公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度，公司合并净收入为2.886亿美元，摊薄后每股收益为17.18美元，2020年同期分别为9640万美元和5.40美元，主要因信贷损失拨备减少和融资费用增加[204] - 2021年上半年，公司合并净收入为4.907亿美元，摊薄后每股收益为28.96美元，2020年同期分别为1260万美元和0.70美元，主要因信贷损失拨备减少和融资费用增加[205] - 2021年第二季度，公司总营收为47.17亿美元，较2020年同期增长16.1%[241] - 2021年第二季度，公司总成本和费用为9.2亿美元，较2020年同期下降67.0%[241] - 2021年第二季度，公司税前收入为37.97亿美元，较2020年同期增长197.1%[241] - 2021年第二季度，公司净利润为28.86亿美元，较2020年同期增长199.4%[241] - 2021年第二季度有效所得税税率从24.6%降至24.0%，主要因不可抵扣费用对有效所得税税率的影响[252] - 2021年上半年有效所得税税率从2020年的16.0%升至23.8%，主要因基于股票的薪酬计划的税收优惠和不可扣除费用的影响[266] 贷款组合现金流及预测调整 - 2020年第一季度，公司将贷款组合未来净现金流估计下调2.065亿美元，占期初预测净现金流的2.3%，主要受新冠疫情影响[205,212] - 2021年6月30日，2012、2013和2018 - 2020年发放的消费贷款预测收款结果好于初始估计，2015和2016年的则差于初始估计[210] - 2021年第二季度，2017 - 2021年发放的消费贷款预测收款率有所改善，其他年份基本符合期初预期[210] - 2021年上半年，2017 - 2020年发放的消费贷款预测收款率有所改善，其他年份基本符合期初预期[210] - 2021年第二季度末，经销商贷款和购买贷款的预测净现金流较2020年同期分别增加3290万美元和7160万美元，上半年分别增加5960万美元和1.523亿美元[212] 收款情况变化 - 2021年第二季度，前端收款和总收款同比分别增长20.9%和23.8%，2021年7月28日止28天分别增长10.4%和12.1%[213] 产品需求和贷款组合现金流波动 - 2020年3月中旬起，公司产品需求和贷款组合现金流大幅下降，4月中旬后有所改善，7月下旬至2021年2月再次下降，3 - 4月改善，5 - 7月又下降[206] 公司关键成功因素 - 公司关键成功因素包括准确预测消费贷款表现、以可接受条件获取资本、维持或按预期水平和条件增加消费贷款量以实现经济利润最大化[207] 消费者贷款相关指标变化 - 2012 - 2021年消费者贷款还款额从15468美元增长至24788美元，平均预付款从7165美元增长至11216美元，初始贷款期限从47个月增长至60个月[215] - 2021年1 - 3月消费者贷款为24601美元，平均预付款为11015美元，初始贷款期限60个月；4 - 6月消费者贷款为25039美元，平均预付款为11485美元，初始贷款期限59个月[215] - 2012 - 2021年预测收款率在63.7% - 73.8%之间，截至2021年6月预付款率在43.2% - 46.3%之间，利差在19.9% - 27.5%之间[217] - 2021年1 - 3月预测收款率为65.3%，预付款率为44.8%，利差为20.5%；4 - 6月预测收款率为66.5%，预付款率为45.9%，利差为20.6%[219] - 2021年第二季度，消费者贷款单位和美元交易量分别下降28.7%和20.5%，活跃经销商数量下降10.8%，活跃经销商平均单位交易量下降20.0%[229][231] - 2021年3月31日和6月30日，消费者贷款分配单位数量较2019年同期分别下降16.8%和24.6%[232] - 截至2021年7月28日的28天内，单位交易量较2020年和2019年同期分别下降37.6%和33.2%[232] - 2021年第二季度，新活跃经销商的消费者贷款单位交易量为1601，较2020年下降34.7%；新活跃经销商数量为449，较2020年下降23.9%[235] 经销商贷款和购买贷款相关指标变化 - 2012 - 2021年经销商贷款预测收款率与初始预测的差异在 - 3.0% - 3.3%之间，购买贷款在 - 0.7% - 4.5%之间[221] - 2021年经销商贷款预测收款率为65.6%，预付款率为44.4%，利差为21.2%；购买贷款预测收款率为66.0%，预付款率为46.8%，利差为19.2%[224] - 经销商贷款利差从2020年的23.6%降至2021年的21.2%，购买贷款利差从2020年的22.0%降至2021年的19.2%[226] - 2021年6月30日，经销商贷款和购买贷款的单位交易量占比分别为66.9%和33.1%，美元交易量占比分别为64.0%和36.0%[236] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，经销商贷款应收款净额分别占贷款应收款总额的61.1%和61.4%[237] 公司获取资本策略及债务情况 - 公司获取资本的策略是保持稳定财务表现、适度财务杠杆和多渠道资金来源[227] - 截至2021年6月30日，公司的有息债务与股权比率为2.0比1[227] - 公司目前主要的债务融资形式包括循环担保信贷额度、仓库融资、定期资产支持证券融资和优先票据[227] - 2021年1月29日完成1亿美元定期资产支持证券融资，2月18日完成5亿美元，5月20日完成4.5亿美元，均用于偿还债务，后两者年化成本约1.4%和1.5% [269][271][272] - 2021年1月29日将3亿美元仓库融资工具IV的循环截止日期延至2023年11月17日，利率从LIBOR加200个基点升至加210个基点；2月3日将4亿美元仓库融资工具II的循环截止日期延至2024年4月30日[270] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为3.835亿美元和1600万美元，未使用和可用信贷额度分别为15.9亿美元和14.191亿美元，资产负债表总债务从46.086亿美元增至47.801亿美元[273] - 截至2021年6月30日，预计2021年剩余时间本金债务到期4.092亿美元，2022年14.329亿美元，2023年16.528亿美元，2024年9.156亿美元，超过五年4亿美元，总计48.105亿美元[275] 各项费用及收入变化 - 三个月内财务费用增加6720万美元，增幅17.8%，主要因平均贷款收益率和平均净应收贷款余额增加[243] - 其他收入减少340万美元，降幅24.5%，主要因辅助产品利润分成收入减少[244] - 运营费用减少1140万美元，降幅14.0%，主要因薪资和销售营销费用减少[245] - 信贷损失拨备减少1.699亿美元，降幅121.9%，因预测变化和新消费贷款分配的信贷损失拨备减少[246] - 利息减少620万美元，降幅12.9%，主要因平均债务成本下降[250] - 六个月内财务费用增加1.302亿美元，增幅17.6%，主要因平均贷款收益率和平均净应收贷款余额增加[254] - 其他收入减少600万美元，降幅21.3%，因辅助产品利润分成收入和受限现金及现金等价物利息收入减少[257] - 运营费用增加2210万美元，增幅13.8%，主要因一般及行政费用增加和薪资费用减少[258] - 信贷损失拨备减少5.033亿美元，降幅101.9%，因预测变化和新消费贷款分配的信贷损失拨备减少[259] - 新消费贷款分配的信贷损失拨备从2020年的3.121亿美元降至2021年的2.234亿美元，降幅17.9%，主要因消费贷款分配量减少和每笔贷款平均拨备降低[260] - 预测变化相关的信贷损失拨备从2020年的1.82亿美元降至2021年的 - 2.326亿美元，主要因消费贷款表现改善，2021年前六个月增加未来净现金流估计2.119亿美元，2020年同期减少1.821亿美元[260][261] - 利息支出从2020年的1.001亿美元降至2021年的8580万美元，降幅14.3%，主要因平均债务成本从4.2%降至3.6% [264] 公司面临的风险 - 公司面临行业、运营、宏观经济、资本和流动性、信息技术和网络安全、法律和监管等多方面风险，可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[282][283][286][287] 市场风险信息情况 - 市场风险信息与2020年年度报告相比无重大变化[290]