Cervecerias Unidas (CCU) has been on a downward spiral lately with significant selling pressure. After declining 8.8% over the past four weeks, the stock looks well positioned for a trend reversal as it is now in oversold territory and there is strong agreement among Wall Street analysts that the company will report better earnings than they predicted earlier.We use Relative Strength Index (RSI), one of the most commonly used technical indicators, for spotting whether a stock is oversold. This is a momentum ...

If you enjoyed this, consider Ian's Insider Corner to enjoy access to similar initiation reports for all the new stocks that we buy. Membership also includes an active chat room, weekly updates, and my responses to your questions.I have been a shareholder of Compañía Cervecerías Unidas ( CCU ) for a while and last covered the company on Seeking Alpha back in 2022. At the time, I wrote that overblownIan leads the investing group Ian's Insider Corner . Features of the group include: the Weekend Digest which c ...

Analyst's Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or a ...

Cervecerias Unidas (CCU) has been beaten down lately with too much selling pressure. While the stock has lost 10.9% over the past four weeks, there is light at the end of the tunnel as it is now in oversold territory and Wall Street analysts expect the company to report better earnings than they predicted earlier.How to Determine if a Stock is OversoldWe use Relative Strength Index (RSI), one of the most commonly used technical indicators, for spotting whether a stock is oversold. This is a momentum oscilla ...

For those looking to find strong Consumer Staples stocks, it is prudent to search for companies in the group that are outperforming their peers. Has Cervecerias Unidas (CCU) been one of those stocks this year? Let's take a closer look at the stock's year-to-date performance to find out.Cervecerias Unidas is one of 178 individual stocks in the Consumer Staples sector. Collectively, these companies sit at #13 in the Zacks Sector Rank. The Zacks Sector Rank considers 16 different sector groups. The average Zac ...

Investors interested in stocks from the Beverages - Alcohol sector have probably already heard of Cervecerias Unidas (CCU) and Boston Beer (SAM) . But which of these two companies is the best option for those looking for undervalued stocks? Let's take a closer look.The best way to find great value stocks is to pair a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank puts an emphasis on earnings estimates and estimate revisions, while our Style ...

Compañía Cervecerías Unidas S.A. (NYSE:CCU) Q1 2025 Earnings Conference Call May 8, 2025 10:30 AM ET Company Participants Claudio Las Heras - Head, IR Patricio Jottar - CEO Felipe Dubernet - CFO Conference Call Participants Fernando Olvera - Bank of America Alvaro Garcia - BTG Pactual Felipe Ucros - Scotiabank Ewald Stark - BICE Inversiones Constanza Gonzalez - Quest Capital Operator Good day, everyone, and welcome to CCU's First Quarter 2025 Earnings Conference Call on the 8th of May 2025. Please note tha ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F ¨ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2024 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ¨ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Date o ...

