核心财务表现 - 公司2025年第四季度营收为2.3299亿美元，同比增长20.3%，但较扎克斯共识预期的2.4936亿美元低6.56% [1] - 季度每股收益为1.42美元，低于去年同期的1.48美元，且较扎克斯共识预期的1.93美元低26.43% [1] - 公司股价在过去一个月上涨2.2%，同期标普500指数上涨0.8%，公司股票目前扎克斯评级为3级（持有）[3] 分业务板块营收表现 - 承包商解决方案业务营收为1.68亿美元，低于两位分析师平均预期的1.8578亿美元 [4] - 专业可靠性解决方案业务营收为3828万美元，高于两位分析师平均预期的3579万美元 [4] - 工程建筑解决方案业务营收为2845万美元，低于两位分析师平均预期的2941万美元 [4] - 公司及其他业务营收为-174万美元，优于两位分析师平均预期的-212万美元 [4] 关键财务指标与市场关注点 - 除营收和盈利外，某些关键指标能更准确地反映公司财务健康状况，这些指标影响公司的整体业绩表现 [2] - 将关键指标与上年同期数据及分析师预期进行比较，有助于投资者更准确地预测股价走势 [2] - 华尔街分析师广泛监控和预测这些关键指标，以评估公司业绩 [3]

核心业绩摘要 - 公司2025年第四季度每股收益为1.42美元，低于市场预期的1.93美元，同比去年同期的1.48美元也有所下降，经调整后的盈利意外为-26.43% [1] - 公司当季营收为2.3299亿美元，低于市场预期6.56%，但相比去年同期的1.9365亿美元增长了20.3% [2] - 在过去的四个季度中，公司有三次超过每股收益预期，但营收仅有一次超过预期 [2] 近期股价表现与市场比较 - 自年初以来，公司股价上涨约2.2%，表现略优于同期标普500指数1.9%的涨幅 [3] - 股价的短期走势可持续性，将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 未来业绩展望与市场预期 - 当前市场对下一季度的共识预期为营收2.8573亿美元，每股收益2.67美元；对本财年的共识预期为营收10.8亿美元，每股收益10.36美元 [7] - 在本财报发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，这导致其目前获得Zacks第三级（持有）评级，预计近期表现将与市场同步 [6] - 实证研究表明，股票短期走势与盈利预期修正趋势有很强的相关性 [5] 行业背景与同业比较 - 公司所属的Zacks特种化学品行业，在250多个行业中排名处于后21% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] - 同业公司Ecovyst尚未公布截至2025年12月的季度业绩，市场预期其每股收益为0.21美元，同比下降25%，预期营收为1.9382亿美元，同比增长6.5% [9]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度总收入创纪录达到2.33亿美元，同比增长20.3%[5][6] - 第三季度调整后EBITDA创纪录达到4480万美元，同比增长6.6%[5][12] - 第三季度摊薄后每股收益（EPS）为0.62美元，同比下降61.3%；调整后EPS为1.42美元，同比下降21.1%[5][11] - 年内迄今总收入创纪录达到7.736亿美元，同比增长19.4%[5][21] - 年内迄今调整后EBITDA创纪录达到1.865亿美元，同比增长10.9%[5][28] - 年内迄今摊薄后EPS为5.47美元，同比下降13.1%；调整后EPS为7.24美元，同比增长1.8%[5][27] - 2025财年第三季度（截至12月31日）合并净收入为2.33亿美元，同比增长20.3%[64][65] - 2025财年第三季度合并调整后EBITDA为4481万美元，同比增长6.6%，调整后EBITDA利润率为19.2%[64][65] - 2025财年前九个月合并净收入为7.74亿美元，同比增长19.4%[68][69] - 2025财年前九个月合并调整后EBITDA为1.86亿美元，同比增长10.9%，调整后EBITDA利润率为24.1%[68][69] - 截至2025年12月31日的九个月，公司净收入9.258亿美元，归属于CSW的净收入9.184亿美元，稀释后每股收益5.47美元[48] - 同期，公司净收入为9258.1万美元，较上年同期的1.024亿美元下降9.6%[53] - 2025财年第三季度，公司调整后每股摊薄收益为1.42美元，低于上年同期的1.80美元[56] - 2025财年前九个月，公司调整后净利润为1.215亿美元，高于上年同期的1.147亿美元[56] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三季度毛利率为39.7%，同比下降170个基点[7] - 