公司整体业务规模与客户数据 - 截至2020年12月31日，公司服务约350万客户，未偿还本金余额约6260亿美元，其中正向贷款2710亿美元、次级服务及其他3370亿美元、反向抵押贷款180亿美元[12] 公司贷款承接业务数据 - 2020年公司承接2170亿美元未偿还本金余额的贷款，其中1420亿美元与次级服务相关[12] 次级服务组合数据变化 - 2020年次级服务组合从3240亿美元增长至3370亿美元，占总服务组合的54%[16] 反向服务组合占比数据 - 反向服务组合占2020年12月31日总服务未偿还本金余额的3%[17] 公司抵押贷款发起业务数据 - 2020年公司是第14大整体抵押贷款发起人，全年资金发放额为630亿美元[20] 直接面向消费者渠道抵押贷款发起业务数据 - 按资金发放量计算，直接面向消费者渠道在2020年和2019年分别占公司抵押贷款发起量的56%和41%，2020年拉通调整锁定量从182亿美元增至379亿美元[23] 对应渠道抵押贷款发起业务数据 - 按资金发放量计算，对应渠道在2020年和2019年分别占公司抵押贷款发起量的43%和53%，2020年拉通调整锁定量从242亿美元增至306亿美元[26] Title部门业务订单数据 - 2020年和2019年，Title部门分别完成约90.5万和90.6万个产权和结算订单[29] Solutions部门业务订单数据 - 2020年Solutions部门完成约230万份订单，2019年约为200万份[30] 公司员工情况数据 - 截至2020年12月31日，公司约有9800名员工，员工参与指数参与率为88%，约87%的团队成员称公司是个好工作的地方[38][39] 公司无担保优先票据本金金额数据 - 截至2020年12月31日，公司无担保优先票据的总本金金额为21亿美元[69] 公司融资相关风险 - 公司可能无法获得足够资本来运营业务，融资依赖以可接受条款获得融资及更新或替换现有融资，否则可能需在资本市场或通过其他方式筹集资金，增加资金成本[65] - 公司每年需续签大部分债务融资安排，面临再融资和利率风险，其再融资和借款能力受信贷市场流动性、现行利率等多种因素影响[66] - 公司大量债务可能限制财务和运营活动及未来举债能力，债务会使公司现金流用于偿债，增加利率敏感性等[69][70] 利率变化对公司业务的影响 - 现行利率变化可能导致公司收益减少，利率下降会增加提前还款速度，影响服务费用和MSR价值；利率上升会导致贷款违约和止赎增加，影响业务[72] - 利率上升会对公司贷款发起量、生产利润率产生不利影响，也会影响Xome客户的贷款发起量和房产销售[74] 公司收购与处置相关风险 - 公司可能无法实现先前或潜在收购与处置的预期收益[55] - 公司收购存在风险，包括未知或或有负债、整合问题、无法留住关键员工或客户、估值和运营假设不准确等[81] - 公司处置存在风险，包括难以及时找到买家、运营不稳定、失去关键人员、获取政府或监管批准困难等[83] 公司税收相关风险 - 公司可能无法充分利用净运营亏损（NOL），美国国税局可能质疑NOL结转，立法变化可能影响使用相关税收优惠的能力[55] 公司套期保值策略风险 - 公司套期保值策略可能无法成功降低与利率相关的风险[55] - 公司套期保值策略可能无法有效降低利率风险，设计不佳、执行不当或假设不准确会增加风险和损失，利率衍生品在经济衰退时可能无法以有利条款获得[89] LIBOR相关风险及变化 - 确定伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的方法变化或其被替代可能对利率产生不利影响[55] - 2017年7月27日，英国金融行为监管局宣布打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）；2020年11月30日，ICE基准管理局宣布计划停止公布部分美元LIBOR期限，2021年12月31日停止一周和两个月美元LIBOR期限，2023年6月30日停止所有其他美元LIBOR期限，公司在2020年提前停止发放LIBOR贷款[96] - 若LIBOR停止存在或计算方法改变，公司与LIBOR挂钩的浮动利率贷款等金融工具利率可能受影响并需重新协商[324] 公司净运营亏损（NOL）数据 - 