煤炭销售业务数据 - 2020年公司将93.0%的煤炭总吨数出售给美国的电力公司，其中100%售给安装了污染控制设备的电厂[134] - 2020年公司约93.0%的煤炭销售吨位通过期限超一年的长期销售合同完成[225] - 2020年公司从美国电力公司、路易斯维尔天然气和电力公司、田纳西河谷管理局这三家客户处获得的收入均超总收入的10%[228] 环保法规动态 - 2011年6月，美国环保署敲定了跨州空气污染规则（CSAPR），以取代清洁空气州际规则（CAIR）[135] - 2012年2月，美国环保署通过了汞和空气有毒物质标准（MATS），对煤和油发电站的汞等排放进行监管[136] - 2013年3月，美国环保署敲定了对新电厂MATS规则的重新审议，主要调整排放限值[136] - 2016年4月，美国环保署发布最终补充调查结果支持MATS规则[136] - 2017年4月，哥伦比亚特区巡回上诉法院批准美国环保署取消口头辩论的请求[136] - 2018年12月，美国环保署发布拟议的补充成本调查结果及相关审查[136] - 2020年5月，美国环保署发布最终规则，推翻之前对煤炭发电单位危险空气污染物监管的决定[136] - 2015年4月17日，美国环保署根据《资源保护与回收法》（RCRA）敲定煤炭燃烧副产品（CCB）处置法规，CCB被列为“非危险”废物[166] - 2015年11月3日，美国环保署发布最终规则《污水排放限制指南和标准》（ELG），2016年1月4日生效，2019年11月提议修订，2020年10月发布最终规则[167][169] - 2020年7月，环境质量委员会敲定《国家环境政策法》（NEPA）法规修订案，拜登政府可能会进一步调整[153] - 2009年，美国环保署开始审查美国陆军工程兵团为阿巴拉契亚地区煤矿开采颁发的404条款许可证[158] - 2011年1月，美国环保署行使否决权，撤销或限制西弗吉尼亚州斯普鲁斯一号露天煤矿先前颁发的许可证，2013年被哥伦比亚特区巡回上诉法院维持[159][161] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有2902名全职员工，其中2530人参与采矿作业，203人负责其他业务，169人为企业员工，2020年员工总数减少19%，超34%的员工工作超五年[172] - 2020年前九个月公司非致命缺勤天数（NFDL）评级为1.06，比同期行业初步平均水平低约68.6%[174] - 公司员工典型工作经验约九年，公司提供有竞争力薪酬，注重员工安全、健康，疫情期间采取多项防护措施[172][173][174][175][177] 温室气体减排倡议 - 五个西部州发起倡议，目标是到2020年将该地区温室气体排放量降至2005年水平以下15%[155] - 2005年，十个美国东北部州达成区域温室气体倡议协议，2008年9月开始二氧化碳排放配额拍卖[154] 单位持有人相关权益与风险 - 董事会自2020年3月31日季度起暂停向单位持有人的现金分配，未来分配由董事会酌情决定[184] - 发行额外普通股或其他同等或高级股权证券会使单位持有人所有权比例降低、每股可分配现金减少、相对投票权减弱、应税收入与分配比率增加、普通股市场价格下降[189] - 现有单位持有人大量出售普通股可能对单位价格产生重大不利影响或削弱公司通过股权证券发行获得资本的能力[191] - 单位持有人未选举普通合伙人，且只有有限投票权，普通合伙人需至少66.7%的已发行单位持有人投票才能被罢免[194] - 持有任何类别已发行单位20.0%或以上的人（普通合伙人及其关联方除外）持有的单位不能就任何事项投票[195] - 若少于20.0%的已发行普通股由普通合伙人及其关联方以外的人持有，普通合伙人有权以不低于当时市场价格收购所有剩余单位[197] - 向普通合伙人及其关联方报销费用和支付费用可能影响公司向单位持有人进行分配的能力，普通合伙人可自行决定费用金额[198] - 作为有限合伙人，在参与公司业务“控制”等特定情况下，可能需承担与普通合伙人相同的责任[201] - 公司普通合伙人的自由裁量权可能影响向单位持有人分配现金的能力[204] - 公司普通合伙人存在利益冲突和有限的信托责任，可能损害单位持有人利益[207] 公司面临的外部风险 - 利率上升可能导致公司普通股市场价格下跌[192] - 普通合伙人或其所有者的信用和风险状况可能对公司的信用评级和形象产生不利影响[193] - 对ESG事项的关注增加可能对公司业务、财务结果和单位价格产生负面影响[208] - 全球经济状况或金融市场的不确定性可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[213] - 疫情对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生了重大不利影响[215] - 恐怖袭击或网络事件可能导致信息盗窃、数据损坏、运营中断和财务损失[232] - 油价、天然气价格和煤炭价格波动大，受多种不可控因素影响，价格下跌会影响公司经营业绩[234] - 煤炭行业竞争激烈，产能过剩使煤价承压，外币波动影响公司煤炭在海外的竞争力[238][241] - 税收、关税和贸易措施变化，以及公用事业煤炭消费模式改变会对公司产生不利影响[242][245] 公司业务运营风险 - 公司业务增长可能需要大量融资，但可能无法以可接受的条件获得[219] - 截至2020年12月31日，公司长期债务为6.038亿美元，杠杆可能产生多方面不利影响[220] - 公司依赖Joseph W. Craft III和其他关键人员的领导和参与[223] - 公司及其子公司面临各种法律诉讼，可能对业务产生重大不利影响[223] - 若客户不履行现有合同或不签订新的长期煤炭合同，公司运营的稳定性和盈利能力可能受到不利影响[224] - 与长期销售合同相关的风险包括价格重新协商、客户暂停或终止合同、未达煤炭特性规格受罚等[226][227] - 依赖少数大客户，失去重要客户或客户减少采购量、改变采购条款会对公司产生重大不利影响[228][229] - 客户信用下降或不履行合同会影响公司收款能力[231] - 运输成本波动和运输可用性或可靠性问题可能导致公司减少生产或无法供应煤炭给客户，从而降低收入；运输成本大幅下降会使其他地区煤炭生产商竞争加剧[259][260][261] - 公司盈利能力取决于开采具有特定地质特征且成本有竞争力的煤炭储量，未来成功和增长部分依赖获取经济可采的额外煤炭储量，但可能面临诸多限制[263][264][266] - 公司煤炭储量估计可能不准确，会导致成本高于预期和盈利能力下降，因为估计受多种不确定因素影响[267][268] - 公司部分矿区开采难度大、监管约束多，包括地质特征、许可和环境要求等，会影响开采作业、成本结构和客户使用煤炭的能力[268][269] - 环保法律法规影响煤炭消费者，对煤炭需求和价格产生影响，还导致美国部分燃煤发电机组提前退役和发电能力下降[270][271] - 公司煤炭开采业务受广泛且昂贵的法律法规约束，合规成本高、耗时长，可能增加运营成本或限制煤炭生产[273][274] - 公司油气业务运营受政府法律法规监管，合规成本高，违反规定会导致制裁，可能影响运营商开发公司权益的意愿[274][275][278] - 联邦和州关于水力压裂的立法和监管举措可能导致公司矿产权益收入增加成本、运营受限或延迟以及潜在钻井地点减少[279] - 州和地方对水力压裂的法规限制可能使运营商产生合规成本、延误或缩减勘探开发生产活动[280] - 公众对水力压裂的争议引发诉讼和执法行动，新法规可能增加运营商成本和难度[281] - 与气候变化相关的监管、政治、诉讼和金融风险可能影响公司业务、财务状况和经营成果[286] - 公司部分运营子公司租赁采矿设施所在的部分地表物业，失去租赁权可能影响运营[295] - 公司煤炭开采业务受大宗商品价格影响，钢铁、石油产品等原材料价格波动会影响运营费用和盈利能力[296] - 公司依赖第三方运营商进行油气物业的勘探、开发和生产，运营商决策会导致油气收入大幅波动[302][303] - 运营商未支付特许权使用费，公司有权终止租约并追讨欠款，但可能无法找到合适替代运营商，且执行权利可能因运营商破产程序受阻[308] - 运营商因产权等问题暂停支付特许权使用费，会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[309] - 公司油气储量估计基于诸多假设，可能不准确，会影响储量数量和现值[311] - 钻探和生产油气是高风险活动，存在诸多不确定性，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[316] - 公司未进行商品生产套期保值，会受商品价格下跌影响，未来套期保值也存在风险[321] - 公司扩张和收购存在诸多风险，可能无法实现预期收益，还会影响流动性和资本资源[323] 公司保险与担保情况 - 公司商业财产保险计划每次事故最高限额为1亿美元，财产损失免赔额为150万美元，地下业务中断等待期为75或90天，还有1000万美元的总累计免赔额，公司保留10%的参与权益[254] - 截至2020年12月31日，公司与政府机构的未偿还担保债券总额为1.711亿美元[301] - 公司无法获得或维持联邦和州法律要求的担保债券，将对公司产生重大不利影响[297] 公司储量审计与估值 - 公司2020年12月31日的已探明储量估计及相关估值由Netherland, Sewell & Associates, Inc.审计[312] - 计算未来净现金流现值时使用10%的折现率[316] 公司减产情况 - 因各种情况导致的减产可能持续几天到几个月[319] 公司成立与业务扩张 - 1999年8月公司成立并收购前身，之后扩张煤炭业务[323] 工人赔偿计划准则 - 2019年工人赔偿计划办公室发布新准则，但尚未向自保运营商提供所需的担保水平和抵押门槛信息[129] 美国环保署对采矿许可证的审查 - 美国环保署审查采矿作业相关许可证，增加获取时间和合规成本，此前曾行使“否决权”，可能影响公司运营结果和财务状况[258] 国内煤炭消费情况 - 国内电力行业约占国内煤炭消费量的91%[246] 拜登行政命令 - 2021年1月，美国总统拜登发布行政命令，承诺在气候变化方面采取重大行动[143] - 拜登签署行政命令，要求增加联邦政府对零排放车辆的使用、消除对化石燃料行业的补贴、到2030年将海上风力发电量翻一番等[289] 美国地质研究发现 - 2015年美国地质研究确定包括得克萨斯州在内的八个州存在因流体注入或油气开采导致诱发地震活动增加的区域[282]