财务指标与资本情况 - 公司提供按比例计算的债务和净债务指标，以帮助投资者和分析师评估公司整体表现和杠杆情况[23] - 公司目前有大约14亿美元的承诺积压订单，未来两到三年将投入使用的总资本约为24亿美元[40] - 公司按季度向服务提供商支付相当于公司市值0.3125%（每年1.25%）的基础管理费，BIPC按比例报销该费用[72] - 布鲁克菲尔德在完全交换的基础上对公司拥有约28.5%的有效经济利益[72] - 2019年7月公司在美国和加拿大公开发行13529750个单位，并向Brookfield私募配售6128000个可赎回合伙单位[93] - 2020年7月Brookfield完成约500万个BIPC可交换股份的二次发行[93] - 目前约有44960449个BIPC可交换股份流通在外，每个可按条款兑换为公司单位[93] - 截至2021年2月12日，约有4500万份BIPC可交换股份流通在外，每份可按条款兑换为公司单位[102] - 2020年4月和9月，公司通过在加拿大发行中期票据分别筹集了4亿加元和5亿加元的总收益[157] - 2019年7月，公司发行13529750个有限合伙单位，每个单位42.50美元，同时向布鲁克菲尔德私募配售6128000个额外的可赎回合伙单位，总收益约8.25亿美元[157] - 2020年9月，公司发行8000000个A类优先股有限合伙单位，每个单位25.00美元，此次发行总收益约2亿美元[157] - 2021年1月，公司发行8000000个A类优先股有限合伙单位，每个单位25.00美元，此次发行总收益2亿美元[157] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险，包括替代技术、网络安全、收购整合、竞争、项目建设、经济监管等[27] - 公司依赖Brookfield，存在利益冲突、无法获取全部收购机会、专业人员流失等风险[28] - 公司的单位和优先股面临市场价格、发行、外汇、分红等风险[29] - 公司面临加拿大和美国税收风险[31] - 公司面临一般经济、政治、疫情、外汇、市场准入、自然灾害等风险[32] - 公司部分业务依赖关键商品需求，需求下降可能影响资产价值和业务表现[33] - 替代技术可能影响公司业务和资产的需求和竞争力[34] - 公司收购可能面临整合困难、协同效应无法实现、运营中断等风险[35] - 公司在收购市场面临激烈竞争，可能无法完成收购或获得预期回报[37] - 公司基础设施运营未来可能需要大量资本支出，部分维护资本支出可能无法通过监管框架收回成本[42] - 公司运营实体面临环境破坏风险，可能导致罚款、吊销许可证等后果，影响公司价值和财务表现[43] - 公司运营实体面临环境立法增加和气候变化的风险，可能导致运营成本增加，影响财务表现[44] - 公司运营实体受环保和污染相关法律法规约束，违反规定可能影响运营结果和声誉[45] - 公司运营实体面临较高监管水平，违反规定可能面临索赔和监管后果，许可证续期等情况可能影响业务[46] - 公司基础设施资产所用土地可能面临不利索赔或政府、原住民权利问题，影响业务和财务状况[48] - 公司部分交易和运营采用合资、合伙和财团安排，可能降低影响力并带来额外义务[49] - 公司部分业务在法律体系欠发达的司法管辖区运营，可能难以获得有效法律救济[52] - 公司业务依赖技术，可能面临网络安全攻击，计算机系统和运营设备存在风险[54] - 网络安全措施被破坏或计算机系统故障可能使公司业务中断并遭受财务损失等[55] - 客户可能违约，破产或流动性受限会影响公司收款和业务[56] - 公司依赖收费和收入收集系统，若运营维护不佳或成本超预期会有不利影响[58] - Brookfield无义务为公司寻找收购机会，且公司不一定能参与所有收购[60] - Brookfield专业人员离职可能影响公司实现目标[63] - Brookfield所有权和角色可能改变，会影响公司管理和增长战略[64] - 