公司服务覆盖与客户数量 - 截至2020年12月31日，公司在22个州通过约214个办事处提供服务，2020、2019和2018年分别服务约66000、61000和57000名不同消费者[12] 财务数据关键指标变化 - 2020、2019和2018年持续经营业务净服务收入分别为764775000美元、648791000美元和516647000美元，持续经营业务净收入分别为33133000美元、25811000美元和16307000美元[14] - 2020、2019和2018年净收入分别为33133000美元、25237000美元和16433000美元，总资产分别为892582000美元、636748000美元和348094000美元[14] - 2020年和2019年12月31日，公司现金余额分别为1.451亿美元和1.117亿美元[134] - 2020年和2019年12月31日，公司信贷安排的未偿还债务分别为1.966亿美元和4340万美元[134] - 2020年和2019年12月31日，公司信贷安排下的可用借款分别为1.126亿美元和1.374亿美元[134] - 2020年和2019年12月31日，公司分别从伊利诺伊州老龄部项目获得约23.0%和25.3%的收入[140] - 截至2020年12月31日，约47.3%的公司员工由SEIU代表[144] - 2020年和2019年12月31日，公司资产负债表上记录的商誉分别为4.691亿美元和2.754亿美元[145] - 2020年和2019年12月31日，公司资产负债表上记录的无形资产分别为7150万美元和5710万美元[145] - 2020年公司约56.4%的净服务收入来自州和地方政府机构，主要通过医疗补助州计划[152] - 2020年公司约37.7%的净服务收入来自伊利诺伊州，15.1%来自纽约，19.0%来自新墨西哥州[157] - 截至2020年12月31日，公司信贷安排的未偿还借款约为1.966亿美元，均为浮动利率债务；截至2019年12月31日，未偿还借款约为6230万美元，也均为浮动利率债务[358] - 若2020年12月31日结束年度的债务浮动利率比适用利率高100个基点，公司净收入将减少60万美元，即摊薄后每股减少0.04美元[358] 行业趋势与市场环境 - 预计到2030年，65岁及以上美国人将占人口的21%，高于目前的15%[18] - 截至2019年7月，40个州与综合、基于风险的管理式医疗组织签约为医疗补助计划参保人提供服务，其中21个州至少75%的老年受益人或残疾受益人加入管理式医疗组织[18] - 2019年约三分之一的医疗保险受益人参加了医疗保险优势计划，且这一数字持续增长[163] 收购业务数据 - 2020年完成4笔收购，2019年完成4笔收购，2020年完成的收购在2020年带来1210万美元净服务收入[29] - 2019年完成的收购在2020年和2019年分别带来1.082亿美元和5580万美元净服务收入，2018年完成的收购在2020、2019和2018年分别带来1.581亿美元、1.132亿美元和7520万美元净服务收入[29] 业务板块构成 - 公司运营个人护理、临终关怀和家庭健康三个业务板块[32] 公司发展策略 - 公司计划通过持续提供高质量护理、推动现有市场有机增长、向管理式医疗组织营销和通过收购实现增长等策略来增加收入和改善利润率[24][25] 业务合作与客户获取 - 公司认为其个人护理计划和技术使其适合与管理式医疗组织合作，以满足“双重合格”人群的需求[23] - 公司个人护理业务消费者主要通过第三方推荐获得，临终关怀和家庭健康业务患者主要通过其他医疗保健提供者推荐获得[48][49] - 公司与州和地方政府机构、管理式医疗组织建立合作关系以获取业务[47] - 公司业务主要由联邦、州和地方政府项目、管理式医疗组织、商业保险和私人付费消费者报销[50] 各业务线收入来源占比 - 2020年个人护理业务净服务收入中，约50.2%来自州和地方政府项目，44.3%来自管理式医疗组织，3.2%来自私人付费消费者，1.5%来自商业保险项目[38] - 2020 - 2018年，临终关怀业务收入中，医疗保险占比分别为92.9%、92.6%、93.6%；家庭健康业务收入中，医疗保险占比分别为78.6%、77.6%、88.0%[40] - 2020 - 