公司业务收购与出售 - 公司2022年2月18日签订协议以24.85亿美元收购P2E大部分资产，交易预计年底前完成，若未获监管批准终止协议，公司可能支付最高1.375亿美元监管终止费[117] - 2022年3月22日，公司签订协议收购Chasers Poker Room，预计在塞勒姆的总投资约1.5亿美元，交易预计2022年第三季度完成[120][121] - 2022年6月17日，公司以2.91亿美元出售Calder赌场附近115.7英亩多余土地，净得现金2.79亿美元，计划用部分收益用于P2E交易及投资符合1031条款的替代房产[119] 信贷协议修订与融资 - 2022年4月13日，公司修订高级担保信贷协议，将现有循环信贷额度到期日延至2027年，额度从7亿美元增至12亿美元，新增8亿美元高级担保延迟提取定期贷款A，还发行12亿美元、利率5.75%、2030年到期的优先票据[118] - 2022年4月13日，公司将现有循环信贷额度从7亿美元提高到12亿美元，将周转信贷承诺从5000万美元提高到1亿美元，并新增8亿美元延迟提取定期贷款A[160] - 2022年4月13日，公司子公司发行12亿美元2030年到期的5.750%高级无担保票据，发行成本470万美元[169] - 2019年3月25日，公司发行6亿美元2027年到期的5.50%高级无担保票据，发行成本890万美元[165] - 2021年3月17日，公司发行2亿美元2028年到期的4.75%高级无担保票据，发行成本340万美元，加上之前发行的，2028年高级无担保票据本金总额达7亿美元[168] - 2021年2月1日，公司将信贷协议中财务契约宽限期内的受限付款能力从2600万美元提高到2.26亿美元[158] 业务板块调整 - 2022年第一季度，公司将United Tote业务结果纳入TwinSpires板块，此前在All Other板块，上年结果已重新分类[116] - 2022年第一季度，公司评估计划退出直接在线体育和赌场业务，记录TwinSpires板块490万美元非现金资产减值费用[123] 公司业务运营基础情况 - 公司拥有约3050台HRMs、约11000台老虎机和视频彩票终端及200张桌游，运营三个娱乐场所、TwinSpires平台和八家零售体育博彩店[115] 政策法规影响 - 缅因州2022年立法通过体育博彩法案，8月8日生效，牛津赌场可提供服务，四年初始及年度续期费用4000美元，州体育博彩税为总体育博彩收入的10%[127] 公司业务和财务评估指标 - 公司管理层通过净收入、运营费用、运营收入、每股收益、未偿债务余额、运营现金流和资本支出等指标评估业务和财务状况，还使用非GAAP指标如EBITDA和Adjusted EBITDA[124] 公司面临风险 - 公司面临监管批准、新冠疫情、经济状况、竞争等多种风险，可能导致实际业绩与预期有重大差异[111] - 公司面临一般经济趋势、利率和信用风险带来的市场风险[173] - 公司业务受消费者信心和可自由支配支出影响，经济状况等因素可能导致赛道、博彩等场所客流量减少[174] 财务数据关键指标变化 - 截至6月30日的三个月，公司净收入为33930万美元，较2021年同期增加23100万美元；六个月净收入为38140万美元，较2021年同期增加23700万美元[128] - 截至6月30日的三个月，公司净收入增加23100万美元，主要因出售Calder土地获得19360万美元税后收益等；六个月净收入增加23700万美元，主要因出售Calder资产获得19360万美元税后收益等[129][132] - 截至6月30日的三个月，公司调整后EBITDA为29120万美元，较2021年同期增加5790万美元；六个月调整后EBITDA为41970万美元，较2021年同期增加7580万美元[128] - 截至6月30日的三个月，公司调整后EBITDA增加5790万美元，主要因现场和历史赛马业务增加6550万美元等；六个月调整后EBITDA增加7580万美元，主要因现场和历史赛马业务增加7510万美元等[131][132] - 截至6月30日的三个月，公司运营收入为19970万美元，较2021年同期增加6430万美元；六个月运营收入为24710万美元，较2021年同期增加6500万美元[128] - 截至6月30日的三个月，公司运营收入增加6430万美元，主要因现场和历史赛马业务增加6390万美元等；六个月运营收入增加6500万美元，主要因现场和历史赛马业务增加7370万美元等[129][132] - 截至6月30日的三个月，公司净收入为58250万美元，较2021年同期增加6740万美元；六个月净收入为94660万美元，较2021年同期增加10720万美元[128] - 截至6月30日的三个月，公司净收入增加6740万美元，主要因现场和历史赛马业务增加8500万美元等；六个月净收入增加10720万美元，主要因现场和历史赛马业务增加10780万美元等[129][132] - 截至6月30日的三个月，公司运营利润率为34%，较2021年同期的26%有所提升；六个月运营利润率为26%，较2021年同期的22%有所提升[128] - 2022年第二季度净利润为33930万美元，2021年同期为10830万美元，增长23100万美元；2022年上半年净利润为38140万美元，2021年同期为14440万美元，增长23700万美元[150] - 2022年6月30日，总资产为46.196亿美元，较2021年12月31日的29.816亿美元增加16.38亿美元；总负债为40.167亿美元，较2021年12月31日的26.748亿美元增加13.419亿美元；股东权益为6.029亿美元，较2021年12月31日的3.068亿美元增加2.961亿美元[150] - 