Contributing analyst to the iREIT+Hoya Capital investment group. The Dividend Collectuh is not a registered investment professional nor financial advisor and these articles should not be taken as financial advice. This is for educational purposes only and I encourage everyone to do their own due diligence. I'm a Navy veteran who enjoys dividend investing in quality blue-chip stocks, BDC's, and REITs. I am a buy-and-hold investor who prefers quality over quantity and plans to supplement his retirement income ...

文章核心观点 - 介绍Asia Value & Moat Stocks研究服务及作者，该服务为寻求亚洲上市股票投资机会的价值投资者提供建议，作者专注香港市场，寻找深度价值资产和宽护城河股票并提供月度更新观察列表 [1] 研究服务介绍 - Asia Value & Moat Stocks是为寻求亚洲上市股票的价值投资者提供的研究服务，倾向于深度价值资产和宽护城河股票 [1] 作者情况 - 作者是Asia Value & Moat Stocks投资小组负责人，为寻求亚洲投资机会的价值投资者提供建议，专注香港市场，寻找深度价值资产和宽护城河股票并提供月度更新观察列表 [1]

文章核心观点 - 百威英博战略措施稳健，股价表现良好，虽面临成本上升等挑战，但业务增长势头积极，有望持续增长 [1][12][13] 公司股价表现 - 过去三个月百威英博股价上涨25%，跑赢消费必需品板块15.3%和酒精饮料行业5.5%的涨幅，也超过标普500指数10.2%的跌幅 [1] 公司增长举措 - 公司持续执行战略、投资品牌和加速数字化转型，推动营收增长，上一季度有机营收增长3.4%，75%的市场实现营收增长 [2] - 公司实施高端化战略，投资开发多元化高端品牌组合，科罗娜啤酒在墨西哥以外市场实现低两位数营收增长 [3] - 公司拓展非啤酒产品组合，2024年非啤酒产品组合贡献2%的总营收，实现低个位数增长 [4] - 公司投资组合并发展数字平台，2024年B2B数字平台占营收约75%，全渠道直接面向消费者的生态系统创收14亿美元 [5] 分析师预期 - 过去30天，扎克斯对百威英博2025年和2026年每股收益的共识预期分别上涨2.2%和1.5% [7] - 2025年，扎克斯对百威英博销售额和每股收益的共识预期分别同比增长1.6%和5.7%；2026年分别同比增长3.7%和12% [8] 公司面临挑战 - 公司面临大宗商品成本通胀、供应链成本上升、长期增长投资成本增加以及宏观经济环境严峻等问题 [9] - 2025年，公司预计季度净养老金利息费用和增值费用在1.9 - 2.2亿美元之间 [10] 公司估值 - 百威英博股票基于未来12个月的市盈率为16.35，略高于行业的15.53，低于其中位数16.62 [11] 公司未来展望 - 2024年第四季度公司业绩表现强劲，营收和每股收益超扎克斯共识预期且同比改善 [12] - 2025年，公司预计息税折旧摊销前利润同比增长4 - 8%，与中期展望一致 [13] 消费必需品行业其他股票 - 美国天然、有机和特色食品分销商联合天然食品公司目前扎克斯评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为408.7%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长1.9%和485.7% [14] - 咸味零食制造商Utz Brands扎克斯评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为8.8%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长1.2%和10.4% [15] - 冷冻食品制造商Nomad Foods扎克斯评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为5%，当前财年每股收益预计同比增长3.1% [15][16]