第三季度经营费用为7510万美元（调整后为6680万美元），占收入比例为32.2%（调整后为28.7%）[8] - 2025财年第三季度，公司调整后EBITDA为4481万美元，调整后EBITDA利润率为19.2%，低于上年同期的21.7%[63] - 2025财年前九个月，公司调整后EBITDA为1.865亿美元，调整后EBITDA利润率为24.1%，低于上年同期的26.0%[63] - 2025财年前九个月折旧与摊销费用为4679万美元，同比增加1589万美元[68][69] - 2025财年第三季度发生与收购相关的整合费用394万美元及非经常性库存减记205万美元[64] 各条业务线表现 - Contractor Solutions部门收入5.732亿美元，同比增长1.218亿美元（27.0%），其中收购贡献增长1.482亿美元（32.8%），有机收入下降2640万美元（-5.9%）[33] - Contractor Solutions部门调整后运营利润为1.314亿美元，调整后运营利润率为22.9%；调整后EBITDA为1.737亿美元，占收入的30.3%[33] - Specialized Reliability Solutions部门收入1.139亿美元，同比增长400万美元（3.6%），其中有机增长170万美元（1.5%）；调整后运营利润为1540万美元，调整后运营利润率为13.6%[34] - Engineered Building Solutions部门收入9230万美元，同比微降10万美元；运营利润1220万美元，同比下降21.1%，运营利润率为13.2%[35] - 2025财年第三季度，承包商解决方案部门报告收入为1.68亿美元，若包含收购前的收入影响，上年同期可比收入为1.812亿美元[60] - 承包商解决方案部门2025财年第三季度收入为1.68亿美元，同比增长27.1%，但营业利润率同比下降10.2个百分点至10.0%[64][65] - 承包商解决方案部门2025财年第三季度调整后EBITDA利润率为24.4%，同比下降4.0个百分点[64][65] 现金流与资本部署 - 2025财年第三季度自由现金流为2272万美元，同比大幅增长192.9%，占调整后EBITDA的50.7%[71] - 2025财年前九个月自由现金流为1.39亿美元，同比增长7.6%，占调整后EBITDA的74.6%[71] - 截至2025年12月31日的九个月，公司经营活动产生的现金流量净额为1.513亿美元，较上年同期的1.411亿美元增长7.2%[53] - 投资活动净现金流出高达10.121亿美元，主要由于支付了10.002亿美元（净额）的收购现金[53] - 融资活动净现金流入为6.755亿美元，主要来自6亿美元的Term Loan A借款以及4.355亿美元的信贷额度借款[53] - 截至期末，现金及现金等价物余额为4023.8万美元，较期初的2.258亿美元大幅减少1.856亿美元[53] - 本财年迄今已部署约10亿美元用于收购，有机资本支出1210万美元，通过股票回购（9260万美元）和股息（1360万美元）向股东返还1.062亿美元现金[31] 债务与融资 - 截至季度末净债务为7.642亿美元，净杠杆率（净债务/EBITDA）为2.3倍[5] - 净债务为7.642亿美元，净债务与EBITDA杠杆比率为2.3倍[30] - 循环信贷额度余额2.001亿美元，定期贷款A余额6亿美元，利率为一个月期SOFR+200个基点[30] - 截至2025年12月31日，公司总资产22.855亿美元，长期债务7.683亿美元，现金及现金等价物为4023.8万美元[50] 收购与投资活动 - 公司以6.5亿美元现金完成了对MARS Parts的收购[5] 税务情况 - 公司本财年迄今有效税率为21.4%（调整后为25.8%），去年同期为23.3%（调整后为25.8%）[32]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年12月31日的三个月净收入为2.32992亿美元，同比增长3930万美元或20.3%[129] - 截至2025年12月31日的九个月净收入为7.73589亿美元，同比增长1.258亿美元或19.4%[130] - 截至2025年12月31日的三个月毛利润为9244.3万美元，毛利率为39.7%，同比下降170个基点[131] - 截至2025年12月31日的九个月毛利润为3.2707亿美元，毛利率为42.3%，同比下降270个基点[132] - 截至2025年12月31日的三个月营业收入为1733.8万美元，营业利润率为7.4%，同比下降790个基点[135] - 