宏观经济数据 - 2021年第四季度美国实际GDP年增长率为6.9%，2022年第一季度下降1.4%，消费者支出增长4.7%，商业投资增长5.7%[393] - 2022年3月底美国失业率为3.6%，低于季度初的3.9%，低于2020年4月疫情期间的14.7%[393] - 2021年经合组织地区GDP增长5.1%，英国GDP增长6.9%[393] - 截至2022年3月的12个月，美国通胀率升至8.5%，能源指数上涨32%，食品指数上涨8.8%[394] - 截至2022年3月的12个月，英国CPIH上涨6.2%，高于2月的5.5%和去年同期的1.0%[394] - 2022年第一季度30年期AAA MMD利率从1.49%升至2.53%，季度平均利率为2.00%，高于2021年的1.54%[395] - 2022年3月美联储将联邦基金利率目标区间上调至0.25% - 0.50%，5月上调至0.75% - 1%[397] - 2022年第一季度30年期A评级与AAA MMD信用利差平均为39个基点，高于2021年的33个基点[398] - 2022年第一季度BBB信用利差平均为72个基点，略高于2021年的70个基点[398] - 2022年3月所有住房类型的现有住房中位价为37.53万美元，同比上涨15%，高于2021年12月的35.8万美元；现有住房销售量为580万套，同比增长4.5%[399] - 2022年2月，标普CoreLogic Case - Shiller美国全国房价NSA指数年化涨幅为19.8%，10城综合指数年涨幅为18.6%，20城综合指数同比涨幅为20.2%[399] 公司业务结构与办公模式 - 公司持续评估业务策略，目前在保险、资产管理和另类投资、资本管理三个领域开展业务[405] - 公司自2020年3月起远程办公，2022年2月底重新开放所有办公室，采用混合办公模式[402] 资产管理部门数据 - 截至2022年3月31日，资产管理部门管理资产规模为170亿美元，其中14亿美元代表AGM和AGC管理[390] - 截至2022年3月31日，AssuredIM是按资产管理规模排名前25的CLO管理人[420] - 公司向AssuredIM管理的基金分配7.5亿美元资本，美国保险子公司另有5.5亿美元投资资产由AssuredIM管理[421] - 截至2022年3月31日，AG Asset Strategies LLC已向AssuredIM管理的基金承诺7.02亿美元，其中2.29亿美元尚未出资[423] - 根据与AssuredIM的投资管理协议，AGM和AGC共同向市政债券策略投资2.5亿美元，向CLO策略投资3亿美元[423] - 2022年第一季度资产管理业务第三方资金流入为9100万美元，公司间资金流入为0；2021年分别为8.73亿美元和1.45亿美元[433] - 2022年第一季度资产管理部门总营收为3900万美元，2021年为2000万美元；总费用为3900万美元，2021年为2900万美元[497] - 2022年第一季度管理费用为2100万美元，2021年为1900万美元；业绩费用为1600万美元，2021年为100万美元[497] - 2022年3月31日，机会基金AUM为19亿美元，2021年3月31日为15亿美元；清盘基金AUM为5亿美元，2021年3月31日为13亿美元，2021年12月31日为6亿美元[499] - 2022年3月31日，CLO收费AUM为139亿美元，占总CLO AUM的97%，2021年3月31日为120亿美元，占比83%[499] - 2022年第一季度业绩费用和薪酬费用增加归因于医疗保健和资产型基金的表现[500] - 2021年12月31日公司资产管理规模（AUM）为174.94亿美元，2022年3月31日降至169.9亿美元，净流出4.83亿美元，价值变动减少0.21亿美元[506] - 截至2022年3月31日，已投资AUM为162.49亿美元，未投资AUM为7.41亿美元；收费AUM为161.41亿美元，不收费AUM为8.49亿美元[507] 保险业务数据 - 2022年第一季度，保险业务总保费收入为7000万美元，新业务现值为6900万美元，总票面金额为44.71亿美元；2021年分别为8700万美元、8600万美元和54.72亿美元[433] - 2022年保险业务净赚保费和信用衍生品收入为2.19亿美元，2021年为1.07亿美元；调整后运营收入为1.33亿美元，2021年为7900万美元[457] - 2022年第一季度总净赚保费和信用衍生品收入为2.19亿美元，2021年同期为1.07亿美元[464] - 2022年第一季度新业务总GWP为7000万美元，2021年同期为8700万美元；总PVP为6900万美元，2021年同期为8600万美元；总毛票面承保金额为44.71亿美元，2021年同期为54.72亿美元[467] - 2022年第一季度公司直接票面承保金额占美国市政市场保险发行总额的58%，2021年同期为65%；对所有市政发行的渗透率为4.9%，2021年同期为5.3%[467] - 2022年第一季度保险板块净投资收入为6300万美元，2021年同期为7300万美元[472] - 2022年保险部门损失费用为6000万美元，2021年为3000万美元，2022年第一季度损失费用最大组成部分来自公共财政部门，为5500万美元[491] - 2022年第一季度，总保费收入（GWP）为8700万美元，2021年第一季度为8600万美元[548] - 2022年第一季度，扣除分期付款GWP和其他GAAP调整后为3800万美元，2021年第一季度为3700万美元[548] - 2022年第一季度，预付GWP为4900万美元，2021年第一季度为4900万美元[548] - 2022年第一季度，PVP为8600万美元，2021年第一季度为8100万美元[548] - 截至2021年12月31日，公司总净未偿票面金额为23.6392亿美元，评级为A-[552] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司第二顺位承保未偿票面金额分别为47亿美元和49亿美元[553] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，第一金融担保保险公司和基础保险交易评级为BIG的第二顺位风险敞口票面金额分别为3900万美元和4300万美元[553] - 