文章核心观点 - 百威英博凭借稳健战略措施表现良好，虽面临成本上升等挑战，但执行能力、品牌动力和运营优势使其有望持续增长，分析师对其前景乐观 [1][14] 股价表现 - 过去三个月百威英博股价上涨26.2%，跑赢消费必需品板块3.3%和酒精饮料行业0.5%的涨幅，也超过标普500指数4.4%的跌幅 [2] 业绩情况 - 2024年第四季度公司营收和每股收益超Zacks共识预期且同比改善，反映积极业务势头 [3] 战略举措 - 受益于品牌组合的消费者需求，持续执行、品牌投资和数字转型推动营收增长，有机营收增长3.4%，75%的市场实现营收增长 [5] - 多年来投资组合并发展数字平台，2024年B2B数字平台贡献约75%的收入，全渠道直接面向消费者的生态系统创收14亿美元 [6] - 拓展非啤酒产品组合，2024年贡献2%的总收入，实现个位数低增长 [7] - 实施高端化战略，投资开发全球、国际和精酿特色高端品牌组合，高于核心啤酒组合占总收入35%，实现个位数低增长 [8] 分析师预期 - 过去七天，Zacks对百威英博2025年和2026年每股收益的共识预期分别上涨1.9%至3.73美元和2.2%至4.18美元 [9] - 2025年销售额和每股收益预计同比增长1.6%和5.7%，2026年预计同比增长3.7%和12% [9][11] 面临挑战 - 公司面临大宗商品成本通胀、供应链成本上升和长期增长投资带来的成本增加，以及宏观经济环境严峻的问题 [12] - 2025年预计每季度净养老金利息费用和增值费用在1.9 - 2.2亿美元之间 [12] 估值情况 - 百威英博股票基于未来12个月的市盈率为16.30，略高于行业的15.40，低于其中位数16.73 [13] 其他公司推荐 - 美国特色食品分销商The Chef's Warehouse目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为34%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长5.7%和17.7% [15] - 消费包装商品控股公司Post Holdings目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为22.3%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长0.3%和2.2% [16] - 咸味零食企业Utz Brands目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为8.8%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长1.2%和10.4% [16][17]

投资相关 - 2022年6月30日，公司对AB InBev Efes的投资进行了减值处理，确认了11.43亿美元的非现金减值费用[70] - 公司拥有AB InBev Efes 50%的非控股股权[70][72] - 公司少数股权投资的联营企业可能不受控制，存在违反法律法规等风险[106][107] 信用评级 - 截至2024年，标准普尔对公司长期债务的信用评级为A-，短期债务为A-2；穆迪对公司长期债务的信用评级为A3，短期债务为P-2，展望均为稳定[76] 营收数据 - 2024年公司总营收为598亿美元，其中巴西子公司Ambev贡献了27.9%（167亿美元），亚太子公司百威亚太贡献了10.5%（62亿美元）[80] - 公司约65%的2024年营收来自发展中市场，包括阿根廷、巴西、中国等国家[119] - 2024年Cervecería Bucanero S.A.销售啤酒121万百升，占公司全球销量5.76亿百升的约0.2%[149] 货币与债务风险 - 公司部分债务以美元计价，而部分现金流以其他货币计价，会进行金融工具交易来降低货币风险，但可能增加成本[68] - 公司可能无法获得未来资本或再融资所需资金，债务水平、市场条件和信用评级潜在下调会带来财务风险[73] - 债务会增加公司对不利经济和行业条件的脆弱性，限制资金使用、财务灵活性等[75] - 运营货币波动、外汇制度变化等或影响公司资金获取、财务状况和经营业绩[121] 市场与业务风险 - 俄乌冲突和中东冲突对公司业务、财务表现和运营结果产生不利影响，包括影响市场环境、供应链、商品和能源价格等[69] - 