债务投资收益率 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，非应计债务投资之外的未偿债务投资本金加权平均收益率分别约为7.3%和7.2%[347] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，所有未偿债务投资（包括非应计债务投资）本金加权平均收益率分别约为6.8%和6.9%[347] - 截至2022年3月31日，公司未偿还债务投资金额为21.342亿美元，2021年同期为14.519亿美元；非应计债务投资以外的未偿还债务投资本金加权平均收益率为7.3%，2021年同期为7.2%[381] 公司收购情况 - 2022年2月25日完成对Sierra Income Corporation的收购，前Sierra股东获得约4600万股公司普通股[348][349] - 2020年12月23日完成对MVC Capital的收购，2022年2月25日完成对Sierra Income Corporation的收购[342][348] 公司协议签订 - 2022年2月25日，公司与Barings签订新的投资顾问协议和信用支持协议，Barings将在10年内为收购的Sierra投资组合提供最高1亿美元的信用支持[350] 股票回购承诺 - 董事会承诺在2022年4月1日起的12个月内，当公司普通股交易价格低于最近披露的每股净资产值的90%时，将以当时的市场价格在公开市场购买最多3000万美元的普通股[351] - 与MVC收购相关，公司承诺以不超过1500万美元回购普通股，2022年第一季度回购207,677股，均价10.14美元[421] - 与Sierra收购相关，公司承诺以不超过3000万美元回购普通股，回购期从2022年4月1日开始[422] 投资期限与利率 - 公司高级担保、中端市场、私人债务投资期限一般为5至7年[346] - 公司高级担保、中端市场、第一留置权私人债务投资年利率一般为伦敦银行同业拆借利率（或外币投资适用的货币利率）加450个基点至加650个基点[346] - 公司次级中端市场、私人债务投资浮动利率年利率一般为伦敦银行同业拆借利率（或外币投资适用的货币利率）加700个基点至加900个基点，固定利率为8%至15%[346] 公司运营管理 - Barings的全球私人金融集团管理公司日常运营，该集团是Barings 2909亿美元全球固定收益平台的一部分[357] 资产覆盖率 - 2018年7月25日起，公司适用的资产覆盖率从200%降至150%，截至2022年3月31日，资产覆盖率为188.9%[359] 投资组合情况 - 截至2022年3月31日，投资组合总价值为24.034亿美元，高于2021年12月31日的18.006亿美元；投资287家投资组合公司，总成本为23.916亿美元，高于2021年12月31日的212家公司的17.878亿美元[360] - 截至2022年3月31日，高级债务和第一留置权票据成本为15.60223亿美元，占比65%，公允价值为15.55746亿美元，占比65%；截至2021年12月31日，成本为12.17899亿美元，占比68%，公允价值为12.21598亿美元，占比68%[363] - 截至2022年3月31日，公司有七家投资组合公司的投资处于非应计状态，公允价值为4290万美元，占投资组合总公允价值的1.8%，成本为7130万美元，占投资组合总成本的3.0%；截至2021年12月31日，有两家公司处于非应计状态，公允价值为3600万美元，占比2.0%，成本为5090万美元，占比2.9%[369] - 截至2022年3月31日，1888 Industrial Services, LLC的第一留置权高级担保定期贷款成本为40万美元，公允价值为20万美元[371] - 截至2022年3月31日，Black Angus Steakhouse, LLC的PIK定期贷款成本和公允价值均为960万美元[372] - 截至2022年3月31日，公司对Custom Alloy的债务投资成本为4640万美元，公允价值为2860万美元[374] - 截至2022年3月31日，公司对Holland的债务投资成本和公允价值均为零[375] - 截至2022年3月31日，公司对Legal Solutions的债务投资成本为1010万美元，公允价值为零[376] - 截至2022年3月31日，公司对Path