文章核心观点 - CCU第四季度财报受阿根廷通胀会计影响难解读，虽营收增长超60%但有机销量持平，Quipus Capital关注公司运营、长期盈利能力和行业竞争动态，多数评级为持有，持有报告能为投资者提供信息并对市场的乐观倾向保持怀疑[1] 公司运营情况 - CCU第四季度财报因阿根廷通胀会计影响难解读，报告营收增长超60%，但有机销售销量持平[1] 投资理念 - Quipus Capital不关注市场驱动动态和未来价格走势，关注公司运营方面、长期盈利能力、所在行业竞争动态，买入不依赖未来价格走势的公司[1] 评级策略 - Quipus Capital多数评级为持有，因任何时候只有小部分公司值得买入，持有报告能为未来投资者提供信息并对乐观市场保持怀疑[1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年，排除出售智利部分土地的非经常性影响，合并息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达38726.7亿智利比索，增长2.1%；计入非经常性收益后，EBITDA增长9.6% [9] - 2024年全年，排除非经常性收益，合并净收入增长32.5%；计入非经常性收益后，净收入增长52.3% [9] - 2024年下半年，合并EBITDA激增27.7%；而截至2024年6月的上半年，EBITDA下降26.5% [10] - 2024年第四季度，合并EBITDA达18262.1亿智利比索，增长65.2%；排除阿根廷因国际会计准则第29号（IAS 29）应用产生的影响，合并EBITDA仍强劲增长34.9% [14][15] - 2024年第四季度，合并净收入达7415.3亿智利比索，增长77.7% [16] - 2024年第四季度，智利运营部门营收增长9.9%，EBITDA增长23%，EBITDA利润率增长208个基点至19.6% [16] - 2024年第四季度，国际业务运营部门EBITDA同比增长超两倍 [17] - 2024年第四季度，葡萄酒运营部门营收增长21.4%，EBITDA增长16%，EBITDA利润率下降74个基点 [18] - 2024年全年，哥伦比亚主要合资企业和关联业务销量达230万百升，增长7.8%，并实现正EBITDA [19] - 2024年第四季度末，净金融债务与EBITDA之比从2.2倍降至1.8倍 [81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 啤酒和水业务：2024年阿根廷啤酒和水行业收缩20%多，智利运营部门销量持平；第四季度，排除相关无机销量后，整体销量下降0.1%，主要因国际业务运营部门受阿根廷影响收缩，智利运营部门扩张基本抵消该影响 [8][15] - 葡萄酒业务：2024年第四季度营收增长21.4%，主要因平均价格上涨21.7%，销量持平；出口增长，几乎被阿根廷国内市场下滑抵消，智利国内销量持平 [18] - 哥伦比亚业务：2024年全年销量达230万百升，增长7.8%，实现正EBITDA [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 智利市场：2024年第四季度，智利运营部门营收增长9.9%，其中平均价格上涨4.9%，销量增长4.7%；预计长期经济增长2%，行业呈低个位数增长 [16][27] - 阿根廷市场：2024年第二、三季度销量大幅下降25% - 28%，第四季度有所改善；2024年第一季度经季节性调整后的销量为580万百升，第四季度为560万百升，第二季度最低为520万百升；预计行业将逐步恢复规模，但难以恢复到2023年水平 [37][38][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进区域战略，2024年7月开始整合阿根廷与达能的水业务Aguas de Origen，10月通过与BRC集团合作扩大在巴拉圭的业务规模，获得百事可乐饮料生产和分销许可及零食分销权 [11][12] - 持续投资品牌，加强数字转型，以支持销售执行和提高运营效率 [12] - 2024年在智利启用现代化PET瓶对瓶回收厂CirCCUlar [13] - 未来将制定2025 - 2027年战略计划，强化盈利能力、增长和可持续发展三大支柱 [96][101] - 行业竞争方面，公司认为品牌实力是定价的关键因素，在智利市场，各公司为恢复盈利能力普遍提高价格 [87][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年经营环境充满挑战和不确定性，阿根廷啤酒和水行业收缩，智利经济增长温和，当地货币兑美元贬值带来成本和费用压力 [8] - 对2025年持谨慎态度，经营环境仍将波动和不确定 [100] - 智利行业预计呈低个位数增长，阿根廷行业将逐步恢复规模，但难以恢复到2023年水平 [27][39] - 葡萄酒出口市场将逐步恢复，智利国内市场保持良好态势，阿根廷市场受当地情况影响 [55][58][59] 其他重要信息 - 2025年智利大规模停电未对公司运营造成重大影响，仅损失一班生产，可通过后续延长班次恢复，应急计划保障了产品交付 [66][67] - 2025年资本支出（CapEx）占销售额的比例约为5.5%，将略高于折旧，低于2019 - 2022年水平，主要用于提高效率和满足监管要求 [73][75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 智利市场 premium 和 mainstream 啤酒的表现、占比及未来预期，以及对智利价格弹性的看法 - 2024年第四季度与2023年第四季度相比，premium 和 mainstream 啤酒的比例相对稳定；智利行业表现疲软，排除低基数影响后基本持平；未来行业增长预计为低个位数 [25][26][28] - 公司提高价格旨在恢复利润率，虽价格上涨，但销量仍有所增长，说明价格弹性在可接受范围内 [30][31][33] 问题2: 2025年阿根廷市场的表现及未来预期，何时能恢复2023年的销量 - 2024年第四季度阿根廷市场有所改善，2025年1月继续好转，但恢复到2023年销量水平较难，预计需2 - 3年，具体取决于宏观经济因素 [37][39][42] 问题3: 2025 - 2026年是否会实现利润率恢复，是否依靠价格上涨超过成本通胀 - 公司将通过收入管理和提高效率来实现利润率的逐步改善，智利和阿根廷市场均有望恢复利润率，但受汇率等外部因素影响较大 [48][49][50] 问题4: 葡萄酒部门的销量预期、出口和国内市场展望，以及哥伦比亚市场的销量表现和预期 - 葡萄酒出口市场将逐步恢复，主要通过在中国、美国和英国设立商业办事处等举措；智利国内市场保持良好，阿根廷市场受当地情况影响 [55][58][59] - 哥伦比亚市场2024年实现高个位数增长，市场份额增加，未来团队将继续努力提高销售执行和品牌偏好，已实现正EBITDA有利于品牌投资 [61][64] 问题5: 2025年智利大规模停电是否影响公司运营 - 停电未对公司运营造成重大影响，仅损失一班生产，可通过后续延长班次恢复，应急计划保障了产品交付 [66][67] 问题6: 2025年资本支出（CapEx）预期，投资和维护的区分，以及CapEx与EBITDA的目标 - 2025年CapEx占销售额的比例约为5.5%，将略高于折旧，低于2019 - 2022年水平，主要用于提高效率和满足监管要求；公司未设定CapEx与EBITDA的具体目标 [73][75][76] 问题7: 净金融债务与EBITDA的比例是否有评估范围，对当前水平是否满意 - 公司净金融债务与EBITDA的比例处于合理范围，保持投资级水平很重要；随着未来资本支出减少，该指标将继续改善 [79][80][81] 问题8: 智利成本通胀展望及对定价合理性的影响 - 成本通胀受汇率影响较大，若美元兑智利比索维持在940的水平，价格上涨至少与通胀持平将有利于提高整体利润率；公司定价能力取决于品牌实力等因素 [85][86][87] 问题9: 智利啤酒市场价格上涨方面是否有竞争跟进 - 公司在智利啤酒市场对部分特定包装提高了价格，行业内各公司为恢复盈利能力普遍提高了价格，品牌实力和促销合理化在竞争中很关键 [91][92][93] 问题10: HerCCUles计划结束后，2025年是否有其他提高效率的计划 - HerCCUles计划于2024年结束，但该计划的许多元素将延续到2025 - 2027年战略计划中，未来将强化盈利能力、增长和可持续发展三大支柱 [96][97]