原材料、商品、能源和水的供应和价格变化会对公司运营结果产生不利影响，公司可能无法通过提价抵消成本增加[85][86] - 子公司向上游分配现金可能受多种条件和限制，包括现金流可用性、法律规定等[80][81][84] - 公司产品生产需大量水，降水模式变化、极端天气、水价上涨及相关法规可能影响运营和盈利能力[91] - 公司声誉受损会对业务、销售、运营结果、现金流、财务状况和证券市场价格产生不利影响[92] - 公司部分业务依赖独立分销商或批发商，难以更换，零售商整合可能影响盈利能力[97][100] - 公司依赖第三方供应商提供原材料和包装材料，供应安排变化或供应商违约可能影响业务[101][103] - 公司部分关键品牌授权给第三方，若无法维持有利安排或出现负面情况，会对业务产生不利影响[104] - 公司与子公司可能存在利益冲突，子公司可能因合同违约对公司提起法律诉讼[109][111] - 公司未来收购可能面临难以识别目标、整合不成功、承担潜在负债等风险[113][115] - 发展中市场运营面临政治不稳定、金融风险等多种风险，部分国家有高通胀和货币贬值情况[120] - 竞争和消费者偏好变化或导致公司利润率降低、成本增加和盈利能力受损[123] - 产品缺陷或含污染物可能导致召回或承担相关责任，影响公司业务和财务状况[127] - 负面宣传、政府监管变化或影响公司业务、股价和盈利能力[129] - 公司面临诉讼风险，可能需支付高额赔偿和承担其他费用[131] - 遵守法规或违规可能使公司产生重大成本，影响业务和财务状况[133] - 产品税收增加会影响公司收入、利润率和产品销售[137] - OECD国际税改中支柱二自2024年1月1日起在多国生效，全球最低企业税率为15%，增加公司合规负担[139] - 公司受反垄断和竞争法约束，相关法律变化或执法行动可能影响公司业务和财务[142] - 公司面临因未能遵守反腐败、出口管制和贸易限制法规而被罚款、处罚或制裁的风险[144] - 公司业务受政治、社会和经济不稳定以及潜在腐败商业环境带来的政治、经济和运营风险影响[144] - 公司运营受美国、欧盟等实施的出口管制、禁运、经济制裁和贸易限制影响，可能导致业务受限和资产减值[147] - 公司品牌形象和声誉受损或营销受限可能对业务和财务状况产生重大不利影响[152][153] - 公司知识产权保护存在风险，若被侵权可能损害业务和竞争力[155][157] - 气候变化可能影响公司农业原料供应和成本，公司可持续发展目标存在无法实现的风险[159][160] - 公司运营受环境法规约束，可能面临环境责任和合规成本增加的风险[163] 子公司股权 - 公司子公司Ambev旗下的Cerbuco Brewing Inc.拥有Cervecería Bucanero S.A. 50%的股权，其余50%由古巴政府间接持有[148] 员工与工会 - 美国组织约有5300名小时工酿酒工人，主要由国际卡车司机兄弟会代表，另有约1300名小时工在公司拥有的经销商和包装厂工作，也由工会代表，集体谈判协议有效期从2024年3月1日至2029年2月28日[168] 网络安全与运营中断 - 2024年公司经历了几起信息系统网络安全事件和其他中断，但均未对业务或运营造成重大影响，也未导致数据或客户数据被重大非法访问[174] - 公司生产可能受自身、供应商、经销商和零售配送/物流供应商的罢工、停工或放缓影响，进而对收益、财务状况和运营能力产生重大不利影响[165][166][167] - 网络安全事件和信息及运营技术系统或供应链的其他中断，可能损害公司声誉，导致收入损失、成本增加，并面临诉讼和监管审查[169] - 公司依赖共享服务中心提供多项重要服务，技术中断可能影响大部分业务，流程变更或过渡可能导致业务中断和数据损失[171] 其他风险 - 公司面临自然和其他灾害、公共卫生危机等风险，可能对业务和经营业绩产生负面影响[177] - 公司可能无法招募或留住关键人员，这可能破坏战略业务计划的实施[178] 股票与市场价格 - 公司目前对冲相当于1.005亿股股票的风险敞口，股价的重大变化将对损益账户产生重大影响[183] - 公司普通股和美国存托股票的市场价格可能因多种因素而波动，包括市场预期、业绩波动、分析师估计变化等[181] - 截至2024年12月31日，奥驰亚集团和BEVCO Lux S.