公司业务布局 - 截至2020年12月26日，公司在36个州运营266家门店，并拥有电商网站[133] 净收入与每股收益情况 - 2020年12月26日26周净收入为29,566,000美元，2019年12月28日24周净收入为24,819,000美元；2020年12月26日39周净收入为34,834,000美元，2019年12月28日净收入为42,220,000美元[127] - 2020年12月26日26周基本每股收益为1.02美元，摊薄后每股收益为1.00美元；2019年12月28日24周基本每股收益为0.87美元，摊薄后每股收益为0.85美元；2020年12月26日39周基本每股收益为1.21美元，摊薄后每股收益为1.19美元；2019年12月28日基本每股收益为1.48美元，摊薄后每股收益为1.45美元[127] 业务评估指标及特性 - 公司评估业务表现的关键指标为净销售额和毛利润，还会审查同店销售额、新开门店数量、销售、一般和行政费用等指标[137] - 公司业务有一定季节性，第三财季包含圣诞购物季，历史上销售额和营业利润高于其他季度[139] 关键指标定义 - 同店销售额指截至当前报告期末已开业至少13个完整财月的门店净销售额，计算时有特定标准[140] 新开门店情况 - 新开门店是公司增长战略重要部分，开店会产生前期成本，新店开业初期销售额高随后下降，利润率较低[146][147][148] 毛利润情况 - 毛利润等于净销售额减去商品销售成本，其组成部分可能与其他零售公司不可比，且受多种因素影响[149][151][152] 销售、一般和行政费用情况 - 销售、一般和行政费用包括劳动力及相关费用、其他运营费用和一般及行政费用，其组成部分可能与竞争对手不可比，预计未来会增加[153][154] 疫情影响 - 新冠疫情对公司运营、未来增长战略和前景产生并将继续产生影响[131] 财年周期 - 2021财年和2020财年均为52周，分别截止于2021年3月27日和2020年3月28日[162] 13周财务数据对比 - 13周数据对比（2020年12月26日 vs 2019年12月28日）：净销售从2.84亿美元增至3.023亿美元，增长1830万美元，增幅6.5%；毛利润从9700万美元增至1.068亿美元，增长980万美元，增幅10.1%；净利润从2481.9万美元增至2956.6万美元[164][168][170] - 13周数据中，2020年12月26日各指标占净销售百分比：销售成本64.7%，毛利润35.3%，销售、一般和行政费用21.6%，运营收入13.8%，净利息费用0.8%，净其他收入0.1%，税前收入13.1%，所得税费用3.3%，净利润9.8%[164] - 13周数据对比（2020年12月26日 vs 2019年12月28日）：EBITDA从4069.6万美元增至4777.2万美元；调整后EBITDA从4283.6万美元增至4993.2万美元；调整后EBIT从3715.4万美元增至4393.8万美元[166] - 13周内，2020年12月26日较2019年12月28日净销售增长，是同店销售增长4.6%和新开店及收购店销售贡献的结果；毛利润率提高120个基点，是商品利润率提高150个基点，部分被采购和占用成本杠杆下降30个基点抵消所致[168][170] - 13周数据：截至2020年12月26日SG&A费用增至6520万美元，增长310万美元或5.0%，占净销售额比例降至21.6%；运营收入增至4160万美元，增长660万美元或19.0%，占净销售额比例为13.8%；净利息费用降至230万美元；所得税费用增至990万美元，有效税率为25.1%；净利润增至2960万美元；调整后EBITDA增至4990万美元，增长710万美元或16.6%；调整后EBIT增至4390万美元，增长680万美元或18.3%[171][172][173][174][175][176] 39周财务数据对比 - 39周数据对比（2020年12月26日 vs 2019年12月28日）：净销售从6.56947亿美元降至6.34619亿美元；毛利润从2.1853亿美元降至2.025亿美元；净利润从4222万美元降至3483.4万美元[164] - 39周数据中，2020年12月26日各指标占净销售百分比：销售成本68.1%，毛利润31.9%，销售、一般和行政费用23.5%，运营收入8.4%，净利息费用1.2%，净其他收入无，税前收入7.3%，所得税费用1.8%，净利润5.5%[164] - 39周数据对比（2020年12月26日 vs 2019年12月28日）：EBITDA从7953.4万美元降至7174.6万美元；调整后EBITDA从8372.4万美元降至7822.6万美元；调整后EBIT从6821.3万美元降至6024万美元[166] - 