财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司有10.054亿雷亚尔的贷款和融资受CDI利率影响，6.736亿雷亚尔受IPCA影响，80.759亿雷亚尔受LIBOR影响[275] - 2020年12月31日，公司以美元计价的外币债务占合并债务总额的96.8%[277] - 截至2020年12月31日，公司合并企业债务为419.682亿雷亚尔（80.759亿美元），墨西哥综合体相关的合并Braskem Idesa债务为120.592亿雷亚尔（23.206亿美元）[332] 墨西哥业务运营情况 - 2020年12月初，Cenagas单方面终止为公司墨西哥业务提供天然气运输服务，2021年1月公司部分恢复运营[283] - 2021年第一季度，公司与Pemex TRI达成谅解备忘录，与Cenagas签订15年天然气运输服务协议[284] 墨西哥经济与政策环境 - 2017年墨西哥GDP仅增长2.1%，通胀率升至6.8%；2018年通胀率降至4.8%，GDP增长率微降至2.0%；2020年因疫情GDP大幅萎缩[285] - 2018年11月30日，美墨加签署USMCA取代NAFTA，于2020年7月1日生效，若未实施可能影响公司业务[289] - 2019年6月，特朗普政府曾计划对墨西哥加征关税，虽双方达成谅解，但未来仍可能受关税影响[290] - 2018年7月墨西哥总统和议会选举，Morena党有效控制众议院并在参议院有重大影响力[292] - 2019年州选举中，Morena党扩大影响力，控制了32个地方议会中的21个[294] - 新政府取消新墨西哥城机场项目，宣布启动多个基础设施项目，投资者和评级机构对其政策仍持谨慎态度[296] 公司股息分配政策 - 公司需将每年调整后净利润的25%作为强制性股息分配给股东，A类和B类优先股股东有权获得相当于其资本比例6%的年度非累积优先股息[305] - 若公司连续三年不支付股息，A类优先股股东和美国存托股票（ADS）持有者将获得投票权[306] 公司控制权风险 - 诺瓦诺集团将所持布拉斯科公司全部股份作为融资协议的抵押品，若违约或加速还款，公司可能面临控制权变更[302] 公司经营风险 - 美国经济不利状况、北美自由贸易协定（NAFTA）或其继任协议美国 - 墨西哥 - 加拿大协定（USMCA）的终止或修改等，可能对墨西哥经济产生重大不利影响，进而影响公司财务表现[297] - 墨西哥犯罪活动增加，可能中断公司运营、影响创收能力并增加运营成本[298] - 公司与Pemex TRI对乙烷供应协议某些条款的解释可能存在差异，这可能对公司经营业绩和财务状况产生不利影响[299] - 若无法开发或扩大乙烷替代来源，公司墨西哥工厂无法满负荷运营，将对业务产生负面影响[300] - 乙烷进口终端的开发建设和快速通道解决方案的建立可能面临诸多风险和不确定性，如无法获得必要批准和许可、建设和运营延迟等[301][303] 巴西政策与市场影响 - 巴西的资本流动限制和外汇政策可能影响公司向股东和债券持有人支付款项的能力，对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[311][313] - 作为巴西公司，公司受不同的公司规则和法规约束，ADS持有者在保护自身利益方面可能面临困难，且巴西证券市场监管不如美国严格[314][316] - 巴西法院对公司股权证券或担保义务的判决仅以雷亚尔支付[318] - 大量A类优先股的实际或预期销售可能降低其和美国存托凭证的市场价格[320] - 美国的美国存托凭证或A类优先股持有人可能无权享有巴西股东的优先认购权，其股权可能被稀释[321] - 巴西税法可能对美国存托凭证和优先股处置的税收产生不利影响，非居民之间处置美国存托凭证目前不征税，但存在不确定性[322] - 巴西证券市场相对波动和流动性不足，可能对A类优先股和美国存托凭证持有人产生不利影响[323] - 其他国家的经济发展和投资者风险认知可能对巴西证券交易价格产生不利影响，包括公司普通股、美国存托凭证和债务证券[324] 金融市场与疫情影响 - 全球金融市场的动荡和波动，以及新冠疫情的持续可能对公司证券市场价值产生负面影响[326] 公司债务担保情况 - 公司对未偿债务证券的担保付款次于公司有担保债务义务，且实际上次于子公司和共同控制公司的债务义务[328] 巴西破产法影响 - 巴西破产法可能对公司股票、美国存托凭证和未偿票据持有人不如其他司法管辖区有利[335]