The state-of-the-art safety facility accelerates emergency response and coordination for employees and first respondersDOVER, Del., Aug. 11, 2025 /PRNewswire/ -- Chesapeake Utilities Corporation (NYSE: CPK) proudly marked the five-year anniversary of its Safety Town training facility today with a celebratory event that brought together employees, first responders, government officials and community partners. The event, held at the Safety Town facility in Dover, Delaware, highlighted the Company's continued ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度调整后每股收益为1 04美元 同比增长21% 主要受佛罗里达城市燃气收购后业务整合和服务区域增长推动 [7] - 调整后毛利润达1 43亿美元 同比增长13% 调整后净利润为2400万美元 同比增长26% [24] - 2025年全年资本支出指引上调5000万美元至3 75-4 25亿美元 主要因上半年已投资2 13亿美元且下半年需求强劲 [8] - 预计2025年主要资本项目将贡献2300万美元毛利润 2026年提升至4500万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 受监管业务毛利润达1 18亿美元 同比增长14% 运营收入增长28%至5200万美元 主要受益于天然气分销业务有机增长和三项费率调整 [26] - 非监管能源业务毛利润增长7%至2500万美元 其中Marlin虚拟管道运输服务贡献350万美元增量 但丙烷业务因成本上升减少230万美元利润 [27] - Delmarva地区住宅客户同比增长4 2% 佛罗里达地区增长3% 多户住宅和商业园区开发推动天然气需求 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 马里兰州费率案获批带来年收入增加350万美元 特拉华州增加610万美元 佛罗里达电力费率案增加860万美元 [18] - 佛罗里达城市燃气折旧研究预计减少年度折旧费用100万美元 并分期摊销2240万美元超额折旧储备 最终裁决预计2025年第四季度完成 [19] - 俄亥俄州首个数据中心相关项目启动 将投资1000万美元建设天然气管道为AEP燃料电池设施供能 预计2027年投运 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 增长战略聚焦三大支柱：审慎资本配置 主动监管议程管理 持续业务转型 目标维持股东回报行业前25%水平 [9] - 五年资本投资计划规模15-18亿美元 其中70%无需额外监管审批 潜在机会包括弗吉尼亚和佛罗里达航天产业配套 虚拟管道服务扩展等 [16] - 企业资源计划(ERP)升级推进 新CIO到任强化技术团队 完成NextEra能源过渡服务协议标志着佛罗里达城市燃气整合收官 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 重申2025年每股收益指引6 15-6 35美元 但包含佛罗里达城市燃气折旧研究获批假设 若未通过将影响指引达成 [7][36] - 液化天然气存储设施WRU获FERC批准追加投资回收 预计2026年投运后将增加390万美元年利润 [13] - PJM电力拍卖推高电价预期 管理层观察到工商业客户对直供天然气兴趣提升 但尚未形成明确需求转化 [53] 其他重要信息 - 资本结构达到50%股权目标 上半年发行6620万美元新股 总账面资本首次突破30亿美元 [28] - 新发行2亿美元长期票据 混合利率5 04% 获惠誉A-评级 同时续签364天循环信贷额度 [29][30] - 年度股息增至每股2 74美元 同比增长7% 长期股息复合增长率目标维持9% [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 佛罗里达城市燃气折旧研究对全年指引的影响 - 确认6 25美元EPS中值已包含该研究获批假设 若未通过将需要动用其他杠杆补偿 [35][36] 问题: 新增资本支出的融资安排 - 通过股权发行和长期票据融资保持50%资本结构 循环信贷额度可用率将提升至92% [37][38] 问题: 宾夕法尼亚州数据中心项目机会 - 业务开发团队持续评估各服务区域机会 但除已披露的俄亥俄项目外暂无新协议可公布 [49][51] 问题: 佛罗里达折旧研究进展 - 监管机构工作人员支持公司立场 反对OPC驳回动议 预计9月举行听证会 [59][60]

