公司业务板块 - 公司业务分为三大板块：承包商解决方案、工程建筑解决方案和特种可靠性解决方案，涵盖HVAC/R、建筑产品、工业、能源、铁路运输和采矿等多个终端市场[6] - 承包商解决方案板块专注于住宅和商业HVAC/R及管道应用，产品包括冷凝垫、泵、排水系统机械产品等，品牌包括AquaGuard®、RectorSeal®等[9] - 工程建筑解决方案板块提供符合建筑规范的生命安全产品，品牌包括Balco®、Smoke Guard®等，产品涵盖防火、烟雾防护和建筑组件[11] - 特种可靠性解决方案板块专注于提高工业设备的可靠性、效率和寿命，产品包括特种润滑剂、密封剂和润滑管理系统，品牌包括Whitmore®、Jet-Lube®等[13] - 承包商解决方案部门主要生产用于住宅和商业HVAC/R及管道应用的效率和性能增强产品[199] - 工程建筑解决方案部门提供主要符合规范的生命安全产品，用于商业、机构和多户住宅建筑的建造、翻新和现代化[200] - 专业化可靠性解决方案部门提供用于提高工业资产可靠性、性能和寿命的产品，解决设备维护挑战[201] 市场与销售 - 公司产品通过直销或指定渠道销往全球100多个国家，主要市场包括美国、加拿大、英国和澳大利亚[6] - 公司产品通过全服务分销网络销售，依赖长期建立的批发分销合作伙伴关系[20] - HVAC/R市场是公司最大的市场，占2023财年净收入的55%[97] - 建筑指定产品在2023年和2022年分别占公司净收入的18%和19%[99] - 管道市场在2023年和2022年分别占公司净收入的7%和9%[100] - 能源市场在2023年和2022年分别占公司净收入的7%和6%[101] - 一般工业市场在2023年和2022年分别占公司净收入的6%和7%[102] - 采矿市场在2023年和2022年分别占公司净收入的4%和3%[103] - 铁路运输市场在2023年和2022年分别占公司净收入的3%和3%[104] 财务表现 - 2023年净收入为757,904千美元，同比增长21.0%，其中收购贡献了35.9百万美元，有机销售增长95.6百万美元[108] - 2023年毛利率为42.0%，较2022年的40.9%有所提升，主要由于定价策略和收购影响[109][110] - 2023年营业利润为139,066千美元，同比增长42.8%，主要由于毛利率提升和运营效率提高[113] - 2023年利息支出增加7.7百万美元至13.2百万美元，主要由于利率上升和借款增加[114] - 公司2023财年的有效税率为23.3%，较2022财年的26.4%和2021财年的21.2%有所变化[116] - 承包商解决方案部门2023财年收入为5.137亿美元，同比增长23.4%，其中收购贡献了3590万美元[118] - 承包商解决方案部门2023财年营业利润为1.262亿美元，同比增长31.3%，营业利润率从23.1%提升至24.6%[118] - 工程建筑解决方案部门2023财年收入为1.039亿美元，同比增长6.9%，营业利润为1289万美元，同比增长16.1%[119] - 专业可靠性解决方案部门2023财年收入为1.474亿美元，同比增长27.1%，营业利润为2018万美元，同比增长124%[120] - 公司2023财年经营活动产生的现金流为1.215亿美元，较2022财年的6909万美元和2021财年的6625万美元大幅增长[123] - 公司2023财年投资活动使用的现金流为7217万美元，主要用于资本支出1400万美元[127] - 公司2023财年末现金余额为1850万美元，较2022财年末的1660万美元有所增加[123] - 2023财年公司回购股票支出3570万美元，2022财年为1440万美元，2021财年为730万美元[134] - 2023财年公司支付股息1060万美元，2022财年为950万美元，2021财年为810万美元[135] - 公司预计未来12个月内将通过可用现金、运营现金流和循环信贷额度满足流动性需求，包括资本支出[136] - 2023财年公司资本支出为1400万美元，主要用于企业资源规划系统、产能扩展、持续改进和自动化以及新产品引入[142] - 公司预计未来12个月内将产生6110万美元的采购义务[144] - 公司截至2023年3月31日的年度净收入为9.657亿美元，同比增长43.6%[175] - 公司截至2023年3月31日的年度营业收入为13.907亿美元，同比增长42.8%[175] - 公司截至2023年3月31日的年度基本每股收益为6.22美元，同比增长47.7%[175] - 公司截至2023年3月31日的年度稀释每股收益为6.20美元，同比增长47.6%[175] - 公司截至2023年3月31日的年度现金及现金等价物为1.845亿美元，同比增长11.0%[174] - 公司截至2023年3月31日的年度总资产为104.345亿美元，同比增长4.8%[174] - 公司2023财年净收入为96,574千美元，同比增长43.4%[176] - 2023财年综合收入为93,239千美元，同比增长36.6%[176] - 2023财年经营活动产生的现金流量为121,453千美元，同比增长75.8%[178] - 