业务板块构成 - 公司运营两个业务板块，即锻造和铸造工程产品（FCEP）板块和空气与液体处理（ALP）板块[15] - FCEP板块生产锻造硬化钢轧辊、铸造轧辊和锻造工程产品，业务分布于美国、英国、瑞典、斯洛文尼亚，在中国有三家合资公司权益[16] - ALP板块包括Aerofin、Buffalo Air Handling和Buffalo Pumps，业务位于弗吉尼亚州和纽约州，总部在宾夕法尼亚州卡内基[18] - 公司经营锻造和铸造工程产品（FCEP）、空气和液体处理（ALP）两个业务板块[130] - FCEP业务在美、英、瑞典、斯洛文尼亚有运营，在华有三家合资企业股权[131] - ALP业务在弗吉尼亚州和纽约州运营，总部在宾夕法尼亚州卡内基[131] 客户销售占比 - 2021年FCEP板块无客户净销售额占比超10%，2020年有一客户约占11%；ALP板块2021年和2020年均无客户净销售额占比超10%[19] 订单积压情况 - 2021年12月31日订单积压约2.925亿美元，较2020年末的2.461亿美元有所增加，FCEP板块积压增加约3140万美元，ALP板块增加约1500万美元，约6%积压预计2022年后释放[22] - 2021年公司积压订单为2.92554亿美元，其中锻造和铸造工程产品为2.23321亿美元占76%，空气和液体处理为6923.3万美元占24%[81] - 2021年12月31日积压订单为292,554美元，2020年12月31日为246,131美元，约6%的积压订单预计在2022年后交付[83] - 2021年12月31日锻造和铸造工程产品积压订单为223,321美元，2020年12月31日为191,919美元，增加31,402美元，主要因市场需求增加等因素[95] - 截至2021年12月31日，积压订单较2020年12月31日增加15021美元，约9%预计在2022年后发货[96][100] 员工情况 - 2021年12月31日公司及其子公司全球有1485名活跃员工，约50%在美国工作，约三分之一员工受集体谈判协议或与工作委员会协议覆盖[25] 产品特点与运输 - 公司产品依赖工程设计，主要为定制，通过第三方承运人或客户安排运输直接交付给全球客户[19] 原材料供应 - 两业务板块原材料一般有多个供应源，不依赖单一供应商，部分原材料价格波动大，子公司会对天然气、电力和部分商品进行远期采购承诺[20] 知识产权 - 公司及其子公司持有部分专利、商标和许可证，但对两业务板块不重要[21] 市场竞争 - 公司在两业务板块面临大量竞争，竞争基于质量、服务、价格和交付[23] 公司面临风险 - 公司面临产品周期性需求、经济衰退、全球产能过剩等风险，可能影响销售、利润率和盈利能力[33][34] - 出口销售减少和外汇汇率波动可能对公司财务结果产生不利影响[35][36] - 大宗商品价格上涨、能源供应减少或关键生产材料短缺可能影响生产和盈利能力[37] - 公司有1亿美元的高级有担保资产循环信贷额度，另有2000万美元用于新资本设备融资，但面临资本可用性和信贷成本风险[38] - 公司增长战略可能需要大量资本支出，可能无法获得满意的融资[41] - 依赖特定设备，设备长时间停运可能导致生产中断和销售利润下降[43] - 子公司面临石棉索赔，最终责任可能对财务状况产生重大不利影响[44] - 监管环境变化可能对公司运营和财务业绩产生负面影响，如2018年美国对钢铁和铝进口加征关税[45] - 公司运营重组或非核心业务剥离可能无法实现预期效益[46] - 全球健康疫情如新冠疫情可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[48] - 新冠疫情影响公司财务状况、运营结果和流动性，FCEP部门部分业务曾临时停工，还面临订单延迟或取消、原材料供应不足等问题[49] - 环境法规和气候变化可能增加公司成本，影响运营结果和财务状况[50][51] - 工会罢工或其他劳工行动可能扰乱公司运营[52] - 激进股东的行动可能扰乱公司运营、影响股价，导致业务机会流失[53] - 信息技术基础设施遭受攻击或网络业务中断可能对公司财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响[59] - 若无法维持有效的内部控制系统，可能影响财务结果准确性，导致股东信心下降[60] 上市要求与股权情况 - 公司需满足纽交所和NYSE