智利税收政策变化 - 2022年7月7日，智利政府向智利国会提交新税收改革法案，2023年3月该法案被众议院否决，根据智利法律，同一法案一年内不得在众议院再次讨论，截至年报日期该法案未提交参议院[19] - 预计智利政府将在2023年提出纠正性税收提案，可能包括提高酒精饮料、含糖饮料、二氧化碳排放、石油和塑料包装的税收[20] - 智利近年实施税收改革，如2020年第21,210号法律和2022年第21,420号法律[48] - 2022年第21,420号法律规定多项改革，包括对股票出售收益征收10%单一税率等[49] - 智利个人月收入超1.9亿智利比索者，个人所得税税率从35%提至40%；应税总值超6亿智利比索的房地产，征收0.075% - 0.275%累进税；固定资产投资超1000万美元部分，征收1%特别税[52] 智利劳动法规变化 - 2023年4月26日，智利第21,561号法律修订劳动法典，规定每周工作时间从45小时减至40小时，将在法律公布后5年内逐步实施；为12岁以下儿童的父母和照顾者实施延迟上下班时间，需在法律公布后1年内实施[22] 公司财务报告相关 - 公司已提交管理层对财务报告内部控制有效性评估的报告及注册会计师事务所的鉴证[28] - 公司使用国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制合并财务报表[42] 公司面临风险 - 公司面临新冠疫情、经济状况、金融风险、地缘政治不稳定、政府政策和货币管制、融资可用性、法律法规和税收变化、成本控制等风险[44] - 公司业务所在国家的税收增加可能影响销售和盈利能力[47] - 公司运营所在国家税法变化可能影响业务，企业税和消费税变化可能影响业绩和投资[51] 智利葡萄酒行业规模 - 2022年智利葡萄酒行业规模约2.62亿升[53] 公司股权结构 - 2018年公司在BBO的持股比例从34%增至51%[58] - 截至2023年3月31日，IRSA直接和间接持有公司65.87%的普通股[70] - 目前Quiñenco和Heineken Chile SpA各持有IRSA 50%股权[71] 喜力集团啤酒销量 - 2022年喜力集团啤酒销量2.57亿百升[73] 葡萄酒运营部门净销售额 - 葡萄酒运营部门2020 - 2022年净销售额分别为2.3521万亿、2.6162万亿和2.9635万亿智利比索，分别占公司合并净销售额的12.7%、10.5%和10.9%[74] 智利和阿根廷葡萄酒销量 - 2020 - 2022年智利和阿根廷国内葡萄酒销量分别为7600万升、8200万升、7800万升，出口量分别为6600万升、6500万升、6600万升，总销量分别为1.54亿升、1.58亿升、1.57亿升[86] 2022年葡萄酒运营部门各品类销量 - 2022年葡萄酒运营部门各品类总销量：高端酒1913.3万升，品种酒7402.1万升，大众价位酒6418万升，散装酒47.6万升[90] 智利国内葡萄酒包装占比 - 2020 - 2022年智利国内葡萄酒包装中纸箱占比分别为48%、43%、40%，玻璃瓶占比分别为52%、57%、60%[92] 产品分销渠道占比 - 2020 - 2022年产品分销渠道中，非现场零售占比均为42%，现场零售批发商占比分别为6%和20%、7%和20%、9%和19%，超市占比分别为30%、30%、29%，电子商务占比均为1%[97] 智利葡萄酒出口量增长 - 2001 - 2022年智利葡萄酒出口量从约3.11亿升增至8.32亿升，复合年增长率为4.8%[100] 公司智利葡萄酒出口情况 - 2020 - 2022年公司从智利出口葡萄酒量分别为6400万升、6200万升、6400万升，出口净销售额分别为1271.6亿智利比索、1288.21亿智利比索、1501.63亿智利比索[101] 智利出口葡萄酒包装占比 - 2020 - 2022年智利出口葡萄酒包装中玻璃瓶占比分别为90%、91%、92%，袋中盒占比分别为10%、9%、8%[102] 公司各地区合规情况 - 公司在乌拉圭受多项法律监管，目前无重大法律或行政诉讼，认为在各方面均符合相关法规[79][80][81] - 公司在巴拉圭的子公司受多项法律监管，目前无重大法律或行政诉讼，认为在各方面均符合相关法规[82][83][84] - 公司在玻利维亚的子公司受《商业法典》第14379号法令第五章监管[85] 葡萄酒葡萄来源 - 2022年VSPT用于出口葡萄酒的葡萄约45.0%来自自有葡萄园，国内市场销售葡萄酒中约12.1%的葡萄来自自有葡萄园[106] 公司配送与销售覆盖情况 - 公司在智利有29个自有或租赁的配送中心，Comercial Patagona负责麦哲伦地区产品销售和配送，覆盖1181个销售点[107][108] - 截至2022年12月31日，公司在阿根廷有能力通过直销和间接销售团队覆盖217,591个销售点，约68%的啤酒通过第三方销售和分销链销售[111] - 智利运营部门共有971人的销售团队，覆盖118,368个销售点[119] - 葡萄酒运营部门有75人的销售团队，覆盖31,341个销售点[129][130] - 2022年公司智利电商平台“La Barra”覆盖73,987户家庭，四大超市连锁合计占总销量26.5%，单个不超10%，其他客户单个不超2.5%[180] - 2022年公司乌拉圭约有17,800个销售点[181] - 巴拉圭有6个配送中心和直销团队，通过分销商和批发商网络，产品覆盖32,228个销售点[199] 