截至2025年12月31日的九个月营业收入为1.28994亿美元，营业利润率为16.7%，同比下降430个基点[135] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年12月31日的三个月运营费用为7510.5万美元，同比增长2460万美元或48.7%，占收入比例为32.2%[133] 各条业务线表现 - 承包商解决方案部门截至2025年12月31日的三个月，净收入为1.67999亿美元，同比增长3580万美元或27.1%，但营业利润下降1000万美元或37.2%，营业利润率从20.2%降至10.0%[149][151] - 承包商解决方案部门截至2025年12月31日的九个月，净收入为5.73207亿美元，同比增长1.218亿美元或27.0%，营业利润率从27.2%降至21.4%[150][152][153] - 专业可靠性解决方案部门截至2025年12月31日的三个月，净收入为3828.4万美元，同比增长370万美元或10.8%，但营业利润下降70万美元或13.7%，营业利润率从15.2%降至11.8%[155][157] - 专业可靠性解决方案部门截至2025年12月31日的九个月，净收入为1.13897亿美元，同比增长400万美元或3.6%，但营业利润下降340万美元或18.4%，营业利润率从16.6%降至13.0%[155][158] - 工程建筑解决方案部门截至2025年12月31日的九个月，营业利润下降330万美元或21.1%，营业利润率从16.7%降至13.2%[160][163] 管理层讨论和指引 - 收入增长主要由收购驱动，近期的五项收购为三个月收入贡献了4500万美元或23.2%的增长[129] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日的三个月净利息费用为810万美元，同比增加1010万美元[137] - 截至2025年12月31日的三个月有效税率为-34.2%，主要受州所得税、高管薪酬限制及不可抵扣交易成本等因素影响[139] - 公司截至2025年12月31日，与TRUaire收购相关的未确认税务状况（UTP）计提额为850万美元[140] - 公司截至2025年12月31日，与Falcon收购相关的UTP准备金及对应的赔偿资产净额为50万美元[141] - 公司截至2024年12月31日的三个月，税前利润为3130万美元，所得税费用为430万美元，有效税率为13.8%[142] - 公司截至2024年12月31日的九个月，税前利润为1.336亿美元，所得税费用为3120万美元，有效税率为23.3%[142] - 公司截至2025年12月31日的九个月，经营活动产生的净现金为1.51335亿美元，投资活动使用的净现金为10.12136亿美元，融资活动提供的净现金为6.75492亿美元[165] - 截至2025年12月31日的九个月内，经营活动投资活动产生的现金流量为负10.121亿美元，而2024年同期为负9750万美元[167] - 截至2025年12月31日的九个月内，融资活动提供的现金流量为6.755亿美元，2024年同期为1.489亿美元[168] - 2025年九个月营运资本提供现金，主要由于应收账款减少4450万美元及应付账款和其他流动负债增加830万美元，但被存货增加3780万美元及预付费用和其他流动资产增加1400万美元部分抵消[169] - 2025年九个月资本支出为1210万美元，2024年同期为1170万美元，其中用于Whitmore合资公司的产能扩张支出分别为180万美元和40万美元[169] - 2025年九个月内，公司以净现金对价6.675亿美元收购MARS Parts，其中现金对价6.5亿美元，并表日现金估计410万美元，初始计量或有对价1340万美元[169] - 2025年九个月内，公司以现金对价950万美元收购ProAction Fluids，以总对价1700万美元收购Hydrotex，并以总对价3.276亿美元收购Aspen Manufacturing[169] - 2024年九个月内，公司以总对价4580万美元收购PF WaterWorks部分资产，以总对价5130万美元收购PSP Products部分资产，并支付290万美元用于小型产品线收购[169] - 截至2025年12月31日的九个月内，公司循环信贷和TLA的净借款为8.001亿美元，而2024年同期净偿还1.66亿美元[175] - 截至2025年12月31日的九个月内，公司股票回购计划支出9260万美元，2024年同期为1370万美元[175] - 截至2025年12月31日，公司有5.001亿美元未对冲的浮动利率债务，平均利率5.5%，利率每变动25个基点，年利息费用将变动约130万美元[181]