2018年，个人护理业务在伊利诺伊州收入占比分别为44.6%、42.6%、47.3%；临终关怀业务在新墨西哥州收入占比分别为42.1%、72.4%、100.0%；家庭健康业务在新墨西哥州收入占比均为100.0%[41] - 伊利诺伊州老龄部在2020 - 2018年分别占公司净服务收入的23.0%、25.3%、31.7%[41][50] 费率调整情况 - 2019年7月1日起，伊利诺伊州居家护理费率最初提高10.9%，从18.29美元涨至20.28美元；2020年1月1日又提高7.7%，涨至21.84美元[42] - 2021年1月1日起，伊利诺伊州居家护理费率计划提高7.1%，从21.84美元涨至23.40美元，后延迟至4月1日实施[44][45] - 2021财年临终关怀支付率提高2.4%，反映2.4%的市场篮子更新，扣除0.04个百分点的多因素生产率调整[54] - 2021日历年家庭健康HHPPS费率提高2.0%，反映2.3%的市场篮子更新，扣除0.3个百分点的多因素生产率调整，预计2021年医疗保险向家庭健康机构的支付总额将增加1.9%[56] - 伊利诺伊州2019年7月1日起将居家护理费率从18.29美元提高10.9%至20.28美元，2020年1月1日再提高7.7%至21.84美元，2021年1月1日原计划提高7.1%至23.40美元，后延迟至4月1日实施[176] 政策与资金支持 - 《关怀法案》等法案共提供1780亿美元资金，通过公共卫生和社会服务应急基金分配给符合条件的供应商[67] - 2020年4月公司自动收到690万美元救济基金，6月返还；11月申请获得1370万美元，截至2020年12月31日使用140万美元[68] - 2020年4月皇后城临终关怀自动收到约250万美元救济基金，使用约60万美元，打算2021年偿还190万美元[68] - 2020年4月皇后城临终关怀根据医疗保险加速和预付款计划获得1080万美元，打算2021年3月偿还[69] - 2020年5月1日至2021年3月31日，《关怀法案》暂时取消2%的医疗保险扣押，使家庭健康净服务收入增加20万美元，临终关怀净服务收入增加130万美元[70] - 《关怀法案》使联邦医疗补助支出份额暂时增加6.2%[70] - 公司2020年4月2日至6月30日递延雇主社会保障工资税获得约710万美元现金收益，预计2021年偿还[71] - CARES、PPPHCE和CAA法案授权通过救济基金向医疗保健提供商分配1780亿美元资金[121] - 临终关怀和家庭健康提供商可申请为期三个月、高达100%的医疗保险预付款（不包括医疗保险优势付款）[122] 公司内部管理与运营措施 - 公司为护理人员定期提供个人防护装备，建立多种沟通方式传达新冠实时信息，完成分支机构和公司办公室改造，准备在封锁时提供安全通行信[79] - 公司实施聚焦新员工体验和融入、持续学习机会及领导力培训指导的项目，设有Addus学习学院和Addus技能护理教育学院[80] - 公司开发SC Connect和Addus Ink两份通讯向分支机构和行政员工分发信息，实施有三个认可级别的Addus精英计划[81] - 公司利用多个应用程序支持患者会计业务，各应用程序由供应商托管在安全数据中心[82] - 为遵守电子访视验证（EVV）使用的法规，公司在“开放”模式州选用CellTrak为首选供应商，在“封闭”系统州使用州政府指定供应商[83] - 公司许可Qlik商业智能平台进行运营绩效分析，目前已将个人护理业务集成到该平台[84] - 公司使用ADPVantage套件作为人力资源和payroll处理系统，使用Oracle的规划预算云服务进行预算、预测和财务报告，使用Oracle Fusion处理总账、应付账款和固定资产[85] 法规与合规风险 - 公司业务受联邦、州和地方法规约束，违反相关法规可能面临行政、民事或刑事处罚[86] - 公司参与Medicare和Medicaid项目需符合相关参与条件，违反规定可能被排除在项目之外并受处罚[87] - 每个每年至少获得500万美元Medicaid付款的实体必须为所有员工、承包商和代理商制定有关某些联邦和州法律的书面政策[98] - 公司认为自身运营符合HHS报告、建议和指南原则，但无法保证[104] - 公司认为基本符合HIPAA法规及其他隐私安全相关法律法规，但业务中可能出现无意违规[110] - 公司受联邦、州和地方法规约束，处理危险材料和废物时可能承担责任，保险情况不确定[111] - 