财年周期 - 公司财年为52或53周报告期，截止于最接近12月31日的周六，2021财年含52周，2020财年含53周，2019 - 2016财年各含52周[7] 公司收购与剥离 - 自1996年以来，公司成功收购并整合超50个品牌[7] - 2020年12月收购J. M. Smucker公司的Crisco品牌[7][8] - 2019年5月收购Hulman & Company的Clabber Girl Corporation及旗下品牌[8] - 2018年10月向Hershey公司剥离Pirate Brands[8] - 2018年7月收购TreeHouse Foods的McCann's品牌[8] - 2017年10月收购Brynwood Partners VI L.P.等的Back to Nature Foods Company及相关品牌[8] - 2016年12月收购Huron Capital Partners等的Victoria Fine Foods及相关实体[8] - 2016年11月收购ACH Food Companies的香料与调味料业务及旗下品牌[8] - 2015年11月收购General Mills的Green Giant和Le Sueur品牌[8] - 2020年12月1日，公司收购Crisco品牌油脂和起酥油业务，Crisco商标和客户关系的收购日公允价值分别为3.22亿美元和5280万美元[128] - 2020年12月1日，公司以约5.393亿美元现金收购J.M. Smucker公司的Crisco油脂和起酥油业务[166] - 2020年2月19日，公司收购Farmwise LLC[166] - 2019年5月15日，公司以约8460万美元现金收购Hulman & Company旗下的Clabber Girl Corporation[166] - 2018年7月16日，公司以约3080万美元现金收购TreeHouse Foods, Inc.旗下的McCann's品牌[166] - 2018年10月17日，公司出售Pirate Brands，获得现金4.20002亿美元，资产出售收益为1.76386亿美元[173] 客户销售占比 - 2020财年公司前十大客户占净销售额约62.6%，占年末应收账款约62.5%，其中沃尔玛占2020财年净销售额约26.5%，占2021年1月2日应收账款约32.6%[16] - 2020、2019、2018财年公司前十大客户分别占合并净销售额的62.6%、59.1%、56.9%[146] - 2020、2019、2018财年公司前十大客户分别占合并应收账款的62.5%、62.3%、55.8%[146] - 2020、2019、2018财年沃尔玛分别占公司合并净销售额的26.5%、25.6%、24.1%[146] - 2020、2019、2018财年沃尔玛分别占公司合并应收账款的32.6%、29.1%、24.9%[146] 国外销售占比 - 2020、2019和2018财年公司国外净销售额分别占总净销售额约7.8%、7.7%和7.3%，主要销售给加拿大客户[16] - 2020、2019和2018财年，公司对外国客户的净销售额分别约占总净销售额的7.8%、7.7%和7.3%[122] - 2020、2019、2018财年公司对外国的销售额分别占净销售额的7.8%、7.7%、7.3%[147] 运费与成本影响 - 2020年第四季度运费大幅上涨，预计2021年运费仍将维持高位，若无法通过定价和成本节约措施抵消成本增加，经营业绩将受负面影响[15] - 过去三年公司成本节约措施和销售价格上涨不足以完全抵消原材料、配料和包装成本的增加，若无法抵消未来成本增加，经营业绩将受负面影响[19] 产品销售季节性与流动性 - 公司产品销售有季节性，一般第一和第四季度销售额较高，6 - 10月采购大部分用于制作冷冻和罐装产品的农产品，4 - 8月采购大部分枫糖浆，这些时期流动性需求最大[17] 销售渠道与网络 - 公司通过多渠道销售系统将产品销售到美国主要食品渠道，部分品牌也分销到加拿大类似食品渠道，家用品牌Static Guard也通过该系统销售[14] - 公司货架稳定产品分销网络有五个主要配送中心，四个租赁由第三方运营，一个位于自有制造工厂由公司运营；冷冻产品分销网络在美国和加拿大有七个主要地点，由第三方运营[14] 市场竞争 - 公司面临各产品线竞争，竞争对手包括不同规模公司，产品不仅与同类品牌竞争，还与类似或相关产品类别及自有品牌产品竞争[18] 原材料采购 - 公司主要原材料包括玉米、豌豆、油、豆类等，大部分农产品在4月1日至10月31日采购，辣椒、大蒜等香料多从美国以外地区采购，大部分枫糖浆从加拿大采购[18] 销售策略 - 公司销售策略以单个品牌为中心，分配各品牌促销支出，营销部门与销售部门合作协调特殊账户活动和营销支持[14] 制造工厂 - 公司运营12个产品制造工厂[20] 员工情况 - 截至2021年1月2日，公司员工总数为3207人，其中2840人从事制造，138人从事营销和销售，135人从事仓储和配送，94人从事行政工作[22] - 约66.0%的员工受集体谈判协议覆盖，分布在美国7个工厂和墨西哥1个工厂[22] - 截至2020财年末，约53%的公司员工为女性，约20%为少数族裔[22] - 制造、仓储和配送部门员工中，约29%为女性，约32%为少数族裔[22] - 公司领导级（总监及以上）员工中，约31%为女性，约10%为少数族裔[22] - 制造、仓储和配送部门领导中，约26%为女性，约20%为少数族裔[22] - 墨西哥工厂有两个工会代表1217名员工，集体谈判协议无到期日，但部分条款需定期审查[24] - 公司两个集体谈判协议将在未来12个月到期，涉及Stoughton和Terre Haute工厂[26] 公司监管 - 公司运营受美国食品药品监督管理局、美国农业部等多部门广泛监管[27] 债务情况 - 2021年1月2日，公司有14.5亿美元固定利率债务和9.066亿美元可变利率债务，假设利率变动1.0%，将影响年度利息费用约910万美元[121] - 