业务板块构成 - 公司业务分为贸易、可再生能源和植物营养三个可报告业务板块，铁路业务已作为终止经营业务排除在财务状况和经营成果讨论之外[104] 各业务板块运营数据 - 截至2022年9月30日，贸易板块农业库存为1.031亿蒲式耳，2021年同期为8410万蒲式耳，公司自有或租赁设施的总贸易存储空间约为1.85亿蒲式耳[109] - 可再生能源板块2022年第三季度运营结果较上年增加，2022年第三季度乙醇发货量为184,845千加仑，2021年同期为184,655千加仑[111][112] - 植物营养板块2022年第三季度运营结果较上一时期下降，2022年第三季度产品销售总量为31.2万吨，2021年同期为38.4万吨[113][115] 公司整体财务数据 - 2022年第三季度公司总销售和商品收入为42.19325亿美元，2021年同期为29.98824亿美元[119][120] - 2022年第三季度公司持续经营业务税前收入为3.4719亿美元，2021年同期为1.6317亿美元[119][120] - 2022年第三季度公司持续经营业务所得税费用为980万美元，有效税率为28.3%，高于2021年同期的24.7%[128] - 2022年前9个月，公司持续经营业务的所得税费用为2970万美元，有效税率为18.2%，税前收入为1.635亿美元；2021年同期所得税费用为1810万美元，有效税率为21.5%，持续经营业务收入为8410万美元[139][140] - 截至2022年9月30日，公司持续经营业务的营运资金为9.447亿美元，较上一年增加1.826亿美元，主要归因于应收账款、存货和当前商品衍生资产的增加以及短期债务等流动负债的增加[141][143] - 2022年前9个月，公司经营活动使用现金1.534亿美元，2021年同期提供现金1.191亿美元，现金使用增加主要是由于农业商品价格上涨和新开设的销售办事处导致营运资金需求增加[144][145] - 2022年前9个月，公司投资活动提供现金290万美元，2021年同期提供现金5.195亿美元，减少的原因是上一年出售铁路租赁业务获得5.43亿美元现金，部分被本年度出售铁路维修业务获得的5600万美元收益所抵消[144][146] - 2022年前9个月，公司融资活动提供现金7550万美元，2021年同期使用现金4.506亿美元，增加的原因是农业商品价格上涨导致短期借款需求增加[144][147] - 2022年前9个月，公司支付股息1830万美元，2021年同期支付1750万美元，2022年1月、4月和9月每股普通股股息为0.180美元，2021年同期为0.175美元[148] 资产减值情况 - 公司认为股价不能准确反映其当前价值，截至2022年9月30日未发生减值触发事件，但旗下位于堪萨斯州科尔维奇的ELEMENT工厂被认为发生了减值触发事件[106][107] - ELEMENT工厂的长期资产在未折现现金流基础上通过了可收回性测试，超过资产账面价值15%[108] 各业务板块运营结果分析 - 贸易板块受益于谷物资产的强劲升水利润和饲料原料库存的良好利润，第三季度运营结果较上年改善[109] - 可再生能源板块因副产品价值持续强劲和乙醇工厂生产利润率提高，第三季度运营结果较上年增加，但美国西部乙醇生产成本上升可能产生负面影响[111] 各业务板块收入成本分析 - 贸易业务销售和商品收入增加29亿美元，成本增加28.551亿美元，毛利润增加4540万美元，主要因2021年下半年开设新销售点及商品价格和销量上升[130] - 可再生能源业务运营结果同比增加3700万美元，销售和商品收入增加7.066亿美元，成本增加6.558亿美元，毛利润增加5080万美元，主要因乙醇和玉米价格上涨[133] - 植物营养业务运营结果同比增加1080万美元，销售和商品收入增加2.115亿美元，成本增加1.922亿美元，毛利润增加1930万美元，因肥料价格翻倍但销量下降30%[135] 各业务板块费用分析 - 贸易业务运营、行政和一般费用增加980万美元，主要因劳动力和福利成本增加[131] - 可再生能源业务其他收入增加1770万美元，主要因收到美国农业部生物燃料生产者救济计划款项[134] - 植物营养业务运营、行政和一般费用增加750万美元，主要受通胀压力和劳动力成本影响[136] - 贸易业务利息费用增加1250万美元，因新销售点借款、商品价格上涨和短期信贷利率上升[131] - 植物营养业务利息费用增加190万美元，因商品价格上涨导致净营运资金使用增加和利率上升[137] 其他业务结果 - 其他业务结果同比改善260万美元，主要因上一年成本法投资损失未再发生[138] 债务相关情况 - 截至2022年8月31日，公司与ELEMENT运营相关的6520万美元无追索权信贷协议在最低营运资金契约方面不符合规定，且未来12个月内几乎肯定会在所有者权益比率契约方面不符合规定，因此将该笔债务归类为长期债务的当期到期部分[149] - 公司是与银行辛迪加签订借款安排的一方，总借款额度为19.786亿美元，其中3.286亿美元对公司无追索权，截至2022年9月30日，公司有13.026亿美元可用于借款，其中2.304亿美元对公司无追索权[147] - 截至2022年9月30日，公司有340万美元的备用信用证未结清[150] 市场风险情况 - 2022年前9个月，市场风险（特别是商品和利率风险）没有重大变化[152]