业绩总结 - 调整后每股收益（Adjusted EPS）为1.04美元，同比增长21%[16] - 调整后净收入（Adjusted Net Income）为2430万美元，同比增长26%[24] - 调整后毛利（Adjusted Gross Margin）为1.428亿美元，同比增长13%[24] - 2025年第二季度GAAP营业收入为1.928亿美元，同比增长16%[124] - 2025年第二季度GAAP净收入为2390万美元，同比增长31%[130] - 2025年年初至今GAAP营业收入为4.915亿美元，同比增长19%[124] 用户数据 - 预计2025年自然气需求增长，客户增长率为1.4%至4.2%，带来400万美元的增量毛利[31] - 第二季度的非监管业务调整后毛利增长7%，主要得益于马林虚拟管道服务和全圈乳业运营[88] 未来展望 - 2025年调整后每股收益（Adjusted EPS）范围为6.15至6.35美元，假设FCG折旧研究成功[30] - 2026年预计年收入增长39%，主要来自马里兰州和特拉华州的电价案件，分别增加350万美元和610万美元[63] - 公司在未来五年内的资本支出指导为15亿至18亿美元，已识别的资本项目约为14亿美元[58] 新产品和新技术研发 - 成功运输的WRU LNG储罐数量为5个，额外毛利为390万美元[17] - 预计在2026年第二季度投入使用的100百万美元FERC批准的LNG储存设施[49] 资本支出和融资 - 2025年资本支出（CapEx）指导范围更新为3.75亿至4.25亿美元，较之前增加5000万美元[17] - 2025年上半年，公司的总资本化首次超过30亿美元[93] - 2025年8月1日融资1.5亿美元，2025年9月15日融资5000万美元，发行无担保高级票据，总额2亿美元，平均利率为5.04%[121] 资本结构 - 公司在2025年达成的目标资本结构中，股权占比达到50%[98] - 2025年调整后的每股收益指导为6.15至6.35美元，2028年指导为7.75至8.00美元[106] - 50%的股本占总资本比率在2025年6月30日达到[18] 负面信息 - 2025年第二季度受监管部门的营业收入为1.518亿美元，同比增长16%，2024年为1.307亿美元[127] - 2025年第二季度非受监管部门的营业收入为4790万美元，同比增长16%，2024年为4140万美元[127]

核心观点 - 公司季度每股收益1.04美元 超出市场预期1美元 同比增长20.93% [1] - 季度营收1.928亿美元 超出市场预期3.99% 同比增长15.96% [2] - 年内股价表现落后标普500指数 跌幅0.7% 同期标普500上涨7.9% [3] 财务表现 - 最近四个季度中 公司两次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] - 上季度实际每股收益2.22美元 低于预期2.28美元 出现2.63%负偏差 [1] - 下季度预期每股收益0.88美元 营收1.629亿美元 全年预期每股收益6.27美元 营收8.852亿美元 [7] 行业比较 - 所属燃气公用事业行业在Zacks行业排名中位列前20% 历史数据显示前50%行业表现优于后50% [8] - 同行业公司Telephone & Data Systems预计季度亏损0.01美元 同比改善92.3% 营收预期11.7亿美元 同比下降5.7% [9][10] 市场预期 - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] - 未来盈利预期修订趋势将影响股价走势 近期修订方向呈现混合状态 [5][6]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-11590 CHESAPEAKE UTILITIES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 