公司并购策略 - B&G Foods公司从收购Green Giant的失败中吸取教训 对并购策略持谨慎态度 [1] 行业投资重点 - 重点关注行业包括银行 电信 物流和酒店业 [1] - 投资组合涵盖不同行业和市值规模的公司 [1] 市场投资经历 - 2014年开始投资菲律宾股市 最初投资蓝筹股 后扩展至多行业 [1] - 2020年进入美国市场 投资美国银行 酒店 航运和物流公司 [1] - 使用Seeking Alpha平台的分析报告与菲律宾市场分析进行对比 [1]

B&G Foods, Inc. (BGS) posted first-quarter fiscal 2025 results, wherein both top and bottom lines missed the Zacks Consensus Estimate. Both net sales and earnings declined year over year.B&G Foods faced a challenging start to the first quarter of fiscal 2025, impacted by retailer inventory reductions and the timing shift of Easter into the fiscal second quarter. However, the company has seen signs of improving sales trends in recent months. Management remains focused on stabilizing core sales, reshaping the ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为4.254亿美元，较2024年第一季度的4.752亿美元下降4980万美元，降幅10.5%；基础业务净销售额下降4990万美元，降幅10.5% [19] - 调整后EBITDA为5910万美元，占净销售额的13.9%，较2024年第一季度的7500万美元和15.8%有所下降 [17][27] - 调整后净利润为340万美元，摊薄后每股收益为0.04美元，而2024年第一季度分别为1440万美元和0.18美元 [28] - 毛利润为9010万美元，占净销售额的21.2%；调整后毛利润为9060万美元，占净销售额的21.3%，均低于2024年第一季度 [23] - 销售、一般和行政费用从2024年第一季度的4860万美元增加到2025年第一季度的4910万美元，占净销售额的比例从10.2%增至11.6% [26] - 净利息费用保持在3780万美元，折旧和摊销为1680万美元，与去年同期基本持平 [27] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为5270万美元，高于2024年第一季度的3510万美元；债务从2024年第四季度的19.94亿美元和2024年第一季度的20.12亿美元降至2025年第一季度末的19.67亿美元 [33] - 公司下调2025财年净销售额指引至18.6 - 19.1亿美元，调整后EBITDA指引至2.8 - 2.9亿美元，调整后每股收益指引至0.55 - 0.65美元 [12][34] - 预计2025年全年利息费用为1.475 - 1.525亿美元，折旧费用为4750 - 5250万美元，摊销费用为2000 - 2200万美元，有效税率为26% - 27%，资本支出为3000 - 3500万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 冷冻蔬菜和Crisco品牌净销售额占本季度净销售额下降的约44%，冷冻蔬菜净销售额下降1180万美元，降幅11.2%；Crisco品牌净销售额下降1000万美元，降幅15.4% [20][22] - 特色业务净销售额下降2030万美元，降幅13.1%，调整后EBITDA下降370万美元，降幅9.9% [28][29] - 餐食业务净销售额下降1390万美元，降幅11.6%，调整后EBITDA下降约70万美元 [29][30] - 冷冻蔬菜业务调整后EBITDA从去年同期的780万美元降至负150万美元，预计即将到来的生产周期成本将显著改善 [30][31] - 香料和风味解决方案业务净销售额下降380万美元，降幅4%，调整后EBITDA下降240万美元，降幅8.4% [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司超90%的净销售额来自美国客户，其余主要来自加拿大客户；约80% - 85%的产品、原料和原材料来自美国、加拿大和墨西哥，非北美地区采购的产品主要来自亚洲国家 [35] - 公司冷冻蔬菜业务在加拿大表现出色，第一季度实现中个位数净销售额增长，但货币换算对合并结果产生近200万美元的负面影响 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于重塑和重组产品组合，目标是使调整后EBITDA占净销售额的比例接近20%，增加现金流，降低杠杆率至接近5倍，构建更高效的成本结构和协同效应，为核心业务的并购增长奠定基础 [13][14] - 公司正在评估冷冻和剩余罐装蔬菜业务的剥离和出售，也在考虑剥离其他非核心业务，所得款项将用于偿还债务 [14][15] - 公司实施成本降低计划，预计今年节省1000万美元，年运行率为1500 - 2000万美元，包括提高生产率、降低商品成本、优化贸易和市场支出、加速SG&A节省和削减可自由支配支出 [13] - 公司在Green Giant冷冻业务中加大促销投入，以提高价格竞争力和产品销量，短期影响了EBITDA，但4月美国冷冻业务净销售额实现正增长 [71][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年初包装食品行业环境具有挑战性，消费趋势尚未稳定，但4月和5月初净销售额和销量趋势有所改善，预计下半年潜在净销售额和消费趋势将改善至 - 2%至持平 [6][8][12] - 行业零售商年初进行了去库存，公司预计这一影响将部分持续，但随着时间推移会有所缓解 [9][59] - 公司密切关注贸易和关税谈判，虽尚未看到美元兑墨西哥比索汇率对利润表的有利影响，但预计下半年会有一定益处，不过货币因素仍存在不确定性 [25][26] - 公司认为香料业务面临来自中国、东南亚和越南的关税风险，但部分进口香料可能符合降低或零关税条件 [36] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的非GAAP财务指标，其与最直接可比的GAAP财务指标的调节信息在今日的收益报告中提供 [3] - 2025年复活节时间从2024年的3月推迟到4月，预计对第一季度净销售额产生约800万美元的影响，并转移至第二季度 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税对冷冻业务潜在销售的影响及应急规划 - 公司通常不评论正在进行的并购讨论，从关税角度看，Green Giant在墨西哥的业务符合USMCA规定，加拿大业务几乎全部在加拿大生产，无实际影响；目前难以预测关税走向，最大潜在风险在香料业务，部分进口香料可能符合降低或零关税条件 [41][43][45] 问题: 股价反应是否促使公司加速产品组合调整或成本降低计划 - 公司此前已在加速产品组合重塑和成本降低工作，今日的情况更坚定了加快推进的决心，同时在剥离业务时会调整成本结构 [50][51] 问题: 4月 - 2%的消费趋势数据是否受复活节因素影响 - 该数据可能受复活节因素一定影响，但即使排除该因素，潜在数据也较第一季度初和去年第四季度有所改善，消费趋势呈逐渐好转态势 [52] 问题: 5000万美元库存减少的主要发生时间 - 约1500万美元的库存减少主要发生在1月底，部分在2月 [53] 问题: 零售商库存减少后是否有望恢复部分销量 - 公司认为这是永久性减少，零售商旨在提高运营效率、降低库存，预计约80%的减少将持续，可能会有少量恢复 [59] 问题: 公司认为能够克服消费者行为变化的信心来源 - 公司认为这是一个渐进过程，不同品类的消费者行为变化和价格变动时间不同，预计在今年年中开始看到负增长情况减少 [62][63] 问题: 公司ABL借款是否受信贷协议契约限制及当前可用额度 - 公司使用的是现金流循环贷款，有一定契约限制，但目前对循环贷款的依赖程度低于过去，循环贷款主要用于收购，目前4.75亿美元的循环贷款已提取数亿美元 [66][67][68] 问题: 1月底库存减少时是否存在货架损失 - 零售商按品类分阶段重置货架，并非在特定时间对多个品类进行操作，此次主要是去库存影响，而非货架重置 [69] 问题: 加大促销投入的决策依据 - 主要针对Green Giant冷冻业务，目的是提高价格竞争力，增加产品销量和流速，短期影响了EBITDA，但4月美国冷冻业务净销售额实现正增长 [71][72] 问题: 冷冻蔬菜业务未来促销的运行率以及Green Giant品牌表现对估值的影响 - 公司不评论并购相关的估值问题，第一季度加大促销投入后业务表现良好，预计今年剩余时间将恢复更正常的贸易促销支出水平 [77][78]

B&G Foods (BGS) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 04:30 PM ET Speaker0 Good day, and welcome to the B G Foods First Quarter twenty twenty five Earnings Call. Today's call, which is being recorded, is scheduled to last about one hour, included remarks by B and G Foods management and the question and answer session. I would now like to turn the call over to A. J. Schwab, Senior Associate, Corporate Strategy and Business Development for B and G Foods. A. J? Speaker1 Good afternoon, and thank you for joining u ...

