财务数据关键指标变化 - 2019年12月31日，公司期末可供分配利润为41.42亿元，拟向全体股东每10股派发现金红利3.80元（含税），合计拟派发现金红利3.83亿元（含税），本年度现金分红比例为39.4%[2] - 2017 - 2019年公司营业收入分别为27.66亿元、31.71亿元、35.30亿元，同比增长14.61%、11.33%[5] - 2018 - 2019年公司流动资产分别为9.54亿元、17.19亿元，长期资产分别为101.38亿元、100.84亿元，总资产分别为110.93亿元、118.02亿元[7] - 2018 - 2019年公司流动负债分别为19.90亿元、15.66亿元，长期负债分别为21.80亿元、26.63亿元，所有者权益分别为69.22亿元、75.73亿元[7] - 2018 - 2019年公司借款总额分别为26.80亿元、26.60亿元，其中长期借款分别为21.80亿元、21.60亿元，公司债券分别为5.00亿元、5.00亿元[9] - 2019年营业收入35.3亿元，较2018年增长11.33%[20] - 2019年归属于上市公司股东的净利润9.72亿元，较2018年增长25.53%[20] - 2019年基本每股收益0.97元/股，较2018年增长25.53%[21] - 2019年加权平均净资产收益率13.52%，较2018年增长1.85%[21] - 2019年违约罚款收入2274.55万元，较2018年增加[23] - 2019年公司实现营业收入35.3亿元，同比增加3.6亿元，增长11.3%；成本费用19.4亿元，同比增加0.9亿元，增长4.8%；利润总额13.0亿元，同比增加2.7亿元，增长25.6%[38] - 公司经营活动产生的现金流量净额15.37亿元，同比增加9266.24万元，增长6.41%；投资活动产生的现金流量净额 -4.02亿元，同比减少2235.96万元，增长5.89%；筹资活动产生的现金流量净额 -4.73亿元，同比增加9.75亿元，增长 -67.31%[39] - 销售费用1.00亿元，同比增加1347.71万元，增长15.50%；管理费用8545.96万元，同比减少54.18万元，下降0.63%；财务费用1.13亿元，同比减少3195.19万元，下降22.10%[39] - 公司2019年营业成本为16.45亿元，较上年同期的15.36亿元增加7.07%，其中折旧摊销、员工成本、能源费、其他成本分别增加6.15%、1.02%、1.73%、18.39%，维修保养成本减少2.53%[44] - 公司来自前五名客户的营业收入为2.4亿元，占年度营业收入总额的6.9%；向前五名供应商采购额为0.2亿元，占年度采购总额的8.8%[45] - 公司筹资活动产生的现金净流出额减少，主要因本年发行债券和取得借款收到现金增加约5亿元，偿还债务支付现金比上年减少约4亿元[47] - 公司货币资金期末数为12.12亿元，占总资产的10.27%，较上期期末增加123.34%；其他应收款期末数为847.20万元，占总资产的0.07%，较上期期末减少35.69%[48] - 公司其他非流动资产期末数为2490.20万元，占总资产的0.21%，较上期期末增加93.08%；应付账款期末数为3186.39万元，占总资产的0.27%，较上期期末增加38.69%[49] - 公司应交税费期末数为3519.39万元，占总资产的0.30%，较上期期末增加38.28%；一年内到期的非流动负债期末数为0，较上期期末减少100%；应付债券期末数为5.03亿元，占总资产的4.26%[49] - 2019年息税折旧摊销前利润为19.20598886亿美元，较2018年的16.5757486亿美元增长15.87%[183] - 2019年流动比率为1.10，较2018年的0.48增长128.81%，主要因货币资金增加和流动负债减少[183] - 2019年速动比率为1.08，较2018年的0.46增长131.57%，原因同流动比率变动[183] - 2019年资产负债率为35.83%，较2018年的37.60%下降1.77%[183] - 2019年EBITDA全部债务比为0.72，较2018年的0.62增长16.74%[183] - 