American Exchange的持续上市要求，截至2021年12月31日，普通股30个交易日平均全球市值为9840万美元，股东权益为8260万美元[54] - A类认股权证持有人在行使权利前无普通股股东权利，认股权证到期未行使则无剩余价值[55][56] 分红情况 - 公司自2017年年中以来未宣布分红，预计近期也不会宣布[58] - 2017年6月起公司暂停季度现金股息[73] 法律诉讼与合规 - 公司及其子公司可能涉及各类诉讼，空气与液体公司面临石棉相关人身伤害索赔[68] - 公司细则指定宾夕法尼亚州司法管辖区的州和联邦法院为某些股东诉讼的专属论坛，该规定可能不适用或无法执行[62] 房地产相关 - 2018年联合电气钢铁公司完成房地产售后回租融资交易[67] - 公司正在进行房地产相关补救行动，承担环境合规成本并已建立适当储备[69][70] 业务运营展望 - FCEP部门预计2022年销售订单继续改善，ALP部门受益于稳定需求但面临成本和供应链问题[79] 财务数据对比 - 2021年公司净销售额为3.4492亿美元，其中锻造和铸造工程产品为2.60204亿美元占75%，空气和液体处理为8471.6万美元占25%[81] - 2021年公司运营亏损1361.6万美元，其中锻造和铸造工程产品亏损306.5万美元，空气和液体处理盈利190.5万美元，公司成本为1245.6万美元[81] - 2021年和2020年净销售额分别为344,920美元和328,544美元，增长16,376美元，主要因FCEP部门FEP发货量增加[82] - 2021年和2020年不包括折旧和摊销的毛利率占净销售额的比例分别为16.6%和21.6%，下降主要归因于FCEP部门成本上升等因素[84] - 2021年和2020年销售和管理费用分别为45,998美元（占净销售额13.3%）和45,542美元（占净销售额13.9%），2021年部分费用增减相抵[85] - 2021年和2020年石棉相关成本费用分别为6,661美元和283美元，投资相关收入分别为1,084美元和1,396美元，利息费用分别为3,599美元和4,114美元[87] - 2021年和2020年其他收入净额分别为6,302美元和4,972美元，波动原因包括养老金收入、Rabbi信托投资市值变化和外汇损失增加[88] - 2021年和2020年所得税（拨备）收益分别为 - 2,305美元和470美元，2020年包括CARES法案带来的3,502美元收益[89] - 2021年锻造和铸造工程产品净销售额为260,204美元，2020年为237,889美元，增加22,315美元，主要因FEP发货量增加等因素[94] - 2021年锻造和铸造工程产品经营业绩较2020年减少11,686美元，主要因原材料成本上升等因素[95] - 2021年净销售额较上一年减少5939美元，离心泵、空气处理系统和热交换盘管销售额均下降[96][97] - 2021年运营收入为1905美元，较2020年的10133美元减少8228美元，主要受石棉相关费用和出货量影响[96][99] - 2021年和2020年经营活动净现金流分别为-15866美元和33635美元，主要因净亏损和营运资金投资增加[101] - 2022年预计石棉相关净支付约7000美元，养老金和其他退休福利计划预计缴款约3100美元[101] - 公司计划在未来两年投入约27000美元升级FCEP部门设备，截至2021年12月31日，未来资本支出承诺约20800美元[101] - 2021年融资活动净现金流为24402美元，主要因循环信贷额度净借款和股东行使认股权证所得款项[101] - 2021年现金及现金等价物减少6505美元，年末余额为10337美元，大部分由海外业务持有[101] - 2021年净销售额为344920000美元，2020年为328544000美元[120] - 2021年经营亏损13616000美元，2020年经营收入6446000美元[120] - 2021年净亏损12134000美元，2020年净收入9170000美元[120] - 2021年综合收入1692000美元，2020年综合收入9656000美元[123] - 截至2021年12月31日，公司总资产为485632000美元，总负债为393826000美元[115,116] - 2021年加权平均流通普通股基本股数为18953000股，摊薄股数为18953000股[120] - 