基础设施与资本项目 - 公司依赖新设施建设以支持天然气和电力分销及天然气传输业务的未来增长，但面临监管和开发风险，包括获取许可证、法规变化、土地获取等问题[88][90] - 公司依赖资本密集型项目，基础设施项目的延迟或成本增加可能对未来收益产生不利影响[108] - 公司依赖新设施建设以支持天然气和电力分销及天然气传输业务的未来收益增长，但建设过程面临监管和开发风险，包括获取必要的批准和许可、法规变化、土地获取等[88][90] - 公司业务资本密集，基础设施项目成本增加或延迟可能对未来收益产生不利影响，若无法有效管理资本项目或无法在监管程序中完全回收成本，将影响未来收益[108] 天气与市场需求 - 天气波动对天然气分销、丙烷业务和天然气传输业务的收入有显著影响，尤其是在11月至3月的供暖季节[94] - 天气波动可能显著影响公司收益，天然气分销、丙烷业务和天然气传输业务对天气条件敏感，暖冬可能导致销售和收入减少，寒冬则可能增加销售和收入[94] - 气候变化可能影响客户需求，极端天气事件可能增加运营成本和服务中断风险[130] - 气候变化可能影响客户能源需求，极端天气事件可能增加运营成本，影响公司财务状况[130] 网络安全与运营风险 - 公司面临网络安全风险，包括硬件和软件故障、数据泄露、网络攻击等，可能导致系统中断或设施关闭，影响服务交付和公司声誉[99][100] - 网络安全风险可能导致系统中断或设施关闭，影响公司安全可靠地向客户提供服务的能力，并可能增加维护和保护系统的成本[99][100] - 公司天然气和电力分销系统的运营事件（如泄漏、停电、机械故障）可能增加成本并影响客户信心[97] - 自然灾害、恶劣天气和恐怖主义行为可能对公司资产造成损害，导致运营中断和收益损失，保险覆盖可能受限或成本增加[95] 法规与合规 - 公司天然气和电力分销业务需要续签或获得新的特许经营协议，否则可能影响未来收益和现金流[109] - 能源节约和替代能源使用的立法和监管举措可能降低客户能源消耗，从而对公司收益产生不利影响[111] - 公司面临管道安全立法带来的监管和财务风险，可能导致额外运营和资本支出[122] - 公司受联邦和州级管道安全立法影响，可能需要增加运营费用和资本支出以保持合规，若无法通过监管程序回收成本，可能对财务状况产生不利影响[122] - 公司需遵守环境法规，可能产生长期支出，若无法通过监管机制回收环境修复成本，可能对运营结果和现金流产生不利影响[124] - 公司面临气候变化相关法规风险，可能增加运营成本并减少能源服务需求，影响未来业务和财务状况[129] 财务与债务 - 公司依赖短期债务为应收账款、存储天然气库存和资本支出提供资金，利率上升可能增加债务成本并影响收益[85] - 利率上升可能增加公司未来债务发行的成本，若无法通过向公用事业客户收取的费率回收更高的债务成本，可能对公司的收益产生不利影响[85] - 公司养老金计划的资产回报受市场条件影响，未来可能需要额外资金支持[86][87] - 公司面临税收法规变化风险，可能影响税负和盈利能力，最终税务审计结果可能与历史税务准备存在重大差异[126] 市场竞争与客户增长 - 天然气、丙烷和电力分销业务的收入增长依赖于住宅建筑市场的增长、新增商业和工业客户以及客户从其他能源转向天然气、电力或丙烷[110] - 天然气业务面临来自州际管道的竞争，客户可能转向替代燃料或可再生能源，若无法保留和扩大客户基础，将对财务状况和现金流产生不利影响[91] - 电力分销业务面临来自其他能源来源的竞争，法规、市场条件或其他电力供应商的举措可能对运营结果和财务状况产生不利影响[92] - 客户增长放缓可能对收益和现金流产生不利影响，公司依赖住宅建筑市场增长、新增商业和工业客户以及客户转向天然气、电力或丙烷[110] 价格与成本波动 - 天然气和电力价格上涨可能增加公司运营成本，影响现金流和财务状况[112] - 丙烷成本受天气、经济和政治因素影响，可能导致零售价格波动和利润下降[113][114] - 公司使用衍生工具对冲价格风险，但不当匹配可能导致运营结果和现金流受损[116] - 公司使用衍生工具对冲价格风险，但若衍生工具与风险敞口不匹配，可能对运营结果、现金流和财务状况产生不利影响[116] 收购与商誉 - 公司通过收购扩展业务，但整合失败可能对运营结果和财务状况产生负面影响[117] - 公司通过收购互补业务实现增长，但收购涉及多种风险，包括整合困难、管理注意力分散和潜在资产减值[117] - 商誉减值可能导致重大收益损失，需对未来业绩和现金流进行估计[118] - 公司每年或根据情况对商誉进行减值测试，若发生减值，需记录减值费用，可能影响未来业绩和现金流[118] 保险与诉讼 - 公司保险覆盖5200万美元，但可能不足以应对未来潜在索赔[123] - 公司面临运营和诉讼风险，现有保险覆盖5200万美元，但无法保证未来保险足以覆盖所有潜在索赔[123] 环境与气候变化 - 环境法规合规成本可能显著，且未来修复成本可能无法通过费率机制完全回收[124][125] - 公司需遵守环境法规，可能产生长期支出，若无法通过监管机制回收环境修复成本，可能对运营结果和现金流产生不利影响[124] - 公司面临气候变化相关法规风险，可能增加运营成本并减少能源服务需求，影响未来业务和财务状况[129] 疫情与供应链 - 公司受COVID-19疫情影响，已采取措施确保供应链畅通和员工安全，但未来影响仍存在不确定性[132]