2023财年资本支出为13,951千美元，同比下降10.9%[178] - 2023财年用于收购的现金支出为58,335千美元，同比增长62.3%[178] - 2023财年末现金及现金等价物为18,455千美元，同比增长11.0%[178] - 2023财年公司国内银行存款为10.1百万美元，同比下降10.6%[181] - 2023财年公司国外银行存款为8.4百万美元，同比增长58.5%[181] - 2023财年公司应收账款坏账准备为2,013千美元，同比增长34.4%[178] - 2023财年公司库存准备金为1,522千美元，同比下降2.0%[178] - 截至2023年3月31日，公司短期应收账款的预期信用损失准备为140万美元，较2022年同期的120万美元有所增加[182] - 公司通过多元化客户基础和信用分析来降低信用风险，并使用信用证和预付款进一步缓解风险[182] - 公司库存按成本与可变现净值孰低法计量，采用标准成本法近似于先进先出法（FIFO）[182] - 公司对固定资产采用直线法折旧，土地改良的预计使用寿命为5至40年，建筑物为7至40年，设备和实验室设备为5至10年[182] - 公司在2023年、2022年和2021年未确认任何商誉减值损失[184] - 公司无形资产包括专利、商标、客户名单和非竞争协议，2023年、2022年和2021年未确认任何无形资产减值[184] - 公司使用折现现金流法估计报告单位的公允价值，基于未来销售、营业利润率、增长率和折现率的假设[184] - 公司金融工具按公允价值计量，分为三个层次：一级为市场报价，二级为可观察市场数据，三级为管理层估计[184][185][186] - 公司租赁资产按增量借款利率折现租赁付款额，租赁期限包括合理确定的续租期[187] - 公司使用利率互换协议对冲浮动利率债务的现金流风险，所有衍生工具按公允价值计量[188] - 研发费用在2023年、2022年和2021年分别为480万美元、480万美元和450万美元[194] - 公司采用两类别法计算每股收益，未归属限制性股票作为参与证券计入基本每股收益计算[196] - 公司不再无限期投资于Greco Canada、英国、澳大利亚和Jet Lube Canada子公司的收益，并已为可能支付的税款做出准备[196] 收购与投资 - 公司通过有机增长和收购实现增长，历史上已完成超过10次收购，专注于低整合风险的产品线收购[21] - 公司在2021、2022和2023财年进行了多次收购，总投资超过4.9亿美元[22] - 公司于2022年10月4日以3710万美元收购了Falcon Stainless, Inc.[95] - 公司于2022年7月8日以1840万美元收购了Cover Guard, Inc.和AC Guard, Inc.[95] - 公司于2021年12月15日以4360万美元收购了Shoemaker Manufacturing, LLC[95] - 公司于2021年4月1日与Shell成立合资企业，涉及1340万美元的交易[95] - 公司于2020年12月15日以3.857亿美元收购了T.A. Industries, Inc.[96] - 公司在2023财年以3710万美元收购Falcon，包括3360万美元现金对价（扣除收到的现金）、1970万美元现金对价收购CG和ACG的资产及相关知识产权，以及270万美元的其他收购[128] - 公司在2022财年以4360万美元收购Shoemaker，包括3740万美元现金对价（扣除收到的现金）[129] - 公司在2021财年以2.869亿美元现金对价和9770万美元股票对价收购TRUaire[130] - 公司收购了Falcon Stainless, Inc.，总收购价格为3710万美元，其中包括3460万美元现金和250万美元的额外付款[205] - Falcon Stainless, Inc.的收购中，1740万美元被分配到商誉，代表预期从拥有互补产品中获得的价值[205] - Falcon Stainless, Inc.的客户名单价值1770万美元，商标价值470万美元，应收账款价值140万美元[205] 员工与人力资源 - 截至2023年3月31日，公司全球员工总数约为2400人，其中北美1100人，亚太1300人，欧洲、中东和非洲10人[32] - 公司2023财年高绩效人才的保留率为91%，全公司自愿保留率为83%，较上一财年提高了4%[33] - 公司2022年员工总记录事故率为1.9，2023年前三个月降至1.0[34] - 公司401(k)计划的参与率为96%，显著高于行业基准的65%[37] - 公司员工持股计划（ESOP）中，当前和前任国内员工共同持有公司约3%的股份[37] - 公司2023财年员工参与度调查的参与率为79%，整体员工参与度得分保持高位[32] - 公司在2023年1月获得了Great Place To Work® Certification™认证[32] - 公司2022年健康计划获得Cigna的Gold-level Healthy Workforce Designation，连续第三年获得该荣誉[37] - 