2019年利息保障倍数为11.38，较2018年的7.77增长46.36%，因营业利润增加且利息支出减少[183] - 2019年现金利息保障倍数为15.41，较2018年的11.27增长36.74%，原因同利息保障倍数变动[183] - 2019年EBITDA利息保障倍数为15.45，较2018年的10.91增长41.61%，原因同利息保障倍数变动[183] 各条业务线数据关键指标变化 - 2018 - 2019年写字楼平均租金分别为621元/平方米/月、818元/平方米/月，商城平均租金分别为637元/平方米/月、89.4元/平方米/月[6] - 2018 - 2019年写字楼平均出租率分别为95.7%、94.9%，商城平均出租率分别为89.4%、94.9%[6] - 物业租赁及管理营业收入28.64亿元，同比增长14.17%，营业成本10.31亿元，同比增长11.43%，毛利率63.99%，同比增加0.89%；酒店经营营业收入6.66亿元，同比增长0.57%，营业成本6.13亿元，同比增长0.47%，毛利率7.89%，同比增加0.09%[40] - 写字楼营业收入15.70亿元，占比44.46%，同比增加6987.25万元；商城营业收入9.50亿元，占比26.91%，同比增加2.87亿元；公寓因装修改造暂停营业，收入为0，同比减少1362.99万元；酒店营业收入6.66亿元，占比18.86%，同比增加3763.47万元；其他收入3.45亿元，占比9.77%，同比增加7533.60万元[40][41] - 写字楼平均租金637元/平方米/月，同比增加16元，平均出租率95.7%，同比下降1.0%；商城平均租金982元/平方米/月，同比增加164元，平均出租率94.9%，同比上升5.5%；公寓平均租金246元/平方米/月，出租率36.2%[42] - 北京地区中国国际贸易中心写字楼出租建筑面积356,248平方米，租金收入1,528,873,443元；商城出租建筑面积180,460平方米，租金收入893,072,082元[59] 公司项目建设与改造情况 - 国贸中心1999年总建筑面积达56万平方米，公司拥有35万平方米[27] - 国贸三期工程建设规模53万平方米，分两阶段实施[28] - 2018年国贸中心东楼改造项目建设规模5.8万平方米，公司拥有3.5万平方米[28] - 2018年4月起公司对国贸公寓进行整体装修改造，报告期内仍暂停营业[37][41] - 国贸中心东楼商城于2018年7月投入使用，为公司带来利润增长点[37][41] - 结合国贸中心东楼改造工程的地下国贸站轨道交通等一体化项目及国贸中心至财富中心地下空间连通工程正在进行[36] - 国贸公寓于2018年4月停止营业进行整体装修改造[43] - 国贸公寓装修改造项目报告期内投资额3.6亿元，截至报告期末累计投资额5.2亿元，力争2020年第三季度投入运营[63] - 国贸三期B阶段工程总投资预算约47亿元，2020年预计应付工程款1.0亿元；国贸中心东楼改造及交通一体化工程总投资预算约3.9亿元，2020年预计应付工程款0.2亿元；国贸写字楼2座区域改造工程总投资预算约0.8亿元，2020年预计应付工程款0.1亿元；国贸公寓改造工程总投资约6.1亿元，2020年预计建设资金需求约2.0亿元，2020年所需建设资金总计约3.3亿元[73] 公司物业与设施情况 - 国贸商城有800平方米的溜冰场[30] - 国贸大酒店拥有278间客房和套房，客房面积均大于55平方米[32] - 国贸大酒店群贤宴会厅面积达2340平方米，中国宴会厅面积为770平方米，礼堂面积为325平方米[32] - 新国贸饭店于2017年5月开业，有450间客房和套房[34] - 新国贸饭店会议空间为1200平方米，由320平方米联合工作室、15间多功能会议厅和380平方米DIY多功能厅组成[34] - 新国贸饭店健身中心面积为3500平方米，分布于国贸大厦B座4、5两层[35] - 国贸公寓由南、北两座30层高的公寓楼组成，建筑面积约为8万平方米[35] - 国贸大厦A座和B座获美国绿色建筑委员会颁发的LEED设计阶段金级认证，A座获LEED运营阶段铂金级认证[30] - 国贸写字楼获北京CBD管委会授予的“超甲级楼宇”认证和国际购物中心协会颁发的“中国商务写字楼地标”称号[30] - 