资产管理业务 - 公司资产管理业务的管理资产规模（AUM）为22.7亿美元，其中51.8%为CDO（担保债务凭证）[396] - 公司自2008年以来未完成新的证券化交易，导致资产管理收入从历史高点下降[396] - 公司资产管理业务的管理费用和激励费用取决于投资工具的表现，截至2022年3月31日，51.8%的AUM来自CDO[405] - 资产管理收入从2021年的2,093美元下降10%至2022年的1,889美元，主要由于CDO管理费减少296美元[449][450] - 公司管理的资产总额从2021年的2,409,143美元下降至2022年的2,266,646美元，主要由于公司赞助的CDO资产减少[448] 资本市场业务 - 公司资本市场的交易活动包括执行和经纪服务、证券借贷活动、无风险交易活动以及证券和衍生品的未实现和已实现损益[399] - 公司资本市场的盈利能力受市场波动、利率变化和证券交易量的影响，市场波动增加通常有利于交易业务[403] - 净交易收入从2021年的19,183美元下降37%至2022年的12,022美元，主要由于抵押贷款、匹配回购和高收益公司债券收入下降[443][445] - 新发行和咨询收入从2021年的1,839美元增长105%至2022年的3,770美元，主要由于资本市场和商业房地产发起业务的增长[453][454] - 主要交易和其他收入从2021年的79,561美元下降123%至2022年的-18,363美元，显示出显著的亏损[458] SPAC相关业务 - 公司主要投资业务包括SPAC相关股权投资，2022年第一季度SPAC和合并后SPAC的股价大幅下跌，导致公司录得重大交易损失[410] - 公司SPAC相关业务高度依赖SPAC市场的活跃度，若SPAC活动减少，公司运营结果将受到显著负面影响[409] - 公司于2020年12月22日完成INSU Acquisition Corp. III的首次公开募股，发行25,000,000单位，募集资金总额为250,000美元[428] - 截至2022年3月31日，公司在INSU Acquisition Corp. III的权益法投资总额为3,954美元，非控制权益为4,511美元，净投资价值为-557美元[435] 固定收益业务 - 公司固定收益经纪业务的利润率持续下降，竞争加剧和市场活动减少是主要原因[413] - 公司通过多元化固定收益交易平台、扩展产品线和监控固定成本来应对利润率压缩[414] - 公司持有的固定收益证券包括美国国债、政府机构MBS、公司债券等，并通过经济对冲交易来降低市场风险[570] - 固定利率证券对利率变化敏感，若收益率曲线上升100个基点，公司将损失2015美元；若下降100个基点，公司将获得2006美元的收益[572] - 公司持有的浮动利率证券对利率风险不敏感，但其市场价值受发行人信用利差、提前还款率等因素影响[571] 抵押贷款业务 - 公司抵押贷款业务的收入高度依赖美国抵押贷款发放量，受利率、就业市场和住房市场的影响[415] - 公司于2021年10月决定逐步关闭GCF回购业务，截至2021年12月31日，GCF逆回购和回购协议余额已降至零[426] - 由于COVID-19疫情，公司JVB业务的杠杆水平降低，GCF回购和TBA交易量减少，导致2020年商誉减值损失为7,883美元[416] 投资业务 - 公司于2021年9月3日承诺投资15,000美元于新成立的CREO合资企业，该合资企业主要投资于多户商业房地产抵押贷款和CRE CLO的低评级部分[422] - 截至2022年3月31日，公司在CREO合资企业的投资余额为6,617美元[425] - 公司对REE的投资在2022年3月31日的公允价值为1,805美元[466] - 公司对ML的投资在2022年3月31日的公允价值为201美元[467] - 公司对BKSY的投资在2022年3月31日的公允价值为68美元[468] - 公司对HLGN的投资在2022年3月31日的公允价值为9,642美元[469] - 公司对PAYO的投资在2022年3月31日的公允价值为1,243美元[470] - 公司对PWP的投资在2022年3月31日的公允价值为714美元[472] 财务表现 - 公司总收入从2021年的102,676美元下降101%至2022年的-682美元，主要由于净交易收入减少7,161美元、资产管理收入减少204美元以及主要交易和其他收入减少97,924美元[441] - 公司净亏损从2021年的66,728美元扩大至2022年的-35,166美元，净亏损增加了153%[440] - 公司运营亏损从2021年的70,445美元扩大至2022年的-19,878美元，运营亏损增加了128%[440] - 公司补偿和福利费用从2021年的26,647美元下降48%至2022年的13,879美元[440] - 公司总运营费用从2021年的32,231美元下降40%至2022年的19,196美元[440] - 公司2022年第一季度总交易和其他收入为-18,363美元，较2021年同期的79,561美元下降了97,924美元[460] - 公司2022年第一季度运营费用为19,196美元，较2021年同期的32,231美元下降了40%[479] 现金流与资本管理 - 公司2022年第一季度现金及现金等价物为62,510美元，较2021年12月31日增加11,943美元[529] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流为14,350美元，主要由12,154美元的营运资本波动和3,814美元的交易活动贡献[530] - 2022年第一季度投资活动使用的现金流为149美元，主要用于购买其他投资和固定资产[531] - 2022年第一季度融资活动使用的现金流为2,182美元，主要用于偿还债务和支付非可转换非控制权益分配[532] - 