公司增长战略 - 公司增长战略聚焦现有业务盈利增长、Marlin Gas Services业务拓展、丙烷及互补业务收购、参与可再生能源机会[167] 营收季节性特征 - 公司营收和盈利通常在第一和第四季度较高，因寒冷天气使能源消耗增加[168] 疫情对公司的影响 - 2020 - 2021年疫情限制措施导致公司商业和工业部门能源消耗减少、坏账费用增加及与疫情相关的增量费用增加[173][174] 公司项目进展 - 公司佛罗里达GRIP项目大部分已完成，剩余资本支出将在2022年投入[176] - 公司Elkton Gas子公司与马里兰PSC达成协议，加速Aldyl - A管道更换计划，并通过5年附加费形式收回成本[176] - 公司Del - Mar能源通路项目预计年底完成，将首次为马里兰州萨默塞特县供应天然气[177] 市场需求情况 - 公司在德尔马瓦和佛罗里达地区的天然气服务需求增长速度超过行业两倍[179] 公司董事会与治理 - 公司董事会有11名成员，其中包括2名女性董事、1名非裔美国董事和1名中东裔董事[183] - 公司于2020年成立EDI委员会，通过六个员工资源小组等扩大相关工作[184] - 公司董事会和公司治理委员会每年审查公司治理文件和实践，近年获全国性治理相关奖项[186] 持续经营业务收入与营收对比 - 2021年第二季度持续经营业务收入为1380万美元，每股0.78美元，2020年同期为1070万美元，每股0.64美元[190] - 2021年第二季度营业收入较2020年同期增加460万美元，增幅25.6%[190] - 2021年上半年持续经营业务收入为4830万美元，每股2.75美元，2020年同期为3970万美元，每股2.41美元[193] - 2021年上半年营业收入较2020年同期增加1410万美元，增幅23.4%[193] 总毛利润对比 - 2021年第二季度总毛利润为8438.1万美元，2020年同期为7409万美元，增加1029.1万美元[191] - 2021年上半年总毛利润为2.01271亿美元，2020年同期为1.73911亿美元，增加2736万美元[196] 持续经营业务税前收入对比 - 2021年第二季度持续经营业务税前收入为1898万美元，2020年同期为1264.4万美元，增加633.6万美元[191] - 2021年上半年持续经营业务税前收入为6585.7万美元，2020年同期为5228.2万美元，增加1357.5万美元[196] 持续经营业务所得税对比 - 2021年第二季度持续经营业务所得税为516.5万美元，2020年同期为198.3万美元，增加318.2万美元[191] - 2021年上半年持续经营业务所得税为1757万美元，2020年同期为1258万美元，增加499万美元[196] 2020 - 2021年上半年财务指标调整情况 - 2020年上半年持续经营业务税前收入为52282千美元，净利润为39702千美元，每股收益为2.41美元；2021年上半年分别为65857千美元、48287千美元和2.75美元[200] - 2020年上半年调整非经常性项目后，税前收入减少619千美元，净利润减少2123千美元，每股收益减少0.13美元[200] - 2020年上半年因各种因素增加毛利润26542千美元，净利润增加19460千美元，每股收益增加1.12美元[200] - 2020年上半年运营费用（不包括销售成本）减少14024千美元，净利润减少10283千美元，每股收益减少0.58美元[200] 各项目毛利润对比 - 2021年第一季度管道扩张项目总毛利润为4261千美元，2020年同期为1955千美元；2021年上半年为8478千美元，2020年同期为3145千美元[203] - 2021年第一季度CNG运输项目毛利润为1708千美元，2020年同期为2107千美元；2021年上半年为3785千美元，2020年同期为3454千美元[203] - 2021年第一季度收购项目总毛利润为1218千美元，2020年同期为0；2021年上半年为3080千美元[203] - 2021年第一季度监管举措项目总毛利润为7446千美元，2020年同期为3737千美元；2021年上半年为14213千美元，2020年同期为7566千美元[203] 各项目毛利润预测 - 