2022年上半年经营活动现金流为3.808亿美元，较2021年同期的3.343亿美元增加4650万美元；投资活动现金流为1.046亿美元，较2021年同期的 - 3050万美元增加1.351亿美元；融资活动现金流为10.585亿美元，较2021年同期的1.106亿美元增加9.479亿美元[153] - 经营活动现金流增加主要由于经营收入增加6500万美元、非合并附属公司分配增加3040万美元和2020年税收返还3290万美元，部分被递延收入减少2530万美元和其他经营活动减少5650万美元抵消[154] - 投资活动现金流增加主要由于卡尔德土地出售收益增加2.79亿美元，被资本项目支出增加1.282亿美元、资本维护支出增加930万美元和其他投资活动增加640万美元抵消[154] - 融资活动现金流增加主要由于长期债务净借款增加8.431亿美元和普通股回购减少1.094亿美元，部分被其他融资活动减少460万美元抵消[154] - 总资产增加主要是由于受限现金增加15.25亿美元、财产和设备增加1.352亿美元、应收账款增加2320万美元和其他资产增加2060万美元，部分被所得税应收款减少6600万美元抵消[150] - 总负债增加主要是由于应付票据增加11.961亿美元、所得税应付款增加8670万美元、应付账款增加5750万美元等，部分被当前递延收入减少3560万美元、应付股息减少2610万美元和其他负债减少70万美元抵消[152] - 截至2022年6月30日，公司总债务为31.783亿美元，较2021年12月31日的19.818亿美元增加11.965亿美元[158] - 2022年6月30日，公司净债务为31.543亿美元，较2021年12月31日的19.61亿美元增加11.933亿美元[158] 各条业务线数据关键指标变化 - 现场和历史赛马业务中，Churchill Downs Racetrack截至6月30日的三个月收入为18890万美元，较2021年同期增加6930万美元；六个月收入为19140万美元，较2021年同期增加6920万美元[134] - 2022年第二季度，现场和历史赛马收入增加8540万美元，主要因丘吉尔唐斯赛道无容量限制使收入增加6930万美元等[136] - 2022年上半年，现场和历史赛马收入增加1.079亿美元，主要因丘吉尔唐斯赛道无容量限制使收入增加6920万美元等[139] - 2022年第二季度，TwinSpires收入减少410万美元，其中体育和赌场业务减少220万美元，赛马业务减少190万美元[136] - 2022年上半年，TwinSpires收入减少770万美元，其中赛马业务减少880万美元，体育和赌场业务增加110万美元[139] - 2022年第二季度，博彩收入减少150万美元，主要因哈洛和河滨收入分别减少460万和440万美元等[136] - 2022年上半年，博彩收入增加2370万美元，主要因牛津、考尔德和普雷斯克岛等场地因容量限制解除及爵士音乐节举办等因素[139] - 2022年第二季度，总费用增加310万美元，其中薪资和福利增加470万美元，营销和广告减少880万美元等[140] - 2022年上半年，总费用增加4220万美元，其中薪资和福利增加980万美元，营销和广告减少940万美元等[140] - 2022年第二季度，调整后EBITDA增加5790万美元，其中现场和历史赛马增加6550万美元，博彩减少1300万美元等[147] - 2022年上半年，调整后EBITDA增加7580万美元，其中现场和历史赛马增加7510万美元，博彩减少430万美元等[147] 公司资本支出与回购计划 - 公司预计2022年项目资本支出在3 - 3.5亿美元之间，具体金额可能因工作完成时间、意外延误和向第三方付款时间而有显著差异[155] - 2021年9月29日，公司董事会批准了一项最高达5亿美元的普通股回购计划，截至2022年6月30日，该计划剩余回购授权约为3.591亿美元[156][157] 公司债务相关情况 - 公司利息覆盖率实际为7.75:1，要求大于2.5:1；综合总担保净杠杆率实际为0.35:1，要求小于4.0:1，且在2022年6月30日符合所有适用契约[161][163] - 截至2022年6月30日，循环信贷承诺费利率为0.20%，延迟提取定期贷款A承诺费利率为0.20%[164] - 延迟提取定期贷款A需每季度支付原8亿美元余额的1.25%，即每季度1000万美元；定期贷款B需每季度支付原4亿美元余额的0.25%，即每季度100万美元[164] - 截至2022年6月30日，公司未来付款承诺总计51.739亿美元，其中2023 - 2024年为8.6亿美元，2025 - 2026年为4.432亿美元，之后为37.632亿美元[172] - 截至2022年6月30日，公司有大约770万美元与未确认税收优惠相关的税务负债[172] - 2022年6月30日，公司信贷协议下与定期贷款B/B - 1相关的未偿金额为6.783亿美元，与延迟提取定期贷款A相关的承诺金额为8亿美元[175] - 假设定期贷款B/B - 1债务工具未偿余额不变，LIBOR利率每提高1个百分点，公司净收入和经营活动现金流将减少480万美元[175] - 假设公司在2022年6月30日全额提取延迟提取定期贷款A，SOFR利率每提高1个百分点，公司净收入和经营活动现金流将减少570万美元[177] - 信贷协议第四次修订案将SOFR作为替代利率，目前使用替代参考利率预计不会对公司利率风险敞口产生重大影响[177]