截至2022年3月31日，公司对波多黎各的保险风险敞口净未偿票面金额总计22亿美元，均评级为BIG[554] - 截至2022年3月31日，波多黎各受计划或支持协议约束的风险敞口净未偿票面金额为13.08亿美元，其他风险敞口净未偿票面金额为9.29亿美元[555] - 截至2022年3月31日，公司对波多黎各的总风险敞口净未偿票面金额为22.37亿美元，总毛票面金额为22.56亿美元[555] - 2022年第二季度波多黎各净票面计划摊销金额为0，第三季度为1.59亿美元[559] - 2023年和2024年波多黎各净票面计划摊销金额分别为1.86亿美元和1.49亿美元[559] - 2025年波多黎各净票面计划摊销金额为1.51亿美元[559] - 2026年波多黎各净票面计划摊销金额为1.7亿美元[559] - 截至2022年3月31日，波多黎各净债务服务摊销总额为31.46亿美元[560] - 美国RMBS风险敞口占总净面值未偿还额的1.0%，BIG美国RMBS占总BIG净面值未偿还额的21.8%[562] - 截至2022年3月31日，美国RMBS总风险敞口净面值未偿还额为22.77亿美元[563] 公司财务关键指标 - 2022年第一季度，GAAP下归属于AGL的净收入为6600万美元，摊薄后每股净收入为0.98美元；2021年分别为1100万美元和0.14美元[433] - 2022年第一季度，非GAAP下调整后运营收入为9000万美元，摊薄后每股调整后运营收入为1.34美元；2021年分别为4300万美元和0.55美元[433] - 截至2022年3月31日，股东权益为58.02亿美元，每股89.20美元；截至2021年12月31日分别为62.92亿美元和93.19美元[435] - 2022年第一季度，公司总营收为3亿美元，总费用为1.96亿美元，有效税率为20.0%；2021年总营收为1.77亿美元，总费用为1.71亿美元，有效税率为 - 0.9%[436] - 2022年第一季度AGL归属净收入高于2021年第一季度，主要因净赚保费从1.03亿美元增至2.14亿美元、CCS公允价值收益及信用衍生品公允价值损失降低[438] - 2022年第一季度调整后营业收入为9000万美元，2021年第一季度为4300万美元，增长主要归因于保险业务调整后营业收入增加[439] - 截至2022年3月31日，AGL每股股东权益、每股调整后运营股东权益和每股调整后账面价值分别为89.20美元、90.09美元和133.21美元[441] - 2022年第一季度净实现投资收益为300万美元，2021年为亏损300万美元[520] - 2022年第一季度非信用减值相关信用衍生品未实现公允价值损失为300万美元，2021年为1900万美元[519] - 2022年第一季度CCS公允价值收益为100万美元，2021年为亏损1900万美元[519] - 2022年第一季度外汇重估收益（亏损）为亏损2900万美元，2021年为100万美元[519] - 假设信用利差立即变动25个基点，2022年3月31日估计净公允价值（税前）变动收益（亏损）为8500万美元或7000万美元[526] - 2022年3月31日，非信用减值相关信用衍生品未实现公允价值利得（损失）为 - 5700万美元，每股 - 0.88美元；2021年12月31日为 - 5400万美元，每股 - 0.80美元[541] - 2022年3月31日，CCS公允价值利得（损失）为2400万美元，每股0.38美元；2021年12月31日为2300万美元，每股0.34美元[541] - 2022年3月31日，投资组合未实现利得（损失）为 - 2600万美元，每股 - 0.41美元；2021年12月31日为4.04亿美元，每股5.99美元[541] - 2022年3月31日，调整后运营股东权益为58.60亿美元，每股90.09美元；2021年12月31日为59.91亿美元，每股88.73美元[541] - 2022年3月31日，调整后账面价值为86.65亿美元，每股133.21美元；2021年12月31日为88.23亿美元，每股130.67美元[541] 公司资本管理与债务情况 - 2013年至2022年5月5日，公司回购1.358亿股普通股，花费约43.74亿美元，占2013年回购计划开始时总流通股的约70.0%[425] - 2022年2月23日，董事会授权额外回购3.5亿美元普通股，截至2022年5月5日，公司获授权可回购2.4亿美元普通股[425] - 2021年，公司因赎回债务确认税前约1.75亿美元、税后1.38亿美元的债务清偿损失[428] - 美国控股公司长期债务和公司间贷款截至2022年3月31日总计19.96亿美元[568] - 2013年10月25日，AGL与AGUS签订循环信贷协议，AGUS承诺贷款不超2.25亿美元，2023年10月25日终止[569] - AGL为美国控股公司发行的14.3亿美元票据、4.5亿美元次级债券及公司间贷款提供担保[570] 公司其他事项 - 2022年3月15日，公司大部分波多黎各风险敞口得到解决，GO/PBA计划重组约350亿美元债务和500亿美元养老金义务[414] - 公司对东欧的直接保险风险敞口有限，截至2022年3月31日，未偿还净面值约为3.27亿美元，包括对波兰主权债务的2.55亿美元净面值敞口和对匈牙利一条收费公路的7200万美元净面值敞口[443] - 美国和英国的消费者通胀在过去几个月达到数十年来的高位，利率普遍上升，可能对公司产生多方面影响[444] - 2022年3月15日，美国签署《可调利率（LIBOR）法案》，为基于LIBOR且无足够后备条款的合同向SOFR过渡提供依据[447] - 公司正与相关方合作，将其保险投资组合中引用英镑LIBOR的相关文件修改为引用SONIA，预计2022年底完成[448] - 2022年3月18日，穆迪将AGM和AGUK的财务实力评级从A2（稳定）上调至A1（稳定）[493] - 2022年第一季度公司企业部门收入为100万美元，2021年为0；总费用为3400万美元，202