国贸商城获国际购物中心协会颁发的扩建类项目金奖和营销类项目银奖等多项殊荣[31] 公司市场环境与展望 - 截至2019年底，北京CBD聚集北京市70%以上超甲级写字楼[28] - 截至2019年底，北京CBD拥有全市90%的国际金融机构[28] - 写字楼租赁市场整体需求疲软，空置率上升、租金下调压力加大；北京商业物业市场新增供应放缓，核心商圈商业物业出租率和平均租金保持高位；高端酒店收入增速放缓甚至下滑，高品质酒店受青睐[37] - 2020年北京写字楼市场空置率将持续上升，租金水平继续面临下行压力，未来三年新增供应量超100万平方米分布于核心商务区[66] - 预计年内商城商业物业市场空置率将上升，平均租金面临下调，主城区商业物业租金和出租率预计可恢复到疫情前水平[67] - 短期内服务式公寓市场租赁需求下降，核心区空置率小幅上升，疫情消退后出租率和平均租金或恢复温和增长[67] - 短期内酒店经营不乐观，疫情过后旅游和消费市场回暖将带动酒店业绩反弹[67] - 未来一年公司写字楼和商城租金收入预计减少，公寓装修后租金水平将大幅提升，酒店营业收入明显下降[68] - 2020年公司预计营业收入31.8亿元，成本费用18.8亿元，税金及附加3.2亿元，利润总额10.0亿元，较2019年均有所减少[70][71] 公司资金需求与安排 - 2022年到期借款为18.80亿元，2031年到期借款为7.80亿元，公司拟对这两笔借款进行重组，新借款期限为15年[9][10] - 2019年9月26日，公司完成公开发行2019年公司债券（面向合格投资者）（第一期），发行总额为5亿元，期限为5年[9] - 为满足国贸三期A阶段项目建设资金需求，公司共计借款29.9亿元，以国贸三期A、B、C段土地使用权及A段在建工程为抵押物提供借款抵押担保[51] - 为满足国贸三期工程B阶段项目建设资金需求，公司向银团申请不超过28亿元借款，以国贸三期工程B阶段项目相应的土地使用权及B阶段在建工程作为抵押担保[53] - 2019年12月31日，公司银行存款中受限资金余额为1.1亿元，为物业管理项目代管资金[56] - 公司期末融资总额2,660,000,000元，整体平均融资成本4.41%，利息资本化金额11,532,129元；其中中国建设银行北京国贸支行长期借款1,380,000,000元，利率4.41%；银团贷款780,000,000元，利率4.90%；“19国贸01”公司债券500,000,000元，利率3.65%[60] - 2020年公司维持当前业务日常营运资金和税金等支出预计约18.0亿元，日常资本性支出预计约0.9亿元，归还借款本金及支付利息预计约1.4亿元，合计约20.3亿元[73] - 2019年底公司货币资金余额为11.0亿元（不含受限资金1.1亿元），预计2020年经营活动现金流入约31.8亿元，合计约42.8亿元，可满足资金需求[73] 公司经营策略与措施 - 公司将按规划定位提升核心竞争力，吸引优质客户入驻国贸中心，服务首都发展[69] - 公司将围绕经营计划应对疫情影响，做好疫情防控，促进资源共享，加强数据分析[71] - 公司推进精细化管理，运用新技术提升服务质量和管理效率[71] - 公司力争2020年第三季度完成公寓装修改造并重新投入运营[71] - 公司严格控制成本费用，着重控制能源、设备维护、人工成本等费用[71] - 公司面临行业竞争、疫情、高层建筑火灾、消防治安反恐等风险，将采取相应措施应对[71][74][75] 公司利润分配情况 - 公司利润分配原则为每年按不少于母公司当年净利润30%比例向股东分配股利，现金分红不少于当年分配股利的50%[77] - 2018年度以1,007,282,534股为基数，每10股派现3.2元，共派发322,330,411元，剩余3,174,060,135元转以后分配[79] - 2019年每10股派息3.8元，现金分红382,767,363元，占净利润比率39.36%；2018年每10股派息3.2元，现金分红322,330,411元，占净利润比率41.61%；2017年每10股派息3.2元，现金分红322,330,411元，占净利润比率50.78%[80] 公司关联交易与租赁情况 - 国贸有限公司租赁13,936