39周数据：截至2020年12月26日净销售额降至6.346亿美元，减少2230万美元或3.4%，综合同店销售额下降3.2%，排除电商同店销售增长24.9%的影响后下降8.9%；毛利润降至2.025亿美元，减少1600万美元或7.3%，占净销售额比例为31.9%；SG&A费用降至1.49亿美元，减少550万美元或3.6%，占净销售额比例为23.5%；运营收入降至5350万美元，减少1050万美元或16.4%，占净销售额比例为8.4%；净利息费用降至730万美元；所得税费用增至1160万美元，有效税率为25.0%；净利润降至3480万美元；调整后EBITDA降至7820万美元，减少550万美元或6.6%；调整后EBIT降至6020万美元，减少800万美元或11.7%[177][178][180][181][182][183][184][185] 门店运营数据对比 - 门店运营数据对比（13周，2020年12月26日 vs 2019年12月28日）：同店销售增长6.7%；期末运营门店从251家增至266家；总零售门店面积从263.9万平方英尺增至278.7万平方英尺；平均门店面积从10514平方英尺降至10477平方英尺；平均每家门店净销售从90.3万美元增至96.9万美元[167] - 门店运营数据对比（39周，2020年12月26日 vs 2019年12月28日）：同店销售下降3.2%；期末运营门店266家（2020年）和251家（2019年）；总零售门店面积278.7万平方英尺（2020年）和263.9万平方英尺（2019年）；平均门店面积10477平方英尺（2020年）和10514平方英尺（2019年）；平均每家门店净销售96.9万美元（2020年）和216.1万美元（2019年）[167] 资本支出与计划 - 公司预计2021财年总资本支出在1700万至1900万美元之间，将用运营现金流支付[190] - 公司计划继续开设新店、翻新现有店铺以及改善电商和信息技术基础设施[190] 信贷安排情况 - 2015年6月29日公司进行再融资，有1.25亿美元的循环信贷安排和2亿美元的定期贷款安排，后循环信贷额度增至1.65亿美元，到期日延至2024年6月6日或2023年6月29日前90天；定期贷款到期日延至2023年6月29日，提前还款后本金余额降至1.115亿美元[191][192][193] - 截至2020年12月26日和2020年3月28日，循环信贷安排未偿还金额分别为0和1.299亿美元；2020年12月26日止13周和39周利息费用分别为30万美元和130万美元，加权平均利率为1.7%；2019年12月28日止13周和39周利息费用分别为90万美元和240万美元，加权平均利率为3.2%[192] - 2020年12月26日止13周和39周定期贷款利息费用分别为160万美元和470万美元，加权平均利率为5.9%；2019年12月28日止13周和39周利息费用分别为190万美元和670万美元，加权平均利率为6.6%[194][195] - 两项信贷安排的所有债务由公司及其部分国内子公司无条件担保，抵押品优先级受债权人协议约束[196][197] - 2017年Golub修正案将截至2018年12月29日及后续所有期间的合并总净杠杆率最高要求改为4.00:1.00，2019年Golub修正案维持该要求[198] - 2015年富国银行循环信贷协议和2015年Golub定期贷款规定，触发特定违约事件需额外支付2.0%的年利率[198] 公司流动性情况 - 公司流动性有一定季节性，第三财季现金需求通常会增加[188] - 公司依靠经营活动现金流和信贷安排作为主要流动性来源，预计未来12个月能满足营运资金、资本支出和其他现金需求[187] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年12月26日，公司现金及现金等价物为7630万美元，相比2020年3月28日的6960万美元有所增加[200] 经营活动现金流量情况 - 2020年截至12月26日的39周，经营活动提供的净现金为1.566亿美元，主要组成部分包括净收入3480万美元、非现金折旧和无形资产摊销费用1800万美元、基于股票的薪酬费用500万美元等[201] - 2019年截至12月28日的39周，经营活动提供的净现金为7680万美元，主要组成部分包括净收入4220万美元、非现金折旧和无形资产摊销费用1550万美元等[205] 投资活动现金流量情况 - 2020年截至12月26日的39周，投资活动使用的净现金为2050万美元，主要用于门店建设等资本支出[206] - 2019年截至12月28日的39周，投资活动使用的净现金为3050万美元，主要用于门店建设等资本支出及收购G.&L. Clothing[207] 融资活动现金流量情况 - 2020年截至12月26日的39周，融资活动使用的净现金为1.293亿美元，包括偿还债务和融资租赁义务1.304亿美元等[208] - 2019年截至12月28日的39周，融资活动使用的净现金为1740万美元，包括增加信贷额度借款4500万美元和偿还债务及融资租赁义务6550万美元等[209] 合同义务情况 - 截至2020年12月26日的13周和39周，除正常业务中的变化外，公司合同义务无重大变化[211]