带来损害[89] - 公司品牌声誉的损害可能会对公司业务产生不利影响[90] - 公司可能无法充分保护其知识产权[91] - 商誉或其他无形资产减值可能会对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响[92] - 气候变化和环境问题可能会对公司的业务和经营业绩产生长期不利影响[93][94] - 公司的生产可能会受到劳资纠纷的影响[96] - 公司依赖信息和操作技术系统、网络和服务来支持其业务流程和活动[97] - 公司的电子商务、金融科技和直销业务对收入和销售的贡献日益重要，增加了公司处理和维护的信息量，从而增加了遭受安全事故的潜在风险[97] - 公司第三方合作伙伴的信息系统也面临网络安全事故的风险，可能会危及信息系统的机密性、完整性和可用性[97] - 遵守和变更有关隐私、网络安全和数据保护的法律法规可能会导致重大费用，公司可能需要进行额外的安全技术投资[97] - 公司业务和经营业绩可能会受到自然、社会、技术、物理或其他灾难的负面影响，包括公共卫生危机和全球大流行[98][99] - 新变种的出现可能会导致公司运营所在地区和国家实施新的限制措施，加剧经济不确定性并加剧其他风险[99] - 公司可能无法招聘或留住关键人才并成功管理他们，这可能会中断公司业务并对其财务状况、经营收益和竞争地位产生不利影响[100] - 公司的普通股在不同货币交易所的价格波动可能会导致投资者寻求利用这些差异进行大量交易[102] - 公司面临各种金融风险敞口，并制定了相应的风险管理政策[103] 股权激励 - 在2023年6月30日结束的六个月期间，公司向董事授予了0.1m份RSU，估计公允价值为4m美元[191] - 在2023年6月30日结束的六个月期间，AB InBev未根据长期激励RSU计划发行RSU(2022年6月30日：0.1m份RSU，估计公允价值为8m美元)[192] - 在2023年6月30日结束的六个月期间，公司根据其他经常性长期激励RSU计划授予了约11,000份RSU，估计公允价值为1m美元(2022年6月30日：约9,000份RSU，估计公允价值为1m美元)[193] - 在2023年6月30日结束的六个月期间，公司未根据"People bet"股票购买计划授予任何RSU(2022年6月30日：0.1m份RSU，公允价值为7m美元)[194] - 根据2018年股份支付计划，Ambev在2023年6月30日结束的六个月期间内发行了6.8m份配股RSU，估计公允价值为17m美元(2022年6月30日：19.5m份配股RSU，估计公允价值为59m美元)[195] - 在2023年6月30日结束的六个月期间，百威亚太发行了4.1m份与授予百威亚太员工的奖金相关的配股RSU，估计公允价值为13m美元(2022年6月30日：12.5m份配股RSU，估计公允价值为39m美元)[196] - 在2023年6月30日结束的六个月期间，公司未根据"People Bet"计划授予任何RSU(2022年6月30日：0.5m份限制性股票单位，估计公允价值为2m美元)[197] 财务风险管理 - 截至2023年6月30日，公司3,520m美元或4.4%的计息金融负债按浮动利率计息[199] - 如果利率上升或下降100个基点,利息费用将增加或减少18m美元,但这将被39m美元的利息收入增加或减少所抵消[200] - 对冲工具的市场价值对权益储备的影响并不重大[200]