à R.L分别持有125,115,417股和96,862,718股受限股，分别占已发行股份（不包括库存股）的6.33%和4.90%[191] - 截至2024年12月31日，103,956,367股受限股已按持有人选择一对一转换为普通股[191] - 汇率波动可能导致美国存托股票持有人出售股票所得美元等价物及现金股息美元等价物减少[189] - 未来股权发行可能稀释现有股东或美国存托股票持有人持股，公司或股东的发售可能影响普通股或美国存托股票市场价格[190] - 注册权协议要求公司在特定情况下为受限股持有人持有的可注册股份进行转售注册[191] - 美国存托股票持有人可能无法行使投票权，除非公司要求存托人征求指示，且无法保证及时收到投票材料，存托人及其代理人对投票指示执行不负责[196][197] - 美国存托股票转让和基础普通股提取可能受限，存托人可因多种原因拒绝交付、转让或登记转让，提取也可能因费用、公司指示等原因暂停[199] 公司治理与法规 - 公司在支付股息前，需按比利时法律和公司章程，将年度未合并净利润的5%分配到法定储备金，直至储备金达到股本的10%[187] - 纽交所规则要求美国上市公司多数董事为独立董事，而比利时仅需三名，公司董事会目前有三名独立董事和12名非独立董事[201] - 纽交所规则要求美国上市公司提名、薪酬和审计委员会全部由独立董事组成，而比利时公司治理准则仅建议多数董事符合独立性技术要求，公司相关委员会有不符合纽交所规则的成员[201] - 作为“外国私人发行人”，公司免受美国证券交易法某些规则约束，其高管、董事和主要股东免受该法第16条报告和“短线交易”利润追回规定约束，且无需像美国公司那样频繁及时向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表[204] 合并同意令 - 公司与SAB合并的同意令规定，不得通过多数股权经销商分销超10%的美国年销量，收购年啤酒销售总收入超750万美元的企业需提前30天通知美国司法部，同意令2026年7月20日到期[116] 财务数据（商誉与无形资产） - 截至2024年12月31日，公司总商誉达1105亿美元，无限使用寿命的无形资产达369亿美元[158]

文章核心观点 - 安海斯 - 布希公司持续在社区进行投资，此次宣布对威廉斯堡啤酒厂投资420万美元，过去五年已在全美啤酒厂投资20亿美元，以创造和维持就业、推动经济繁荣 [1] 公司投资情况 - 公司宣布对威廉斯堡啤酒厂进行420万美元新投资，过去五年在全美啤酒厂投资20亿美元 [1] - 2024年公司对弗吉尼亚州工厂投资650万美元，至今在弗吉尼亚州的资本投资已超11亿美元 [2][3] - 过去五年公司在100多家工厂投资近20亿美元，以创造和维持美国制造业就业岗位 [4] 投资意义 - 此次对威廉斯堡啤酒厂的投资将确保公司在该地区酿造领域保持领先，继续创造和维持美国啤酒行业高薪制造业岗位 [2] - 公司通过在威廉斯堡等地持续投资，推动美国制造业经济繁荣并创造机会 [3] - 420万美元投资强化了公司对优质产品的承诺以及对当地社区的贡献，有助于维持行业领先标准并推动弗吉尼亚州经济增长 [4] 公司概况 - 公司是美国领先制造商，旗下拥有米狮龙超爽、百威淡啤等知名品牌，目标是创造一个充满更多欢乐的未来 [1][6] - 公司99%在美国销售的啤酒在美国生产，99%的原料来自美国农民，与批发商合作伙伴共有6.5万美国人参与产品生产 [4] - 公司拥有美国标志性啤酒及非啤酒品牌，以及行业领先的地区精酿品牌 [7] - 公司长期支持美国农民、军人、退伍军人和急救人员，开展应急饮用水捐赠和负责任饮酒项目 [7]

文章核心观点 - 全职分析师凭借独特见解和知识，希望为其他投资者提供投资组合的不同视角 [1] 分析师信息 - 分析师可通过Seeking Alpha私信或文章评论联系 [1]

文章核心观点 - 安海斯 - 布希英博公司季度财报发布后股价大幅上涨，公司营收增长、基本面与未来增长契合，但投资该公司股票也需考虑行业趋势及分析师推荐等因素 [1] 公司业绩表现 - 公司财报亮点为营收和每股收益（EPS）均超分析师预期，第四季度营收148.4亿美元，同比增长2.5%，全年营收达创纪录的598亿美元，略高于上一年的594亿美元 [1] - 2024年全年公司EPS增长4%，营收增长而销量略降是因高端品牌销量增加，如科罗娜、米狮龙超爽和时代啤酒等 [2][3] - 公司旗舰品牌百威啤酒在巴西的销量同比增长50% [3] 行业趋势影响 - GLP - 1减肥药物和Z世代消费者对酒精替代品的青睐这两个社会趋势拖累了酒类销售，啤酒公司也受影响 [5] - 2025年1月数据显示啤酒仍是饮酒者的首选，占市场份额47.2%，包含非啤酒类别后占比增至48.2%，公司正扩大无酒精和非啤酒类别的业务 [6] 公司股票分析 - 百威英博目前远期市盈率约17倍，市销率为1.7，接近2020年水平，当时公司股价开始显著上涨 [7] - 百威英博股票刚刚突破200日简单移动平均线（SMA），通常被视为看涨信号，分析师对其共识目标价为64美元，较52周高点低约5% [8] 公司分红与财务状况 - 2024年公司将股息从每股62美分提高42%至81美分，此次财报管理层建议每股股息1美元，同比增长14%，年度股息支付占年度自由现金流（FCF）不到33%，公司正在偿还债务并实施20亿美元股票回购计划 [9][10] 分析师推荐情况 - 安海斯 - 布希英博目前在分析师中获“买入”评级，但顶级分析师认为另外五只股票是更好的买入选择 [11]