51-0064146 (State or other jurisdict ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为2390万美元（每股1.02美元），同比增长24.4%[3] - 2025年第二季度调整后净利润为2430万美元（每股1.04美元），同比增长20.9%[3] - 2025年上半年净利润为7480万美元（每股3.22美元），同比增长11.4%[5] - 2025年上半年调整后净利润为7540万美元（每股3.25美元），同比增长9.8%[5] - 2025年第二季度调整后净收入为2430万美元，同比增长19.3%[19] - 2025年第二季度调整后每股收益为1.04美元，同比增长0.86美元[19] - 2025年上半年调整后净收入为7540万美元，同比增长6610万美元[19] - 2025年上半年调整后每股收益为3.25美元，同比增长2.96美元[19] - 2025年第二季度调整后税前收入为3330万美元，净收入为2430万美元，每股收益为1.04美元[37] - 2025年上半年调整后税前收入为1.03亿美元，净收入为7540万美元，每股收益为3.25美元[38] - 2025年上半年净利润为7480万美元，同比增长16.1%（2024年同期为6440万美元）[65] - 2025年第二季度调整后每股收益为1.04美元，同比增长20.9%（2024年同期为0.86美元）[65] - 2025年上半年调整后净利润为7540万美元，同比增长14.1%（2024年同期为6610万美元）[65] - 2025年第二季度基本每股收益为1.03美元，同比增长25.6%（2024年同期为0.82美元）[65] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度运营费用增加（不包括天然气、丙烷和电力成本）导致税前收入减少750万美元，净收入减少540万美元，每股收益减少0.23美元[37] 毛利率变化 - 2025年第二季度调整后毛利率增长1620万美元，同比增长13%[6][8] - 2025年上半年调整后毛利率增长3410万美元[6] - 2025年第二季度调整后毛利率为1.428亿美元，同比增长12.8%[20] - 2025年上半年调整后毛利率为3.252亿美元，同比增长11.7%[26] 运营收入表现 - 2025年第二季度运营收入为5030万美元，同比增长23.3%[20] - 2025年上半年运营收入为1.371亿美元，同比增长13.9%[26] - 2025年第二季度运营收入为5030万美元，同比增长23.3%（2024年同期为4080万美元）[65] 业务线表现 受监管能源部门 - 2025年第二季度受监管能源部门运营收入为5180万美元，同比增长27.9%[21] 未受监管能源部门 - 2025年第二季度未受监管能源部门运营亏损为150万美元，同比下降190万美元[23] 天然气传输服务 - 天然气传输服务扩张（包括临时服务）贡献税前收入390万美元，净收入290万美元，每股收益0.12美元[37] 受监管基础设施项目 - 受监管基础设施项目贡献税前收入370万美元，净收入270万美元，每股收益0.11美元[37] CNG/RNG/LNG服务 - CNG/RNG/LNG服务增长贡献税前收入350万美元，净收入250万美元，每股收益0.11美元[37] 各地区表现 佛罗里达州 - 佛罗里达州Plant City和Lake Mattie地区的管道扩建项目分别增加5,000 Dts/天和8,700 Dts/天的供应能力[46] - 佛罗里达电力费率案获得批准，年收入增加860万美元（最初申请1,260万美元）[55] - Florida Natural Gas 2025年第二季度商业和工业营业收入为4830万美元，同比增长10.5%（2024年同期为4370万美元）[72] - Florida Natural Gas 2025年上半年商业和工业营业收入为9940万美元，同比增长5.5%（2024年同期为9420万美元）[72] - Florida Natural Gas 2025年第二季度商业和工业天然气销量为11,814,935 Dts，同比下降8.5%（2024年同期为12,917,289 Dts）[72] - Florida Natural Gas 2025年上半年总天然气销量为30,181,137 Dts，同比下降7.9%（2024年同期为32,783,430 Dts）[72] 马里兰州 - 马里兰州天然气费率案获得批准，年基础费率增加350万美元（最初申请690万美元）[51] - 马里兰州天然气折旧研究导致年折旧费用减少120万美元[52] 特拉华州 - 特拉华州天然气费率案获得批准，年收入增加610万美元（最初申请1,210万美元）[53] Delmarva半岛 - Delmarva半岛住宅客户数量同比增长4.4%（三个月）和4.2%（六个月），佛罗里达州天然气分销区域增长2.9%（三个月）和3.0%（六个月）[59] - Delmarva NG 2025年第二季度住宅营业收入为1810万美元，同比增长13.8%（2024年同期为1590万美元）[72] - Delmarva NG 2025年第二季度住宅用户数量为105,402户，同比增长4.4%（2024年同期为100,964户）[72] - Delmarva NG 2025年上半年总营业收入为9380万美元，同比增长25.1%（2024年同期为7500万美元）[72] FPU Electric - FPU Electric 2025年第二季度总营业收入为2620万美元，同比增长16.4%（2024年同期为2250万美元）[72] - FPU Electric 2025年第二季度商业和工业电力销量为87,551 MWHs，同比下降8.5%（2024年同期为95,646 MWHs）[72] - FPU Electric 2025年上半年住宅营业收入为2410万美元，同比增长6.2%（2024年同期为2270万美元）[72] 管理层讨论和指引 - 公司2025年资本支出指引上调至3.75-4.25亿美元[6][11] - 公司确认2025年调整后每股收益指引为6.15-6.35美元[6][10] - 2025年前六个月资本支出达2.128亿美元，全年预测范围上调至3.75亿-4.25亿美元[61] - 公司股权占总资本化比率目标为50%-60%，截至2025年6月30日为50%[62] 项目进展和预期 - 伍斯特弹性升级项目获批后将带来390万美元额外利润[9] - 管道扩张项目（包括St. Cloud/Twin Lakes、Wildlight等）2025年预计调整后总毛利为2280万美元，2026年预计增至4530万美元[42] - 监管计划（包括佛罗里达GUARD计划、FCG SAFE计划等）2025年预计调整后总毛利为4010万美元，2026年预计增至5600万美元[42] - Worcester Resiliency Upgrade项目预计2026年产生调整后毛利1020万美元，2027年及以后每年产生1760万美元[44] - Boynton Beach项目预计2025年第四季度完工，New Smyrna Beach项目已于2025年5月投入运营[45] 债务和资本结构 - 2025年8月签订2亿美元长期债务协议[6] - 公司2025年第二季度长期债务为12.496亿美元，较2024年底略有下降1.0%（2024年底为12.617亿美元）[68] 其他财务数据 - 2025年第二季度总营业收入为1.928亿美元，同比增长15.9%（2024年同期为1.663亿美元）[65] - 2025年上半年总营业收入为4.915亿美元，同比增长19.3%（2024年同期为4.12亿美元）[65] - 截至2025年6月30日，公司总资产达37.378亿美元，较2024年底增长4.5%（2024年底为35.77亿美元）[67] - 截至2025年6月30日，股东权益为14.991亿美元，较2024年底增长7.8%（2024年底为13.902亿美元）[68] 天气和客户影响 - 2025年前六个月客户消费增长（受寒冷天气影响）推动调整后毛利增加570万美元[56] - 俄亥俄州实际HDD同比增加209（三个月）和637（六个月），显著高于10年平均水平[58]

财务表现 - 2025年第二季度净利润为2390万美元（每股102美元），同比增长314% [2] - 调整后净利润为2430万美元（每股104美元），同比增长209% [2] - 上半年净利润7480万美元（每股322美元），同比增长164% [4] - 调整后净利润7540万美元（每股325美元），同比增长98% [4] - 第二季度调整后毛利率增长1620万美元，增幅128% [17] 业务驱动因素 - 天然气分销业务有机增长及管道扩建项目贡献显著 [3] - 压缩天然气(CNG)、可再生天然气(RNG)和液化天然气(LNG)服务增加 [3] - 监管举措和基础设施项目带来增量收益 [3] - 客户消费增长推动上半年调整后毛利率增加3410万美元 [5] 资本支出与战略 - 2025年前六个月资本支出213亿美元 [7] - 上调2025年资本支出指引至375-425亿美元 [7] - 确认2025年EPS指引615-635美元及2028年EPS指引775-800美元 [8] - 五年资本支出计划（至2028年）维持在15-18亿美元 [9] 重点项目进展 - Worcester Resiliency Upgrade项目获FERC批准，预计2026年产生390万美元收益 [7] - 东海岸强化项目（Boynton Beach和New Smyrna Beach）已部分投入运营 [42] - 中佛罗里达强化项目（Plant City和Lake Mattie）已完成建设 [43] - 可再生天然气供应项目预计2026年上半年完工 [44] 监管进展 - 马里兰州天然气费率案件获批，年收入增加350万美元 [48] - 特拉华州天然气费率案件达成和解，年收入增加610万美元 [50] - 佛罗里达电力费率案件获批，年收入增加860万美元 [51] - 完成FCG过渡服务协议，实现50%股权资本化目标 [7]

投资策略 - 投资者追求通过股票、债券、ETF等金融投资组合获得高回报，而收益型投资者主要关注从流动性投资中产生持续现金流 [1] - 现金流来源包括债券利息、其他投资收益和股息，股息占长期回报的很大比例，在许多情况下超过总回报的三分之一 [2] 公司概况 - Chesapeake Utilities总部位于多佛，属于公用事业板块，年初至今股价下跌1.21% [3] - 公司当前每股股息为0.69美元，股息收益率为2.29%，低于燃气公用事业行业平均的3.32%，但高于标普500的1.48% [3] 股息表现 - 公司当前年度股息为2.74美元，同比增长9.2%，过去5年股息年均增长9.90% [4] - 未来股息增长取决于盈利增长和派息率，当前派息率为46% [4] 盈利展望 - 2025年每股收益预期为6.27美元，同比增长16.33% [5] 行业比较 - 高增长公司或科技初创企业很少派发股息，而盈利稳定的大型公司通常是更好的股息选择 [6] - 利率上升时期，高股息收益率股票往往表现不佳 [6] 投资评级 - Chesapeake Utilities目前Zacks评级为3（持有），被认为是一个有吸引力的投资机会 [6]

公司动态 - 公司将于2025年8月8日美国东部时间上午8:30举行电话会议，讨论截至2025年6月30日的第二季度财务业绩 [1] - 财报新闻稿将于2025年8月7日市场收盘后发布 [1] 投资者参与方式 - 投资者可通过注册链接收听电话会议网络直播，并获取随附演示文稿 [2] - 电话会议拨入信息：美国免费电话800-579-2543，国际电话785-424-1789，会议ID为CPKQ225 [2] - 电话会议结束后，公司网站投资者页面的"活动与演示"部分将提供重播 [2] 公司简介 - 公司为多元化能源输送企业，在纽约证券交易所上市，股票代码为CPK [3] - 业务涵盖天然气传输与分销、电力发电与分销、丙烷气分销、移动压缩天然气公用事业服务等可持续能源解决方案 [3]

公司动态 - Chesapeake Utilities Corporation旗下子公司Aspire Energy Express与American Electric Power达成协议，将在俄亥俄州中部建设并运营一条州内天然气管道，为新建燃料电池设施提供天然气，该设施将为数据中心提供现场电力[1] - 新管道基础设施代表约1000万美元的资本投资，预计在2027年上半年为新建数据中心提供可靠的天然气以支持现场发电[3] - 公司高级副总裁兼首席运营官Jeff Sylvester表示，该项目展示了公司通过核心能力（新业务开发、传输项目建设和以客户为中心的能源解决方案）执行增长战略[4] 行业趋势 - 随着分布式数据基础设施需求持续增长，数据中心投资加速[2] - American Electric Power在支持这些发展中发挥领导作用，为客户提供解决方案以满足其日益增长的电力需求[2] 公司背景 - Chesapeake Utilities Corporation是一家多元化能源输送公司，在纽约证券交易所上市，提供可持续能源解决方案，包括天然气传输和分销、发电和配电、丙烷气分销、移动压缩天然气公用事业服务等[5] - Aspire Energy Express成立于2020年，是Chesapeake Utilities Corporation全资子公司，致力于在俄亥俄州扩大天然气基础设施和投资，提供高效、经济且可靠的能源[6]