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文章核心观点 - 成长型股票具有高于平均水平的风险和波动性，但能带来超额回报，寻找优质成长股具有挑战性[1] - Zacks增长风格评分系统有助于识别具有真实增长前景的公司，并推荐CSW Industrials (CSW)作为优质成长股[2] - 研究表明，具有最佳增长特征的股票持续跑赢市场，结合高增长评分和高Zacks排名的股票表现更优[3] 公司增长驱动因素 - 公司历史每股收益增长率为24.8%，而今年预期每股收益增长率为23.7%，远超行业平均的6.4%[4] - 公司当前同比增长率为22.8%，高于许多同行，并超过行业平均的6.1%[5] - 公司过去3-5年的年化现金流增长率为23.2%，远高于行业平均的5.9%[6] - 公司当前年度盈利预期出现上修，Zacks共识预期在过去一个月内上涨0.5%[7] 公司评级与前景 - 公司基于多项因素获得B级增长评分，并因积极的盈利预期修正而获得Zacks第2级排名[8] - 高增长评分与高Zacks排名的组合使公司处于超越市场表现的有利位置[9]

文章核心观点 - 投资者寻求成长股以利用高于平均水平的财务增长，但识别优质成长股具有挑战性 [1] - Zacks增长风格评分系统有助于筛选具有真实增长前景的公司，CSW Industrials (CSW) 因其优异的增长评分和Zacks排名而被推荐 [2] - 结合高增长评分和高Zacks排名的股票表现通常跑赢市场，CSW Industrials被选为当前优质成长股 [3][9] 公司增长驱动因素 - 公司每股收益(EPS)增长强劲，历史增长率为24.8%，今年预期增长率为23.7%，远高于行业平均的6% [4] - 现金流增长表现突出，同比增长率达22.8%，高于许多同行及行业平均的6% [5] - 公司过去3-5年的年化现金流增长率达23.2%，显著高于行业平均的5.3% [6] - 盈利预期修正呈积极趋势，当前年度盈利预期在过去一个月上调了0.5% [7] 公司评级与前景 - 基于多项因素，公司获得B级增长评分，并因积极的盈利预期修正获得Zacks第2级（买入）排名 [8] - 增长评分与Zacks排名的组合使公司具备跑赢市场的潜力 [9]

季度业绩表现 - 季度每股收益为2.96美元 超出市场共识预期2.73美元 同比增31% [1] - 季度营收为2.7695亿美元 超出市场共识预期0.19% 同比增21.5% [2] - 本季度实现8.42%的盈利惊喜 上一季度盈利惊喜为4.01% [1] - 过去四个季度均超出每股收益预期 过去四个季度有两次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约30.8% 同期标普500指数上涨17.2% [3] - 当前Zacks评级为第三级（持有） 预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 对下一季度的共识预期为每股收益2.36美元 营收2.52亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益10.35美元 营收10.5亿美元 [7] 行业比较与同业 - 所属特种化工行业在250多个Zacks行业中排名后34% [8] - 同业公司Green Plains Renewable Energy预计季度每股收益0.02美元 同比降94.3% 季度营收预计5.532亿美元 同比降16% [9][10]

收入和利润表现（同比） - 2026财年第二季度总收入同比增长21.5%至创纪录的2.77亿美元，其中收购贡献了6190万美元（27.2%）的无机增长，但有机收入下降1290万美元（5.6%）[5][6] - 2025财年第三季度（截至2025年9月30日）综合净收入为2.76951亿美元，同比增长21.5%（2024年同期为2.27926亿美元）[69] - 2026财年上半年总收入为5.406亿美元，同比增长19.0%[5][23] - 2025财年上半年（截至2025年9月30日）综合净收入为5.40597亿美元，同比增长19.0%（2024年同期为4.54103亿美元）[72] - 第二季度净利润为4070万美元，同比增长12.8%[5] - 2025年六个月净收入为8200万美元，相比2024年同期的7550万美元增长8.6%[54] - 公司上半年净收入为8198.4万美元，高于去年同期的7547.2万美元[49] - 2025年六个月调整后归属于CSW的净收入为9788万美元，较2024年同期的8430万美元增长16.1%[59] - 摊薄后每股收益为2.41美元，同比增长6.7%[5][11] - 调整后每股收益为2.96美元，同比增长15.2%[5][11] - 