分析师情况 - 采用巴菲特式理性价值选股策略 [1] - 在TipRanks上位列金融博主前95% [1] - 有六年长期投资组合管理和咨询经验 [1] 持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对百威英博（BUD）股票有实益多头头寸 [2]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024财年总营收增长2.7%，达597.68亿美元，第四季度增长3.4%，达148.41亿美元，受不利汇率换算影响[2] - 2024年第四季度收入为148.41亿美元，较2023年第四季度增长3.4%；2024财年收入为597.68亿美元，较2023财年增长2.7%[32] - 2024财年第四季度，公司合并收入为148.41亿美元，有机增长3.4%；全年收入为597.68亿美元，有机增长2.7%[46] - 2024年公司报告收入为598亿美元（不包括合资企业和联营公司）[72] - 全球收入为14841，同比增长3.4%[74] - 公司全球收入为59,768，同比增长2.7%[76] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）2024年第四季度收入为22526，同比增长8.7%[75] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）2024财年收入为858916，同比增长0.5%[77] - 亚太地区2024年第四季度收入为1267，同比下降10.9%[75] - 亚太地区（Asia Pacific）2024财年收入为6824，同比下降7.1%[77] - 全球出口和控股公司2024年第四季度收入为150，同比下降10.8%[75] - 全球出口和控股公司（Global Export and Holding Companies）2024财年收入为508，同比下降5.8%[77] - 北美收入为3331，同比增长1.7%[74] - 中美洲收入为4395，同比增长6.6%[74] - 南美洲收入为3473，同比增长3.2%[74] - 公司北美收入为14,655，同比下降1.9%[76] - 公司中美洲收入为17,072，同比增长5.5%[76] - 公司南美洲收入为12,423，同比增长5.0%[76] 财务数据关键指标变化 - 销量 - 2024财年总销量下降1.4%，第四季度下降1.9%，自有啤酒销量在财年和第四季度分别下降2.0%和2.1% [3] - 2024年第四季度总销量为141,829千百升，较2023年第四季度下降1.9%；2024财年总销量为575,706千百升，较2023财年下降1.4%[32] - 全球总销量为141829千百升，同比下降1.9%[74] - 北美总销量为19516千百升，同比下降1.1%[74] - 中美洲总销量为38907千百升，同比增长0.7%[74] - 南美洲总销量为44950千百升，同比下降3.8%[74] - 公司全球总销量为575,706千百升，同比下降1.4%[76] - 公司北美总销量为86,272千百升，同比下降3.8%[76] - 公司中美洲总销量为150,086千百升，同比增长0.9%[76] - 公司南美洲总销量为160,768千百升，同比下降1.0%[76] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）2024年第四季度总销量为23964千百升，同比增长3.8%[75] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）2024财年总销量为90213千百升，同比增长4.0%[77] - 亚太地区2024年第四季度总销量为15465千百升，同比下降12.7%[75] - 亚太地区（Asia