Medical的债务投资成本和公允价值均为460万美元[377] - 截至2022年3月31日，投资组合按公允价值计算约占公司总净资产的182%，而截至2021年12月31日该比例约为243%[431] 投资与收益情况（2022年第一季度） - 2022年第一季度，公司进行22项新投资，总计2.293亿美元，作为Sierra收购的一部分购买4.422亿美元投资，对现有投资组合公司投资8930万美元，对合资企业股权组合公司追加投资1170万美元[364] - 2022年第一季度，公司有四笔贷款偿还，总计1240万美元，收到投资组合公司本金还款750万美元，出售1920万美元贷款，实现净收益80万美元，出售1.323亿美元中端市场投资组合公司债务投资，实现亏损20万美元，出售股权投资获得160万美元收益，实现净亏损70万美元[364] - 2022年第一季度总投资收入为4375.7万美元，2021年同期为3059.3万美元；2022年第一季度总运营费用为2474.2万美元，2021年同期为1623.7万美元[380] - 2022年第一季度PIK利息收入为280万美元，2021年同期为320万美元；2022年第一季度未摊销OID收入和未摊销贷款发起费加速总计为20万美元，2021年同期为40万美元[381] - 2022年第一季度基础管理费为590万美元，2021年同期为390万美元；基础管理费费率均为1.250%，2022年对应平均总资产价值为18.79亿美元，2021年为12.574亿美元[384] - 2022年第一季度基于收入的激励费为480万美元，2021年同期为270万美元[385] - 2022年第一季度实现净亏损140万美元，主要是外汇交易净亏损130万美元；2021年第一季度实现净收益180万美元，主要是贷款组合净收益280万美元部分抵消了外汇交易净亏损100万美元[388] - 2022年第一季度净未实现增值为350万美元，2021年同期为630万美元[389][390] - 2022年第一季度现金净增加7020万美元，2021年同期现金净减少5200万美元[393][394] - 截至2022年3月31日，公司持有现金及外币1.544亿美元，2021年同期为4050万美元[393][394] 投资与收益情况（2021年第一季度） - 2021年第一季度，公司进行18项新投资，总计1.722亿美元，对现有投资组合公司投资7320万美元，对一家合资企业股权组合公司进行一项新投资，总计450万美元，对现有合资企业股权组合公司追加投资2500万美元[365] - 2021年第一季度，公司有六笔贷款按面值偿还，总计2620万美元，收到投资组合公司本金还款600万美元，出售5710万美元贷款，实现净收益240万美元，出售9470万美元中端市场投资组合公司债务投资，实现收益50万美元，出售一项股权投资获得590万美元收益，实现净亏损10万美元[365] 信贷安排情况 - 2019年2月信贷安排初始承诺总额为8亿美元，2021年11月增至8.75亿美元，2022年2月增至9.65亿美元，允许增加至15亿美元[395] - 截至2022年3月31日，2019年2月信贷安排下未偿还借款总公允价值为7.572亿美元[400] - 2022年4月1日，根据2019年2月信贷安排的可扩充条款，将信贷安排下的总承诺从9.65亿美元增加至11亿美元，最高可增至15亿美元[428] 票据发行与公允价值 - 2020年8月发行A系列2025年到期高级无担保票据，本金总额5000万美元，固定利率4.66% [401] - 截至2022年3月31日，2025年8月到期未偿还票据公允价值为4970万美元[404] - 2020年11月发行B系列2025年到期高级无担保票据，本金总额6250万美元，固定利率4.25% [404] - 2020年11月发行C系列2027年到期高级无担保票据，本金总额1.125亿美元，固定利率4.75% [405] - 截至2022年3月31日，B系列和C系列票据的公允价值分别为6110万美元和1.09亿美元[408] - 2021年2月25日，公司发行D系列和E系列高级无担保票据，本金分别为8000万美元和7000万美元，固定利率分别为3.41%和4.06%[409] - 截至2022年3月31日，D系列和E系列票据的公允价值分别为7550万美元和6520万美元[414] - 2021年11月23日，公司发行本金为3.5亿美元、利率为3.300%的2026年11月票据[415] - 