2021年1月2日和2019年12月28日，循环信贷贷款账面价值和公允价值均为2.35亿美元；2026年到期的B类定期贷款账面价值分别为6.67118亿美元和4.4782亿美元，公允价值分别为6.6545亿美元和4.51179亿美元；2025年到期的5.25%高级票据账面价值分别为9.02292亿美元和9.02832亿美元，公允价值分别为9.31616亿美元和9.29917亿美元；2027年到期的5.25%高级票据账面价值均为5.5亿美元，2021年1月2日公允价值为5.8025亿美元[122] - 2021年1月2日长期债务为23.34086亿美元，2019年12月28日为18.74158亿美元[135] - 2020年12月16日公司修订信贷协议，新增3亿美元B类定期贷款，发行价格为面值99%，用于偿还部分循环信贷[179] - 截至2021年1月2日，B类定期贷款未偿还本金6.71625亿美元，将于2026年10月10日到期[179] - B类定期贷款利率为基础利率加1%或LIBOR加2.5%[179] - 2020年12月修订协议将循环信贷额度从7亿美元增至8亿美元，到期日从2022年11月21日延长至2025年12月16日[180] - 截至2021年1月2日，循环信贷可用借款额度为5.631亿美元，未偿还信用证190万美元[180] - 循环信贷利率为基础利率加0.25% - 0.75%或LIBOR加1.25% - 1.75%，取决于综合杠杆率[180] - 公司综合杠杆率不得超过7:1，综合利息覆盖率至少为1.75:1，截至2021年1月2日，公司遵守信贷协议所有契约[180] - 2017年4月发行2025年到期的5.25%优先票据，2017年11月发行的所得款项用于偿还循环信贷安排借款等[181] - 2019年9月26日发行5.25%优先票据，本金总额5.5亿美元，用于赎回4.625%优先票据等[181] - 2025年到期的5.25%优先票据，2020年4月1日起赎回价为103.9375%，2023年4月1日后降至100% [181] - 2027年到期的5.25%优先票据，2022年3月1日起赎回价为103.938%，2025年3月1日后降至100%，可在2022年3月1日前用股权发行净收益赎回至多40% [181][182] - 2020财年无债务清偿损失，2019财年为120万美元，2018财年为1310万美元[182] - 截至2021年1月2日，长期债务合同到期总额为23.56625亿美元，2025年到期11.35亿美元，之后到期12.21625亿美元[183] - 2021年1月2日和2019年12月28日，应计利息分别为2090万美元和2140万美元[184] - 截至2021年1月2日和2019年12月28日，循环信贷贷款账面价值和公允价值均为2.35亿美元[185][186] - 截至2021年1月2日和2019年12月28日，B类定期贷款账面价值分别为6.67118亿美元和4.4782亿美元，公允价值分别为6.6545亿美元和4.51179亿美元[185][186] - 截至2021年1月2日和2019年12月28日，2025年到期的5.25%优先票据账面价值分别为9.02292亿美元和9.02832亿美元，公允价值分别为9.31616亿美元和9.29917亿美元；2027年到期的5.25%优先票据账面价值均为5.5亿美元，2021年1月2日公允价值为5.8025亿美元[185][186] 财务审计 - 独立注册公共会计师事务所认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量，符合美国公认会计原则[126] - 会计师事务所对公司截至2021年1月2日的财务报告内部控制有效性发表了无保留意见[126] 商标资产 - 截至2021年1月2日，公司拥有16.973亿美元的无限期商标资产[129] 内部控制评估 - 公司于2020年12月1日收购Crisco业务，在评估内部控制有效性时，排除了与Crisco业务相关的内部控制，该业务占总资产的14.4%和总净销售额的1.4%[130] 财务关键指标变化 - 2021年1月2日现金及现金等价物为5.2182亿美元，2019年12月28日为1.1315亿美元[135] - 2021年1月2日应收账款净额为13.2935亿美元，2019年12月28日为14.3908亿美元[135] - 2021年1月2日存货为49.2804亿美元，2019年12月28日为47.2187亿美元[135] - 2021年1月2日总资产为37.6757亿美元，2019年12月28日为32.2759亿美元[135] - 2021年1月2日流动负债为2.45652亿美元，2019年12月28日为2.16908亿美元[135] - 2021年1月2日股东权益为8.31877亿美元，2019年12月28日为8.12542亿美元[135] - 2021年1月2日净销售额为19.67909亿美元，2019年12月28日财年为16.60414亿美元，2018年12月29日为17.00764亿美元[137] - 2021年1月2日毛利润为4.8174亿美元，2019年12月28日财年为3.83124亿美元，2018年12月29日为3.495亿美元[137] - 2021年1月2日净利润为1.31988亿美元，2019年12月28日财年为7638.9万美元，2018年12月29日为1.72435亿美元[137] - 2021年1月2日基本每股收益为2.06美元，2019年12月28日财年为1.17美元，2018年12月29日为2.61美元[137] - 2021年1月2日摊薄每股收益为2.04美元，2019年12月28日财年为1.17美元，2018年12月29日为2.60美元[137] - 2021年1月2日每股现金股息为1.90美元，2019年12月28日财年为1.90美元，2018年12月29日为1.89美元[137] - 2021年1月2日综合收入为1.28288亿美元，2019年12月28日财年为6799.7万美元，2018年12月29日为1.69689亿美元[139] - 2021年1月2日普通股数量为6425.2859万股，2019年12月28日为6404.4649万股，2018年12月29日为6563.8701万股[142] - 2021年1月2日股东权益总额为8.31877亿美元，2019年12月28日为8.12542亿美元，2018年12月29日