融资与债务情况 - 公司当前短期融资能力为2亿美元，由两个信贷安排组成，每个信贷安排的最高信贷额度为1亿美元[125] - 2010 - 2019年公司完成36次证券化，2020年4月因疫情推迟证券化计划，随后在6月和9月成功完成，2021年1月至2022年1月按季度定期完成[128] - 截至2021年12月31日，公司有大约19.457亿美元未偿还债务，主要包括17.6亿美元的证券化信托债务、1.056亿美元的仓库信贷额度、5370万美元的剩余权益融资债务和2640万美元的次级可再生票据[167] 业务合作情况 - 2021年和2020年12月31日止年度，无单一经销商占公司购买汽车合同的比例超过1%[138] 管理团队情况 - 公司高级管理团队平均服务年限超过20年，总裁兼首席执行官自1991年公司成立以来一直担任该职位[147] 经营风险因素 - 若无法维持可接受条件的仓库融资，公司可能缩减或停止购买新汽车合同，对经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响[126] - 若证券化交易无法按可接受条件进行或根本无法进行，公司经营业绩将受重大不利影响[127] - 若汽车合同违约率高于预期，将对公司经营业绩、财务状况、现金流和流动性产生重大不利影响[140] - 若失去汽车合同服务权，将对公司经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响[146] - 若失去关键人员，将对公司经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响[147] - 若未能遵守适用法律法规，将对公司经营业绩、财务状况和股价产生重大不利影响[151] - 美国全部或部分地区经济衰退可能损害公司经营业绩，公司业务与汽车销售相关，经济放缓或衰退时，拖欠、收回和损失通常会增加[182][183] - 新冠疫情对美国和全球经济产生不利影响，可能影响汽车合同债务人及时付款的能力，刺激付款和增强失业救济的积极影响难以持续[184][185] - 公司汽车合同地理上集中在加利福尼亚州和得克萨斯州，这些州易受自然灾害影响，可能导致公司汽车合同收款减少[188] - 社会经济因素会影响客户汽车合同付款能力，经济衰退或萧条预计会增加违约和损失[189] - 利率上升可能导致公司汽车合同超额利差现金流减少，影响盈利和现金流[190] 证券化相关规定 - 2016年12月后执行的汽车应收款证券化需满足风险留存要求，公司作为资产支持证券发起人需留存不少于5%的信用风险[156] 运营与财务限制 - 公司现有信贷安排和证券化交易条款对公司及子公司施加重大运营和财务限制，可能限制公司支付股息或进行特定交易的能力[171][172] 会计核算风险 - 自2018年1月1日起收购的应收款采用公允价值会计方法核算，若实际结果与估计有重大偏差，可能需减少应收款的利息收入和账面价值[175][176][178][179] 诉讼与声誉风险 - 公司面临诉讼风险，不利的诉讼结果可能损害公司经营业绩，相关负面宣传可能损害公司声誉[158][159] 系统风险 - 公司依赖应收款发起、会计和收款系统，系统问题可能导致服务中断，损害公司声誉和财务状况，且公司未购买足够的业务中断保险[161] - 公司系统安全漏洞可能导致机密信息泄露或承担责任，随着移动支付和基于互联网产品的增加，风险可能上升[163][165] 股票情况 - 公司普通股交易不活跃，投资者公开市场出售股份机会有限，股价波动大[191] - 截至2021年12月31日，公司董事和高管共持有640万股普通股，约占30%[191] - 公司从未宣布或支付普通股现金股息，预计近期也不会支付[192] 前瞻性陈述风险 - 报告中的前瞻性陈述可能涉及风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异[194] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述差异的因素包括外生事件、经济状况变化等[194]