各地区信用销售占比 - 2020 - 2022年智利信用销售分别占总销售额的35.6%、36.0%和37.7%[110] - 2020 - 2022年阿根廷信用销售分别占总销售额的88%、89%、89%；玻利维亚分别为10%、11%、13%；乌拉圭均为100%；巴拉圭分别为47%、44%、46%[126] - 葡萄酒运营部门2020 - 2022年信用销售分别占总销售额的82.0%、78.9%、78.3%[129][130] 智利运营部门销售旺季情况 - 2020 - 2022年智利运营部门第一和第四季度销售旺季，2022年第一和第四季度销售额分别为672.1百万升和677.2百万升，占比均为29%[132] 智利和阿根廷占公司合并净销售额比例 - 2020 - 2022年智利占CCU合并净销售额的比例分别为77%、72%、70%，阿根廷分别为18%、25%、26%[135] 公司总销售额情况 - 2020 - 2022年公司国内市场净销售额分别为17.29519亿、23.54364亿、24.84712亿智利比索，出口额分别为1280.74万、1303.48万、1303.48万智利比索，总销售额分别为18.57594亿、24.84712亿、27.11435亿智利比索[137][159] 各运营部门市场份额 - 2020 - 2022年智利运营部门的市场份额分别为45.2%、46.2%、45.2%；国际业务运营部门的市场份额分别为17.7%、18.0%、18.1%[141][144] - 葡萄酒运营部门2020 - 2022年市场份额分别为18.9%、19.1%、19.9%[186] 公司分销渠道占比 - 2020 - 2022年公司分销渠道中，非现场零售占比分别为32%、33%、33%；现场零售占比分别为3%、4%、5%；批发商占比分别为29%、28%、26%；超市占比分别为35%、35%、36%[152] 葡萄酒运营部门销售总量及季度占比 - 2020 - 2022年葡萄酒运营部门各年销售总量分别为1.538亿升、1.583亿升、1.573亿升，其中第一季度销售额占比分别为20%、22%、22%；第二季度占比分别为25%、26%、26%；第三季度占比分别为31%、27%、28%；第四季度占比分别为25%、24%、24%[158] 国内市场占公司合并净销售额比例 - 2020 - 2022年，国内市场分别占公司合并净销售额的93%、95%、94%[159] 葡萄酒出口范围 - 公司葡萄酒运营部门从智利和阿根廷向全球80多个国家出口葡萄酒[160] 公司各业务竞争对手 - 公司啤酒业务在智利的最大竞争对手是Cervecería Chile S.A.；非酒精饮料业务主要竞争对手是Embotelladora Andina和Embonor旗下子公司；葡萄酒业务在智利国内的主要竞争对手是Viña Concha y Toro和Viña Santa Rita S.A.等[161][162][167] - 公司在阿根廷啤酒市场的主要竞争对手是Quilmes；在巴拉圭、乌拉圭和玻利维亚等国际业务运营地区，啤酒业务主要与ABI子公司竞争，非酒精饮料业务主要与可口可乐和百事公司相关企业竞争[164][165] - 公司在啤酒品类主要与百威英博及其子公司竞争，在智利非酒精饮料品类与可口可乐公司竞争[209] - 智利啤酒市场主要竞争对手是百威英博子公司Cervecería Chile S.A.，阿根廷是百威英博子公司Quilmes[210][211] 公司业务法规约束 - 公司在智利和阿根廷开展业务，需遵守当地包括劳动、社保、公共卫生、消费者保护、环境、证券和反垄断等方面的法律法规[146][151] - 酒精饮料受2021年第21363号法律限制；非酒精饮料受2012年第20606号法律等约束；矿泉水生产和分销受卫生部第106号最高法令等特殊规定监管[148][149][150] 各运营部门产能及设施情况 - 智利运营部门月总供应能力3.58亿升，旺季月产能利用率70.8%，年名义装机容量4860万百升，设施总面积1016137平方米[62] - 国际业务运营部门月总供应能力1.213亿升，高峰月利用率84.8%，年名义装机容量1330万百升[184] - 葡萄酒运营部门名义灌装能力每小时80,040升，储罐和桶储存能力12.01亿升，设施总面积153,706平方米[202] - 国际业务运营部门设施总面积403,657平方米[201] 公司其他风险 - 若无法通过创新维持品牌忠诚度，可能影响公司市场份额、定价和盈利能力[212] - 公司依赖特定许可协议续约维持运营，无法保证协议能履行至到期或续约，若终止或未续约将影响运营，超70%销量来自自有品牌[213] - 智利超市行业整合可能影响公司盈利能力，因超市连锁购买力增强，公司或无法协商有利价格[214] - 超市连锁整合增加公司对手方信用风险，若大客户无法履行付款义务，公司受影响更大[215] - 原材料成本波动会对公司盈利能力产生不利影响，原材料价格受市场条件、汇率、气候、社会事件、地缘政治冲突和疫情等因素影响[216] 公司主要子公司所有权权益 - 截至2022年12月，公司主要子公司Cervecería CCU、CCU Argentina、ECUSA、VSPT的所有权权益分别为100.00%、99.99%、99.98%、84.68%[113] 公司矿泉水水源 - 公司在智利拥有两个矿泉水水源，分别位于Coinco和Casablanca[195]