公司与布鲁克菲尔德的安排可能存在利益冲突，包括收购类型、分配时间和金额等方面[70] - 布鲁克菲尔德和橡树资本独立运营投资业务，可能产生利益冲突，如竞争相同投资机会等[73][74] - 布鲁克菲尔德和橡树资本可能被视为关联方，可能导致公司投资提前公开披露等后果[77][78] - 信息屏障的移除或失效可能对公司投资决策和回报产生不利影响，还可能引发监管调查等问题[80][82] - 公司与布鲁克菲尔德的安排条款可能不如与非关联方谈判的条款有利[83] - 服务提供商的责任有限，公司同意对其进行赔偿，这可能导致服务提供商承担更大风险[86] - 公司及其运营实体使用杠杆，债务可能使公司受到某些契约限制，增加损失风险和短期流动性需求[87] - 公司信贷安排包含适用于相关借款人的契约和违约事件规定，违约或不满足契约要求可能导致立即偿还提款或施加其他限制[88] - 公司作为困境公司收购方，可能面临增加的法律、赔偿或其他费用风险[90] - 公司依赖Holding LP、Holding Entities和运营实体提供资金支付分配和履行财务义务，但这些实体可能受限制[92] - 公司单位、优先股单位或可交换为单位的证券的未来销售、发行或交换，或市场对此的预期，可能压低单位交易价格[93] - 公司单位和优先股单位（以及可兑换为单位的证券）市场价格可能高度波动，受多种因素影响，如市场和经济状况、季度经营业绩、市场利率等[101] - 公司未来可能需要额外资金，可能发行额外单位、优先股单位或可兑换为单位的证券，这可能稀释现有单位持有人权益[102] - 非美国单位持有人会面临与公司分配相关的外汇风险，若美元对当地货币大幅贬值，其收到的当地货币价值会受不利影响[103] - 美国和加拿大投资者可能难以对公司及其普通合伙人、服务提供商的董事和高管执行传票送达和判决[104][105] - 公司未来可能无法继续向单位持有人支付相当或增长的现金分配，分配金额受多种因素影响，包括运营现金流入、运营成本、经济状况等[107] - 税法和实践的变化可能对公司、控股实体和运营实体的运营产生重大不利影响，进而影响资产价值和单位持有人分配净额[108] - 公司的分配能力取决于从基础运营获得足够现金分配，无法保证分配金额足以支付单位持有人的税务负债[109] - 单位持有人可能需在非税务居民司法管辖区缴纳美国联邦、州、地方或非美国税款，并承担申报义务[110] - 单位持有人可能面临转让定价风险，相关税务机关可能调整应税收入，导致实体支付更多税款，投资者回报降低[112] - 公司合伙制企业每个纳税年度90%以上的总收入须为符合条件的收入，才能按美国联邦所得税法被视为合伙企业[114] - 若公司合伙制企业被视为美国联邦所得税法下的公司，非美国持有人出售单位的有效关联收益将按常规累进美国联邦所得税税率征税，且出售所得金额将征收10%的美国联邦预扣税（2022年1月1日前公开交易合伙企业权益转让通常不适用）[118] - 公司承诺在每个日历年结束后90天内提供美国税务信息，但可能因从下级实体收到必要税务信息延迟而推迟[124] - 若IRS对公司所得税申报表进行审计调整，可能直接向公司征收税款（包括罚款和利息），导致可分配给单位持有人的现金大幅减少[125] - 根据FATCA规定，某些支付给公司控股有限合伙、控股实体或运营实体，或公司支付给单位持有人的美国来源收入款项，若不满足特定要求，可能需缴纳30%的联邦预扣税[126][127] - 若控股有限合伙直接投资的非居民子公司获得外国应计财产收入，单位持有人可能需将分配金额计入加拿大联邦所得税收入，即便无对应现金分配[128] - 若外国税收抵免生成规则适用，单位持有人的外国税收抵免将受限[130] - 非加拿大有限合伙人若公司或控股有限合伙被视为在加拿大开展业务，可能需就加拿大来源业务收入缴纳加拿大联邦所得税[132] - 非加拿大有限合伙人可能需就公司或控股有限合伙处置应税加拿大财产实现的资本收益缴纳加拿大联邦所得税，应税加拿大财产指超过50%公允价值来自特定加拿大财产的股份等[133] - 