公司监管情况 - 公司保险子公司受各州监管，涉及收购控制、交易、费率等多方面[34] - 公司再保险中介需按规定管理资金，公司或员工需获州内代理许可[37] - NAIC - IRIS确定十三个行业比率，四个以上比率偏离通常值或引发调查[40] - 《恐怖主义风险保险计划再授权法案》延期至2027年12月31日，公司相关风险敞口极小[41] - 公司及其美国保险公司子公司受广泛监管，包括业务授权、资本和盈余要求等多方面，法规变化或不遵守规定可能对公司业务产生不利影响[81] - 密歇根州采用NAIC的RBC计算方法，保险公司未达到规定水平可能面临监管行动，影响子公司开展业务的能力[83] - 密歇根州采用NAIC的控股公司法和法规，要求提交企业风险报告、剥离控制权提前通知等，公司目前因未达最低保费要求免交ORSA报告，若年毛保费超过5亿美元可能需遵守该要求[83] - 保险公司子公司需满足最低资本和盈余要求，未满足可能面临监管行动，包括制定财务计划、吊销执照等，还可能影响子公司向公司支付股息和公司评级[83] - 公司可能面临更多政府或市场监管，州法律和联邦法律的变化可能对公司业务产生不利影响，如Dodd - Frank法案相关行动可能增加合规成本或导致纪律处分[83][85] - 无法预测未来适用法规、市场、交易和投资以及交易对手相关的变化，任何此类监管变化都可能对公司业务产生重大不利影响[85] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司有151名员工，基本为全职[42] 公司信息披露情况 - 公司在网站免费提供年报、季报等报告，SEC网站也有相关信息[43] 公司投资组合情况 - 公司投资组合主要为固定收益证券，利率上升会降低其公允价值，利率下降会使未来投资收益降低，利率上升可能导致公司账面价值显著减少，低投资收益率环境会对净收益产生不利影响[75] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有2440万美元高级无担保票据和1050万美元次级票据未偿还，公司信贷额度无未偿还余额[77] - 公司面临债务融资风险，如现金流不足、无法再融资等，债务安排条款可能限制公司采取应对措施，无法满足债务契约要求可能导致违约，影响公司运营、流动性和财务灵活性[77][79] - 公司作为控股公司，主要资金来源是保险公司子公司的付款，但保险法规限制子公司的股息支付，子公司支付的减少或限制可能影响公司偿债和支付费用的能力[79] - 若公司对其他债务违约，可能无法支付票据款项[102] - 契约对公司票据的限制条款有限，公司或子公司未来可能产生的债务会对票据持有人产生重要影响[103] - 债务限制公司获取额外融资、使用现金流及规划灵活性，使公司在竞争中处于劣势[105] - 契约对公司资产担保权益、股息支付、证券发行或回购有限制，且不要求维持财务比率等[105] - 票据在结构上次级于子公司的债务和其他负债[106] - 子公司资产不能直接用于偿还包括票据持有人在内的债权人的债权[106] - 公司子公司未来可能产生大量债务，这些债务在结构上优先于票据[106] 公司评级情况 - A.M. Best给予CIC和WPIC财务实力评级为B++，展望稳定；Kroll给予CIC和WPIC保险财务实力评级为BBB+，展望稳定[88] 公司评估费用情况 - 2019 - 2021年公司破产基金评估和保险设施评估费用极少[37] - 州担保基金和强制性州保险机构的评估和附加费历史上最高不超过年度保费收入的1%[91] 公司股权结构情况 - 截至2021年12月31日，公司高管、董事、5%大股东及其关联方持有约64.9%的有表决权股票[96] 公司章程相关情况 - 公司章程允许董事会发行最多1000万股优先股[99] - 修改公司章程某些条款需至少80%的股东超级多数批准[99] - 修改公司修订和重述的细则需至少80%的股东超级多数批准[99] - 密歇根州法律规定，若公司董事会选择适用某些条款，公司不得与持有公司10%以上有表决权股份的实益拥有人进行业务合并，除非该持有人已持有股份五年以上或董事会已批准该业务合并[99] 公司票据相关风险情况 - 公司普通股市场价格和交易量的波动可能对票据交易价格产生不利影响[107] - 公司普通股市场价格可能因多种原因大幅波动[107] - 公司可能在到期前赎回票据，赎回票据的持有人可能无法以相同或更高的回报率进行再投资[107]