Pacific）2024财年总销量为92726千百升，同比下降8.9%[77] - 全球出口和控股公司2024年第四季度总销量为200千百升，同比下降23.4%[75] - 全球出口和控股公司（Global Export and Holding Companies）2024财年总销量为459千百升，同比下降12.8%[77] 财务数据关键指标变化 - EBITDA - 2024财年正常化EBITDA增长8.2%，达209.58亿美元，第四季度增长10.1%，达52.45亿美元，利润率分别扩张179个基点和216个基点[4] - 2024年第四季度正常化EBITDA为52.45亿美元，较2023年第四季度增长10.1%；2024财年正常化EBITDA为209.58亿美元，较2023财年增长8.2%[32] - 全球经调整EBITDA利润率为35.3%，同比增加216个基点[74] - 公司全球正常化EBITDA利润率为35.1%，同比增加179个基点[76] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）2024年第四季度正常化EBITDA为675，同比增长6.3%[75] - 亚太地区2024年第四季度正常化EBITDA为288，同比下降6.6%[75] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）2024财年标准化EBITDA利润率为31.6%，较2023财年提升178个基点[77] - 亚太地区（Asia Pacific）2024财年标准化EBITDA利润率为31.2%，较2023财年下降35个基点[77] 财务数据关键指标变化 - 利润与每股收益 - 2024财年基础利润为70.61亿美元，第四季度为17.7亿美元，基础每股收益财年为3.53美元，第四季度为0.88美元，较上一年均有增长[5][6] - 2024财年第四季度，公司正常化运营利润（正常化息税前利润）为38.24亿美元，有机增长12.0%；全年为154.62亿美元，有机增长9.4%[46] - 2024财年第四季度，公司非息税前基础项目为2.69亿美元，全年为0.25亿美元[48] - 2024财年第四季度，公司归属于百威英博股东的基础利润为17.70亿美元，全年为70.61亿美元[56] - 2024财年第四季度，公司基础每股收益为0.88美元，全年为3.53美元[57] - 2024财年，阿根廷通胀会计对股东应占利润产生1.45亿美元负面影响，基本每股收益影响为 - 0.07美元[68] - 2023年至2024年，公司净利润从6.891亿美元增长至7.416亿美元，增幅约为7.6%[79] 财务数据关键指标变化 - 债务与现金流 - 截至2024年12月31日，净债务与EBITDA比率为2.89倍，低于2023年的3.38倍[7] - 2024财年自由现金流达113亿美元，较2023年增加25亿美元，净资本支出从2023年的45亿美元优化至37亿美元[20] - 2024财年经营活动现金流达150.55亿美元，2023财年为132.65亿美元，增长主要源于当期利润增加和营运资金变动的现金流影响改善[61][62] - 2024财年投资活动现金流出为32.59亿美元，2023财年为43.9亿美元，减少主要因资本支出降低和出售关联公司股份所得[61][62] - 2024财年融资活动现金流出为98.54亿美元，2023财年为85.6亿美元，增加主要因债务赎回、股票回购增加和收购非控股权益[61][62] - 自由现金流增加25.37亿美元，达到113.2亿美元[61] - 截至2024年12月31日，净债务从676亿美元降至606亿美元，净债务与正常化EBITDA比率为2.89倍，最优资本结构比率约为2倍[63] - 2024财年债券回购90亿美元，发行50亿美元，97%的债券组合为固定利率，47%以美元以外货币计价[64] - 截至2024年12月31日，总流动性为215亿美元，包括101亿美元长期信贷额度和114亿美元现金等[65] - 2023年12月31日至2024年12月31日，公司总资产从21.934亿美元降至20.6637亿美元，降幅约为5.8%[78] - 2023年12月31日至2024年12月31日，公司非流动资产从19.5973亿美元降至18.3637亿美元，降幅约为6.3%[78] - 2023年12月31日至2024年12月31日，公司流动资产从2.3367亿美元降至2.2999亿美元，降幅约为1.6%[78] - 