若单位为应税加拿大财产，非加拿大有限合伙人处置单位实现的资本收益可能需在加拿大纳税，即过去60个月内超50%公允价值来自特定加拿大财产等情况[135] - 非加拿大有限合伙人处置应税加拿大财产需遵守相关程序并在处置后10天内向加拿大税务局报告交易详情[136] - 加拿大居民向控股有限合伙支付股息或利息（非免加拿大联邦预扣税的利息）将按25%的税率缴纳加拿大联邦预扣税[137] - 若合伙或控股有限合伙是“SIFT合伙”，特定收入和收益将在合伙层面按类似公司的税率缴纳所得税，分配给合伙人的此类收入和收益将按“应税加拿大公司”的股息征税，“非投资组合财产”公平市值大于实体股权价值10%或与关联实体的债务或股权合计公平市值大于“SIFT合伙”股权价值50%时会涉及相关税收[140] - 若公司单位在注册计划中被视为“禁止投资”，年金领取人等可能需缴纳惩罚性税款，一般情况下，若相关人员与公司合伙保持公平交易且无“重大利益”，单位通常不被视为“禁止投资”[139] - 2008/2009年的信贷/流动性危机表明，类似危机可能对公司融资成本和可用性及整体流动性产生重大影响[144] - 2020年3月11日，世界卫生组织宣布COVID - 19为大流行病，其导致全球商业活动严重中断，公司业务可能受到直接或间接影响，如开发或建设活动延迟、运输业务量减少等[145] - 英国金融行为监管局宣布2021年后将不再强制银行参与伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR），2020年11月12日，加拿大元报价利率（CDOR）的6个月和12个月期限将于2021年5月17日停止发布，这些基准利率改革可能给公司带来风险和挑战[150] - 公司运营实体受一般经济和政治条件影响，金融市场动荡会导致信贷市场收缩、信用利差扩大、全球股票等市场贬值和波动加剧以及市场流动性缺乏[142] - 公司部分运营在非美元功能货币国家，面临外汇风险，汇率波动可能降低运营实体现金流价值或减少服务需求，重大外币贬值可能对公司业务等产生重大不利影响[147] - 公司有循环信贷安排和短期借款，利率变动会影响利息费用和资产估值，信用评级下调可能增加债务成本和减少债务市场准入[148] - 公司运营实体受政府政策和立法变化影响，如监管环境、利率、基准利率改革、货币波动等，英国脱欧可能对公司业务产生重大不利影响[150] - 公司业务依赖全球货物、服务和资本的自由流动，COVID - 19导致这种流动受限，尽管公司已实施应对计划，但未来仍可能受疫情直接或间接影响[145] - 公司基础设施业务面临自然灾害、不可抗力等事件风险，可能影响资产现金流和财务表现[151] - 公司运营可能受未来劳动力中断和不利集体谈判协议的影响[152] - 公司运营面临职业健康安全和事故风险，可能导致监管后果和财务损失[154] - 公司运营受经济监管，监管决策可能影响业务收入和盈利能力[155] 业务线数据情况 - 公司巴西受监管输电业务在2020年有单一客户占合同和监管收入的大部分[56] - 公司澳大利亚铁路业务最大合同占铁路业务预测调整后息税折旧摊销前利润的很大一部分[56] 历史分配情况 - 公司历史上在过去十年每年都决定增加分配，但未来分配增加无保证[92] - 特殊分配完成后，因BIPC向单位持有人发行可交换股份，公司单位的定期季度分配减少[92] 监管事件影响 - 2010年，美国联邦能源监管委员会的监管行动使公司北美天然气传输业务的年度现金流预期大幅减少[155] - 2016年，公司澳大利亚出口码头因定期监管调整导致年度现金流下降[155] 公司协议相关 - 公司有限合伙协议修改了对合伙、优先单位持有人和单位持有人的信托责任[69] - 服务接受方只有在特定情况下才能终止主服务协议，且通用合伙人可能不愿意终止该协议，若服务提供商表现不佳，公司单位或优先股的市场价格可能受影响[84]