公司业务受不断变化的法规影响，可能导致额外费用增加、收入降低、运营绩效和盈利能力下降[149] - 家庭健康机构若选择最低限度的付款后审查，将有25%的付款减少[137] - 医疗保险规定住院上限为总患者护理天数的不超过20%[151] - 《2011年预算控制法案》要求自动削减开支以减少联邦赤字，包括每个财政年度最多削减2%的医疗保险开支，该削减措施已延长至2030年[153] - 自2013年4月起，医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）开始对医疗保险索赔实施2%的削减，2020年5月1日至2021年3月31日该削减措施因《关怀法案》及相关刺激法案暂时中止[153] - 医疗保险“36个月规则”禁止收购方在被收购机构加入医疗保险或多数所有权变更不足36个月时，承接其医疗保险计费特权[160] - 自2018年10月起，纽约限制了管理式医疗补助长期护理计划可签约的家庭护理服务提供商数量[164] - 芝加哥市议会2019年11月26日批准将最低工资从2020年7月1日起提高至14美元/小时，2021年7月1日起提高至15美元/小时[176] - 2020年，平均雇佣至少50名全职员工的子公司需为95%的全职员工提供最低水平的健康保险，否则将面临年度罚款[178] - 医保与医疗补助服务中心（CMS）2021年1月宣布有意扩大针对居家健康服务提供商的基于价值的采购计划[184] - 公司运营集中在伊利诺伊州、纽约州和新墨西哥州，对这些州的法律法规变化尤为敏感[176] - 公司参与医疗补助、医疗保险和退伍军人健康管理局等项目，需接受政府当局和第三方的各种审查、合规审计和调查[173] - 公司受联邦、州和地方法律法规约束，涉及就业、医疗改革等多方面，不遵守或法规变化可能增加成本和面临处罚[174,179] - 医疗行业基于价值的采购趋势增长，可能影响公司收入，若表现不佳可能导致声誉受损和收入下降[182,185] - 公司运营面临诉讼风险，包括消费者和员工的索赔、监管机构的行政程序等，保险可能无法覆盖所有索赔[186,187] - 公司业务依赖信息系统，外部服务提供商支持不足、软件许可证丢失或各州电子访视验证（EVV）实施问题可能影响运营[189,192] 其他地区政策动态 - 纽约州预计2021财年税收至少减少100亿美元，授权发行最高80亿美元短期债券，已发行11亿美元，还可获30亿美元信贷额度[118] - 纽约医疗补助重新设计团队II计划在2021财年节省16亿美元，未达到25亿美元的目标[156] - 2020年9月，纽约州宣布“工资损失援助”（LWA）计划，为失业人员每周额外提供300美元福利[199] 公司办公场地租赁 - 公司在伊利诺伊州唐纳市和得克萨斯州弗里斯科分别租赁约59,000和106,000平方英尺办公空间作为支持中心，并分别转租约21,000和12,000平方英尺给第三方[208] 公司系统安全与备份 - 公司关键信息系统有完整备份，主数据中心无法运行时，业务将切换到地理上独立的灾难恢复数据中心[193] - 公司主要站点关键业务功能有冗余，关键功能在两个主要设施间地理分割[194] - 公司依赖计算机系统管理临床和财务数据，虽有安全措施，但曾经历数据泄露事件[195] 人员管理与业务影响 - 公司需吸引和留住合格人员，否则业务运营能力会受损害，且人员成本增加可能影响业务[197] 信贷安排与风险 - 公司信贷安排包含限制契约，违反可能导致违约，加速债务到期[201][203] - LIBOR可能停止或修改，公司大部分债务以LIBOR为基准利率，这可能增加利息费用，影响再融资能力和现金流[204] 新冠疫情影响 - 新冠疫情影响公司运营、财务和流动性，虽目前未造成重大影响，但未来影响难以预测[116][117] - 公司获得救济基金并用于抵消部分新冠相关医疗费用，资金使用受条款约束且可能面临审查[121] 内部控制缺陷整改 - 公司管理层曾确定2018年12月31日存在一个重大内部控制缺陷，2019年12月31日存在两个额外重大内部控制缺陷，不过截至2020年12月31日这些缺陷均已得到整改[148] 公共卫生紧急状态 - 现行公共卫生紧急状态于2021年4月21日到期，HHS可能会延长至2021年，部长可连续90天续期或终止[123] 公司文件获取途径 - 公司网站免费提供年报、季报、当前报告及修正案，SEC网站也有相关文件[112] 股票发行情况 - 20