保险与保障风险 - 保险政策中900万美元超额100万美元的保障层可能会被侵蚀，过期保单可能面临强制恢复费用[157] 信贷与资金风险 - 公司拥有1.1亿美元的信贷安排，信贷安排包含债务、股息等方面的限制和契约，公司过去难以达到预算结果并需申请修订或豁免[177] - 公司可能需要筹集额外资金用于营运资金、资本投资等，若资金不足或条件不可接受，战略计划将受限，发行证券会稀释股东所有权[180][182] 债务与租赁风险 - 公司的债务、租赁义务会增加对不利经济和行业条件的脆弱性，限制现金可用性和业务灵活性，增加违约风险[184] 监管与合规风险 - 行业监管变化或违规可能对公司运营和盈利能力产生重大不利影响[158] - 若独立承包商司机被认定为员工，公司将承担额外税务、赔偿等责任[160] - CSA计划可能使公司车队排名不佳，影响业务、财务状况和运营结果，部分子公司已超过干预阈值[163][165] - 若获得不利的DOT安全评级，将对公司运营和盈利能力产生重大不利影响[166] - 环境法规合规可能增加运营成本，违规将面临罚款或处罚[169] - 贸易法规、关税等变化可能增加公司成本，对业务产生重大不利影响[170] 资产与赔偿风险 - 公司对TFS资产购买方的赔偿义务最高为4500万美元，已记录4420万美元或有损失费用[201][202] - 截至2020年12月31日，公司因Landair收购产生商誉4250万美元和其他无形资产2450万美元，可能会减值[203] 股权结构与回购 - 公司董事长及其妻子拥有约10%的A类普通股和100%的B类普通股，拥有约32%的投票权[205] - 公司授权董事会可回购最高4000万美元的A类普通股，时间和金额由董事会决定[210] TFS业务相关 - 2020年第三季度，公司出售TFS的大部分运营和资产[201] - 2020年6月30日，公司发现TFS子公司存在与信贷审批和监控相关的重大内部控制缺陷，出售TFS后该缺陷消除[213] 子公司运营风险 - 公司49%持股的子公司TEL面临特定运营风险，2019年因大客户破产导致盈利能力下降[194][195] 设备市场风险 - 公司新拖拉机价格上涨，二手设备市场低迷可能影响业务和财务状况[192][193] 资本支出风险 - 公司预计用运营现金流、信贷安排借款等支付资本支出，否则可能影响盈利能力[190] 疫情影响 - 新冠疫情导致公司司机和非司机人员缺勤或离职增加，影响运营和财务状况[214] 燃料对冲与价格影响 - 截至2020年12月31日，公司合并资产负债表中剩余燃料对冲合约价值为0.2百万美元[337] - 柴油每加仑价格上涨1美元，公司净收入将减少580万美元，公司预计每年购买约4230万加仑柴油，燃油附加费回收率为80.5%[338] 利率互换与债务情况 - 2015年8月，公司签订名义金额为2800万美元的利率互换协议，将债务利息支付转换为4.2%的固定利率至2035年8月1日[339] - 截至2020年12月31日，公司总债务1.104亿美元，其中可变利率债务为315万美元，包括信用额度、房地产票据和某些设备票据[341] - 2020年12月31日，238万美元的房地产票据通过利率互换协议以4.2%的利率进行对冲，77万美元的设备票据以2.9%的加权平均利率进行对冲[341] - 截至2020年12月31日，非对冲可变利率债务适用利率提高1%，公司年度净收入减少不到10万美元[341]