2021年第一季度现金及现金等价物为19,471美元，较2020年12月31日减少22,525美元[533] - 2021年第一季度经营活动使用的现金流为28,150美元，主要由17,309美元的营运资本波动和10,700美元的交易活动贡献[534] - 2021年第一季度投资活动产生的现金流为10,959美元，主要由46,740美元的其他投资销售和4,398美元的其他投资销售贡献[535] - 2021年第一季度融资活动使用的现金流为5,145美元，主要用于偿还可赎回金融工具和购买普通股[536] - 公司2022年第一季度末的抵押存款为40,465美元，较2021年第一季度末的29,275美元增加11,190美元[539] - 公司2022年第一季度末的净资本要求为784,000美元，其中美国为250,000美元，欧洲为534,000美元[542] 债务与利息 - 公司于2022年1月31日与JKD Investor签订票据购买协议，发行总额为4,500美元的修订和重述高级本票[421] - 公司于2017年3月10日发行的15,000美元可转换票据于2022年3月20日转换为10,344,827单位会员权益，转换价格为1.45美元/单位[420] - 2022年3月31日，公司持有的10.00%高级票据（2020年高级票据）余额为4,500千美元，利率为10.00%，到期日为2024年1月[553] - 2022年3月31日，公司持有的8.00%可转换高级票据（2017年可转换票据）余额为0千美元，2021年12月31日余额为15,000千美元，利率为8.00%，到期日为2023年3月[553] - 2022年3月31日，公司持有的Alesco Capital Trust I次级票据余额为28,125千美元，利率为4.30%，到期日为2037年7月[553] - 2022年3月31日，公司持有的Sunset Financial Statutory Trust I次级票据余额为20,000千美元，利率为5.15%，到期日为2035年3月[553] - 2022年3月31日，公司总债务余额为28,598千美元，2021年12月31日总债务余额为43,394千美元[553] - 2022年3月31日，公司合同义务总额为109,846千美元，其中1年内到期的义务为19,052千美元，1-3年到期的义务为10,680千美元，3-5年到期的义务为7,661千美元，5年以上到期的义务为72,453千美元[560] - 2022年3月31日，公司持有的可赎回金融工具余额为7,957千美元，持有人可在报告期内要求赎回[560] - 2022年3月31日，公司持有的2020年高级票据利息支付总额为923千美元，其中1年内支付435千美元，1-3年内支付488千美元[560] - 2022年3月31日，公司持有的次级票据利息支付总额为32,122千美元，其中1年内支付2,238千美元，1-3年内支付4,477千美元，3-5年内支付4,477千美元，5年以上支付20,930千美元[560] 风险管理 - 公司通过每日监控投资组合和每月深入分析来管理市场风险，并由首席风险官每日审查交易活动[581] - 公司通过信用评估和保证金要求来管理交易对手风险，确保交易对手具备足够的资本和流动性[582] - 在TBA和其他远期机构MBS活动中，公司有时要求交易对手提供初始保证金以缓冲潜在损失[584] - 公司的匹配回购业务通过确保反向回购和回购协议的到期日匹配来消除资金风险和利率风险[586] - 公司债务的利率风险表现为，若三个月LIBOR上升100个基点，公司年度利息支出将增加481美元[575] - 公司持有的权益证券对股价风险敏感，截至2022年3月31日，股价下跌10%将导致公司净公允价值损失3856美元[573] 股息与股票回购 - 公司在2022年3月8日宣布特别现金股息为每股0.75美元，并在2022年5月5日宣布季度股息为每股0.25美元[514] - 公司在2022年第一季度未回购任何股票，而2021年同期回购了38,647股，总购买价格为662美元[515] 股权投资 - 公司持有的SFT股票在2022年3月31日全部由Operating LLC持有，此前大部分由Insurance SPAC Sponsor Entities持有[462] - 公司持有的MILE股票在2022年3月31日全部由Operating LLC持有，此前大部分由Insurance SPAC II Sponsor Entities持有[463] - 截至2022年3月31日，公司在HLGN的股权投资已无权益法投资，但持有HLGN股票作为其他投资的一部分，公允价值为10,558美元[494] - 公司在WEJO的股权投资中，截至2022年3月31日，权益法投资余额为1,505美元，并持有WEJO股票作为其他投资的一部分[495] - 公司在DTRS的股权投资中，截至2022年3月31日，权益法投资余额为1,309美元[497] - 公司在ACHR的股权投资中，截至2022年3月31日，权益法投资余额为579美元[498] 税务与净亏损 - 2022年第一季度所得税费用增加了965美元，达到1,833美元，主要由于NOL结转资产的估值备抵增加[500] - 2022年第一季度非可转换非控制权益的净亏损为14,704美元，而2021年同期为29,970美元[505] - 2022年第一季度可转换非控制权益的净亏损为12,850美元，而2021年同期为27,403美元[507] 其他 - 公司于2021年6月21日获得美国小企业管理局批准的PPP贷款减免，金额为2,127美元，剩余贷款余额为39美元[417] - 公司在Operating LLC中的经济权益占比为31.43%，并分配相同比例的Operating LLC收入[501] - 公司回购协议下的证券转移金额在2022年3月31日的期末余额为2,188,415千美元，2021年12月31日的期末余额为3,171,415千美元[549]