截至2022年3月31日，2026年11月票据的公允价值为3.209亿美元[420] 股息与分红政策 - 公司采用股息再投资计划，未选择退出的股东股息将自动再投资[423] - 作为RIC，公司需每年向股东分配至少90%的投资公司应税收入[425] - 2022年5月5日，董事会宣布每股0.24美元的季度分红，将于2022年6月15日支付给2022年6月8日登记在册的股东[429] 违约事件相关 - 若发生违约事件，持有至少66 - 2/3%本金的11月票据或2月票据持有人可宣布票据立即到期应付[407][413] 新增投资情况 - 2022年3月31日后新增约1.744亿美元承诺投资，其中1.41亿美元已完成并注资，包括1.209亿美元优先第一留置权有担保债务投资、0.162亿美元优先第二留置权有担保和次级债务投资以及0.038亿美元股权投资，债务投资加权平均收益率为7.1%，还为1500万美元先前承诺的延迟提取定期贷款注资[428] 费用收入情况 - 2022年3月31日结束的三个月，经常性费用收入为74.2万美元，非经常性费用收入为45.5万美元，总费用收入为119.7万美元；2021年同期经常性费用收入为165.9万美元，非经常性费用收入为47.4万美元，总费用收入为213.3万美元[449] 合规要求 - 公司将在2022年9月8日SEC合规日期前遵守新的1940年法案规则2a - 5的估值要求[443] 收入确认原则 - 利息收入按应计制记录，贷款逾期或预计借款人无法偿债时，贷款将被置于非应计状态，停止确认利息收入，股息收入在除息日记录[446] - 贷款发起相关费用作为递延收入在贷款期限内确认为投资收入，贷款提前还款时，未摊销的发起费用确认为投资收入，来自投资组合公司的非经常性费用在赚取时确认为投资收入[448] - 公司持有含实物支付（PIK）利息条款的贷款，PIK利息按合同利率计算并定期加入贷款本金，作为利息收入记录，贷款逾期或预计借款人无法偿债时，停止确认PIK利息收入[450] 非应计投资税务影响 - 非应计投资的利息收入（包括PIK利息）虽不用于财务报告确认，但通常计入应税收入，可能导致公司需向股东分配资金以满足最低分配要求[447][452] 未使用承诺情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司认为有足够资金满足未使用承诺[453] - 1888 Industrial Services, LLC循环信贷未使用承诺在2022年3月31日为31.4万美元，2021年12月31日为0[454] - Amtech Software延迟提取定期贷款未使用承诺从2021年12月31日的272.7万美元降至2022年3月31日的152.7万美元，降幅约44%[454] - AnalytiChem Holding GmbH延迟提取定期贷款未使用承诺从2021年12月31日的620.7万美元降至2022年3月31日的607.3万美元，降幅约2.2%[455] - Astra Bidco Limited延迟提取定期贷款未使用承诺从2021年12月31日的257.1万美元降至2022年3月31日的95.9万美元，降幅约62.7%[455] - Avance Clinical Bidco Pty Ltd延迟提取定期贷款未使用承诺从2021年12月31日的349.7万美元降至2022年3月31日的143.5万美元，降幅约58.9%[455] - Crash Champions, LLC延迟提取定期贷款未使用承诺从2021年12月31日的542万美元降至2022年3月31日的37.9万美元，降幅约93%[455] - Jocassee Partners LLC合资企业未使用承诺从2021年12月31日的2000万美元降至2022年3月31日的1500万美元，降幅25%[457] - Murphy Midco Limited延迟提取定期贷款未使用承诺从2021年12月31日的261.7万美元降至2022年3月31日的64.8万美元，降幅约75.3%[457] - Policy Services Company, LLC延迟提取定期贷款未使用承诺从2021年12月31日的694.4万美元降至2022年3月31日的377.2万美元，降幅约45.7%[457] - 截至2022年3月31日，公司对投资组合公司提供融资的未使用承诺总额为220360000美元，2021年12月31日为23