公司业务规模与发展 - 截至2021年9月30日，公司是美国第六大便利店连锁企业，运营1379家零售便利店，为1674家经销商运营的加油站供应燃料，业务覆盖33个州和哥伦比亚特区[139] - 2013年至2021年9月30日，公司完成19次收购，门店数量从2011年的320个增至2021年9月30日的3053个[144] - 2021年11月，公司完成36家Handy Mart零售便利店的收购；2021年5月，完成60家ExpressStop零售便利店的收购；2020年10月，完成Empire Petroleum Partners, LLC业务的收购，增加84个零售点和1453个批发点[144] 业务运营影响因素 - 公司业务具有季节性，第二和第三季度的营业收入通常显著高于第一和第四季度，恶劣天气会对财务结果产生负面影响[153] - COVID - 19疫情总体上对公司运营结果产生积极影响，主要因燃料利润率显著提高，抵消了加油站销量下降的影响；2021年初以来，随着疫苗接种、企业重新开业和客流量增加，燃料销量上升[156] - 便利店行业有增加和改善店内餐饮服务的趋势，公司认为餐饮服务渗透不足是一个扩张机会，投资新技术平台和应用将推动盈利能力增长[148] - 公司运营受零售燃料利润率影响，燃料利润率受精炼产品价格、供应中断、炼油厂故障和市场竞争等因素影响[149] - 公司主要产品汽油和柴油成本受美国批发燃料成本影响，零售价格调整受竞争条件影响，燃料成本逐渐上升时利润率较低，下降或波动时利润率较高[150] - 公司面临来自大型连锁运营商、个体经营者以及其他零售行业的竞争[151] 财务数据表现 - 2021年第三季度，燃料收入增加10亿美元，增幅超190%；九个月增加26亿美元，增幅超174%[161][169] - 2021年第三季度，商品收入增加3100万美元，增幅7.7%；九个月增加1.013亿美元，增幅9.0%[162][169] - 2021年第三季度，其他收入增加350万美元，增幅21.5%；九个月增加2010万美元，增幅45.0%[162][170] - 2021年第三季度，总运营费用增加11亿美元，增幅113.7%；九个月增加27亿美元，增幅104.7%[163][171] - 2021年第三季度，运营收入为5470万美元，2020年同期为3210万美元；九个月为1.137亿美元，2020年同期为7180万美元[165][173] - 2021年第三季度，净收入归属公司为3550万美元，2020年同期为970万美元；九个月为4630万美元，2020年同期为2110万美元[167][176] - 2021年第三季度，调整后EBITDA（扣除增量奖金）为8020万美元，2020年同期为5730万美元；九个月为1.982亿美元，2020年同期为1.428亿美元[160][168][177] - 2021年第三季度，燃料销量为539202千加仑，2020年同期为260173千加仑；九个月为1509909千加仑，2020年同期为730682千加仑[159] - 2021年第三季度，商品利润率为30.6%，2020年同期为27.9%；九个月为29.0%，2020年同期为27.2%[159] - 2021年第三季度，零售燃料收入增加3.415亿美元，增幅67.4%，商品收入增加3100万美元，增幅7.7%，其他收入增加60万美元，增幅4.5%[181][184][185] - 2021年前三季度，零售燃料收入增加7.681亿美元，增幅53.9%，商品收入增加1.013亿美元，增幅9.0%，其他收入增加950万美元，增幅24.4%[190][191][193] - 2021年第三季度，零售燃料利润率同比增加，同店燃料利润率为每加仑33.0美分，商品贡献率增加2030万美元，增幅18.0%，利润率增至30.6%[186][187] - 2021年前三季度，零售燃料利润率同比增加，同店燃料利润率为每加仑32.4美分，商品贡献率增加4950万美元，增幅16.3%，利润率增至29.0%[194][195] - 2021年第三季度，零售门店运营费用增加2600万美元，增幅20.2%；前九个月增加5920万美元，增幅15.6%[188][196] - 2021年第三季度，批发燃料收入较2020年第三季度增加6.984亿美元，主要源于帝国收购带来约6.775亿美元的增量燃料收入[199] - 2021年第三季度，零售同店燃料销量下降约1.4%，即340万加仑；前九个月下降约1.6%，即1080万加仑[183][190] - 2021年第三季度，零售同店商品销售额下降510万美元，降幅1.3%；前九个月增加2300万美元，增幅2.1%[184][191] - 2021年第三季度，批发非寄售代理点燃料销量为2.15428亿加仑，寄售代理点为4297万加仑；前九个月分别为6.13834亿加仑和1.22845亿加仑[198] - 2021年第三季度，批发非寄售代理点燃料利润率为每加仑5.8美分，寄售代理点为26.9美分；前九个月分别为5.5美分和24.9美分[198] - 2021年前三季度批发业务燃料收入较2020年同期增加19亿美元，其中帝国收购贡献约18亿美元，销量达6.862亿加仑[203] - 