佛罗里达西棕榈滩县扩建项目2021年第一季度和上半年分别产生增量毛利润0.2百万美元和0.4百万美元，预计2021年产生年毛利润4.8百万美元，此后每年5.2百万美元[204] - Del - Mar能源通道项目2021年第一季度和上半年分别产生额外毛利润0.5百万美元和1.2百万美元，预计2021年年毛利润约4.1百万美元，此后每年6.7百万美元[206] - 2021年1 - 6月，Callahan州内管道项目额外毛利润为370万美元，预计2021年及以后每年约760万美元[207] - 2021年1 - 6月，Guernsey电站项目因建设延迟获约10万美元，预计2021年毛利润约50万美元，2022年及以后约150万美元[208] - Winter Haven扩张项目预计从2022年起每年额外毛利润40万美元[209] - Beachside管道扩张项目预计2023年及以后每年额外毛利润250万美元[210] - Marlin Gas Services一季度毛利润下降40万美元，年初至今新增30万美元，预计2021年约790万美元，2022年约850万美元[211] - RNG运输项目预计2021年新增毛利润20万美元[217] - 2021年1 - 6月，Elkton Gas收购项目新增毛利润210万美元，预计2021年约400万美元，此后约410万美元[218] - 2021年1 - 6月，Western Natural Gas收购项目新增毛利润90万美元，预计2021年约210万美元，2022年增至230万美元[219] - 自2012年8月起，Florida GRIP项目已投资1.789亿美元，预计2021年毛利润约1680万美元，2022年约1790万美元[223] 毛利润影响因素 - 2021年上半年，天气因素使毛利润增加590万美元，主要因 HDD 增加8.7% [234] - 2021年3月和6月止三个月及六个月，天然气分销业务客户增长分别带来0.8百万美元和1.7百万美元额外利润[236] - 2021年3月和6月止三个月及六个月，德尔马瓦半岛住宅客户平均数量分别增长4.4%和4.5%，佛罗里达分别增长5.2%和5.1%[236] - 2021年第一季度飓风迈克尔监管程序和解带来310万美元额外毛利润，全年影响预计可忽略不计[242] - 2021年第二季度，半岛管道和东海岸管道服务扩展分别带来180万美元和50万美元额外毛利润[243] - 2021年3月止三个月，因恢复到疫情前消费，客户消费增加使毛利润增加180万美元[244] - 2021年3月止三个月，天然气客户增长带来70万美元额外毛利润，其中佛罗里达增加30万美元，德尔马瓦半岛增加40万美元[245] - 2021年第一六个月，飓风迈克尔监管程序和解带来570万美元额外毛利润，全年影响预计可忽略不计[252] - 2021年第一六个月，半岛管道和东海岸管道服务扩展分别带来400万美元和120万美元额外毛利润[254] - 2021年上半年天然气客户增长带来170万美元额外毛利润，佛罗里达州和德尔马瓦半岛分别增加70万和100万美元，两地居民客户分别增长4.5%和5.1%[256] - 2021年上半年因德尔马瓦半岛 HDD 增加9%、佛罗里达州 HDD 增加40%，客户能源消耗增加，毛利润增加130万美元[257] 受监管能源部门营收情况 - 2021年第二季度，受监管能源部门营业收入为2280万美元，较2020年同期增加480万美元，增幅26.7%[239] - 2021年第一六个月，受监管能源部门营业收入为5570万美元，较2020年同期增加980万美元，增幅21.3%[250] 非管制能源业务运营情况 - 2021年第二季度，非管制能源业务运营结果较2020年同期下降70万美元；上半年运营收入为1870万美元，较2020年同期增加450万美元，增幅31.9%[261][268] 毛利润与运营费用变化 - 2021年第二季度毛利润较上一季度增加92万美元，主要因收购西部天然气、客户消费增加、Aspire Energy 改善等；上半年毛利润较上一时期增加791.4万美元[263][270] - 2021年第二季度运营费用较上一季度增加95.83万美元；上半年运营费用较上一时期增加339.6万美元[259][268] 各业务板块毛利润变化 - 2021年第二季度，丙烷业务因收购西部天然气毛利润增加40万美元，客户消费增加使毛利润增加20万美元；上半年分别增加90万和370万美元[264][271] - 