公司监管情况 - 公司保险子公司受各州监管，涉及收购控制、关联交易、费率政策等多方面[31] - 公司及其保险子公司受美国监管，主要受密歇根州监管，监管涉及业务授权、资本和盈余要求等多方面，法规变化可能增加经营成本或影响运营[76] - 密歇根州采用NAIC的RBC计算方法，保险公司若未达阈值可能面临监管行动，维持足够RBC对保险子公司开展业务很重要[76] - 密歇根州采用NAIC的控股公司法和法规，要求控股公司系统的最终控制人提交年度企业风险报告等[76] - 公司可能面临更多政府或市场监管，如Dodd - Frank法案相关规定，无法预测法规变化对业务的影响[78] 公司费用情况 - 2020、2019、2018年公司从破产基金的评估费用极少[34] - 2020、2019、2018年公司支付给所有相关保险设施的总评估费用极少[34] 公司业务风险情况 - 《恐怖主义风险保险计划再授权法案2015》延期至2027年12月31日，公司此业务风险敞口极小[38] 公司人员情况 - 截至2020年12月31日，公司有148名员工，基本为全职员工[39] 公司信息获取途径 - 公司官网为http://www.cnfrh.com，免费提供各类报告[40] - SEC官网为www.sec.gov，包含公司提交的报告等信息[40] - SEC公共参考室地址为华盛顿特区F街100号，开放时间为工作日上午10点至下午3点，咨询电话为1 - 800 - SEC - 0330[40] 公司财务指标定义 - 事故年综合比率是评估公司特定保单年度盈利能力的指标[44] - 基于美国公认会计原则的综合比率是损失比率和费用比率之和[44] 公司投资情况 - 公司投资组合主要为固定收益证券，利率上升会降低其公允价值，利率下降会使未来投资收益降低，利率上升可能导致公司账面价值大幅减少，低投资收益率环境会对净收益产生不利影响[72] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司有2440万美元高级无担保票据、1050万美元次级票据和770万美元信用额度未偿还，其中770万美元包含270万美元PPP贷款[74] - 公司债务融资面临现金流不足和无法再融资的风险，若无法偿债可能需重组或再融资债务、出售资产或筹集资本，且债务安排条款可能限制这些行动[74] - 公司信用额度和次级票据包含与有形净资产、固定费用覆盖率等相关的限制性契约，若无法满足可能导致违约，影响运营和财务状况[74] - 公司作为控股公司，资金主要来自保险子公司，保险监管限制子公司股息支付，子公司服务费减少或股息受限会影响公司偿债和支付费用能力[74] - 若公司对其他债务违约，可能无法支付票据款项[93] - 契约对公司及其子公司产生额外债务或其他负债无限制[94] - 公司未来可能需要额外资本，但可能无法获得或只能以不利条件获得[86] - 债务限制公司获取额外融资、使用现金流及规划业务的能力，使公司在竞争中处于劣势[96] - 契约对公司授予资产担保权益、支付股息或发行回购证券有限制，且不要求维持财务比率等[96] - 票据在结构上从属于子公司的债务和其他负债，子公司资产无法直接用于偿还债权人[97] 公司保险子公司资本要求情况 - 截至2020年12月31日，公司保险子公司符合所有最低资本和盈余要求，若不满足可能面临监管行动，影响股息支付和评级[78] 公司评级情况 - A.M. Best给予公司旗下CIC和WPIC财务实力评级为B++，展望稳定；Kroll给予CIC和WPIC保险财务实力评级为BBB+，展望稳定[82] 公司保险子公司评估情况 - 公司保险子公司在多数州需接受评估，历史上每年最大贡献要求低于年度保费收入的1%[83] 公司股权结构情况 - 截至2020年12月31日，公司高管、董事、5%大股东及其关联方持有约70.0%的有表决权股票[88] 公司章程规定情况 - 公司章程允许董事会发行最多1000万股优先股[89] - 公司章程规定至少80%的绝大多数股东批准才能更改、修订或废除公司章程的某些条款以及修订或废除公司细则[90] 密歇根州法律对公司业务合并的规定 - 密歇根州法律规定，若公司董事会选择适用某些条款，公司不得与持有公司10%以上有表决权股份的实益拥有人进行业务合并，除非该持有人持有股份超过五年或董事会批准该业务合并[90] 公司资金来源情况 - 公司作为控股公司，主要资金来源是保险子公司的付款，包括公司间服务费和股息，但保险法规限制股息支付[92] 公司票据交易相关情况 - 公司普通股市场价格和交易量的波动可能对票据交易价格产生不利影响[98] - 公司可能在到期前赎回票据，赎回票据持有人可能无法以相同或更高回报率再投资[98]