风险管理 - 公司管理信用、市场、流动性、运营和法律等多种业务风险，通过多种控制机制识别、衡量和监控这些风险[26] - 公司金融担保保险政策和信用衍生合同使其面临资产和/或支持担保义务的债务人的直接信用风险，以及间接风险[27] - 风险管理集团负责制定、实施和监督损失缓解策略，对金融担保保险组合进行监控和补救[28] - 风险管理集团组织结构围绕监控、风险补救、信用风险管理以及损失准备金和分析四个主要领域[29] - 监控小组专注于早期识别潜在压力和/或信用恶化，评估经济、监管或政治环境变化对保险组合的影响[30] - 监控小组根据担保义务的风险状况或特定信用事件等安排定期信用审查，制定风险调整的监控策略[31] - 保险组合包含相关和/或集中的风险敞口，监控活动旨在识别这些敞口及可能引发信用恶化的风险[34] - 风险补救小组专注于减少保险组合的风险敞口和减轻损失，采取行使权利、与发行人合作等措施[35] - 信用风险管理部门管理影响保险组合中信用风险敞口的所有重大事项的决策过程[40] - 正式的风险补救、损失缓解或重组计划或交易可能需要AAC风险委员会批准[40] - 不良分类信贷会议会有RMG和公司内其他团队成员参与，不良分类信贷的审查计划会根据补救计划量身定制，相关进展和信贷趋势至少每季度向AFG、AAC和Ambac UK的董事会汇报一次[45] - LRA负责管理有预计保单索赔的保险投资组合信贷的季度损失准备金流程，支持各种分析模型的开发、运营和维护[47] - 公司董事会对风险管理过程进行最终监督，各委员会和管理层也有相关职责[74][75] - 公司使用企业风险管理来识别、评估和管理各类风险，企业风险委员会负责协助管理风险[77] 保险业务公司情况 - Everspan Indemnity Insurance Company是一家E&S保险公司，可在美国所有州和地区开展业务；Everspan Insurance Company在51个州和地区拥有经营许可，其中46个授予了完整的财产和意外险经营权[49] - Providence Washington Insurance Company在47个州和地区拥有经营许可；21st Century Companies从一家财务实力评级为“A”（优秀）的全国性保险集团收购而来，在36个州拥有有效经营许可[51] - 2021年参与公司间池化协议的Everspan保险公司获得AM Best评级为“A - ”（优秀），财务规模类别为VIII级[63] Everspan业务数据及情况 - 2021年全年，Everspan签发保险单产生1300万美元总保费，自留约20%，每个项目最高可自留30%风险[50] - Everspan通过项目管理员、再保险公司、经纪人等渠道开展业务，与分销合作伙伴建立长期关系，委托第三方营销、管理保单和处理索赔[48] - Everspan面临来自State National等市场参与者的竞争，竞争形式包括更低的分保费用、更广泛的保险范围等[52] Xchange业务数据及情况 - 2020年12月31日，公司收购Xchange 80%的会员权益，2023年后可购买剩余20%，Xchange管理层2025年后可出售其持有的20%[66] - 截至2021年12月31日，Xchange为其保险公司承保保费约1.18亿美元[69] - 2021年Xchange总佣金收入为2600万美元[70] - Xchange核心员工目前共21人[70] - Xchange通过约10家保险公司及众多代理商和其他经销商开展业务[71] 公司战略 - Ambac的MGA/U战略是建立多元化的MGA/U投资组合，通过有机增长、额外收购或合作、聘请经验丰富的承保团队等策略发展业务[65] 监管相关 - AAC受威斯康星州保险法律和法规监管，Everspan相关公司受亚利桑那州等监管[83] - Ambac及其子公司需遵守美国联邦和州有关隐私、数据保护和网络安全的法律法规[86] - 2009年，英国监管机构限制Ambac UK的牌照，仅允许其进行保险业务的清算[90] - 收购AFG、AAC或Everspan成员10%或以上已发行有表决权股票，推定收购方获得控制权[92] 财务相关 - AAC自2008年起无法向AFG支付普通股股息，2022年亦无法支付，预计可预见未来都不会支付[94] - 根据协议，AAC每年向AFG的“受限付款”总额不得超过500万美元，另有最高750万美元可用于支付AFG运营费用[95] - 截至2021年12月31日，Ambac合并非VIE投资的总公允价值约为29.55亿美元[102] - 截至2021年12月31日，AAC和Everspan非VIE投资组合总公允价值约为21.23亿美元[103] - 截至2021年12月31日，Ambac UK非VIE投资组合总公允价值约为6.69亿美元[104] - 截至2021年12月31日，AFG（母公司，不含对子公司投资）非VIE投资组合总公允价值约为2.54亿美元，其中对AAC证券投资含9000万美元盈余票据[105] - 2021年市政债券投资账面价值3.4亿美元，加权平均收益率5.3%；2020年账面价值3.58亿美元，加权平均收益率4.8%[106] 人员相关 - 截至2021年12月31日，Ambac在美国有122名员工，在英国有10名员工，2021年自愿离职率约为4.7%[107] - 公司通过个人发展计划识别和保留关键人才，建立高级顾问团队，投资个人和职业发展项目[109] 结构化交易相关 - AAC在结构化交易中可能作为控制方，有权指示特定方采取或不采取某些行动，CRM会审查、分析和处理所有修订、同意和豁免请求[41]