What's Next for B&G Foods? While B&G Foods has underperformed the market so far this year, the question that comes to investors' minds is: what's next for the stock? B&G Foods (BGS) came out with quarterly earnings of $0.04 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.14 per share. This compares to earnings of $0.18 per share a year ago. These figures are adjusted for non- recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -71.43%. A quarter ago, it was expected that this foo ...

Exhibit 99.1 B&G Foods Reports Financial Results for First Quarter 2025 Parsippany, N.J., May 7, 2025—B&G Foods, Inc. (NYSE: BGS) today announced financial results for the first quarter of 2025. Summary | (In millions, except per share data) | | First Quarter of 2025 | Change vs. | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Amount | Q1 2024 | | | Net Sales | $ | 425.4 | (10.5)% | | | (1) Base Business Net Sales | $ | 425.4 | (10.5)% | | | Diluted EPS | $ | 0.01 | NM | % | | Adj. Diluted EPS (1) | $ | 0.04 | (7 ...

文章核心观点 - B&G Foods在2025年第一季度财报中营收和利润可能下降 但业务调整和成本控制或提供一定缓冲 同时推荐了几家可能在本财报季盈利超预期的公司 [1][2][4] B&G Foods第一季度财报情况 - 预计5月7日盘后公布2025年第一季度财报 营收预计为4.61亿美元 较上年同期下降3% [1] - 盈利共识预期在过去30天保持在每股14美分 较上年同期下降22.2% 过去四个季度平均盈利意外为负11.3% [2] B&G Foods业绩影响因素 - 第一季度业绩受消费环境挑战影响 零售商提前缩减假日和季节性商品采购 导致发货量疲软 反映出行业需求整体疲软 [2] - 近几个季度销售趋势低迷 宏观经济压力如食品通胀和消费者支出行为转变导致 预计2025年上半年销量仍面临压力 [3] - 业务调整聚焦高利润领域和成本节约措施 如香料和墨西哥餐食创新及运营效率提升 对消费者需求和盈利能力有一定支撑 [4] B&G Foods盈利预测 - 模型未明确预测其此次盈利超预期 公司Zacks排名为3 盈利ESP为0.00% [5] 可能盈利超预期的公司 - J. M. Smucker：Earnings ESP为+4.52% Zacks排名为3 2025财年第四季度每股收益预计为2.25美元 同比下降15.4% 季度营收预计为22亿美元 较上年同期下降1% 过去四个季度平均盈利意外为11.7% [6][7] - Ollie's Bargain Outlet Holdings：Earnings ESP为+1.64% Zacks排名为3 2025财年第一季度每股收益预计为70美分 同比下降4.1% 季度营收预计为5.642亿美元 较上年同期增长10.9% 过去四个季度平均盈利意外为3.3% [8] - Post Holdings：Earnings ESP为+3.22% Zacks排名为3 2025财年第二季度每股收益预计为1.18美元 同比下降21.9% 季度营收预计为20亿美元 较上年同期下降1.1% 过去四个季度平均盈利意外为22.3% [9][10]

During times of turbulence and uncertainty in the markets, many investors turn to dividend-yielding stocks. These are often companies that have high free cash flows and reward shareholders with a high dividend payout.Benzinga readers can review the latest analyst takes on their favorite stocks by visiting Analyst Stock Ratings page. Traders can sort through Benzinga's extensive database of analyst ratings, including by analyst accuracy.Below are the ratings of the most accurate analysts for three high-yield ...