2025年第二季度调整后每股摊薄收益为2.96美元，相比2024年同期的2.57美元增长15.2%[59] - 上半年净利润为8160万美元，同比增长9.3%[5][29] - 调整后每股收益为5.81美元，同比增长8.6%[5][29] 调整后EBITDA表现 - 第二季度调整后EBITDA为7290万美元，同比增长19.9%[5][12] - 2025财年第三季度调整后EBITDA为7293.9万美元，利润率26.3%，高于2024年同期的6082.3万美元与26.7%的利润率[69] - 上半年调整后EBITDA为1.417亿美元，同比增长12.4%[5][30] - 2025财年上半年调整后EBITDA为1.41681亿美元，利润率26.2%，低于2024年同期的1.26075亿美元与27.8%的利润率[72] - 2025年六个月调整后EBITDA为1.417亿美元，较2024年同期的1.261亿美元增长12.4%[66] - 调整后EBITDA利润率为26.3%，同比下降40个基点[5][12] - 2025年第二季度EBITDA利润率为26.3%，与2024年同期的26.7%相比略有下降[66] - 上半年调整后EBITDA利润率为26.2%，同比下降160个基点[5][30] 现金流和资本支出 - 第二季度经营活动产生的现金流为6180万美元；若剔除1680万美元的延期税款支付，调整后经营现金流增长1120万美元（22.2%）[13] - 2025财年第三季度运营活动产生的净现金为6182.6万美元，低于2024年同期的6740.1万美元[74] - 截至2025年9月30日的六个月，公司经营活动产生的净现金为1.225亿美元，较2024年同期的1.302亿美元下降5.9%[54] - 2025财年第三季度调整后自由现金流为5874.6万美元，占调整后EBITDA的80.5%，高于2024年同期的4511.5万美元与74.2%的占比[74] - 2025财年上半年调整后自由现金流为1.16483亿美元，同比增长11.1%（2024年同期为1.04782亿美元）[74] - 2025财年第三季度资本支出为308万美元，较2024年同期的548.6万美元减少43.9%[74] - 2025年六个月资本支出为598万美元，相比2024年同期的859万美元下降30.3%[54] 债务、收购和股东回报 - 公司在本季度偿还了3500万美元债务，净杠杆率（净债务/EBITDA）为0.12倍[5] - 上半年公司为收购活动投资了3.255亿美元，并通过股票回购（2300万美元）和股息（910万美元）向股东返还了3210万美元现金[5] - 2025年六个月用于收购活动的净现金高达3.255亿美元，远高于2024年同期的3230万美元[54] - 公司宣布将以6.5亿美元现金收购MARS Parts，预计于2025年11月完成；交易还包括基于收入目标实现的最高2000万美元或有对价[4][17] - 2025年六个月末现金及现金等价物余额为3147万美元，较2024年同期末的2.732亿美元大幅下降88.5%[54] 承包商解决方案部门表现 - 承包商解决方案部门第二季度收入为2.085亿美元，同比增长31.2%[18] - 2025财年第三季度承包商解决方案部门收入最高，达2.08468亿美元，同比增长31.3%（2024年同期为1.58834亿美元）[69] - Contractor Solutions部门收入为4.052亿美元，同比增长8600万美元或26.9%[33] - Contractor Solutions部门增长包含过去12个月收购带来的1.056亿美元（33.1%）无机增长，但有机增长下降1960万美元或6.2%[33] - 承包商解决方案部门第二季度调整后EBITDA为6760万美元，同比增长25.9%[18] - Contractor Solutions部门调整后EBITDA为1.326亿美元，占收入的32.7%，去年同期为1.12亿美元，占收入的35.1%[33] - Contractor Solutions部门营业利润为1.061亿美元，调整后为1.077亿美元，高于去年同期的9610万美元[33] - Contractor Solutions部门营业利润率为26.2%（调整后26.6%），低于去年同期的30.1%[33] - 承包商解决方案部门2025财年第三季度调整后EBITDA利润率为32.4%，低于2024年同期的33.8%[69] - 2025年第二季度承包商解决方案部门报告收入为2.085亿美元，包含收购前收入效应后的2024年同期可比收入为2.029亿美元[64] Specialized Reliability Solutions部门表现 - Specialized Reliability Solutions部门收入为7560万美元，仅增长30万美元或0.4%[34] - Specialized Reliability Solutions部门营业利润为1030万美元，占收入的13.7%，低于去年同期的1300万美元（17.2%）[34] Engineered Building Solutions部门表现 - Engineered Building Solutions部门收入为6380万美元，增长20万美元或0.4%[36] - Engineered Building Solutions部门营业利润下降25.2%至880万美元，占收入的13.8%，去年同期为1180万美元（18.6%）[36]