公司2023财年约有90名员工获得了限制性普通股和绩效股票形式的股权奖励[37] - 公司面临劳动力市场紧张和人才竞争加剧的挑战，可能导致工资通胀增加或战略执行受阻[57] - 截至2023年3月31日，公司拥有约2400名全职员工，其中15名受美国集体谈判协议约束，1300名位于越南[56] 风险与挑战 - 公司面临全球经济、地缘政治和市场变化的风险，包括COVID-19疫情、供应链中断、通货膨胀和利率上升等因素，这些可能对公司的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响[42][51][52] - 公司所处的行业竞争激烈，可能因竞争对手推出新产品或改进制造工艺而失去市场份额，特别是在HVAC/R、工业、建筑、能源等周期性市场中，需求波动可能导致运营结果和现金流的显著波动[44][45] - 公司依赖品牌认知和市场意识来吸引和保留客户，若无法有效维护或提升品牌形象，可能对业务和财务表现产生负面影响[46] - 气候变化可能对公司业务产生不利影响，包括极端天气事件、水资源和能源供应限制，以及气候变化相关法规的合规成本增加[46][47] - 公司需不断改进产品以满足客户需求，若无法成功开发或改进产品，可能导致开发成本无法回收，并对业务和运营结果产生负面影响[48] - 公司在全球范围内的销售和制造业务面临政治、经济、法律和供应链风险，特别是依赖第三方制造商时，可能面临产品质量和交付问题[49] - 关键供应商的损失或原材料供应中断可能对公司的业务和运营结果产生重大不利影响，特别是在全球通胀和供应链短缺的背景下[50][51] - 公司依赖独立分销商销售产品，若分销商关系终止或分销商增加竞争对手产品的销售，可能对公司的业务、财务状况和现金流产生重大不利影响[53] - 公司的保险政策可能无法完全覆盖自然灾害、全球冲突或环境风险，若发生重大未投保损失或产品责任索赔，可能对未来收益产生重大不利影响[53] - 网络安全漏洞或信息技术系统中断可能泄露敏感数据，干扰公司运营，并导致法律责任，进而对业务产生不利影响[54] - 公司面临网络安全风险，包括黑客攻击、员工错误或恶意行为，可能导致生产中断、数据泄露和财务损失[55] - 公司记录了2.427亿美元的商誉，并每年评估其可回收性，商誉减值可能对财务结果产生重大不利影响[59] - 公司依赖无机增长战略，并购活动可能带来财务、运营和法律风险，包括整合困难和债务增加[58] - 公司面临汇率波动风险，主要涉及澳元、英镑、加元和越南盾，可能影响利润和财务结果的可比性[64] - 公司面临税收政策变化和税务审计风险，截至2023年3月31日，公司为不确定税务事项预留了1650万美元[66] - 公司已从LIBOR过渡到SOFR作为基准利率，但未来利率变化可能对利息支出和收益产生不利影响[63] - 公司面临债务偿还和财务限制，可能限制其在资本支出、研发和其他企业用途上的灵活性[61] - 公司可能使用结构化金融工具（如期货、期权、互换和远期合约）来对冲商品价格波动和信用风险，但这些工具可能成本高昂且效果不佳[67] - 公司可能因未能维持有效的披露控制和财务报告内部控制而无法提供可靠的财务报告，进而影响其运营结果和股价[67] - 公司受益于某些法规（如建筑规范法规），这些法规要求使用其产品，若法规变化可能减少对其产品的需求[68] - 公司需遵守广泛的环境、健康和安全法律，这些法律的合规成本可能增加，包括资本投资和废物管理成本[69][70] - 公司受《美国反海外腐败法》（FCPA）和其他反腐败法律的约束，违反这些法律可能导致刑事或民事处罚，影响其业务和财务状况[71][72] - 公司可能因未能获得或维持必要的许可证、注册和授权而面临罚款或运营限制[73] - 工业制造过程中的危险可能导致事故，造成运营中断或重大损失[74] - 公司可能因员工接触某些化学品或有害产品而面临额外的法规要求，导致运营成本增加[75] - 公司可能无法保护其商标、商业秘密和其他知识产权，导致竞争优势丧失[76][77] - 金融服务业的不利发展（如流动性问题或违约）可能影响公司的融资能力和业务运营[78] 公司设施与运营 - 公司总部位于德克萨斯州达拉斯，租赁期限至2026年8月31日，可续租[83] - 公司在越南拥有634,000平方英尺的制造和办公设施[83] 股票与股东 - 公司股票在纳斯达克全球精选市场上市，代码为"CSWI"，截至2023年5月22日，有326名股东[87] - 公司在2023年第一季度回购了67股股票，平均价格为每股119.49美元[88] 税务与法律 - 公司2023财年释放了160万美元的税务准备金，主要由于TRUaire越南审计的结束[154] - 公司截至2023年3月31日的年度未确认任何商誉减值损失，2022年和2021年也未确认商誉减值损失[156] - 公司截至2023年3月31日的年度未确认任何无形资产减值损失，2022年和2021年也未确认无形资产减值损失[156] - 公司截至2023年3月31日的未对冲可变利率债务为1.53亿美元，平均利率为6.21%[160] - 公司截至2023年3月31日的年度外汇汇率变动对收入的影响不到1%[161]