文章核心观点 - 纳斯达克综合指数和标准普尔500指数下跌至回调水平引发投资者担忧，许多投资者会将资金转移到消费必需品等被视为风险较低的行业，但并非所有消费必需品股票都值得购买，如卡夫亨氏、康尼格拉食品和B&G食品应避免，而百事公司值得考虑 [1][5] 消费必需品被视为安全投资的原因 - 消费必需品制造商销售的是人们定期购买的必需品，多数情况下产品价格相对其益处较为便宜，经济不景气时人们不会大幅削减对食品、饮料或洗漱用品的购买 [2] - 过去一个月，消费必需品股票平均跌幅远小于标准普尔500指数或纳斯达克综合指数，虽无股票能完全避免下跌，但小幅下跌比在市场回调中损失10%以上的投资组合价值要好 [3] 百事公司情况 - 过去一个月百事公司股价上涨2.6%，跑赢消费必需品股票平均表现超5个百分点，其收益可能与此前不受青睐需弥补差距有关，2024年公司有机销售额增长2%，调整后收益跃升9%，股息收益率达3.6%，值得考虑 [3][4][5] 不值得购买的消费必需品股票 - 卡夫亨氏试图围绕重要品牌重新聚焦业务，但2024年其“加速”业务板块（包含知名重要品牌）销售额增速持续下降，第一季度有机销售额增长0.5%，随后二、三、四季度分别下降2.4%、4.5%和5.2%，虽股息收益率为5.3%且股价上涨，但并非躲避市场动荡的安全选择 [6] - 康尼格拉食品2025财年第二季度有机销售额增长0.3%，但调整后收益下降1.3%，部分原因是重组成本和某些品牌减记，其产品组合主要是二线食品品牌，表现一般，虽股息收益率为5.4%且股价上涨，但有更具优势的消费必需品公司能提供更多安全性 [7] - B&G食品股息收益率超10%，但商业模式风险大，长期专注收购不受欢迎和被忽视的品牌并投资扭转局面，虽有成功案例，但收购驱动的模式导致债务负担沉重，难以承受，并非安全的避风港投资 [8] 投资建议 - 目前恐慌的交易者似乎在盲目行动，未充分关注公司基本面就购买高收益消费必需品股票，应寻找像百事公司这样经营良好、具有行业领先业务、能在市场回调中提供价值、收益和相对安全的公司 [9]

文章核心观点 - B&G Foods 2024年第四季度业绩有喜有忧，底线同比改善但营收下降，2025财年上半年趋势预计疲软，下半年有望改善，同时给出其他相关公司投资建议 [1][2] B&G Foods季度表现 - 调整后每股收益31美分，符合Zacks共识预期，同比增长3.3% [3] - 净销售额5.516亿美元，同比下降4.6%，但超Zacks共识预期的5.47亿美元 [4] - 基础业务净销售额降至5.516亿美元，同比下降1.9% [5] - 调整后毛利润1.223亿美元，较去年同期的1.267亿美元减少，调整后毛利率扩大30个基点至22.2% [5] - SG&A费用降至5030万美元，同比下降5.5%，占净销售额比例降至9.1% [6] - 调整后EBITDA降至8610万美元，同比下降0.8%，调整后EBITDA利润率扩大60个基点至15.6% [7] B&G Foods细分业务表现 - 特色业务净销售额2.167亿美元，同比下降4.6% [8] - 餐食业务净销售额1.229亿美元，同比下降1.9% [8] - 冷冻与蔬菜业务净销售额1.101亿美元，同比下降14.3% [9] - 香料与风味解决方案业务净销售额1.018亿美元，同比增长5% [9] B&G Foods财务健康状况 - 季度末现金及现金等价物5090万美元，净长期债务20.148亿美元，股东权益总额5.248亿美元 [10] - 2024财年经营活动提供的净现金为1.309亿美元 [10] B&G Foods前景展望 - 2025财年预计净销售额在18.9 - 19.5亿美元之间 [11] - 预计调整后EBITDA在2.9 - 3亿美元之间 [11] - 预计调整后每股收益在65 - 75美分之间 [11] 其他公司投资建议 - Post Holdings当前Zacks排名2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为22.3%，本财年销售额和盈利预计分别增长0.3%和2.2% [13] - Lancaster Colony当前Zacks排名2，过去四个季度平均盈利惊喜为1.7%，本财年销售额和盈利预计分别增长3.1%和6.1% [14] - Utz Brands当前Zacks排名2，过去四个季度平均盈利惊喜为8.8%，全年销售额和盈利预计分别增长2%和9.1% [15]