2023年12月31日至2024年12月31日，公司权益从9.2676亿美元降至8.87亿美元，降幅约为4.3%[78] - 2023年12月31日至2024年12月31日，公司非流动负债从8.9508亿美元降至8.4871亿美元，降幅约为5.2%[78] - 2023年12月31日至2024年12月31日，公司流动负债从3.7156亿美元降至3.3066亿美元，降幅约为11.0%[78] - 2023年至2024年，公司经营活动产生的现金流量从13.265亿美元增长至15.055亿美元，增幅约为13.5%[79] - 2023年至2024年，公司投资活动使用的现金流量从4.39亿美元降至3.259亿美元，降幅约为25.7%[79] - 2023年至2024年，公司融资活动使用的现金流量从8.56亿美元增至9.854亿美元，增幅约为15.1%[79] 财务数据关键指标变化 - 股息与股票回购 - 公司董事会提议2024年全年股息为每股1.00欧元，较2023年增长22%，2024年10月31日宣布的20亿美元股票回购计划，截至2025年2月21日已完成约7.5亿美元[8][21] - 公司董事会提议2024年全年股息为每股1.00欧元，待股东大会批准[67] 财务数据关键指标变化 - 成本与费用 - 2024年在销售和营销上投资72亿美元，推动全球啤酒品类长期增长，估计在三分之二的市场中获得或保持了份额[16] - 2024财年第四季度，公司净融资收入/成本为 - 9.58亿美元，全年为 - 43.58亿美元[50] - 2024财年第四季度，公司所得税费用为8.48亿美元，有效税率为34.8%；全年为31.52亿美元，有效税率为31.1%[54] - 2025财年净养老金利息费用和增值费用预计每季度在1.9 - 2.2亿美元之间，平均总债务票面利率约为4%[31] - 2025财年正常化有效税率预计在26 - 28%之间[31] - 2025财年净资本支出预计在35 - 40亿美元之间[31] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）2024年第四季度销售成本为 - 1253，同比下降4.1%，毛利润为999，同比增长4.5%[75] - 亚太地区2024年第四季度销售成本为 - 637，同比增长8.2%，毛利润为630，同比下降13.7%[75] - 全球出口和控股公司2024年第四季度销售成本为 - 166，同比增长0.7%，毛利润为 - 17，同比下降36.6%[75] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）2024财年销售成本为 - 4645，同比下降8.1%[77] - 亚太地区（Asia Pacific）2024财年销售成本为 - 3272，同比下降8.2%[77] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）2024年第四季度SG&A为 - 655，同比下降5.7%，其他运营收入/（支出）为5322，同比下降9.8%[75] - 亚太地区2024年第四季度SG&A为 - 533，同比增长11.3%，其他运营收入/（支出）为26，同比增长29.3%[75] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 自2021财年以来，公司营收增加55亿美元，EBITDA增加17亿美元，自由现金流增加20亿美元，基础每股收益美元复合年增长率为7% [26] - 公司预计2025财年EBITDA增长符合4 - 8%的中期展望[31] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国市场 - 美国市场第四季度投资增加带动增长，市场份额趋势改善[33] 各条业务线数据关键指标变化 - 墨西哥市场 - 墨西哥市场2024财年销量创历史新高，市场份额增加且利润率扩大[34] 各条业务线数据关键指标变化 - 欧洲市场 - 欧洲市场2024财年市场份额增加，利润率恢复，带动两位数底线增长[38] 各条业务线数据关键指标变化 - 其他市场 - 2024财年第四季度，公司其他市场总量增长低个位数，全年增长中个位数[44] 各条业务线数据关键指标变化 - 韩国市场 - 2024财年第四季度，韩国收入增长高个位数，全年增长低两位数；销量第四季度增长高个位数，全年增长中个位数[44] 各条业务线数据关键指标变化 - 加拿大市场 - 2024财年第四季度，加拿大收入增长高个位数，全年下降低个位数；销量第四季度增长中个位数，全年下降低个位数[45]