2021年第二季度，Marlin Gas Services 因 CNG 服务需求下降毛利润减少40万美元；上半年因 CNG 服务需求增加毛利润增加30万美元[266][272] - 2021年第二季度，Aspire Energy 毛利润较2020年同期增加70万美元；上半年因客户消费增加和天然气液处理改善，毛利润分别增加90万和70万美元[267][272] 其他费用与利息费用情况 - 2021年第二季度其他费用净额较2020年同期增加170万美元；上半年较2020年同期减少120万美元[275][276] - 2021年第二季度利息费用均为510万美元；上半年较2020年同期减少70万美元[277][278] 所得税费用与税率情况 - 2021年第二季度所得税费用为520万美元，2020年同期为200万美元；有效所得税税率分别为27.2%和15.7%[279] - 2021年上半年所得税费用为1760万美元，2020年同期为1260万美元；有效所得税税率分别为26.7%和24.1%[280] 资本支出与预测 - 2021年上半年资本支出为1.078亿美元，2021年预测资本支出在1.75亿 - 2亿美元之间[284][285] 债务与股东权益情况 - 截至2021年6月30日，长期债务净额为4.9845亿美元，占比40%；股东权益为7.41564亿美元，占比60%[289] - 截至2021年6月30日，短期债务为1.69294亿美元，占比12%；含短期债务的长期债务为5.1205亿美元，占比36%；股东权益占比52%[289] 普通股发行情况 - 2020年第三、四季度通过DRIP和ATM计划发行100万股普通股，净收益约8300万美元；2021年前六个月通过DRIP发行少于10万股，净收益450万美元[290] 借款能力与债务情况 - 截至2021年6月30日，总货架协议借款能力为6.7亿美元，已发行债务3.6亿美元，剩余借款能力3.1亿美元[292] 短期借款情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，短期借款分别为1.693亿美元和1.756亿美元，加权平均利率分别为1.11%和1.28%[295] 新循环信贷协议情况 - 截至2021年6月30日，新循环信贷协议可用信贷为2.009亿美元，已发行信用证480万美元[298] 现金流量情况 - 2021年和2020年上半年经营活动净现金分别为1.34216亿美元和9167.8万美元；投资活动分别为 - 1.04529亿美元和 - 8025.4万美元；融资活动分别为 - 2817.5万美元和 - 1481.9万美元[300] - 2021年和2020年上半年经营活动提供的净现金分别为1.342亿美元和9170万美元，现金流增加4250万美元[303] - 2021年和2020年上半年投资活动使用的净现金分别为1.045亿美元和8030万美元，现金流减少2420万美元[304] - 2021年和2020年上半年融资活动使用的净现金分别为2820万美元和1480万美元，现金流减少1340万美元[305] 担保与信用证情况 - 截至2021年6月30日，公司担保和信用证的最高授权负债为2000万美元，担保总额为800万美元[306] - 截至2021年6月30日，公司已开具与电力传输服务等相关的信用证约480万美元[307] 商品采购合同义务情况 - 截至2021年6月30日，商品采购合同义务总计5770.5万美元，其中不到1年的为2982.6万美元，1 - 3年的为2787.9万美元[309] 丙烷业务情况 - 公司丙烷业务冬季可储存约830万加仑丙烷以满足客户需求[316] 金融衍生品情况 - 2020年12月31日至2021年6月30日，丙烷相关金融衍生品合同的公允价值从318.2万美元变为773.9万美元[318] - 截至2021年6月30日，按到期日划分，2021 - 2025财年金融衍生品的公允价值分别为297.1万美元、293.7万美元、123.6万美元、59.5万美元、0美元，总计773.9万美元[319] 风险应对措施 - 公司利用利率互换协议降低短期借款利率风险，利用丙烷存储和远期合同等降低商品价格风险[313][315] 通货膨胀影响与应对 - 通货膨胀影响公司运营、维护和资本改善所需的供应