截至2012年12月31日，公司有美国联邦净运营亏损（NOL）约75亿美元，其中约60亿美元分配给2012年所有权变更后的部分，若未使用将从2031年开始到期；截至2020年12月31日，有美国联邦NOL约26亿美元，其中25亿美元不受美国国内税收法典第382条限制[86] 公司股票转让限制 - 公司公司章程对股票转让有限制，限制被视为单一实体的个人或团体收购（和处置）公司股票或任何其他被视为第382条规定的股票工具，若拥有公司股票总价值的4.75%可能触发所有权变更[86] - 公司普通股和其他被视为股票的工具存在转让限制，未经董事会批准，收购或处置可能受限，“重大持有人”指拥有至少4.75%公司股票总价值的人[183] 公司金融模型风险 - 公司使用金融模型确定某些资产和负债公允价值，如抵押贷款服务权（MSRs）和超额利差，模型复杂且依赖假设，假设不准确可能影响收益[76] 公司第三方信用和服务商风险 - 公司面临第三方信用和服务商风险，包括消费者信用风险、交易对手信用风险、前服务商风险和对应方风险，这些风险可能对业务、流动性和财务状况产生重大不利影响[91] 新冠疫情对公司业务的影响 - 新冠疫情影响公司服务运营，《CARES法案》允许联邦支持贷款借款人申请临时还款宽限，逾期贷款减少服务费用收入，增加服务成本，增加宽限贷款或逾期贷款会增加服务预付款和相关利息费用[99] - 新冠疫情影响Xome的交易部门，自2020年3月起各州、机构和监管机构发布宽限计划并暂停止赎和驱逐，截至2020年12月31日仍有效，若措施长期实施，Xome收入将继续受到不利影响[100] - 超98%的团队成员转为远程办公，长期或影响员工生产力并带来风险[103] 贷款逾期率对公司的影响 - 贷款逾期率上升会导致公司收入减少、费用增加、流动性受影响以及MSR估值降低[104][105][106][108][109] 公司MSR及次级服务协议相关风险 - 若无法以有利条件获取MSR或签订额外的次级服务协议，公司业务、财务状况和经营成果可能受到不利影响[111][113] 公司服务高风险贷款及流动性风险 - 部分服务的高风险贷款成本更高，可能导致流动性挑战，Ginnie Mae相关规定也会影响流动性[114] 公司服务垫款相关风险 - 公司需进行服务垫款，可能面临回收延迟或无法回收的情况，新冠疫情等会增加垫款数量[116] - 若New Residential无法满足垫款需求，公司有义务提供资金，否则可能产生不利影响[117] 公司次级服务组合交易对手方风险 - 截至2020年12月31日，90%的次级服务组合与六家交易对手方合作，交易对手方可能终止服务权和次级服务合同[123] 公司反向抵押贷款服务风险 - 服务反向抵押贷款使公司面临额外风险，可能对业务、流动性、财务状况和经营成果产生重大不利影响[125] 公司服务评级下调风险 - 公司的服务评级下调可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[126] 公司贷款发起业务量维持风险 - 公司贷款发起业务量可能无法维持，若无法维持，业务、财务状况和经营成果可能受到不利影响[128] 公司回购索赔风险 - 公司面临回购索赔，若赔偿或回购贷款损失超储备，将影响业务、财务状况和经营成果[131] 公司对机构贷款项目依赖风险 - 公司高度依赖房利美、房地美等机构贷款项目创收，GSE改革提案及政策不确定性影响其未来[132] - 公司通过向机构投资者销售抵押贷款创收依赖机构项目，若项目变化，将影响流动性、收入和利润率[133] Xome业务相关风险 - Xome所处市场竞争激烈，若无法创新和扩大市场份额，业务和财务表现将受影响[136] - Xome可能面临知识产权侵权指控，若指控成功，将对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[137] - Xome受各级政府广泛监管，不遵守规定将影响公司、客户和经营成果[138] - Xome来自抵押和房地产行业客户的收入受经济和房地产市场影响，新冠疫情已影响其Exchange部门[139] 公司战略举措风险 - 公司实施战略举措可能不成功，无法实现预期收益，影响业务、财务状况和经营成果[142][143] 公司技术相关风险 - 技术故障或网络攻击可能损害公司业务运营，新法律法规可能增加成本[145] - 