财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净亏损1700万美元，摊薄每股亏损0.61美元，调整后净利润4300万美元，摊薄每股收益0.66美元 [6] - 第四季度净亏损2200万美元，摊薄每股亏损0.42美元，调整后净亏损1000万美元，摊薄每股亏损0.16美元 [6] - 第四季度投资收入2700万美元，较第三季度的2100万美元有所增加，主要来自集合基金收益 [19] - 第四季度总回报率为2%，高于第三季度的1% [20] - 股东权益从第三季度的22.91美元/股下降至22.42美元/股，主要由于净亏损和投资未实现收益减少 [23] - 调整后账面价值从第三季度的19.05美元/股下降至18.88美元/股 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - Everspan Group在2021年第四季度新增4个项目，全年新增7个项目，2022年初已新增2个项目 [18] - Everspan Group的净保费收入在第四季度增长近3倍，毛保费收入增长1.6倍 [18] - Xchange在2021年第四季度毛保费收入2600万美元，同比增长17% [20] - Xchange在2021年全年分销740万美元，其中80%支付给公司 [9] - 公司预计Everspan和Xchange的中期回报率将达到中等两位数水平 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在波多黎各的净风险敞口从2020年底的340亿美元下降至2021年底的280亿美元，减少了17% [11] - 波多黎各的观察名单和不良分类信贷从2020年底的130亿美元下降至2021年底的100亿美元，减少了23% [11] - 公司预计波多黎各的破产重组计划将在2022年3月中旬生效，届时将减少约4.5亿美元的保险本金和利息敞口 [12] - 公司预计波多黎各的HTA破产程序将在2022年完成，进一步减少不确定性 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将其业务分为三个支柱：Everspan Group（参与式前端保险平台）、Cirrata Group（产品开发和分销合作伙伴部门）、Redgrove Capital Group（战略投资部门） [7] - Everspan Group在2021年收购了Providence Washington Insurance Company，并在2022年初收购了三个额外的许可保险公司 [7] - Cirrata Group通过并购和新设机会扩展其合作伙伴平台，支持核心P&C技术解决方案 [9] - Redgrove Capital Group在2021年进行了三项投资，涉及数据分析和保险技术领域 [10] - 公司计划在2022年继续扩展Everspan Group的平台，并通过Cirrata Group建立领先的专业MGA和MGU保险合作伙伴联盟 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2021年是转型年，尽管面临挑战，但在专业P&C保险平台和传统金融担保业务方面取得了显著进展 [6] - 公司预计Everspan Group在2022年将实现强劲增长，并继续扩大其项目合作伙伴 [8] - 公司对波多黎各的破产重组进展表示乐观，预计将进一步减少风险敞口和损失准备金 [12][13] - 公司对RMBS诉讼的进展表示期待，预计将在2022年9月7日进行庭审 [14] 其他重要信息 - 公司在2021年执行了两项关键交易，包括次级盈余票据交换交易和新的高级担保票据发行，以优化资本和负债结构 [15] - 公司预计这些交易将降低净利息成本，并将债务到期日延长至2026年 [16] - 公司在2021年8月新增了Lisa Iglesias进入董事会，以增强董事会的多样化技能 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: Countrywide诉讼的潜在和解时间 - 公司通常不评论和解讨论，但过去的诉讼通常在接近庭审日期时达成和解 [30] 问题: 公司是否考虑回购和注销认股权证 - 公司曾在2018年回购并重新发行了部分认股权证，目前仍在监控回购机会，但尚未进行进一步回购 [31][32] 问题: Everspan和Xchange的回报率 - Everspan仍处于启动阶段，预计中期回报率将达到中等两位数水平 [35] - Xchange在2021年第四季度表现出强劲增长，预计中期回报率也将达到中等两位数水平 [36] 问题: 运营费用大幅增加的原因 - 运营费用增加主要由于Everspan和Xchange的业务增长，以及新业务的员工增加 [38] 问题: 结构化金融业务的支付和回收情况 - 公司在结构化金融业务中处于净回收状态，每季度支付约500万至600万美元，回收约2000万至2500万美元 [41] 问题: First Franklin和Nomura诉讼的性质 - First Franklin诉讼包含欺诈和合同两个要素，而HarborView诉讼仅为欺诈案件 [50][56] 问题: Countrywide诉讼的下一步进展 - 如果庭审结果有利，预计法官将在数月内做出裁决，但可能会有进一步的延迟或上诉 [51] - 如果Countrywide未能履行判决，公司将针对Bank of America提起继任责任诉讼 [53]