截至2021年12月31日，石棉负债当前部分为23000000美元，石棉负债为157314000美元[116] - 截至2021年12月31日，保险应收款 - 石棉为105297000美元[115] - 2020年净收入为9170000美元，2021年净亏损为12134000美元[127] - 2020年经营活动提供净现金流33635000美元，2021年使用净现金流15866000美元[127] - 2020年投资活动使用净现金流7929000美元，2021年使用净现金流14734000美元[127] - 2020年融资活动使用净现金流17220000美元，2021年提供净现金流24402000美元[127] - 2020年末现金及现金等价物为16842000美元，2021年末为10337000美元[127] 产能情况 - 2021年FCEP部门设施运营在正常产能的85% - 90%，ALP部门设施运营在正常产能的60% - 70%[67] 股东数量 - 2021年底和2020年底登记股东数量分别为364和376[73] 会计政策与核算 - 公司遵循美国公认会计原则编制财务报表，需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[135] - 合并财务报表涵盖多数股权子公司、合营企业等，对不同持股比例合营企业采用不同会计核算方法[137] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，国内原材料等主要采用后进先出法，国内供应品和国外存货主要采用先进先出法[139] - 财产、厂房和设备按成本入账，采用直线法折旧，会进行减值测试[140] - 使用权资产和负债按租赁付款额现值确认，短期租赁不确认[141] - 无形资产包括开发技术等，有限寿命无形资产直线法摊销，无限寿命不摊销但至少每年进行减值测试[142] - 债务发行成本在债务期限内摊销，未摊销成本按规定处理[143] - 公司提供保证型产品保修，按历史经验和潜在索赔确认保修准备[144] - 员工福利计划根据资产和义务情况确认资产或负债，净定期养老金等成本有特定计算方式[145][146] - 销售业务收入在满足合同义务、产品控制权转移时确认，销售价格固定或可确定，会评估收款可能性[150][151] 股票与期权相关 - 2021年和2020年假设稀释性股票奖励和认股权证行权后的加权平均流通普通股数量分别为19,696,397股和14,636,022股；因具有反稀释作用而被排除在摊薄每股收益计算之外的加权平均流通股票奖励和认股权证数量分别为359,940股和1,809,432股[159] - 股票期权公允价值按Black - Scholes期权定价模型确定，在三年归属期内费用化；受限股票单位公允价值为授予日公司普通股收盘价，通常在三年服务期内费用化；绩效股票奖励公允价值根据不同条件采用不同方法确定并在绩效期内费用化[152] 石棉相关会计处理 - 石棉相关负债在可能发生且能合理估计时确认，保险应收款按预计可收回金额确认，两者均不折现，定期审查估计是否需要调整[153] 衍生工具会计处理 - 衍生工具按公允价值在合并资产负债表中确认为资产或负债，根据用途不同对公允价值变动进行不同会计处理，公司不进行投机性衍生交易[154][155] 财务报表项目数据 - 2021年和2020年12月31日存货分别为88,198美元和73,243美元，约35%的存货采用后进先出法（LIFO）计价，LIFO储备分别约为(18,407)美元和(12,256)美元；2020年LIFO层清算使产品销售成本（不包括折旧和摊销）减少约3,262美元，净利润增加约3,262美元，即每股普通股增加0.23美元[163] - 2021年和2020年12月31日，物业、厂房和设备净值分别为158,563美元和162,098美元；2021年和2020年折旧费用分别约为17,336美元和17,420美元，其中包括融资租赁资产折旧分别约为473美元和415美元[165] - 2021年和2020年12月31日，使用权资产净额分别为4,056美元和4,344美元[167] - 2021年和2020年12月31日，无形资产净额分别为6,204美元和7,217美元[168] - 2021年末无形资产余额为6204美元，较年初7217美元减少，主要因无形资产摊销541美元和外汇汇率变动影响472美元[171]