2021年前三季度批发业务燃料贡献增加约5890万美元（不含GPMP公司间费用），帝国收购贡献约5860万美元[204] - 2021年前三季度门店运营费用较2020年同期增加2300万美元，主要因帝国收购[205] - 2021年第三季度GPMP部门燃料收入较2020年第三季度增加8.659亿美元，主要因销量和均价上升[209] - 2021年前三季度GPMP部门燃料收入较2020年同期增加22亿美元，主要因销量和均价上升[210] - 2021年第三季度GPMP部门燃料利润率较2020年第三季度增加1530万美元，主要因向零售和批发部门销售的固定利润率增加[210] - 2021年前三季度GPMP部门燃料利润率较2020年同期增加4260万美元，主要因向零售和批发部门销售的固定利润率增加[211] - 2021年第三季度EBITDA为7.6839亿美元，调整后EBITDA为8.0183亿美元[219] - 2021年前三季度EBITDA为18.5369亿美元，调整后EBITDA为19.8203亿美元[219] 财务数据增长原因 - ExpressStop和Empire收购推动2021年第三季度运营结果改善，主要体现在批发业务板块；2021年第三季度，同店商品和燃料贡献增加以及其他收入增长对运营结果产生积极影响；2021年一般及行政费用增加，主要因Empire收购[152] - 收入和费用的增长主要归因于ExpressStop和Empire收购以及燃料平均价格上涨等因素[161][162][163][169][170][171] 流动性与债务情况 - 公司主要流动性来源为运营现金流、信贷额度和现金余额，预计内部现金流、借款和股权出资能满足可预见未来的流动性需求[222] - 2020年10月，公司将Capital One信贷额度从3亿美元提高到5亿美元，可增至7亿美元；PNC信贷额度从1.1亿美元提高到1.4亿美元[224] - 2021年6月，公司与M&T银行重新协商信贷协议，将房地产贷款本金总额从2320万美元增至3500万美元，并新增2000万美元设备采购信贷额度，截至9月30日，剩余可用额度为1230万美元[224] - 截至2021年9月30日，公司流动性约为5.51亿美元，其中现金2.752亿美元，受限投资3180万美元，信贷额度可用约2.44亿美元[225] - 2021年10月，公司发行4.5亿美元5.125%的2029年到期高级票据，用于偿还Ares信贷协议余额、部分偿还Capital One信贷额度并增加可用额度2亿美元，剩余用于一般公司用途[226] - 2021年九个月经营活动现金流为1.195亿美元，低于2020年同期的1.265亿美元，主要因净税和净利息支付增加等[230][232] - 2021年九个月投资活动现金流使用较2020年同期增加7630万美元，2021年支出包括4810万美元资本支出和5920万美元ExpressStop收购[230][234] - 2021年九个月融资活动现金流主要为长期债务净支付6390万美元等，部分被房地产基金支付的4360万美元抵消；2020年主要为长期债务和信贷额度净收益1580万美元等[230][236] - 公司与Ares的2.25亿美元信贷协议已在2021年10月用高级票据发行所得款项全额偿还并终止[237][238] - 公司预计2021年和后续年份升级燃油加油机至EMV合规的总成本约为2000万美元，部分由燃料供应商激励计划抵消，其余由租赁公司融资[227] - 2021年10月，公司对PNC和M&T信贷协议进行修订，允许发行高级票据并修改相关契约，同时移除对Ares信贷协议的引用[240][243][244] - 2021年10月21日公司完成4.5亿美元本金总额、利率5.125%、2029年到期的优先票据私募发行[246] - 截至2021年9月30日，公司大部分债务利息按伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加固定利差计算，Capital One信贷额度全额利率为3.3%，Ares信贷协议下定期贷款全额利率为5.5%，PNC定期贷款全额利率为0.6%，新定期贷款全额利率为3.1%[249] - 发行优先票据后偿还Ares信贷协议下全部未偿债务及Capital One信贷额度下2亿美元未偿债务，若适用利率提高1%，年债务偿还额将增加约270万美元[251] - 2021年10月发行优先票据前约99%债务为浮动利率，发行后截至本季度报告日期约37%债务为浮动利率[252] 公司合规与风险情况 - 截至2021年9月30日，公司披露控制和程序有效[255] - 本季度公司财务报告内部控制无重大影响的变更[256] - 本季度法律诉讼情况与2020年年度报告相比无重大变化[258] - 公司关键会计政策和估计与2020财年年度报告相比无重大变化[247] - 公司因部分燃料供应合同的付款和数量相关折扣，对商品价格风险敞口有限，不进行燃料价格套期保值[248] - 2021年9月30日提前赎回以新以色列谢克尔计价的债券后，公司对新以色列谢克尔与美元不利汇率波动的敞口极小[253]