公司对技术的资本投资可能无法实现预期回报，影响竞争地位和财务状况[150] 公司供应商关系风险 - 供应商关系使公司面临多种风险，若供应商活动不符合服务标准或停止提供服务，可能影响服务协议、增加成本并对业务造成不利影响[152] 公司风险管理政策风险 - 公司风险管理政策和程序可能无效，若不能有效识别或降低风险，可能遭受意外损失并受到重大不利影响[153] 公司员工吸引和留住风险 - 公司业务依赖吸引和留住高技能员工，若无法做到，可能错过增长机会并影响业务、财务状况和经营成果[154] 公司声誉相关风险 - 负面公众舆论可能损害公司声誉，影响吸引和留住客户、交易对手和员工的能力，并导致诉讼和监管行动[157] 公司受外部事件影响风险 - 公司业务受地震、飓风等自然灾害和健康大流行等事件影响，可能增加贷款服务成本、违约率并降低MSRs价值[159] 公司行业监管风险 - 公司所处行业受联邦、州和地方各级严格监管，法律法规变化可能增加运营成本、限制业务范围并影响财务结果[160][161] - 公司面临州许可和运营要求，需遵守50个州和哥伦比亚特区的相关规定，监管变化可能增加合规成本或减少附属收入[176] - 公司认为目前持有所有必要的重大许可证和许可，但可能无法维持，不满足监管要求可能导致协议违约并产生重大不利影响[178] 公司法律诉讼风险 - 公司面临众多法律诉讼，包括涉及消费者保护等多种法律的诉讼，可能导致支付高额费用并对财务结果产生不利影响[168][170] 公司政府检查和调查风险 - 公司日常业务常接受各级政府和监管机构的检查和调查，不利结果可能增加运营成本、限制业务增长并影响声誉和财务状况[171][172] - 公司近期解决了与CFPB等机构的某些遗留监管问题，大型和解趋势可能对公司产生不利影响[171] 公司监管执法程序及员工责任风险 - 多德 - 弗兰克法案等监管变化可能增加针对公司的法律和监管执法程序数量，员工不当行为也可能使公司承担额外责任[173] 公司止赎程序相关风险 - 若法院推翻止赎或服务的贷款从属于业主协会留置权，公司可能产生增加的诉讼成本和相关损失[179] - 某些州的住宅抵押贷款止赎程序因司法资源不足、立法和新冠疫情而延迟，影响公司及时清算贷款、回收预付款及盈利和流动性[180] 公司股东持股影响 - 截至2021年2月18日，KKR关联方持有公司约18%的投票权股份，可能对公司决策有重大影响[186] 公司普通股市场价格风险 - 公司普通股市场价格可能因多种因素下跌，包括经营业绩、宏观经济趋势、新闻公告等[190] 公司MSRs公允价值会计处理 - 公司对现有转售的正向住宅抵押贷款保留服务权，采用公允价值会计处理MSRs，关键假设包括提前还款速度、贴现率和服务成本[313] 公司超额利差融资公允价值计量 - 公司就某些MSRs的超额利差融资与第三方签订协议，按公允价值计量，关键假设包括抵押贷款提前还款速度、再捕获率和贴现率[314] 公司利率锁定承诺（IRLCs）情况 - 利率锁定承诺（IRLCs）受抵押贷款利率变化影响，贷款承诺期限一般在30天至90天，公司通常在贷款发起后30天内出售[315] 公司商誉减值测试情况 - 公司在2020年和2019年12月31日终了年度，分别对报告单元进行定量和定性评估，确定商誉无减值[318] - 商誉不摊销，但需进行减值测试，每年10月1日进行年度评估，有减值迹象时更频繁评估[317] - 测试商誉减值时，可选择定性或定量测试，定性分析考虑宏观经济等因素，定量测试基于现金流折现分析[317] 公司所得税计算方法 - 公司所得税采用资产负债表法计算，需确认递延所得税[319] 公司递延所得税资产估值备抵情况 - 若有证据表明部分或全部递延所得税资产无法实现，公司会对其计提估值备抵[319] - 确定估值备抵是否充足时，公司考虑历史盈亏、预期应税收入等多种证据[319] - 确定所需估值备抵的适当金额时，公司考虑未来税前收入预测、递延税项资产和负债的逆转等因素[319] 会计标准更新对公司的影响 - 会计标准更新ASU 2019 - 12于2020年12月15日后开始的财年对上市公司生效，公司评估认为其对合并财务报表无重大影响[322] - 会计标准更新ASU 2020 - 04于2020年3月12日至2022年12月31日有效，公司正在评估其对合并财务报表的影响[324]