收入和利润（同比） - 公司第三季度净收入为2.76951亿美元，同比增长4900万美元或21.5%[112] - 公司第三季度毛利润为1.19185亿美元，同比增长1530万美元或14.7%[114] - 公司第三季度营业利润为5.1549亿美元，同比增长520万美元或10.1%[118] - Contractor Solutions部门第三季度净收入2.08亿美元，同比增长4960万美元（31.2%），主要得益于收购贡献6190万美元（39.0%），但有机收入下降1230万美元（7.7%）[129] - Contractor Solutions部门第三季度营业利润为5338万美元，同比增长710万美元（15.4%），但营业利润率从29.1%下降至25.6%[129] [131] 成本和费用（同比） - 公司第三季度营业费用为6240.5万美元，同比增长1010万美元或19.2%[116] 利润率（同比） - 公司第三季度毛利率为43.0%，同比下降2.6个百分点[114] - 公司第三季度营业费用占净收入比例为22.5%，同比下降0.5个百分点[116] - 公司第三季度营业利润率为20.5%，同比下降2.1个百分点[118] - Specialized Reliability Solutions部门上半年营业利润1034万美元，同比下降260万美元（20.3%），营业利润率从17.2%降至13.7%[135] [138] 业务线表现 - Specialized Reliability Solutions部门上半年营业利润1034万美元，同比下降260万美元（20.3%），营业利润率从17.2%降至13.7%[135] [138] - Engineered Building Solutions部门第三季度净收入3191万美元，同比下降80万美元（2.3%），营业利润483万美元下降130万美元（20.6%）[140] [142] 现金流和资本活动 - 公司上半年经营活动产生净现金流1.225亿美元，较去年同期的1.302亿美元有所减少[145] [146] - 公司上半年投资活动使用净现金流3.314亿美元，主要用于收购Aspen Manufacturing，去年同期为使用4130万美元[145] [147] - 公司现金余额从2025年3月31日的2.258亿美元降至2025年9月30日的3150万美元[145] - 公司上半年资本支出为600万美元，低于去年同期的860万美元[149] - 公司上半年以2300万美元回购股票，去年同期为890万美元[149] - 公司上半年支付股息910万美元，去年同期为650万美元[150] 利息和税务 - 公司上半年净利息费用为230万美元，同比减少150万美元[120] - 公司第三季度有效税率为26.4%，上半年有效税率为25.4%[122] 风险因素 - 公司面临全球贸易政策（如关税）变化带来的运营成本增加和不确定性风险，其制造业务集中于美国、越南和加拿大[165] - 公司财务报表的编制基于估计和假设，实际结果可能与这些估计存在重大差异[154] - 公司面临市场需求、材料成本变化以及收购业务表现等风险因素可能对未来财务状况产生不利影响[155] 外汇和利率风险 - 截至2025年9月30日，公司有6000万美元未对冲的可变利率债务，平均利率为5.4%，利率每变动25个基点，年利息费用将变动约20万美元[160] - 2025年9月30日敏感性分析显示，外币汇率变动10%将对公司六个月净收益产生约4%的影响[164] - 截至2025年9月30日的六个月，公司外币交易净收益为60万美元，而去年同期为净损失60万美元[163] - 截至2025年9月30日的六个月，公司外币折算净收益为10万美元，而去年同期为净收益120万美元[163] - 公司于2023年2月7日签订利率互换协议，对冲其循环信贷额度下首笔1亿美元借款的利率风险，该套期保值于2024年9月终止[160] - 公司运营使用多种外币，包括澳元、英镑、加元和越南盾[163] - 公司通过使用利率互换来管理利率风险，且不持有用于交易或投机目的的衍生金融工具[159] 有机收入表现 - 公司第三季度有机收入减少1290万美元或5.6%，主要因销量下降[112]